登陆注册
456400000009

第9章 农业:可能成为牛市新引擎 (1)

“买涨价、买政策”首选农业股

要点提示

在农产品涨价、内需、消费升级、产业整合、政策支持等一系列支持农业股走强的因素中,农产品涨价预期、惠农政策支持构成了农业股投资的最主要基础。

投资指南

资本市场关注农业板块,实际上是关注两大主题:

1.农产品涨价。

2.惠农政策支持。

对于农产品涨价主题,中长期来看,国际、国内农产品价格仍将联袂持续上涨,但国内资本市场上很难寻找到直接受益的公司。单从产业链角度看,处于产业链上游的种植业将成为最大的赢家;处于中游的农产品初加工业、养殖业、深加工业,则面临成本上升的压力,表现为利空;面向消费市场的终端消费品则因品种而异。

对于惠农政策主题,虽然很难量化具体影响,但定性的分析有助于我们把握大的方向。近几年来,中央一号文件连续锁定“三农”问题,2008年一号文件也是如此,将农业发展作为国民工作的重中之重,惠农、强农政策扶持,使得农业整体生存环境显著改善,农业公司的业绩也持续提升。

2008年,中央将增加对种植业直补至500亿元,创历史新高;央行一号文件也要求“适当控制非农贷款”,各种财政、税收、信贷、卫生、土地等优惠政策的力度也空前加大。从大的政策角度讲,农业类公司业绩增长存在超预期的可能,进而带来估值提升超预期,所以农业股具备一定的中长期投资价值。

但是,我们发现,农业类公司赢利模式的差异,使得这种自上而下的分析思路难免显得粗糙,而对投资失去了指导意义。因此,我们坚持主张用分类思维、按自下而上的方法,来进行细分行业及个股的配置选择。

国际农产品价格上涨,中国、印度等新兴市场国家的城市化、消费蛋白质化、发达国家生物能源化。在“买涨价”主题下,我们应该首选基本面好的农业股。具体到投资品种方面,2007年小麦价格涨势惊人。因此,作为从事相关农产品种植的北大荒(600598),其投资价值也就比较突出。

在2007年农产品、畜产品的行情走势中,以猪肉的情况最为突出和引人注目。从有关分析来看,猪肉供应紧张形势要到一段时间以后才能得到根本缓解。到2008年3月为止,两市涉及生猪养殖产业的公司主要有新五丰(600975)、正邦科技(002157)、老白干酒(600559)、新希望(000876)等,其中的投资机会也值得关注。

食用油方面,国内食用油市场从2006年11月开始涨价,各类食用油同比均上涨30%以上。到2008年3月为止,两市涉及食用油领域的主要有新赛股份(600540)、金健米业(600127)、维维股份(600300)等。

在国外牛奶持续上涨的背景下,蒙牛、光明乳业等企业也于2007年12月1日再度上调部分乳品价格。到2008年3月为止,两市从事乳业生产的主要有伊利股份(600887)、光明乳业(600597)、ST三元(600429)、新希望(000876)、维维股份(600300)、新华百货(600785)等。

在化肥、农药方面,涨价的声音也比较响亮。尿素等化肥产品在淡季却保持着强劲的价格上扬势头,复合肥的涨幅更为明显,农药领域中草甘膦产品的市场价格也出现了持续上涨,从事草甘膦相关产品生产的新安股份(600596)、华星化工(002018)、江山股份(600389)也值得关注。

在海产品方面,2007年,海参价格连创新高,具备奢侈保健品特征的海参、鲍鱼、海胆、虾夷扇贝迎来了持续消费增长期,獐子岛(002069)、好当家(600467)、东方海洋(002086)在不同程度上受益。

此外,伴着消费升级的深入进行,酒类板块也值得看好。白酒中的贵州茅台(600519)、五粮液(000858)具备很强的市场定价能力,葡萄酒中的张裕A(000869)具备较强的国际竞争力,相关投资机会值得关注。

在国家政策的大力扶持下,农业成为本次宏观调控的最大受益者,国家对农业的财政补贴持续加大,部分上市公司税收的减免更是直接提高了企业的经济效益,这对提振农业股板块的作用相当明显。

提醒您:

