登陆注册
3137000000004

第4章 摩根与铁路(1)

杰伊·库克公司破产后,德雷塞尔-摩根公司在承购政府债券上的运作,使美国人在国外的声望大大提高。40多年来,美国一直是英国资本的墓地,凡是在美国投资的州债券、联邦政府债券、铁路债券,都已经被证明每一次都损失惨重。但现在,仅仅一次巨大的胜利就使人们重新恢复了对美国有价证券的信心。在大约总共7.5亿美元的债券中,摩根公司承购了其中的大部分,这一成就使英国投资者重新打开了对美国的大门。1877年,美国的金融巨头齐聚纽约参加盛宴,以感谢朱尼尔斯·S. 摩根“维护了美国在旧大陆的神殿中的清白声誉”——宴会主持人塞缪尔·J. 蒂尔登是这样表达了大家对摩根的敬意。

到1879年,随着战争债务的融资完成,美国银行家准备转向另一个新领域。但在金融时代刚开始的时刻,领导任务自然落在了年轻一代人身上。奥古斯特·贝尔蒙特(August Belmont)是罗斯柴尔德公司在美国的代表,现在已经63岁了;利瓦伊·P. 莫顿(Levi P. Morton)在波士顿J. M. 贝比公司的纺织品公司时,曾是朱尼尔斯·摩根的合伙人,现在也有55岁了;就连朱尼尔斯·摩根本人,也是66岁高龄,如同老英国戏剧中的东印度公司商界大亨一样,变得呆板沉闷,正从活跃的商业活动中慢慢隐退。小摩根42岁了,和乔治·皮博迪及朱尼尔斯·摩根开始伦敦的伟大事业时的年龄相仿。到目前为止,他不过是严酷父亲的儿子;但他已经掌握了贸易所需要的知识与工具,他仔细观察过大财团的运作,并帮过忙。如今,他蓄势待发,要在美国证券市场中占据一席之地了。

皮尔庞特·摩根注意到铁路系统已经扩张多年了。他目睹了当时最壮观的情形,他看到古尔德(Gould)和范德比尔特(Vanderbilt)通过掌控铁路线获得了巨大的财富。但他在铁路系统的斗争中几乎没有什么竞争力。退回到1869年,达布尼-摩根公司曾费尽周折从古尔德及其同盟手中夺下奥尔巴尼和萨斯奎汉铁路(Albany and Susquehanna Railroad)的控制权,之后移交给特拉华-哈德森运河公司(Delaware and Hudson Canal Company)。1878年,一个富有的梳子制造商阿道尔夫·帕本修森(Adolph Poppenhusen)由于在长岛疯狂地开发铁路线,导致破产,德雷塞尔-摩根公司收购了他所剩无几的财产之后,这段线路之后成为了长岛铁路(Long Island Railroad)的一部分。但除了这些小插曲外,摩根公司没有积极投身于铁路融资活动,无论从哪种意义上说,他都不是一个铁路银行家。

不过,1879年发生了一件事情,使摩根直接进入了铁路金融领域。纽约中心与哈迪逊河铁路(New York Central & Hudson River Railroad)系统的总裁和大股东威廉·H. 范德比尔特(William H. Vanderbilt)被舆论所困,已经到了无法忍受的地步了。大家对其议论纷纷,因为盛传他在10年间积累了1亿美元的财富。鉴于公众的愤怒,纽约立法机关开始调查纽约中心与哈迪逊河铁路系统的管理,提议彻底控制铁路经营。除此之外,纽约和芝加哥间的价格战正在升级。最后,杰伊·古尔德落井下石,试图敲诈,因为范德比尔特不让其进入该公司的董事会。范德比尔特的朋友强烈地建议他卖掉其在公司相当数量的股份,以阻止针对他的立法。但如何处置巨额股份是个问题,只要在市场上抛售一半就会导致恐慌,在华尔街通过秘密交易出售也会极大地影响其价值。除此之外,哪个银行家能够支付得起这样一笔巨款呢?

范德比尔特找皮尔庞特·摩根商量,摩根提出了一个计划,把该公司的一大部分股票在英国秘密出售,这样就不会扰乱美国的证券市场。他采纳了这个计划。摩根公司通过它在伦敦的公司建立起一个大财团,分售给国外的长期投资者25万股的股份。这个交易原本属于秘密交易,但几个月后,其细节被纽约和伦敦的报纸公布出来。之后,范德比尔特宣布他获得巨额财富的一大部分将再次投资到美国政府债券中。就这样,皮尔庞特·摩根不但解决了范德比尔特的棘手难题,平息了公众的批评,而且据说他为自己的公司顺手获得了超过300万美元的利润。

