这类信号在横向走势中表现不错，但不适用于趋势明确的行情。在上升趋势中，随机指标很容易进入超买区，但它发出卖出信号之后，行情将持续上涨。在下降趋势中，随机指标很容易进入超卖区而过早发出买进信号。在运用上，随机指标应该配合某种长期的顺势指标。在“三重滤网”交易系统中，唯有当周线图的趋势向上时，才采用日线图上随机指标的超卖（买进）信号；同理，唯有当周线图的趋势向下时，才采用日线图上随机指标的超买（卖出）信号。
假定周线图处于上升趋势中，如果日线图的随机指标下滑进入超卖区，这即是买进信号，不必等待指标回升或向上穿越基准线，立即在最近一支长条图的上侧设定买单，一旦建立多头部位之后，停损设定在进场当天或前一天最低价——以较低者为准——的下侧。
随机指标底部的形状，经常可以显示涨势的强弱程度。如果底部又窄又浅，代表空头的力量很弱，涨势可能比较强劲。如果底部的形状又深又宽，代表空头的力量很强，涨势可能比较弱，最好仅选用强劲的买进信号。
假定周线图处于下降趋势中，如果日线图的随机指标上升进入超买区，这即是卖出信号，不必等待指标下滑或向下穿越基准线，立即在最近一支长条图低价的下侧设定空单，当随机指标向下穿越超买基准线，行情经常暴跌，一旦建立空头部位之后，停损设定在进场当天或前一天最高价——以较高者为准——的上侧。
随机指标头部的形状，经常可以显示跌势的强弱程度。如果头部很窄，代表多头的力量很弱，跌势可能比较严重。如果头部的形状又高又宽，代表多头的力量很强，跌势可能比较有限——最好放弃这类的卖出信号。
当随机指标进入超买区，不可买进；当随机指标进入超卖区，不可放空。这个法则可以过滤掉大部分的不理想信号。
7. 三重滤网交易系统——实用的买卖技巧
“三重滤网”同时采用数种顺势的方法与逆势的技巧，它由数个不同的时间架构分析潜在的交易机会。希望过滤两者的缺点而保留它们的优点。事实上，“三重滤网”已经不属于交易系统的层次，它是一种方法、一种交易风格。
第一层滤网：利用顺势指标辨识周线图上的趋势，完全顺着趋势方向进行交易。
“三重滤网”首先是分析长期走势图，较你所交易的时间架构高出一个层次。大多数的交易者都仅注意日线图，每个人都观察这份涵盖数个月资料的图形。如果分析周线图，你的视野将因此而扩大5倍。
“三重滤网”的第一层滤网是采用顺势指标辨识长期的趋势。最初的系统是采用周线MACD柱状图的斜率辨识潮汐的方向。斜率是由最近两支柱状图的关系决定，如果斜率向上，代表多头居于主控地位，仅由多方进行交易。如果斜率向下，代表空头居于主控地位，仅由空方进行交易。
在周线图中，MACD柱状图的每个跳动都代表趋势的变动。发生在零线下方的向上跳动，它所提供的买进机会优于零线之上。同理，发生在零线上方的向下跳动，它所提供的卖出机会优于零线之下。
交易者有3个选择：买进、放空或观望。“三重滤网”的第一层滤网剔除其中一个选择。在主要的上升趋势中，仅可以买进或观望。在主要的下降趋势中，仅可以放空或观望，你必须顺着趋势潮汐方向前进，否则不要下海。
第二层滤网：运用日线图上的摆荡指标，在周线的上升趋势中，利用日线的跌势寻找买进机会。在周线的下降趋势中，利用日线的涨势寻找放空机会。
第二层滤网是辨识逆着潮汐方向的波浪。如果周线的趋势向上，日线的跌势代表买进的机会。如果周线的趋势向下，日线的涨势代表放空的机会。第二层滤网是运用日线图上的摆荡指标，辨识偏离周线趋势的交易机会。摆荡指标在跌势中提供买进信号，在涨势中提供卖出信号。根据“三重滤网”交易系统第二层滤网的规范，你仅可以采用周线趋势方向的日线交易信号。
当周线趋势向上，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的买进信号，忽略它们的卖出信号。同理，当周线趋势向下，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的放空信号，忽略它们的买进信号。“劲道指数”与“艾达透视指标”都是“三重滤网”所适用的摆荡指标，但“随机指标”与“威廉指数”也很不错。
假定周线的MACD柱状图上升，如果“劲道指数”的2天EMA跌破零线而未创数周以来的新低，这就是买进信号。同理，假定周线的MACD柱状图下降，如果“劲道指数”的2天EMA向上穿越零线而未创数周以来的新高，这就是放空讯号。
第三层滤网：如果周线的趋势向上而日线摆荡指标向下，利用追踪型停止买单捕捉盘中的向上突破。如果周线的趋势向下而日线摆荡指标向上，利用追踪型停止卖单捕捉盘中的向下突破。