从农业板块上市公司自身质地来看,真正好的农业公司并不多,更多的农业上下游企业获取的收益将会更加明显。

市场中的四大投资机会

要点提示

随着国家对农业的支持力度不断加大,我国的农业行业政策环境日益好转。同时,随着我国经济发展,人民收入水平提高,带动消费升级,相关农产品的价格也不断走高,拥有相关自然和土地资源的相关公司将直接受益。随着支付能力增强,在解决温饱问题后,人们日益关注食品的质量以及安全,重视品牌建设、严格控制产品质量和安全的大规模公司将长期受益。

投资指南

我们应该注意到,随着我国农业生产效率逐步提高,农产品产量大幅增长,农产品供求关系发生了根本性变化,很多农产品已出现了低水平、结构性剩余。国内各地的农产品品种和市场结构趋同,农民种植缺乏有效的市场引导。农产品在数量上满足国内需求后,供应多出需求的部分由于竞争力差而不能在国际市场得到消化,其必然导致国内农产品市场竞争激烈,产品利润率不断降低。同时,农业特有的弱质性特征,使得该行业容易受到自然灾害、动物疫情等多种不可预见和控制的风险的影响。

因此,我们看好农业行业中具有资源、管理优势的公司,这些公司将因为我国庞大的市场需求以及日益增加的支付能力而获得持续增长。具体说来,农、林、牧、渔行业中以下板块具有投资机会:

1.林业板块期待转机出现

林业板块共有三家上市公司:永安林业、吉林森工和景谷林业。三家公司总收入为10.55亿元,高于同期GDP的增幅,同时远高于农业行业整体的涨幅,主要原因是受益于木材价格的上涨。由于砍伐限制以及产品结构等问题,林业公司增收不增效,毛利率略有下降,但幅度小于农业整体降幅。作为真正受益于农产品涨价的板块,随着这些公司林地的成熟、产品升级和成本控制的推进,未来存在一定的投资机会。

由于毛利率降低以及税率增加等原因,林业板块的税后净利润大幅下降了近1/3。

展望未来,我们仍然坚持我们在林业投资报告中的观点,从供给以及需求综合考虑,木材涨价是长期的趋势,而拥有林地的林业类公司的价值会得到重估。但从短期看,林业公司的林地开发、产品结构、公司治理水平低下等因素制约了行业利好转化为公司利润的动力。我们静待转机的出现。

2.饲料业板块成本压力加大

饲料业2007年上半年整体投资收益达到了2.74亿,比2006年同期增长了1.6倍,几乎全部由新希望贡献。营业外收入则小幅亏损了200万元。

由于投资收益的大幅增加(主要是新希望贡献)以及实际税率的降低,饲料业的税后净利润增长了近38%,但是我们必须认识到这种增长不是主业向好或者管理改善带来的增长,而是外在因素带来的,这种趋势难以持续。

3.种业竞争激烈导致业绩下降

由于种业行业技术含量不高、生产商众多、地方保护主义盛行,导致上市公司赢利和成长性都难以改善。希望国内种业体制改善后,优秀的种业公司完全可以借助资本市场的力量实现市场份额的持续扩张。

成本控制方面,种业公司显然比行业整体水平差很多,营业费用率比增加了2个百分点,达到了11.4%;管理费用率也增加了2个百分点,达到了8.4%;财务费用率尽管只增加了1个百分点,但是增幅很大,2006年只有1.1%,2007年已经达到2.2%。由于种业行业平均毛利率不高,如此高的费用率蚕食了大部分的营业利润。种业公司的管理能力和成本控制能力让我们感到担忧。

2007年中期,种业公司的投资收益达到3800万元,而2006年同期则亏损2100万元。营业外净收入为1500万元,2006年同期亏损170万元。两者共贡献税前利润5300万元,占税前利润的66%。

4.渔业业绩大增

国内上市公司中以海水渔业为主,淡水渔业只有洞庭水殖一家。五家上市公司2007年上半年共实现收入10亿元,同比增长了20%,同时,毛利率下降了6个百分点,但是仍然达到了31%的水平,远远超过农业板块整体的毛利率水平。其中,海水渔业的毛利率为33%。

成本控制方面,渔业公司2007年比2006年同期有所改善,营业费用率基本维持在2006年4%的水平,管理费用率则比2006年降低了近3个百分点,财务费用率比2006年降低1个百分点。

投资收益方面,好当家和东方海洋没有投资收益,其他三家公司实现投资收益3600万元;营业外净亏损137万元,两者共贡献税前利润350万,占利润总额的18%,低于农业板块整体水平和其他板块的水平,因此渔业的利润才是实实在在的主业利润,这和其他板块的利润的含金量完全不一样。