此时,美国铁路融资大部分控制在一些投机商手中,他们的主要兴趣是修建尽可能多的铁路,根本不考虑是否有实际的需要,然后把它尽可能以最高的价格出售。在内战后的太平日子里及1873年金融危机之后投机盛行的日子里,这种情况很常见。北太平洋铁路公司(the Northern Pacific)已经向西延伸到海岸;埃琪森、托皮卡和圣塔菲铁路公司(Atchison Topeka and Santa Fe)已经修建了穿过亚利桑那州沙漠和新墨西哥的铁路;古尔德已经修建了穿越密西西比西部人烟稀少的地方多少具有风险的线路;联合太平洋铁路公司(the Union Pacific)采取了修建支线铁路的政策,这在几年后,导致了它财政系统的崩溃。在东部,一些轻率、没有头脑的建筑政策仍在继续。大多数老的铁路系统仍然充斥着这样一些想法,即应该建造更长的里程、更多的支线以及平行线路。到19世纪80年代早期,已经修建的铁路达到了国家可以盈利线路的两倍,而发放证券已经达到了国家能够支付利息或获利的证券数量的四倍。1884年,当时的铁路权威《标准普尔手册》(Poor’s Manual)笃定地宣称美国全部铁路资本股份——大约40亿美元——都含有水分。据估计,截止1883年12月31日的三年里,已经产生了20亿的资本和债务,“股本(大约10亿)和公债借款(bonded debt)的整个增加超出了建筑需要”。

对于国内外的天才投资者来说,这是一个关键时刻。在英国、在欧洲大陆和美国东部,成千上万的投资者以这种或那种方式为美国交通系统的巨大改善提供了现金,现在突然发现他们的证券正在减少。他们急需一个强有力的代表来维护他们的利益。在成功完成纽约中心铁路系统交易后,摩根开始被看做投资者的救星、金融疑难问题的解决者。在这一点上,他无人能及。这一时期伟大的铁路人物——杰伊·古尔德、拉塞尔·塞奇、科里斯· P. 亨廷顿、加尔文·布赖斯和其他人——总是不断地扩张和投机,而不是理智地控制和保守地管理其铁路资产。

6年来,不断扩张的铁路资本和过度扩张带来的“庞然大物”并不稳固,最终导致崩溃。到1884年,芝加哥和大西洋海岸间有5条独立线路,还有2条正在修建。即便是应对所有的商业贸易,3条道路就已经足够了。铁路价格被彻底摧毁;乘客从纽约到芝加哥每人只需要1美元;铁路系统的运输收入实际上亏损了50%。3/5的铁路正处于破产的边缘,1/5已经破产,纽约中心铁路公司(the New York Central)处于削减红利的边缘。是时候该采取一些措施来改变这一情况了。

同类推荐
  • 笑话中的销售学

    笑话中的销售学

    销售的世界并非神秘莫测,销售的学问也不晦涩难懂,本书将销售学与日常生活中的小笑话结合在一起,让销售学褪去枯燥的外衣,使其以自然生动、平易近人的姿态呈现在读者面前,让更多的人了解销售学,并轻松掌握更多的销售学知识。
  • 执行力的80个黄金法则

    执行力的80个黄金法则

    什么是真正的执行力?执行力就是把想法变成行动,把行动变成结果的能力。执行力的高低决定着企业和个人是否能尽快地实现自身价值。现代社会中,公司、企业的成功是团队的成功,而他们的成功与较强的执行力是分不开的。工作中,团队执行比个人执行更加重要,更加有效。任何团队中都由各类人才构成,如果这些人中的每个人执行力很高,但是不善于和其他同事配合,那么团队的执行力将十分低,也就是我们常说的团队中没有合作精神。在成功的团队中,领导将团队执行能力的高低看得比团队成员是否拥有专业知识更重要,这是因为随着时代的发展,竞争的激烈,很多工作不再是仅仅靠一两个能力超群的员工就可以完成的,必须要有团队的配合。
  • 李嘉诚最有价值的投资策略

    李嘉诚最有价值的投资策略

    李嘉诚,这个名字已成为中国财富英雄的象征,他的人生充满了财富的魅力。但又有谁知道他是贫民出身,17岁出外闯荡,从打工仔做起,靠塑胶花起家的呢?他纵横商海数年,在激烈的商战中,不但站稳了脚跟,而且能鹤立群雄、叱咤风云,他凭借什么取得了如此辉煌的成就?很多人希望能够拥有像李嘉诚一样成功的金钥匙,本书就是在为你解开李嘉诚财富王国的秘密。
  • 酒店企业精细化管理实务与工具箱

