什么是投资者适当性管理
针对个人投资者交易经验的不同，创业板适当性管理制度分别设置了不同的“准入”要求：一是对于具有两年以上（含两年）交易经验的投资者申请参与创业板交易，需要与证券公司现场签署《创业板市场投资风险揭示书》，交易权限的开通要在二个交易日之后；二是对于未具备两年交易经验的投资者如提出参与创业板交易的申请，除了需要在现场签署风险揭示书外，还需要就其自愿承担市场风险抄录“特别声明”，并且交易权限的开通要等到五个交易日之后。
创业板的适当性管理，除对投资者申请开通创业板交易做出程序性安排，还对证券公司持续做好客户后续服务、风险教育和交易行为规范等提出要求。所以它并不是一个简单的“门槛”概念而已。同时也是对投资者利益的一种保护。
为什么要进行投资者适当性管理
适当性管理是保护投资者权益的必要制度，这是监管机构基于创业板自身的需要和国际经验的借鉴，设立的一种管理制度。
1.创业板投资者需要有较强的风险认知和承受能力
（1）创业板是一个全新的市场，所以投资风险会出现新的变化。
（2）创业板上市的公司通常是规模不大并且主要以新技术和新模式为主，所以经营风险较高。
（3）由于创业板的上市公司流通股本都较小，股价便于机构操控，所以股价的波动可能会更为频繁，波动幅度也较大。
（4）创业板的停牌方式与信息披露方式都较主板特殊，并实行了严格的退市制度。
种种新情况的出现都提示投资者在创业板投资的时候要具备较高的风险意识，并应该具备相应的投资技能。从而避免不必要的损失。
2.这种制度已经被海外的成熟市场所接受
各国实行投资者适当性管理的目的是既区别投资者的不同风险认知水平和承受能力，同时也为投资者提供差异化的市场、产品与服务，并建立起与此相适应的监管制度安排，以最大可能地保护投资者的利益。
（1）按照投资者的分类，为了避免盲目或轻率投资，法律要求证券公司在为普通投资者提供服务时应遵守更严格的行为准则，比如提示风险必须以书面的方式等。例如在欧美国家，证券法通常依据资产量、年收入或投资经验等标准，对投资者进行不同类别的适当性管理。
（2）按照不同市场的特点的不同，法律要求对特定类型的投资者实行市场准入限制。比如日本东京证券交易所与伦敦证券交易所合作设立的TOKYO AIM创业板市场，该市场面向风险性更高的成长型企业，实施了符合该市场的特殊监管规则。东京证券交易所特别规定了较高的准入门槛，仅允许净资产或金融资产在3亿日元以上，并有1年以上交易经验的投资者参与交易。这就是为保护个人投资者的利益而设立的。
交易经验对创业板投资者的意义有哪些
创业板适当性管理制度对不同交易经验的投资者提出了不同的要求，是出于下述情况的考虑。
因为证券投资是一项实践性非常强的活动，在长期投资中不断积累实际经验是极为重要的。投资年限愈久，投资者的投资风格可能愈趋向成熟和稳健；投资年限愈短的，结果可能相反。现实状况充分印证了这一点，依据深圳证券交易所对2006~2008年深市投资者盈亏结构所做的分析，分析结果表明开户6年以上的老股民在赢利比重和赢利总额两个方面均占有明显的优势。在2007~2008年，中国证券投资者保护基金公司进行了两次大规模的证券投资者问卷调查，该项分析表明，初入市的新股民通常风险意识淡薄，赢利状况远远不如老股民，赢利在50%以上的老股民数量是新股民数量的三倍，而新股民的亏损人数则为老股民的两倍多。该调查结论在实证数据上也获得了有力的支撑。
投资者应如何积极配合券商的适当性管理工作
对于欲参加创业板的投资者而言，正常情况下投资者在签署风险揭示书或同时做出特别声明后即可开通创业板交易，此次出台的适当性管理规则，并非简单的限制更多的是一种程序上的要求。因此，新规则的真正意图并不是对普通投资者的投资权利进行限制，而是希望借此要求使投资者能够真正理解创业板市场的特殊风险，审慎做出投资决策。
1.对于已有两年交易经验的投资者，需要亲自去证券公司营业部签署风险揭示书，这一程序通常比较麻烦，但在现场签署的过程中，为了帮助投资者仔细阅读并真正理解风险揭示书，证券公司工作人员会当面向投资者讲解创业板的相关基础知识、风险特征及交易注意事项，从而强化投资者对创业板的风险认识，提醒自己理性投资避免投资机心理。
2.对于不到两年交易经验的投资者，最好的方式是先积累一定的证券投资经验，具备必要的风险意识和投资技能之后再投资创业板。在进行投资前更应充分认识创业板的特殊风险，在现场签署风险揭示书并进行特别声明之前，建议投资者主动评估一下自身的风险承受能力，入市慎皇。
此外，适当性管理要求并不是只针对投资者开通创业板交易，而是一个持续性的要求。在办理相关申请程序的过程中，投资者应保证向证券公司所提供的信息的真实性，以便证券公司对客户进行评估分类与适当性管理，从而帮助投资者更好的参与创业板。证券公司会采取多种有效方式和途径，对投资者进行持续性风险教育和提示，同时监督和规范客户的交易行为。投资者如收到证券公司对其不当交易行为的警示，应当及时纠正，积极配合证券公司的相关规范措施，以达到防范违法违规风险的目的。
小看板：
创业板投资者适当性管理并不是投资限制
创业板投资者适当性管理制度是对投资者切实的利益保障，并非绝对的投资限制，更不是简单的“走过场”程序，而是必要的风险揭示与准备机制。此项基础性制度安排，对于投资者以及整个证券市场都具有积极的意义。