随着人民生活水平的提高以及对健康的重视,我们相信未来海产品将会有很好的市场前景,我们继续看好海水养殖公司的发展。

5.动物疫苗业明天会更好

由于政策支持,强制免疫产品市场快速增长,预测2008~2009年疫苗行业的年复合增长率为39%。动物疫苗业将是一个可持续性的投资主题。

从上面对几个典型板块的分析中,我们可以看到,除了渔业(主要是海水养殖业)以及动物疫苗业的中报表现良好外,其他的子行业都出现了大幅下降,而且是在投资收益和营业外收入大幅增加并占税前利润绝大部分的前提下。究其原因,我们正好和市场上有些盲目认为农产品涨价对所有农业公司利好的观点相反,恰恰是农产品涨价导致了大部分公司的原料成本压力加大,从而使得农业板块整体毛利率有所下降。同时,农业板块公司的管理水平特别是成本控制能力没有改善,这也是导致农业板块业绩下滑的原因之一。

提醒您:

我们曾经在关于农产品涨价的投资策略中提到,要重点投资有资源优势和处于产业链上游的公司,这些公司包括北大荒、新中基、獐子岛、好当家等拥有良田和海域资源的公司以及林业公司,尽管林业公司业绩让人失望,但是林业板块迟早会得到重估;也包括中牧股份、金宇集团等处于产业链上游的公司,随着肉类涨价带来的养殖存栏量的增加,下游养殖业对疫苗的需求将在今后快速增长。随着农业板块估值水平越来越高并已脱离基本面,这类公司可能提供足够的安全边际。

如何选择农业股的“精英”

要点提示

受涨价以及国家政策支持的影响,对于农业股的未来,我们还是持乐观的态度。但是,由于农业股里面个股业绩的差异以及短期炒作因素的影响,投资者对个股还须擦亮眼睛挑选投资品种。

投资指南

可重点关注的股票:

1.种子行业股,特别是玉米种子行业

由于乙醇燃料工业的兴起,对玉米的需求近年来出现别增的情形。需求的急剧膨胀必然导致价格的推高,这对种子行业的上市公司将带来直接的利好。比如国内第一家种业上市公司丰乐种业,年产销量位居全国第一,新的生产基地建成后,更能提升公司主业的竞争实力。另外,敦煌种业、登海种业等具备了长期投资的价值。

2.食品消费股

从农业板块来看,直接受益于食品消费升级的无疑是一些生产基础原料的公司,其中北大荒是我国规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮绿色食品生产基地之一,独特的土地资源优势非常突出。公司通过土地承包收取承包费的方式实现收益稳定,粮价的持续走稳提升整个行业景气度的同时,也大大降低了公司应收账款的坏账率;估值有待提升,另外,顺鑫农业亦值得重点关注。

同类推荐
  • 人力资源绩效考核与薪酬激励

    人力资源绩效考核与薪酬激励

    企业的用人问题最重要的是对职员做出公正、合理的考核,并通过薪酬来激励职员的工作热情。本书系统介绍了绩效考核与薪酬激励的基本理论和常用的方法与技巧。对绩效考核与薪酬激励各个环节都做了具体的介绍,并在各章都附了一定的案例。理论介绍的同时,注重从实际操作角度讲各种常用的考核与激励技术。
  • 成交无限:有效客户沟通的55个技巧

    成交无限:有效客户沟通的55个技巧

    照亮客户的眼睛,第一印象决定沟通效果——提高印象分的6大技巧。摸清客户底牌,听懂弦外之音——有效倾听的7大技巧。重视语言技巧,沟通更流畅——完美表达的7大技巧。看懂边缘信息,身体语言暗藏沟通捷径——捕捉信息的5大技巧。锁定关键词,快速突破沟通障碍——找融合点的4大技巧。应对有术,对症下药成就高效沟通——多方应对的10大技巧。进退有度,迂回让沟通柳暗花明——玩转局势的6大技巧。法有定数,高效沟通有原则——原则性沟通的6大技巧。摆正位置,客户永远是沟通的主角——角色定位的4大技巧。
  • 7天速成销售精英

    7天速成销售精英

    销售就是一场博弈战,你想在短时间内迅速成为销售精英吗?本书集销售方法、与真实案例于一体,传递全新的销售理念,迅速提高你的销售业绩,让你立刻跻身销售精英的行列。
  • 定位:企业利润的GPS导航