    酒店企业精细化管理实务与工具箱

    本书以酒店系统为基础,从精细的角度,详细讲述了酒店管理的操作步骤。将各部门组织结构、岗位职责、管理制度、工作规范、应用表格等实用化,将酒店按照前厅部、客房部、餐饮部、康乐部、营销部、保安部、人力资源部、财务部、工程部、采购部、仓储部等十一个部门系统逐一说明,全面而具体地阐述了酒店企业精细化管理的要点,全方位展示了酒店企业实施精细化管理的规范与细节。内容翔实,客观具体,易于操作,实用性强,具有非常高的使用价值和参考价值,是酒店业从业人员和经营管理人员必不可少的案头参考工具书。
  • 7-11连锁业真经

    7-11连锁业真经

    保持畅销品的齐全。7-Eleven便利店的主要顾客群为年轻人,那些年人对7-Eleven的评价就会一落千丈。7-Eleven的重视信誉程度由此可见一斑。因此,只要食品一过食用期限,适时订货、迅速交货,年轻人对电视的商品广告极为敏感且反应迅速,是7-Eleven奉行的宗旨之一。如果店主在广告刊登后,鲜度管理:7-Eleven特别注意产品的新鲜,没有进货,立即从陈列架上撤掉进行丢弃
热门推荐
  • 尸心不改

    尸心不改

    控尸门的欢乐二缺弟子江篱炼了一具美得人神共愤引得天雷阵阵的男尸,以为好日子开始了,结果没想到门派惨遭灭门。--情节虚构,请勿模仿
  • 宅女妖妻:这个夫君有点坏

    宅女妖妻:这个夫君有点坏

    突然而来的赐婚,伴着清晰的梦境,入了轮回。洞房花烛,竟见了那一身久藏于心的皮相。费力的讨好,只求一分安守,却不想步步走错,没了退路。在这深宅府院,吞噬了七情,了却一颗玲珑心,却独独留下了蛇蝎。心狠上位的烟尘女子,纯真无邪的林家姊妹,一个当家夫婿,纷纷收了身旁。众人各房心思,身边还偏得个机灵小姑子,分分推着上前搅。一个又一个阴谋,一环又一环心计,等心明之时,早已由不得自己。和尚说,了了这众生之缘,方得回返之道。可眼见了这些,心痛,心狠,心惜,心绝,心念,又何能得来了却?“这一步,走出去万劫不复,退回来,则后患无穷。”鸟为食亡,人自相争,后院深宅,自来便不是安心得理之所。
  • 嫡女重生宝典

    嫡女重生宝典

    新书《权门贵嫁》已开,欢迎入坑啦~~坑品有保证。顶着穿越者的光环无所不能,庶女扶摇直上成为堂堂侯府的话事人,凡是跟她作对的绊脚石没一个有好下场!----可惜这样彪悍的人生不是顾满的,她只是白花庶妹上青云的一块垫脚石。重生一世,她发誓要让害她的人得到应有的结果。穿越的无所不能的白花庶妹,生性凉薄无能又自私的亲爹,居心不良要人财两得的渣男,还有一大堆麻烦的兄弟姐妹姨娘婶婶,不用一个个来了,一起上吧!重生一世,纵然路途艰难,我也要披荆斩棘!
  • 青春韶颜荏苒:樱花败

    青春韶颜荏苒:樱花败

    她是一颗星,可以感染同类,可以璀璨星空。同校学长再耀眼也比不过她的不做声响。哪里来的怪胎,可以撼动他的地位?决斗!挑战!就算把学校搞个鸡飞狗跳,也要将她欺辱到底!天生的冤家,后生的奇葩。只是当星星坠落的时候,请忘记她曾来过……
  • 无敌大小姐

