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第13章 短线操作学——股市投资必备知识(8)

其中,N日为设立参数,可按自己选用移动平均线日数设立,一般分定为6日,12日,24日和72日,亦可按10日,30日,75日设定。

2.运用原则

乖离率分正乖离和负乖离。当股价在移动平均线之上时,其乖离率为正,反之则为负,当股价与移动平均线一致时,乖离率为0。随着股价走势的强弱和升跌,乖离率周而复始地穿梭于0点的上方和下方,其值的高低对未来走势有一定的测市功能。一般而言,正乘离率涨至某一百分比时,表示短期间多头获利回吐可能性也越大,呈卖出讯号;负乘离率降到某一百分比时,表示空头回补的可能性也越大,呈买入讯号。对于乘离率达到何种程度方为正确之买入点或卖出点,目前并没有统一原则,使用者可凭观图经验力对行情强弱的判断得出综合结论。一般来说,在大势上升市场,如遇负乘离率,可以趁跌价买进,因为进场风险小;在大势下跌的走势中如遇正乖离,可以待回升高价时,出脱持股。

由于股价相对于不同日数的移动平均线有不同的乖离率,除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外,短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。下面是国外不同日数移动平均线达到买卖讯事号要求的参考数据:

6日平均值乖离:—3%是买进时机,+3.5%是卖出时机;

12日平均值乖离:—4.5%是买进时机,+5%是卖出时机;

24日平均值乖离:—7%是买进时机,+8%是卖出时机;

72日平均值乖离:—11%是买进时机,+11%是卖出时机;

另外根据乖离率在图表上的形态可依据以下原则:

(1)BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰,而此时股还在继续上升,则这是抛出的信号。

(2)BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷,而此时股还在继续下跌,则这是买入的信号。

(3)当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时,是卖出信号;在低位,短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。

(4)BIAS从下向上穿过0线,或BIAS从上向下穿过0线可能也是采取行动的信号。上穿为买入信号,下穿为卖出信号。因为此时,股价也在同方向上穿过了MA。

(5)BIAS是正值,股价在MA之上,如果股价回落到MA之下但随即又反弹到了MA之上,同时BIAS也是呈现相同的走势,则这是买进信号;对于下降的卖出信号也可类似处理。

(6)BIAS是正值,并在向0回落,如果接近0时,反弹向上,则这是买入信号;对BIAS是负值可照此办理。

十八、超买超卖型—顺势指标CCI

CCI(CommodityChannellndex),由DonaldLambert所创,专门测量股价是否已超出常态分布范围,属于超买超卖类指标中较特殊的一种,波动于正无限大和负无限小之间。但是,又不须要以0为中轴线,这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。然而每一种的超买超卖指标都有“天线”和“地线”。除了以50为中轴的指标,天线和地线分别为80和20以外,其他超买超卖指标的天线和地线位置,都必须视不同的市场、不同的个股特性而有所不同。独独CCI指标的天线和地线分别为+100和—100。这一点不仅是原作者相当独到的见解,在意义上也和其他超买超卖指标的天线地线有很大的区别。什么是超买超卖指标?顾名思义,“超买”就是已经超出买方的能力,买进股票的人数超过了一定比例。那么,根据“反群众心理”,这时候应该反向卖出股票。“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头,卖股票的人数超过一定比例时,反而应该买进股票。这是在一般常态行情下,经常最被重视的反市场、反群众理论。但是,如果行情是超乎寻常的强势,则超买超卖指标会突然间失去方向,行情不停的持续前进,群众似乎失去了控制,对于股价的这种脱序行为,CCI指标提供了不同角度的看法。按照波浪理论的原理,股价以5波的方式前进,而发展到最后第5波阶段时,无论处于上涨波或下跌波,都是行情波动最凶、最猛的时候,群众毫无理性的疯狂,股价在很短的时间内,加速度完成最大幅度的波动。有些股民想在最安全的范围内买卖股票,但是对于部分冒险性、赌性较高的股民而言,他们宁可选择在高风险的环境下,介入速度快、利润大的市场。这种市场经常是一翻两瞪眼,下赌注要快,逃得也要快,可以让人赌得痛快淋漓,给赌性强的股民一种快刀斩乱麻的畅快感。如果说以0~100为范围的超买超卖指标,专门是为常态行情设计的。那么,CCI指标就是专门对付极端行情的。也就是说,在一般常态行情下,CCI指标不会发生作用。当CCI扫描到异常股价波动时,战斗机立刻升空做战,而且立求速战速决,胜负瞬间立即分晓,赌输了也必须立刻加速逃逸!注意!CCI的“天线”是+100,“地线”是—100,这个范围也有可能因为个股股性改变而稍有变动,这可要靠各位读者明察秋毫加以增减。但是,大体上不会差异太大。

