登陆注册
618600000060

第60章 六大股票卖法大揭秘 (2)

林奇喜欢漫步于各类商场,生活变成了投资分析过程,同时他也喜欢在旅游途中顺道访问各类公司,这时休闲也变成投资分析过程。米卢提出了“快乐足球”,而林奇则提出了“快乐投资”。在林奇看来,投资并不是面对枯燥的财务数据,也不是埋首于抽象推理,投资是生活的一部分,可以套用一句话:“投资来源于生活,又高于生活”。林奇虽然是一位专业投资者,但是在专业投资者们看来,他是一个离经叛道的人,因为林奇反对专业投资者的很多方法和规范,他曾经在自己的三本著作中对专业投资者大加批判,而且认为他们远远比不上那些业余爱好者。但是,林奇的业绩使得华尔街对他爱恨交加。林奇在每本书的开头和结尾都会劝告个人投资者不要听信任何专业投资者和机构的建议,他凭着自己30多年的投资经验向个人投资者担保只要动用少部分的智力就可以超过华尔街专业人士的平均回报率。

林奇认为人们总是习惯于委托于专家,将自己的思想、选择和利益寄托于专家,其实专家在投资行业中并非真正的专家,因为投资涉及很多行业和无数公司,而专家们不可能接触每家公司经营的方方面面,精力和时间都不允许,而且这些拿着高薪的家伙非常讨厌需要跑腿的调研。正是由于业余投资者对某些公司或者行业具有更为直接和及时的了解,才使他们能够先知先觉,从一大堆公司中找到真正值得进一步研究的公司。而专业投资者就像在故纸堆中寻找新发现的迂腐学者,财务上最精彩的表现比不过亲眼所见的火热销售场景。但是,需要注意的是林奇并不反对财务研究,他认为这是一次成功投资必须经历的步骤,但是拥有一定的信息优势更是一个成功投资的必要前提。业余投资者与投资对象走得更近,所以他们往往在财务报表引起专业投资者注意前就已经注意到这家企业了,此时他们开始研究这家公司,而专业投资者则落后很多。所以,具有信息优势是投资的第一步,通过这一步我们找到备选的投资对象,然后再利用专业的分析方法进行研判。林奇始终坚信业余投资者如果听信于专业投资者的操作建议,就会浪费掉自己的优势,从而变成跟专业投资者一样后知后觉的人。

林奇认为业余炒股的人具有很多天然的优势条件,倘若有效地加以运用,则投资收益不可估量,他曾经列举了一个学校投资小组的骄人业绩,这个小组的平均成绩打败了任何华尔街经理,但是其组合非常平常,都是学生经常接触的产品的制造商。林奇所强调的业余投资者的“信息优势”与“能力范围”存在很大区别,“能力范围”强调的是投资者对于某个行业的了解和掌握,而“信息优势”则是投资者,特别是业余投资者对于某个公司的了解和掌握,而这种掌握来自于投资分析之外的途径,比如作为这家公司的顾客等。另外,“信息优势”与“内幕消息优势”也有很大的区别,前者是合法渠道取得的优势,后者则是通过法律禁止的途径了解某些特别信息然后用于交易获利的优势。

林奇告诫业余投资者不要迷信那些专家,包括他自己,因为投资本来就不是一门精确打击的科学,所以在一个具体的问题上任何人都可能出错。为了避免出错,信息优势必不可少,而信息优势通常来自于你身处的环境,那些在你的工作和生活中经常接触的企业通常是信息优势的来源,它们最可能成为你的超级大牛股。林奇建议个人投资者平时在自己生活、休闲和工作场所都留几分心神,即使简单的观察也可以发觉许多潜在的投资机会,而且要比那些专业分析师早很多。他甚至提出了具体的“生活投资法”,那就是利用自己的信用卡消费账单来找出基本面很好的公司,毕竟销售额是一家公司最真实的运营风向标。同时,如果个人投资者正好在某个公司或者领域任职,则会获得更加明显的优势,林奇认为投资者就要吃窝边草。