在“三重滤网”交易系统中，第一层滤网是辨认周线图中的潮汐。第二层滤网是辨认日线图中逆着潮汐方向的波浪，第三层滤网是辨认顺着潮汐方向的涟漪。它根据盘中的价格行为设定进场点。
第三层滤网不需采用走势图或指标，它是在第一层与第二层滤网发出买进或放空信号之后，用来设定进场点的技巧。在上升趋势中，第三层滤网是采用“追踪型买进停止单”，下降趋势则采用“追踪型卖出停止单”。
如果周线的趋势向上，日线的趋势向下，利用追踪型买进停止单捕捉向上的突破。如果周线的趋势向下，日线的趋势向上，利用追踪型卖出停止单捕捉向下的突破。
适当的资金管理方法，是交易成功所不可或缺的一环。自律严格的交易者会迅速认赔，绝不会像输家一样犹豫不决。“三重滤网”交易系统是采取非常紧密的停损。一旦进场买进之后，将停损设定在交易当天或前一天的低价——以较低者为准——下方一档处；一旦进场放空之后，将停损设定在交易当天或前一天的高价——以较高者为准——上方一档处。如果行情朝有利方向发展，尽快将停损调整到损益两平的价位。往后，设定停损的原则是保护50%的账面获利。
由于“三重滤网”仅顺着潮汐方向进行交易，所以需要采用紧密的停损。如果一笔交易不能立即获利，显示市场表面之下的根本情况已经发生变化，最好迅速出场。第一个认赔的机会，往往是最明智的认赔——让你在场外重新检讨市况。
保守的交易者应该根据“三重滤网”交易系统的第一个信号进场买进或放空，然后继续持有部位，直到主要趋势发生反转或被停损出场。积极的交易者可以继续采纳日线摆荡指标的每个新信号，利用既有部位的获利部分进行加码。
在平仓方面，部位交易者应该以第一层滤网的信号为准，继续持有部位，直到周线趋势发生反转为止。短线交易者可以根据第二层滤网的信号获利了结。举例来说，假定交易者进场做多，如果劲道指数翻为正值或随机指标的读数超过70，他可以获利了结而卖出，然后另外寻找买进机会。
<趣味延展>
出生在彼得格勒，长在爱沙尼亚的亚历山大·埃尔德早在16岁的时候，就进入了医校开始学医，23岁那年，亚历山大·埃尔德在一艘轮船上当医生，当轮船行驶到非洲时，他跳离了轮船，前往美国，在纽约当了一名精神病医生。
尽管有一份安稳的工作，埃尔德心中泛起的层层涟漪却始终搅动着自己的心。1976年夏天，他从纽约开车前往加利福尼亚。途中，他读完了一本恩格尔的《如何买股票》，竟被书中通过思考赚钱的想法深深吸引，埃尔德的人生轨迹从此转向。
涉足金融交易后，埃尔德先后做过杂志编辑、哥伦比亚大学教师。他发表了数十篇文章、书评，制作了软件，做过许多演讲，是三重滤网交易系统发明人。曾经需要花许多时间来思考病人病情的医生，而今已经将全部精力放在交易之上，用他的话说，“你不需要老板，你自己就是老板，无论在世界任何地方，以交易为生的日子都是自由自在的。”
20世纪70年代，埃尔德买了一只叫爱心关怀公司的股票，这家公司开办了小孩照顾中心的连锁。他们把连锁店办得像麦当劳汉堡包一样，外观一致，服务可靠。爱心关怀公司迎合了婴儿潮时期出生的人需要托管小孩的需要。当时美国正在发生重大的社会变化，很多女性走上工作岗位，在父母都上班的情况下，孩子需要有人来照顾，由此爱心关怀公司的股价随着这个新的社会趋势而飙涨。
而在之后的20世纪70年代末，一个叫做美国微波通信的公司拔地而起，打破了美国电话电报公司垄断的长话业务，并赢得了和美国电话电报公司的法律诉讼，开始同美国电报电话公司公开竞争。
可以说，它是当时打破常规的第一家公司，而那个时候的股价仅仅3美元，俨然又是一个伟大的机会。
这便是埃尔德所看到的趋势，为了将趋势解释得更为透彻，埃尔德还举了一个朋友的例子：他的一个朋友曾经在别人还不知道戴尔公司的时候，就买了30 000美元的戴尔股票，3年后，在技术分析的帮助下卖掉，并成为了百万富翁。
这便是投资的诱惑，如果当戴尔还是4美元左右的时候就大量买入，并在几年后以80美元的价格抛出，就能轻轻松松成为百万富翁。换句话说，如果能看清趋势，就能轻松取代整天盯着显示器里的波动。
所以在1988年，埃尔德在美国纽约开了一家“金融交易公司（Financial Trading Inc.）”，用来帮助和教育投资者寻找交易中的快乐。也许，他没有以投资者而以交易者自称完全是一种谦虚，只是在埃尔德的世界里，股票、期货，这些交易已经成为生命的一部分，就好像每天要吃饭一样，也就是这种惯性，他将半路出家的投资生涯进行到底，用自己的一生画下了一条唯美的交易曲线。
《股市真规则——
世界顶级评级
机构的投资真经》
帕特·多尔西
<名著导读>
