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第90章

第十五章第2节形成自己的投资原则

投资者应不断根据自己的投资标准去衡量他们已经拥有的投资对象,判断是否以及何时需要采取进一步行动,最后需要清仓或接受损失。

——沃伦·巴菲特

巴菲特在投资中,形成了以下几方面的投资原则:

1.注意储蓄的重要性

巴菲特举了一个简单的例子。

一个人有10万元的资本,投资一年变成20万元。他用赚来的钱买了汽车。第二年,他仍然投资10万元,又变成了20万。消费掉10万,还剩10万。第三年他的投资资本还是只有10万。第四年,投入10万,变成20万,消费10万,到第五年他的投资资本仍然只有10万。

另一个人,有10万的资本,投资一年变成20万。第二年,他把20万作为资本投入,变成40万。第三年,他投入40万,变成80万。第四年,投入80万,变成160万。

这两人的投资能力是一样的,但一个把利润用来消费,一个把利润用来投资,两人的财务状况便出现了天壤之别。

2.避免损失

一般认为,投资是高风险高收益。高收益伴随着的是高风险。一般还认为鸡蛋不能放在同一个篮子里,以分散投资风险,提高收益。但巴菲特不这样认为,他认为要想投资成功,就得做低风险高收益的项目,要避免风险。

巴菲特在自己的办公室里,每天进行十几个小时的投资分析,每年只做几次的投资,甚至于一年都不做一次。他说,不要频繁地操作,要分析、寻找好的项目,每天的分析工作是必需的。一旦有好的机会,就要把握住。不要常常投资,一旦投资就必须是大的投资,这样才能保证低风险,高收益。

巴菲特认为投资时一定要选优质企业,市场价远远低于实际价值时才是购买的良机,否则宁可不投资。一定要保证低风险高收益。

3.除非不做投资决定,否则,一定要是正确的决定,一定不出错

巴菲特对待工作极其认真,从来都没有间断分析,而且分析之时是一丝不苟的。巴菲特告诉人们,分析是每日的功课,绝不可以缺少,但买卖却不是需要每日进行的。巴菲特不是每日都进行买卖,而是一做买卖,差不多要绝对正确,看得百分百准确,他才会下决定。所以,巴菲特强调,每次买卖都要看中,而且每次买卖都要大宗。这些大买卖的决定,就不可以看错。

4.避免负债

巴菲特告诉投资者,在股票投资市场,不论你有多少资本,做的买卖是多大也好,多小也好,一定不可以借债来投资。否则,就不算是投资,而是一场赌博。

例如,有一个投资者,手中有100万,赚进一倍,就是赚了100万。如果他入市之前,借入另外的500万,那他手中有600万。如果也是赚一倍,比没有借钱之前,多赚了500万。即使借来的钱20%的利息,也只是100万,除去利息,还多赚400万。似乎不管怎样,借钱投资都是合算的。

这其实是一种盲目乐观的心态,没有看到市场的风险。如果损失的只是自己的资本,没有举债,要东山再起,还有很多机会。但如果入市之前,债务很多,一旦看错,负债累累,要翻身的机会就很少了。如果以举债形式去做买卖,危机更大得不可以量度。

巴菲特告诉投资者,要脚踏实地地投资,更加不可以举债投资,否则,投资者会将自己置于无可计算的危机之中。

投资箴言:

作为普通投资者,也要像巴菲特那样,讲究投资的原则,绝不能一看是牛市,就将原则都丢到脑后去了。在牛市中尤其要注意以下几项原则:1.不要把吃饭的钱投到股市里。2.不要企图赚取股市里的每一分钱。3.选股首先要看公司的基本面。4.不要过于依赖庄家。

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