什么是“窝边草”?就是那些为个人投资者所熟悉的公司,这些公司往往与个人投资者的生活或者工作有直接的关系,这种关系来自于真实的接触,而非纸面上的分析。那些大牛股都经常都产生于这类公司,比如,沃尔玛、玩具反斗城、甜甜圈、戴尔电脑、迪斯尼、吉列公司、华盛顿邮报、可口可乐等。相反,专业投资者则喜欢名字诸如“国际基因重构”之类的公司,因为这些公司显得更加专业和复杂,但是这类公司往往不会给投资者带来丰厚的回报。这些专业而复杂的公司一般都不能创造迅速增长的销售额,因为他们的市场一般不大,因为过于专业所以很难为普通百姓的日常生活所接触。凡是那些不能为老百姓日常生活和工作所接触的企业都不具有成为大牛股的潜力,但是专业投资者却非常喜欢这类远离老百姓的企业,认为越是高深的项目越能创造投资奇迹,殊不知这恰好搞反了。即使像戴尔电脑、苹果电脑和微软这样的科技企业,也是因为将科技与民用很好地结合起来,将先前复杂的东西傻瓜化、便捷化、低价化才使得科技能够与百姓生活和工作联系起来,这样才获得了巨大的市场。所以,没有适合老百姓生活和工作需要的企业都无法获得巨大的市场,而没有巨大的市场,大牛股就是空中楼阁。

牛股想法靠常识

中国古时候有句谚语:“真传一句话,假传万卷书。”其实投资也是一样,很多书籍和教程将证券交易弄得无比复杂,结果看书的人费了九牛二虎之力才搞懂,之后的实际操作却效果不佳,其根本原因在于这些书都为了追求高深和复杂而远离了投资的真理。投资的真理从格雷厄姆和菲利普·费雪开始正式确立,这就是寻找那些价值低估和成长性良好的公司,在市场严重错判其价格的时候买入。很多股票交易者根本无视这一法则,追求的是一些内在逻辑混乱的交易理论,比如,抓涨停股理论,如果作者真的能每周,甚至每天抓到涨停,那么40周或者40天之后他就成为新的世界首富了。但是,很多证券投资者却误入这一陷阱。真正的投资方法来自于常识,每天开门七件事,柴米油盐酱醋茶,老百姓的日常生活蕴涵着投资的终极真理,所谓日用而不知,很多时候我们天天使用的常识、天天所处的环境就是投资的缘起处。林奇要说的牛股想法就是一种最为有效和平常的投资之道,那就是重视从常识中获取投资机会。凡事留心,自然牛股多多。

林奇每年要参加无数的投资分析会、专家研讨会以及各种业内人士交流活动,但是这些正规的投资事务并没有给他带来真正的超级牛股。投资工夫在投资之外,林奇发现大牛股的过程往往是在基金经理人的例行工作之外。一家名叫Teco Eell的快餐店就是在他去加利福厄亚的路上发现的;沃尔沃则是他家人和友人最喜欢的汽车品牌;苹果电脑和甜甜圈是他的孩子的最爱;而Legg丝袜则是他老婆的最爱。这些股票都源自其生活,也就是常识带来了这些备选投资对象。

我们就来看看林奇是怎么发现Legg丝袜这只股票的,这个例子表明了林奇的牛股想法的关键所在。在二十世纪70年代,林奇曾经带领研究人员深入分析了纺织业,对于纸面上的材料林奇掌握得非常透彻,但是这并没有帮助林奇从中找到一家好的公司。其实,当时生产Legg丝袜的Hanes公司已经成为消费者的最爱产品之一,然而这些信息并没有及时传到华尔街的机构投资者那里。不过,林奇的老婆却为林奇提供了信息优势。她作为千万普通消费者之一,对于Legg丝袜非常喜欢,她经常去超市购买这一产品。制造这一丝袜的公司通过在收银台的位置布点来销售其产品,这一做法迅速获得成功。同时,由于这类丝袜可以减轻抽丝现象,所以穿起来非常合身,购买也非常方便。这一产品获得了包括林奇太太在内的许多女士的追捧。林奇这个有心的人注意到太太经常买回这种新牌子的丝袜,所以他觉得常识的力量不能忽视,必须深入研究这家公司。在经过详细的公司研究和财务报表分析后,林奇买入了这家公司的股票。之后这只股票真的成为了一只大牛股,这再次印证了林奇式生活投资法的神奇效果。

