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第58章

第九章第3节复利的力量——利生利

如果投资者希望在21世纪的股市中获得10%的年收益率,其中2%来自分红,8%来自股价的上涨,那么你就必须期待道?琼斯指在2100年的时候能够达到24000000点(目前的道指是13000点)。如果你的财务顾问能够向你保证每年两位数字的收益率的话,那么你就应该当心那些油嘴滑舌的所谓的专家的论断了,一旦你被他们的美好愿望欺骗的时候,就是他们填满自己腰包的时候了。

——沃伦·巴菲特

有三句话是这样描述复利的,第一句是:“复利堪称是世界第八大奇迹,其威力甚至超过原子弹”,第二句是:“复利是人类最伟大的发明”,第三句是:“复利是宇宙最强大的力量”,这三句的话的意思是差不多的,但都表示了同一个意思来突出复利的力量

怎么理解复利呢?复利就是利生利,如大家都熟悉的“驴打滚”的高利贷,那就是复利。对于股市中的投资来说,复利就是把得到的赢利再投入,形成利生利的收益增加。

在股市中,如果投资者以20%的收益率进行投资,初始投资为10万元,来看一下他的赢利情况。

年份 资金额(万元) 累计收益率

1 12 0.2

2 14.4 0.44

3 17.28 0.728

4 20.73 1.07

5 24.88 1.488

6 29.8 1.98

7 35.83 2.58

8 42.99 3.29

9 51.59 4.15

10 61.9 5.19

11 74.3 6.43

12 89.16 7.91

13 106.99 9.69

14 128.39 11.8

15 154 14.4

16 184.8 17.48

上面计算了该项投资16年的收益情况,可以算出这16年的年平均收益率为109%,拿中国股市的投资者来说,有很多人都是在1993年进入股市的,到2009年正好是16个年头了,如果你的初始投资为10万元以下,到2009年也已经超过了100万元,假如你现在只有35岁的话,还有43年到巴菲特的年龄,仍然按照目前的收益率,从184万开始算的话,你43年后的收益就会是相当可观的。

再假如,如果你的初始投资为10万元的话,如果你的年收益率是30%的话,持有16年后,你的收益为678.4万,,假如再投资40年就是2450.3亿,按照目前的汇率1:7,你就拥有350亿美元,假如40年后汇率变为1:2的话,你就拥有1225.15亿美元的财富,那时候你比现在的巴菲特还要年轻3岁,你应该很满足了吧。

但问题在于很少有人有这个耐心,你要坚持投资56年,这期间肯定绝大多数投资者会做其他很多事,比如消费,犯错误。此外寻找长期收益率30%的企业也是很困难的一件事。

也许有人会质疑,短线投机的复利力量不是更大吗?答案是肯定的,但是前提是你的短期投机的次数要足够的少,失败的损失要足够的小,但是市场是很难预期的,而短线却恰恰依赖于精确的判断每天的行情,投资者只能靠企业的成长获得可靠的收益,忽略中间的过程,只重视结果.所以短线客大部分都是不能赚钱的,而价值投资者却往往领先这些短线投机者。

投资箴言:

复利是投资者成功的必备利器,短暂的追涨杀跌难成大气候。正如古语所言:“先胖不算胖,后胖压塌炕。”世界上众多成功的投资者莫不借助于长期稳定的复利的投资手段。

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