1.计算公式

CCI=价位—价位的移动平均价位的乖离值的移动平均循环周期/3

通常价位都选取中价(最高+最低+收盘)/3

2.运用原则

(1)CCI从+100━—100的常态区,由下往上突破+100天线时,为抢进时机。

(2)CCI从+100天线之上,由上往下跌破天线时,为加速逃逸时机。

(3)CCI从+100━—100的常态区,由上往下跌破—100地线时,为放空时机。在中国股市无法做空,可以把它当成卖出讯号而抛出持股。

(4)CCI从—100下方,由下往上突破—100地线时,空头应立即回补。在中国股市无法做空,可以把它当成短线买进讯号。

如果你习惯冒险,喜欢在战况激烈烽火连天的环境下生存,那么CCI指标是你很好的选择!

十九、超买超卖型—区间震荡线DPO

英文全名(DetrendedpriceOscillator)。1970~1980年代,XaltBressert将他对于衍生性期货商品循环规则的研究心得,发表于期货商品杂志。虽然,这份研究报告,对目前的技术分析研究者而言,似乎太过于简单。但是,他已经把移动平均线,从传统的观念上跳脱出来。这个观点,逐渐被研究周期循环的学者采用。宇宙间的事物,是一种生生不息的循环,例如:四季的循环、日夜的循环、潮汐的循环、动物的冬眠……等等,都是人类可以预测的。然而宇宙间,仍存在着人类无法准确预测的循环。例如:天气、地震。这是因为很多周期长短不同的循环,错综干扰的交互作用,使得个别周期无法单独显现。WaltBressert研究这种交互作用后发现,一个长周波包含了数个短周波。数个短周波的组合,构成一个长周波。观察短周波的运动规律,可以估计长周波峰谷出现的时机。例如:四个短期循环底部,构成一个长期循环底部。因此,DPO指标刻意忽略较长周期的波动,一方面可以减少周期干扰的混淆,一方面可以凸显个别周期的波动。

一段周期的移动平均线,其周期的二分之一处,是价格重心的聚集点。以20天的周期为例,第10天是整段周期的重心平衡点。移动平均线的形状,很像一条波浪状扭曲的绳子,股价在这条绳子的周围,上下来回穿梭。如果消除扭曲的波动,将这条绳子拉平,重心平衡点视为图表上的0轴。把当日价格与重心平衡点间的差距,绘制于0轴的上下方。如此一来,可以更清楚的显现出短周期的高、低点。假设移动平均线是长周期的循环,股价波动是短周期循环。那么,大家可以发现,DPO指标为了避免长、短周期互相干扰,直接将移动平均线拉直后,当成0轴。然后依据Envelope轨道线的做法,在移动平均线(0轴)的上下方,以固定百分比的差距,设定两条上限和下限,代表股价的超买超卖界限值。

1.计算公式

(1)MA=N天的移动平均值。

(2)DPO=CMX—MA(N÷2+1)。

(3)一般参数N设定为20天或28天。

2.运用原则

(1)在0轴上方,设定一条超买线,DPO波动至超买线时,代表股价处于短期高点。

(2)在0轴下方,设定一条超卖线,DPO波动至超卖线时,代表股价处于短期低点。

注意!不同股票的超买超卖界限值都不同,读者应观察其历史数据后,自行设定。

(3)DPO位于0轴上方,代表多头趋势。或者,DPO由负值向上穿越0轴时,视为买进讯号。

(4)DPO位于0轴下方,代表空头趋势。或者,DPO由正值向下穿越0轴时,视为卖出讯号。

二十、超买超卖型—随机指数KDJ

随机指标(Stochastics),由美国的乔治·莱恩(George Lane)博士所创,其综合动量观念,强弱指标及移动平均线的优点,也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。

随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(W%R)理论,但比W%R指标更具使用价值,W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象,而随机指标却融合了移动平均线的思想,对买卖信号的判断更加准确;它是波动于0—100之间的超买超卖指标,由K、D、J三条曲线组成,在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点,在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系,即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅,充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算,使其短期测市功能比移动平均线更准确有效,在市场短期超买超卖方面,又比相对强弱指标RSI敏感,总之KDJ是一个随机波动的概念,反映了价格走势的强弱和波段的趋势,对于把握中短期的行情走势十分敏感。