虽然林奇取得了非常骄人的投资业绩,而这些业绩大多来源于他的常识选股法,但是林奇承认自己错失了太多机会,他认为主要根源还是在于自己没有将这种常识投资法的效用发挥到极限。林奇认为那些与生活接触更为紧密的业余投资者是幸运的,因为他们身边充满了非常多的超级牛股,即使错过了其中的一些,也并不妨碍他们的最终表现。而专业投资者由于忙于抽象的分析而与日常生活相距太远,往往会失去挖掘这些极佳投资对象的机会。

林奇认为由于自己管理的基金规模过于庞大,所以需要找到更多的超级牛股才能明显提高业绩水平,但是他的岗位却限制了他利用常识法进行股票初选,为了避免职业带来的劣势因素,林奇通过妻子、子女和亲戚朋友来完成常识选股,同时他总是利用各种机会接触这些公司的管理层,以便获得信息优势。林奇认为当一个人试穿一件衣服的时候,当一个人品尝一杯咖啡时,就是在做最好的基本面分析了,光顾那些零售卖场,拜访那些管理者,这就是生活式投资法的全部。在一个投资者购买产品和服务的过程中,对于股票的直觉能力就形成了。个人投资者留心周围的环境,获得关于销售额和市场份额的及时消息,这些成就了一个领先于华尔街的投资者。在华尔街专家之前发现一只超级大牛股,这就是信息优势的全部要点。

巴菲特通过“能力范围”法则告诫投资者不要去碰自己搞不清楚的行业和公司,而林奇则通过“信息优势”法则告诉投资者一定要留意身边的企业,因为这些公司的信息更容易为投资者获得,从而获得最佳的投资机会,超级大牛股往往是从这些日常环境中诞生的。林奇奉劝投资者利用日常生活来完成最初的调查工作,而不要一来就依靠纸面材料完成筛选工作。林奇非常想知道为什么人们对于那些搞不清楚的业务那么感兴趣,对于那些复杂的公司充满幻想。很多投资者都喜欢将资金押在那些自己完全不了解的股票上。绝大部分投资者倾向于忽略那些日常生活和工作中能够近距离接触的公司,反而费尽心思去分析那些名字高深和业务复杂、产品非大众化的公司。是不是人类天性就对身边的事物提不起兴趣,似乎到手的东西总是劣于那些遥不可及的愿望。正是因为这种不珍惜身边事物的倾向使得投资者舍近求远,缘木求鱼,最后的投资结果当然不尽人意。

仅仅是通过常识来发掘股票是不够的,还需要进一步的研究。林奇认为人们误解了他的方法,他一直澄清通过生活环境来发掘有潜力成为超级牛股的股票只是第一步,接下来应该进行全面和严谨的分析。

同类推荐
  • 企业规范化管理系统实施方案·文化建设管理

    企业规范化管理系统实施方案·文化建设管理

    企业文化是企业组织这个有机体的基因密码。本书要回答的问题,就是如何进行企业文化建设管理以实现企业组织基因的改造,以及如何全面构建出能保证企业持续快速发展、基业长青的强势企业文化。其内容主要包括文化建设管理规范化实施的思路、文化建设管理规范化的标准和文化建设管理规范化的方法三个方面。
  • 怎样当经理(领导者修养文库)

    怎样当经理(领导者修养文库)

    这是一部立论新颖、资料翔实的领导人才学专著。书中以马列主义、毛泽东思想和邓小平理论为指导,提出了以“价值论”为导向的人才学理论体系,着重研究和探讨了领导人才的价值结构,制约人才价值积累、输出和实现的内外在因素,领导人才的发展变化规律,人才价值的输出方式,领导群体的结构优化和领导人才的科学管理,并就改革我国人才管理制度的目标要求和具体设想,提出了可贵的探索性见解。
  • 在北大听的12堂管理课

    在北大听的12堂管理课

    作为享誉百年的世界名校,北京大学获得了世人的一致赞誉,能够参加北大的课程学习是一件颇有意义的事。1994年,北大光华管理学院正式成立,至今不到20年的时间培养了一大批在管理上独当一面的优秀毕业生。正因如此,学习一下北大的管理课,对很多身在职场的人来说大有裨益。
  • 跟《毛选》学战略,向德鲁克学管理