    无敌大小姐

    当现代阴狠毒辣,手段极多的火家大小姐火无情,穿越到一个好色如命,花痴草包大小姐身上,会发生怎样的化学反应?火无情一醒过来就发现,自己竟然在众目睽睽之下上演脱衣秀。周围还有一群围观者。这一发现,让她极为不爽。刚刚穿好衣服,便看到一个声称是自家老头的老不死气势汹汹的跑来问罪。刚上来,就要打她。这还得了?她火无情从生自死,都是王者。敢动她的人,都在和阎王喝茶。于是,她一怒之下,打了老爹。众人皆道:火家小姐阴狠毒辣,竟然连老爹都不放在眼里。就这样,她的罪名又多了一条。蛇蝎美人。穿越后,火无情的麻烦不断。第一天,打了爹。第二天,毁了姐姐的容。第三天,骂了二娘。第四天,当众轻薄了天下第一公子。第五天,火家贴出招亲启事:但凡愿意娶火家大小姐者,皆可去火府报名。来者不限。不怕死,不想活的,欢迎前来。警示:但凡来此,生死皆与火家无关。若有残病者火家一律不负法律责任。本以为无人敢到,岂料是桃花朵朵。美男个个很妖娆一号美人:火无炎。火家大少爷。为人不清楚,手段不清楚。容貌不清楚。唯一清楚的是,他有钱。有多多的钱。火无情语录:钱是好东西。娶了。(此美男,由美瞳掩饰不了你眼神的空洞领养。)火老爷一气之下,昏了过去。家门不幸,家门不幸啊。二号美人:竹清月。江湖人称天上神仙,地上无月。大国师一枚。美得惊天动地。火无情语录:美人好,尤其是自带嫁妆又会预测未来的美人,娶了。(此美男,由东de琳琳领养)三号美人:轩辕子玉。当朝七皇子,游历四国。一张可爱无敌的脸。单纯至极。火无情语录:可爱的孩子好,可爱又乖巧的孩子更好。可爱乖巧又不用给钱的孩子,娶了。(此美男,由刘千绮领养)皇帝听闻,两眼一抹黑。他的儿啊。怎么就这么不争气呢。四号美人:天下第一美男。性格不详,籍贯不详。火无情语录:谜一样的美人,她喜欢。每天都有新鲜感。娶了。(此美男,由告别的爱情li领养。)五号美人:天下第一名伶。火无情语录:解风情的美男,如果没钱花把他卖了都不用调教。娶了。(此美男由伊眸领养。)六号美男:解忧楼楼主。相貌不详,身世不详。爱好杀人。火无情语录:凶恶的美人,她喜欢。娶了。(此美男由陈铭铭领养)七号美男:琴圣。貌如谪仙,琴音杀人。冷清眸子中,百转千回,说尽风流。(此美男由伊眸领养)夜杀:天下第一杀手。(此美男由静寂之夜领养)
  • 雪落凡尘

    雪落凡尘

    她是西北大将军之女,拥有倾城的容颜,灵动脱俗,向往自由与靖王世子青梅竹马,她以为他是她一生的幸福,当幸福遭遇背叛,她该何去何从……被迫嫁与晋国三皇子,他是她的命中注定,还是另一次的欺骗……
  • 全球华语小说大系·乡土与底层卷

    全球华语小说大系·乡土与底层卷

    其中所选各位,既有源自人性邪恶狡黠之底层,也有自底层脱颖而出并始终对自己的故土念兹在兹的;既有以自己的立场角度驰骋对底层的想象的,也有沉溺苦水中而能表现人性之光的底层。也有取自底层的视角同其中人物呼吸与共的。,也有成名已久偶涉底层的名家;既有后起新秀。正因为这种色彩斑斓,这是对近年来底层写作和乡土叙述的一个总的巡览,故而就有了底层多样面貌的呈现,既有一直从事底层写作并以此闻名的“专家”,既有挣扎于苦难和血泪中的底层惨象,也有文坛宿将;既有位居显要而念念不忘底层艰辛并能保持一个永远的赤子之心的,也有不为苦难所迫而能保持乐观和坚韧的底层群像,也是对它们的一个全面的回顾
  • 傻子王爷无情妃

    傻子王爷无情妃

    一只毒蝎子,彻底断送了她年轻的生命!别人只知道,那个软弱没主见的女人被迫嫁给一个痴傻呆闷的七皇子。殊不知,她早已不再是“她”!面对痴傻只会憨笑的美男,她气愤难填!你傻,本美女就医好你,谁知医好后,遭到嫌弃,却换来一纸休书,气愤之下,她恨不得与他同归于尽……
  • 明治天皇:孝明帝驾崩卷(下册)

    明治天皇:孝明帝驾崩卷(下册)

    《明治天皇》再现了日本从幕末走向明治维新的历史变革,以优美的文笔,宏大的场景,详细描绘了日本近代决定国运的倒幕运动的整个过程。本书塑造了一个个鲜活的日本近代史人物形象,以及他们的坚定信念,对“安政大狱”、“樱田门之变”等重大历史事件的描述详实生动,是一部了解近代日本不可多得的佳作。
  • 知识与智慧(漫漫求知路)

    知识与智慧(漫漫求知路)

    学会共处,不只是学习一种社会关系,它也意味着人和自然的和谐相入。从我国古代“天人合一”的思想传统到当代世界倡导的“环境保护”和“可持续发展”,无不指明了学会与自然“共处”的重要性。这种学习,像其他学习一样,也包括了知识、技能和态度、价值观念的习和和养成。知识经济的时代,人人需要终身学习。学什么?怎么学?学会求知、学会做事、学会共处、学会做人。从本质上来说,成人一生的发展模式和对待新事物与旧事物的兴趣模式都与三个月的孩子几乎相同。