帕特·多尔西，晨星公司股票分析负责人，他是晨星股票分析师团队的领导，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被广泛的媒体引用，这些媒体包括《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。
《股市真规则——世界顶级评级机构的投资真经》是一本关于股票投资的经典书籍，主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业后面的驱动力。它讲解了关于如何判断公司是否具备核心竞争力，如何检查公司的财务健康状况，如何给公司股票估值等一系列问题，总体上，读完这本书，你可以构建起一个完整的投资哲学。同时，该书还指出，成功的股票投资依赖于个人的训练，不依赖于别人是否赞同你，至关重要的是要有一个稳定的、有充分依据的投资哲学。
该书的股票分析方法是建立在格雷厄姆和巴菲特学派的基础上，系统阐述了公司基本分析方法和股票估值的投资方法和原则。书中给出的挑选好股票的方法和原则操作性极强，久经时间和市场考验，成就了晨星公司在美国证券市场上无可比拟的权威地位。更为可贵的是它完全适合中国证券市场，适合中国的投资者。无论你是正准备进入股市，还是已经在股市中搏杀多年，如果你能够亲自动手按照书中的方法分析上市公司，而不仅仅是停留在浏览一下的层面，相信这本书将改变你的投资人生。
没有采用流行的花招来过分简化证券分析，没有使用学院派方式用行话把常识弄得模模糊糊，帕特·多尔西写了一本充实而实用的书。他的例子清晰，他所使用的方法是正确的、长期有效的。
——克里斯多弗·C·戴维斯 戴维斯咨询公司董事长基金经理
如果你独立思考并从被其他人遗弃的市场上寻找便宜货，你就会成为一个好的投资者，这远比按照财经出版物上短暂的吹捧而购买股票强得多。
——帕特·多尔西
<理论精读>
1. 5项原则——投资哲学建立的基础
多尔西指出，晨星公司的投资哲学建立在5个核心原则基础上：
（1）做好你的功课。在买股票之前，要花时间调查了解这家公司里里外外的情况，除非对它的情况了如指掌，否则不要买它的股票。这个原则和巴菲特的能力范围、不熟不做的原则一致。
（2）寻找具有强大竞争优势的公司。“竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果你识别出一家公司能阻挡竞争者，并且能找出持续产生高于平均水平利润的原因，你就已鉴别出了公司竞争优势的源头。”
（3）拥有安全边际。安全边际是股票的市价与我们对股票估值的差值。将“安全边际”置于投资的核心概念，来源于格雷厄姆。帕特·多尔西在本书中以可口可乐等公司为例，做了更深入的讨论。
（4）长期持有。“频繁交易的费用经过相当一段时间之后，会大大拖累投资组合的表现。对待买股票要像重大的采购，并且最好长期持有。”
（5）知道何时卖出。中国有句股谚“会买只是徒弟，会卖才是师傅。”帕特·多尔西则说，如果出现以下情况，应当卖出：你在第一次买入时犯了一个错误；公司基本面已经恶化；股价已经超出它的内在价值很多；你已发现更好的投资机会；这只股票在你的投资组合里占有太大的比例。
这里要特别指出的是对于多尔西的卖出原则投资者不应盲目应用。因为按帕特·多尔西提出一般的标准，一项投资在投资组合中超过10%~15%，就该把它所占的投资比例降下来。对共同基金而言，受规则所限，这样操作可以理解。但对普通投资者而言，则多有不妥。
2. 7个错误——投资者应避免常见的错误
帕特·多尔西说：“投资像打网球，致命的发球和大力的反手球都能赢得很多分，但这些技术带来的任何优势都可能被加倍的失误和自己的错误抵消掉。”因此，帕尔西根据自己的经验总结出了多数投资者常犯的7个错误：如虚幻的目标、相信这次与以往不同，陷入对公司产品的偏爱，在市场下跌时惊慌失措，试图选择市场时机，忽视估值，依赖盈利数据做分析。
（1）虚幻的目标。在一家公司刚刚起步的时候，要预言它是否就是下一个微软公司是相当困难的。你很可能和真实世界中一家多变的公司一样以失败告终，因为当一家公司刚起步时，就想洞悉它的未来是不太可能的。这也是国内投资者常犯的错误。很多投资者都试图发现下一个微软、下一个可口可乐、下一个汇丰银行而获得巨额收益，事实上正确的做法是应该关注发现股价已低于估值的可靠的公司。
（2）相信这次与以往不同。在华尔街，最昂贵的教训就是“这次与以往不同”。历史不断地重演，泡沫还是要破裂，不了解市场历史是一个重要的障碍。这个道理很简单：你必须成为市场历史的学生，才能清楚股市的未来。任何时候你听到某人说“这次与以往不同”，请你关掉电视散步去吧！