    定位:企业利润的GPS导航

    本书围绕定位的价值、如何定位以及定位的误区陷阱等问题对"定位"展开全面、详细地论述,并结合我国企业的现状问题进行分析,指出目前我国企业的问题及出路,强调当人们的选择越来越多时,企业必须找到自己独特的价值,区隔其他产品,并将自己的品牌"钉"入消费者心中,抢占消费者的心智资源,使自己的产品成为消费者的首选。定位,是将自己的品牌定在消费者首选的位置,是在消费者心中的定位,其关键是找到自己产品的独特价值。
  • 开店必赚72招

    开店必赚72招

    如果你是一个已经厌倦了朝九晚五生活的上班族,不妨开店去! 如果你是一个已经不想再做上下级之间“夹心饼干”的部门经理,不妨开店去!如果你是一个刚走向社会,但早就有创业志向的大学毕业生,不妨开店去!如果你是一个赋闲在家,但仍雄心不减当年的退休者,不妨开店去!如果你是一个没有任何阅历,且求职无门的失意者,同样,不妨开店去!
热门推荐
  • 弃妇重生豪门:千金崛起

    弃妇重生豪门:千金崛起

    前一刻,她还是被陷害处死的下堂妇;后一刻,她却重生成了豪门千金。且得天厚爱,送空间法宝,得医仙传承,从此后,她一针掌生死,一手掌命运,步步荣华,打造盛世锦绣,凤傲九天……地位显赫的他,成为她最贴心的忠犬,一路为她保驾护航,带着五个又萌又宝的小包子,一起奔向幸福生活……推荐九月的完结文:《神医下堂妃》、《惊世弃后:神医小萌宝》;连载《火爆小医女:天下第一绝宠》。
  • 纳西族风俗志

    纳西族风俗志

    本书读者对象:民俗学、文化人类学、民族学、宗教学专业工作者及有兴趣读者
  • 不要丢下相公我

    不要丢下相公我

    宠文,绝世宠文,亲们记得收藏一个哈!大么么。《盲妃十六岁》【宠文,甜蜜一对一,无背叛,无虐身虐心。】她是丞相府人人可欺的瞎子三小姐。她的生命里只剩下那只陪伴了她三年的狗。她不知道他的颜色,但却问过下人,他们告诉自己,这是一条黑色的狗。她不知道黑色到底是什么颜色,却依然相信。所以给它取名:小黑。还记得,娘临终前抓着她的手,对她说,“唯一,不要难过,上天关上了一扇门,必定会为你打开一扇窗。”她那时才六岁,她不懂,却依旧点头。十六岁这年,她明白了。娘说的这扇窗,就是龙殇彦。她不懂,丞相府里的大姐和二姐都被夸的美若天仙,可他却依然要娶她,他就像天上的云,而她,就是地上的泥。她不懂,为什么每次他都霸道的抓着她的手,任凭她怎么挣扎,都不放开。她不懂,不懂的太多太多…她像个受伤的小兽,习惯了孤独,习惯了黑暗,喜欢把自己一个人关在屋子里,抗拒着任何人的靠近,包括他。可他却硬闯入她的心中,不肯离开。他会抓着她的小手,放到他的脸上,告诉她:“唯一,记住我的样貌,一点点的记住。”他会在她跌倒之际,紧紧的抱住她,告诉她:“唯一,不要怕,我永远在你身边…”他还在伏在她耳边,轻轻的说道:“唯一,今生,我就是你的眼。”后来的后来,他再次告诉自己,陪伴了她那么长时间的黑狗,其实是白色的。这次,她相信,因为她明白了,这个世界,只有他,永远不会欺骗她。你是我的眼,带我领略四季的变幻。你是我的眼,带我穿越拥挤的人潮。你是我的眼,带我阅读浩瀚的书海。因为你是我的眼,让我看见,这世界就在眼前…★【片段一】“不要…不要过来…”她像只受惊的小鹿,听着耳边渐渐朝着自己走来的脚步声,吓的抱着自己的身子,惊恐的瞪着前方,晶莹剔透的眼睛里却没有任何焦距。“唯一,不要怕,我不会伤害你。”他一身大红喜袍,清隽的面庞满是怜惜。“不要…不要过来…求你了…”她感觉到了他的呼吸,离自己好近,吓的啜泣,身子不停的颤抖。“好,我出去,别哭了,我出去…”人人敬仰的谪仙三王爷,大婚之夜睡书房,人人传言,新王妃不受宠。却不知,其实是他们的三王爷被赶了出来,不受宠的…是他。【片段二】他将她手中脏兮兮的‘黑’狗提了起来,唯一立刻像乍了毛的猫,抓着他的手臂,“还给我!把我的小黑还给我”。“你亲我一下,我就还给你。”他故意将脸凑到了她的嘴边,坏坏一笑。
  • 玩转职场和人脉场的50条权利法则