1.计算公式

随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础,例如五日KD线公式为:

K值=100[(C—L5)/(H5—L5)]

D值=100(H3/L3)

公式中:C为最后一日收市价:L5为最后五日内最低价

H5为最后五日内最高价;H5为最后三个(C—L5)数的总和

L3为最后三个(H5—L5)数的总和。

2.运用原则

随机指数是用K%,D%二条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势,这种图形关系主要反映市场的超买超卖现象,走势背驰现象以及K%与D%相互交叉突破现象,从而预示中、短期走势的到顶与见底过程,其具体应用法则如下:

(1)超买超卖区域的判断──K%值在80以上,D%值在70以上为超买的一般标准;K%值轻20以下,D%值在30以下,为超卖的一般标准。

(2)背驰判断──当股价走势一峰比一峰高时,随机指数的曲线一峰比一峰低,或股价走势一底比一底低时,随机指数曲线一底比一底高,这种现象被称为背驰,随机指数与股价走势产生背驰时,一般为转势的讯号,表明中期或短期走势已到顶或见底,此时应选择正确的买卖时机。

(3)K%线与D%线交叉突破判断──当K%值大于D%值时,表明当前是一种向上涨升的趋势,因此K%线从下向上突破D%线时,是买进的讯号,反之,当D%值大于K%值,表明当前的趋势向下跌落,因而K%线从上向下跌破D%线时,是卖出讯号。K上穿D是金叉,为买入信号,这是正确的。但是出现了金叉是否就应该买入,还要看别的条件:第一个条件是金叉的位置应该比较低,是在超卖区的位置,越低越好;第二个条件是与D相交的次数,有时在低位,K,D要来交叉好几次,交叉的次数以2次为最少,越多越好;第三个条件是交叉点相对于及KD线低点的位置,这就是常说的“右侧相交”原则,K是在D已经抬头向上时才同D相交,比D还在下降时与之相交要可靠得多,换句话说,右侧相交比左侧相交好。

对于K从上向下穿破D的死叉,分析同上类似。

K%线与D%线的交叉突破,在80以上或20以下较为准确,KD线与强弱指数不同之处是,它不仅能够反映市场的超买或超卖程度,还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能,但是,当这种交叉突破在50左右发生,走势又陷入盘局时,买卖讯号应视为无效。

(4)K线形状判断──当K%线倾斜度趋于平缓时,是短期转势的警告讯号,这种情况在大型热门股及指数中准确度较高;而在冷门股或小型股中准确度则较低。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时,是采取行动的信号。注意,这些形态一定要在较高位置或较低位置出现,位置越高或越低,结论越可靠,越正确。操作时可按形态学方面的原则进行。对于KD的曲线我们也可以画趋势线,以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力的概念。某一条支撑线和压力线的被突破,也是采取行动的信号。

(5)另外随机指数还有一些理论上的转向讯号:K线和D线上升或下跌的速度减弱,出现屈曲,通常都表示短期内会转势;K线在上升或下跌一段时期后,突然急速穿越D线,显示市势短期内会转向:K线跌至零时通常会出现反弹至20至25之间,短期内应回落至接近零。这时,市势应开始反弹。如果K线升至100,情况则刚好相反。

(6)在使用中,常有J线的指标,即3乘以K值减2乘以D值(3K—2D=J),其目的是求出K值与D值的最大乖离程度,以领先KD值找出底部和头部。J%大于100时为超买,小于10时为超卖。

(7)当行情处在极强极弱单边市场中,KDJ出现屡屡钝化,应改用MACD等中长指标;当股价短期波动剧烈,KDJ反应滞后,应改用CCI,ROC等指标;或是使用SLOWKD慢速指标。

3.慢速KD指标SLOWKD

SLOWEDKD是在KD的基础上,对D再进行一次平滑,这次选择的平滑工具是移动平均,而不是指数平滑。SLOWEDKD中的K就是KD中的D,SLOWEDKD中的D是KD中的D的值的移动平均。我们知道,经过平滑的比未经过平滑的慢,所以SLOWEDKD同KD的本质没有什么不同。

二十一、超买超卖型—资金流量指标MFI

英文全名(Money Flow Index),1989年3月由J·Welles Wilders在STOCKS&COMM—

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