    跟《毛选》学战略,向德鲁克学管理

    他被誉为“神州崛起的开拓者”,他被尊称为“现代管理学之父”;他是中华人民共和国的开国元勋毛泽东,他是世界级管理大师德鲁克。这部中西合璧的管理著作,将本土化管理思想和西方先进管理理念进行了糅合,让管理者能够灵活掌握这两位大师级人物的管理思想和精华。
  • 九败一胜:美团创始人王兴创业十年

    九败一胜:美团创始人王兴创业十年

    所有的创业者都面临着很多问题,困惑不是个人的,是有共性的。除了自身去摸索着石头走路,他们还可以通过学习,从那些在创业路上走得更远的创业者身上学到经验、教训。这本书的主角——王兴,恰好就是一个很好的学习对象。出生于1979年的王兴,很早就创业了,2004他就开始和同学一块创业,2005年做出了校内网;2007年,他又做出了饭否网——这是中国最早的类似twitter的网站。2010年,他又做出了美团网。校内网、饭否网在王兴的创业路上都留下了遗憾,没有获得圆满的结局。在美团诞生的三年里,王兴完成了巨大的蜕变,从极客、产品经理到优秀的CEO、企业家。我试图在这本书里,寻找到王兴蜕变的原因。
热门推荐
  • 亡魂花

    亡魂花

    失意的青年作家迟子鸣,来到一个叫罗洋的偏僻小渔村,一心想自杀,这个村子看似平静其实不然,除了关于可怕的死神传说,还有个因含重金属辐射会致人昏近或死亡的幻崖之外,贫瘠碱性的土地开不出任何的花,但如果有人将死,海上会涌现大片大片鲜红妖艳的“亡魂花”。
  • 傻子王爷无情妃

    傻子王爷无情妃

    一只毒蝎子,彻底断送了她年轻的生命!别人只知道,那个软弱没主见的女人被迫嫁给一个痴傻呆闷的七皇子。殊不知,她早已不再是“她”!面对痴傻只会憨笑的美男,她气愤难填!你傻,本美女就医好你,谁知医好后,遭到嫌弃,却换来一纸休书,气愤之下,她恨不得与他同归于尽……
  • 龙家主母

    龙家主母

    现代:龙小小本是生在红旗下,长在春风里,沐浴在社会主义的阳光中,徜徉在共产主义的怀抱里,活了二十一年连恋爱还没有谈一场的闪闪单身贵族一枚。她是懒惰成性的高智商人才,大学专业人力资源,人生目标复合型高级打杂小妹——文员。最喜欢的事,躺着不动,最大的理想,躺着不动还有人送饭。古代:龙小小奸诈狡猾,头脑灵活善用,手段高端毒辣,日常工作龙堡丫鬟,爱好装疯卖傻,口蜜腹剑。副业,盾国商甲之首——代号:金陵,微风情报所的幕后老板——代号:笑容,龙堡的头号竞争对手。子弹发扬简介简单的优良传统,哈哈哈!!大家将就着看哈!!!还是那句老话,字里行间诙谐幽默,故事情节跌宕起伏,非小白文!!精彩片段:“小小姐,罗刹国王子出五十万金,取景燕国王子的人头。”七岁的男生,面容正太,眼珠黝黑闪亮,一脸严肃的身穿长袍,手握金雕狐豪毛笔,正向自己的跟疯婆子一样的老板报告生意订单的情况。“告诉那只猪头人身像,我们只卖情报,不取人命。”小小忙的焦头烂额,大少爷面圣要穿的袍子,绣的她纤纤十指全是水泡,妈的,每当这个时刻她就相当怀念解放初期的三大件之一,缝纫机。“小小姐,飞朵国的皇妃跟秦华国的阮丞相私奔了,这个消息有到底是卖给飞朵国的国君还是卖给秦华国阮丞相的大夫人。”简单的梳着小辫粉雕玉琢的女孩,身着金粉旗袍,稚嫩的声音平板无波,好像谁欠了她万两黄金。“谁出的钱多就给谁。”小小飞甩着剪子裁剪布料,其实她可以出钱找人代劳给大少爷做袍子的,可该死的是,每次作弊都能被大少爷逮住,她为什么这么悲催,到底她绣的衣服有什么特点,能让大少爷一眼就看出来。“两人不相上下。”小女孩据实以报。“那就下两份标书竞标,一锤定音,价高者得。”“小小姐姐,织锦绸缎庄的东老板因为资金问题,想要降低收购价。”一对长的一模一样,笑的见牙不见的眼的双胞胎咬着糖葫芦,奶声奶气的汇报。“断了他的货源,王八蛋,前天还见他在我齐善饭庄里点最豪华的桌席一个人吃,肥的都能流油了,居然敢跟我叫穷?”“这就是你的得力助手。”一群小萝卜头?“是…是,是的。”平均年龄六岁,她囊括的天才儿童幕僚。龙轻云脸色不为所动,盯着龙小小:“你就是笑容?”“大少爷…嘿嘿,这个,其实,我,那,什么…”狗腿谄媚。“龙小小!!!”晶莹微笑。
  • 东宫有本难念的经