    玩转职场和人脉场的50条权利法则

    为什么工作上毫无起色,人缘也不是很好;为什么一直自认为踏实勤勉,升迁的机会却总是轮不到自己;为什么对人推心置腹,却得不到一个长久的朋友……本书通过分析成功人士的实践经验,总结出适用于职场和人脉场的50条权力法则,帮助你玩转职场和人脉场,让你成为最受欢迎的人,引导你走向成功的道路。
  • 鬼马喜剧之王

    鬼马喜剧之王

    穿越到七三年的香港。 那一年,李小龙刚刚去世, 赵雅芝刚刚竞选完港姐, 林青霞刚刚出道。 成为许氏四杰中的许冠武, 开启香港电影的繁荣时代! ******** 新书上传,《劲歌香江》,希望大家捧场!
  • 重生王牌经纪人

    重生王牌经纪人

    新坑《老婆,不婚休想离》【高干+婚恋】她哭,指甲陷入这个坏蛋的背后,有些害怕:“爱一个人不是这样的,陆哥哥从来不会这样对我!”他笑,吻去她的眼泪,沉入她的身体:“傻姑娘,你被他骗了。如果真的爱你,便是像我这般的,时时刻刻,想做的,是要你、是恨不得、将你揉进我的骨血之中!”==========他看她的眼中没有面对媒体时的宠溺与温情,她面对他混乱不堪的私生活也只是冷眼旁观。她是享誉业界的王牌经纪人,他是功成名就的商业巨鳄。人前是恩爱夫妻,暗地里婚姻游戏。她的艺人多是他的情妇,他的好友跟她暧昧不明。他爱她,却不放弃折磨她;她爱他,却也对这场婚姻游戏乐此不疲。犹如斗狠般,撕扯着彼此的心。直到他亲手将她推到深渊的边缘……空无一人的法庭,他扼住她瘦削的下颚:“阿萱,求我!求我我就放过你!求我我们就可以做回正常的夫妻!”她倔强拒绝:“这是新的游戏吗?可是,恕不奉陪了!我的绝种好男人老公!”他咬住她的唇,一脸残忍阴鸷:“游戏规则向来由强者制定!我既可以将你推上顶峰,也可以将你拉入地狱!就算结束,也该由我说了算!我的王牌经纪人老婆!”亲情冷漠,闺蜜背叛,监狱碎尸,而后,旖旎重生!既然,爱情太伤人,让认真的的人肝肠寸断!那么,她便要无心无情!这一次,所有游戏,她来掌控!越是接近了真相,就越是发觉,却原来,都是命运在跟自己开玩笑!重生,是复仇还是愈陷愈深?新生是救赎还是再入深渊!★所谓的家族制药,以为亲情冷漠;却原来是制毒世家,天纵冷血无情!而自己,不过是被家族淘汰的弱者,活该命丧狱中!★所谓的新生家族,以为亲情温暖;实则是黑色党手,无不丧心病狂!而自己,明里受到宠溺无边,暗里只沦为恨宠玩具!★他自己毁灭自己……缠绵不休,他以卑劣的手段,只求她更加的恨,来换取她的不会忘记。残忍的伤害,却又偏执的爱!她愤恨,他凄笑。这场复仇,总要有人来做个了结!一声枪响,复仇终结,她却卷入另一场残忍的漩涡……★都说他无比温柔……金丝眼镜,粉色系的衬衣,掩藏了那双锐利的眸子。他拥着她,宠溺着,诱惑着:“萱萱,永远做哥哥的小公主,不好么?”莫名的危险气息,她不自觉地远离,却换来更深的禁锢。究竟,谁才是自己的救赎?★其实他最是惹人心疼!妖异气质,艳丽红唇,诱惑着靠近她,像个英雄般介绍自己:“我是给人类带来光明与快乐的魔法师!”
  • 傻子王爷无情妃

