第十五章第2节形成自己的投资原则
投资者应不断根据自己的投资标准去衡量他们已经拥有的投资对象，判断是否以及何时需要采取进一步行动，最后需要清仓或接受损失。
——沃伦·巴菲特
巴菲特在投资中，形成了以下几方面的投资原则：
1.注意储蓄的重要性
巴菲特举了一个简单的例子。
一个人有10万元的资本，投资一年变成20万元。他用赚来的钱买了汽车。第二年，他仍然投资10万元，又变成了20万。消费掉10万，还剩10万。第三年他的投资资本还是只有10万。第四年，投入10万，变成20万，消费10万，到第五年他的投资资本仍然只有10万。
另一个人，有10万的资本，投资一年变成20万。第二年，他把20万作为资本投入，变成40万。第三年，他投入40万，变成80万。第四年，投入80万，变成160万。
这两人的投资能力是一样的，但一个把利润用来消费，一个把利润用来投资，两人的财务状况便出现了天壤之别。
2.避免损失
一般认为，投资是高风险高收益。高收益伴随着的是高风险。一般还认为鸡蛋不能放在同一个篮子里，以分散投资风险，提高收益。但巴菲特不这样认为，他认为要想投资成功，就得做低风险高收益的项目，要避免风险。
巴菲特在自己的办公室里，每天进行十几个小时的投资分析，每年只做几次的投资，甚至于一年都不做一次。他说，不要频繁地操作，要分析、寻找好的项目，每天的分析工作是必需的。一旦有好的机会，就要把握住。不要常常投资，一旦投资就必须是大的投资，这样才能保证低风险，高收益。
巴菲特认为投资时一定要选优质企业，市场价远远低于实际价值时才是购买的良机，否则宁可不投资。一定要保证低风险高收益。
3.除非不做投资决定，否则，一定要是正确的决定，一定不出错
巴菲特对待工作极其认真，从来都没有间断分析，而且分析之时是一丝不苟的。巴菲特告诉人们，分析是每日的功课，绝不可以缺少，但买卖却不是需要每日进行的。巴菲特不是每日都进行买卖，而是一做买卖，差不多要绝对正确，看得百分百准确，他才会下决定。所以，巴菲特强调，每次买卖都要看中，而且每次买卖都要大宗。这些大买卖的决定，就不可以看错。
4.避免负债
巴菲特告诉投资者，在股票投资市场，不论你有多少资本，做的买卖是多大也好，多小也好，一定不可以借债来投资。否则，就不算是投资，而是一场赌博。
例如，有一个投资者，手中有100万，赚进一倍，就是赚了100万。如果他入市之前，借入另外的500万，那他手中有600万。如果也是赚一倍，比没有借钱之前，多赚了500万。即使借来的钱20%的利息，也只是100万，除去利息，还多赚400万。似乎不管怎样，借钱投资都是合算的。
这其实是一种盲目乐观的心态，没有看到市场的风险。如果损失的只是自己的资本，没有举债，要东山再起，还有很多机会。但如果入市之前，债务很多，一旦看错，负债累累，要翻身的机会就很少了。如果以举债形式去做买卖，危机更大得不可以量度。
巴菲特告诉投资者，要脚踏实地地投资，更加不可以举债投资，否则，投资者会将自己置于无可计算的危机之中。
投资箴言：
作为普通投资者，也要像巴菲特那样，讲究投资的原则，绝不能一看是牛市，就将原则都丢到脑后去了。在牛市中尤其要注意以下几项原则：1.不要把吃饭的钱投到股市里。2.不要企图赚取股市里的每一分钱。3.选股首先要看公司的基本面。4.不要过于依赖庄家。