    东宫有本难念的经

    宝庆十九年春,大佑国皇太子大婚,大将军之女入主东宫。一个不是淑女的将门千金遭遇一个不是文韬武略的中庸太子,到底是佳偶天成,还是冤家路窄?成婚一年不足,太子忽然休妻。迷影重重,生死茫茫,这样一来,还是不是大团圆结局?
  • 绝代佳人:西施

    绝代佳人:西施

    《中国文化知识读本·绝代佳人:西施》是由吉林文史出版社和吉林出版集团有限责任公司组织国内知名专家学者编写的一套旨在传播中华五千年优秀传统文化,提高全民文化修养的大型知识读本。《中国文化知识读本·绝代佳人:西施》在深入挖掘和整理绝代佳人西施的同时,结合社会发展,注入了时代精神。书中优美生动的文字、简明通俗的语言、图文并茂的形式,把中国文化中的物态文化、制度文化、行为文化、精神文化等知识要点全面展示给读者。点点滴滴的文化知识仿佛颗颗繁星,组成了灿烂辉煌的中国文化的天穹。
  • 尸心不改

    尸心不改

    控尸门的欢乐二缺弟子江篱炼了一具美得人神共愤引得天雷阵阵的男尸,以为好日子开始了,结果没想到门派惨遭灭门。--情节虚构,请勿模仿
  • 学会和领导相处

    学会和领导相处

    与人能好好相处,靠的是技巧,与领导相处,更是一门高深的学问。每个人都有直接影响他前程、事业和情绪的领导。你能与领导和睦相处,对你的身心、前途有极大的影响。对于一个职场中人来说,一个欣赏你的领导会充分地帮助你一步步地成长,为你未来的职业发展奠定基石。
  • 妃卿莫属:错惹蛇王大人

    妃卿莫属:错惹蛇王大人

    她点点头,养蛇为生而已,结果却马上被吃干抹净渣也不剩。三年后,一粉雕玉琢的女娃娃,十根小玉指正在噼啪噼啪的苹果ipad上飞舞,一张张俊美帅哥的玉照哗啦啦的出现在屏幕上。“怀孕了?”男人似笑非笑的俯视她。“你在做什么?”一个俊美邪魅男子好奇问道。“选美男。”女娃娃一脸不耐的应道。选美男?男子一脸的乌黑,却错惹上邪魅蛇王。她扮小丑,扮奇葩,扮怀孕。为了保命,“你小小年纪就……,选来干什么?”邪魅的俊颜上风雨欲来。“你再欺负我妈咪,我就给妈咪挑十个八个美男伺候她。”
  • 商场巨头异界纵横

    商场巨头异界纵横

    商场巨头死后意识飘落异界,原本平静的生活一息间惨遭巨变,继续沉浸过去?还是昂然抬头面对?选择,责任,无奈!唯有无所畏惧的爬到众人仰视的高度,才有不断选择自己命运的机会,谁人挡我?那便战!神如何?魔亦何如?唯有守住自己那一方热土便罢。
  • 0度终极幻想2

    0度终极幻想2

    历经磨难,蓝色归来,重新面对传说,她是否能再次站起来?————————————--————————————————0度超级群:50470055