    傻子王爷无情妃

    一只毒蝎子,彻底断送了她年轻的生命!别人只知道,那个软弱没主见的女人被迫嫁给一个痴傻呆闷的七皇子。殊不知,她早已不再是“她”!面对痴傻只会憨笑的美男,她气愤难填!你傻,本美女就医好你,谁知医好后,遭到嫌弃,却换来一纸休书,气愤之下,她恨不得与他同归于尽……
  • 爱上弃妇

    爱上弃妇

    门开了,于青雅满脸愠色站在门口。“新明,这么大早还不起床?”她开口问,涂抹了精致眼影的眼睛锐利地在屋子里扫了一遍。何田田立刻满脸通红,昨夜太狂热了,衣服裤子扔了一地。她赶紧蹲下身去捡,脸上红得像煮熟的虾子,心里真恨不得有个地洞钻进去。“不像话!”于青雅冷冷地说。赵新明的脸也红了。“还有,大清早的乐什么乐?知道你们新婚燕尔,可是要高兴也要注意场合嘛,这……
  • 金步摇

    金步摇

    依蓝在潇湘有自己的圈子了,喜欢此文以及喜欢依蓝的读者朋友们可以到依蓝的圈子里去转转。也可以在那里给依蓝提出你宝贵的意见。圈子网址:http://m.pgsk.com/本书已经加入了五折书库一次性订阅本书大概只需要三块钱(已订阅过的章节不会重复订阅)为了她,母亲牺牲了自己,让她穿越了时空。可谁知,穿越之后一醒来,浑身是伤不说,自己新婚的相公却要挑断自己的脚筋。莫名其妙地卷入了宫庭的争斗之中,被人诬陷进入天牢,她要怎么才能摆脱这一个又一个的陷阱呢?当她面对宿主的挚爱,又会有怎么一番爱恨纠葛?九凤金步摇,一支蕴含着神奇力量的步摇,又将把她带入一个怎样的纷争之中?最终,她是与心爱的人白头偕老,还是要孤寂一生呢?………………………………………………………………………………………………………………………………依蓝新文《风云后宫》:原名《誓要为后》,现更名为《风云后宫》,希望大家继续支持蓝儿。凤家,一个被诅咒的家族,凤家之子要么一生疾病缠身,要么活不过二十;而凤家之女却是一生必定为奴为婢,不得善终。解咒的唯一方法便是有凤家之女能当上皇后,手持皇后的凤印去开启一个玉符上的封印。几百年来,凤家之女一直努力着,却都没有成功。而今,已然改朝换代,新帝大选秀女。凤家之女能否如愿以偿呢?凤天舞,一个没有机会参加秀女大选的凤这之女,在被送入宫之后会有什么样的经历?太子、四皇子与她将有怎样的情感纠葛?从小便对她有着爱羡之情的蓝智轩,她们之间的又会有怎样的故事?凤天凌,原本一个单纯可爱的小女孩,在入宫之后,又变成了怎样的一个人?妒忌心极强的凤天香,在面对权势的诱惑之时,又会做出什么样的事情来呢??一个后位,三千佳丽,将是怎么一番勾心斗角?最终,后位落到谁的头上?凤家那八百年的诅咒,能就此解除吗?她们,又将会有怎么的结局呢?请大家多多支持。…………………………………………………………………………………………………………………………妹妹凝蓝青春言情《若仪》好友香儿的穿越文《千年唇姬》推荐好友小狐狸的作品《律颜》:推荐好友芸莎的新作《利雪风飞》:推荐好友端木勤勤的作品《宝贝惹上火》:推荐好友端木勤勤的作品《替身王妃》:推荐好友月满霜天的作品《落痕梦》:推荐好友陌上柳絮的作品《钦差相公仵作妻》:推荐好友月满霜天的作品《残情》:推荐好友月满霜天的作品《掠心》:推荐好友梦幻的色彩的作品《哭泣时,不流泪》:推荐朋友生道的作品《青春记痕》:推荐朋友梦心伊的作品《孤女之皇后》:——————————————————————————————————————————蓝儿建了一个群:金步摇喜欢金步摇和蓝儿的朋友可以加哦。群号:2883847
  • 尸心不改

    尸心不改

    控尸门的欢乐二缺弟子江篱炼了一具美得人神共愤引得天雷阵阵的男尸,以为好日子开始了,结果没想到门派惨遭灭门。--情节虚构,请勿模仿