在股市中摸爬滚打、浮浮沉沉的人们，可曾知道股票市场要遵循价值投资的理念，而不是凭运气、搞投机？市场经济中唯一的准则就是价值规律。股票市场当然也不例外。投资股票，就是要投资价值。挑选具有良好前景公司的股票，发掘被市场低估的股票，当其市场价格低于估值时就买进，这些人才是理性的投资者，才是价值的投资者。
做任何事情都不可莽撞、盲目。在经济利益面前，人们尤其要保持一份冷静自持，学会独立思考。任何时候都不要忘记不断学习，不断分析。这样，才可以玩转股票，在股市中纵横捭阖。
买公司，而不是买股票
投资者作任何决策，一定要有所依据，审慎为之，才能立于不败之地。每一个股票投资者切忌忽视投资资讯而盲目跟进跟出。
所谓投资资讯是指可以供投资决策的依据。也就是任何帮助投资者了解投资目标、投资环境或进行利润风险分析的参考数据。因此，经济环境的好坏，投资环境的良莠，发行公司营运展望的盛衰，业绩的增减等资料，都属于“投资资讯”的范围。广泛搜集各种投资资讯，并且有效地利用，必然可以增加获利的机会，减少风险损失，所以投资资讯对于投资者来说是非常重要的。
对于非专业人士来说，如何从众多的投资资讯中选择出值得购买的股票呢？
巴菲特，创造了投资39年赢利2595倍，从100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话。他从那些复杂的投资策略中揭示出最本质的东西：“买公司而不是买股票。”从美国股市200年的历史来看，股价的波动与人们的心理因素有很大的关系。我们完全没有必要为眼前的涨涨跌跌而大喜大悲，冷静自持地作出正确选择才是最重要的。
那么，什么样的公司适合我们投资呢？
足坛豪门皇家马德里俱乐部的前主席弗罗伦蒂诺有一次接受记者采访，被问及皇马强盛的秘诀时，他说只有三句话：好球员、好球员、好球员。事实也的确如此，皇马凭借其巨星战略，网罗了世界上最具影响力的球星，俱乐部的效益也蒸蒸日上。
有记者采访美国房地产巨头特朗普房地产经营之道时，他也只说三句话：好地段、好地段、好地段。纽约、曼哈顿的很多黄金地段的大楼都是他的。
如果让巴菲特按照上述的模式来回答股票投资的秘诀，那么会是这么三句话：好公司、好公司、好公司。
是选公司而不是选股票，这个道理已经被强调很久了。可是为什么许多人买股票还是不愿意去了解企业，而愿意跟着市场涨跌来追涨杀跌呢？
是不是自认为没能力去研究企业？研究企业要有专业的知识，要有经费和时间，要懂得很多分析方法，而你不会。你觉得自己不可能通过分析企业价值来判断市场价格，所以就通过自己认为省钱省力的方法来投资。你总是通过消息来进行决策，用分析图形这样的人人都可以掌握的简便方法来决策，愿意通过听股评和研判大市来判断个股。
事情没有你想象得那么难。下面简单地介绍一下新手该如何选择公司。
股市中有各种行业。从收益上来说分两类：一种属高风险高收益的行业，一种属成长性的行业。简单来说，选公司的步骤就是先选好行业，找那些前途远大的，最后再从中选一个最好的公司。每个人在入市之前都必须作公司分析。不能总是听别人的推荐，而自己一点鉴别力都没有。要选一个有成长性的行业，然后再从这个行业中比较哪个公司资源最丰富，负担最轻，管理最科学。
上海证券交易所把上市公司分为六类：工业、商业、科技、地产业、公用事业、综合类。深圳证券交易所分为七类，多一个金融业。
首先你要明确的是，各行都有各行的难处，没有哪一个是稳赚不赔的，不要有一劳永逸的观念。由于受经济周期的影响，一般产业大致可分为四类：
第一类像计算机行业，主要依靠技术进步，经济衰退并不影响它们的发展。形势不好的时候，可以买这些股票保值。
第二类就是诸如彩电、冰箱等家电产品，它们的变化是随着宏观经济来变化的。全国形势好时，它们就好销；形势不好时就积压。
第三类就是像日用品、食品一类的，不管经济过热还是过冷，销量都较稳定。因为不管怎样，人总是要吃饭的。所以说，买这类股票和存款差不多同样稳妥。
还有一类就是很没规律的，有时稳定增长，有时又会随经济的起伏而变化。比如说一家公司到快走下坡路时，又找到一个新的利润增长点，通过技术力量，起死回生。这种股票投资一旦看准会发大财，只是很不好预测，真正是需要眼力和运气的。
但是，每个行业都会经历一个由成长到衰退的过程。在这个过程中，如果你没把握好时机，有可能会赔得血本无归。很多投资者面对一只股票，当它的价格是3元时，认为是一只坏股票。而当它涨到23元时，却认为它是一只好股票，蜂拥买入，造成了巨大的亏损，这确实是投资的大忌。要知道好公司的股票价格过高时就变成了坏股票。
理论上说，应该在一个行业发展之初就买，然后就可以一直放着不去管。等到这个行业发展得差不多了，利润也不再像发展高峰时那样增长了，也就是该卖的时候了。
一定要挑选处于发展期而不是衰退期的公司。理论上你理解了，但当面对近千只股票的时候，你肯定还是糊里糊涂地看不出个所以然，不知该如何区分一家公司好或不好。
这时候，不要着急，每一家公司都会定期公布它的经营状况。到时候是好是坏一眼就能看出来了。每家公司都会在年中和年终的时候以财务报表的形式来公布自己的经营状况。从财务报表中就能看出该公司是处于发展期或是衰退期，是赢利或是亏损了。
一般公布给股东的财务报表有三个：资产负债表，财务状况变动表和利润表。
先说资产负债表。公司的厂房，办公大楼，生产设备，原材料和银行账户上的钱，这些全是企业的资产。对于上市公司来说，这里面包含了股东的钱。但也不全是股东的钱，还有一些是银行贷款或是其他企业间的拆借。除了股东的那一部分，其他的都是借的，这些就是公司的负债。
公司的负债都在资产负债表上体现了。所有的负债加上股东权益就等于所有的资产了。资产负债表主要是说明资金的来源和用途。
至于利润表。一个公司总有不断的收入，也有不断的支出。把一段时间内所有的收入减去支出就是赢利状况，这一点主要由利润表来体现。如果支出大于收入，那就毫无利润可言，这个公司就是亏损公司。寻找好公司的关键是寻找公司的内在价值，如果公司的资本收益率每年能达到8%~10%，企业每1元钱能产生20分的收益，当公司的市盈率与股本收益率相等时的市场价值就是它的内在价值。
我们应该按内在价值尽可能大的折扣买入股票，耐心持有，等待这只股票价值回归，当这只股票价格大幅上涨偏离价值时，就是你卖出的好机会。
还有个财务状况变动表，它主要是衡量一个企业资金紧张程度的报表。但是注意，并不是说资金紧张就代表这个企业状况不佳。企业如果是赢利的，资金照样会紧张。比如说一个企业固定资产增长太快，势必会造成资金调配紧张，这是很常见的。或者有时一家公司产品卖出去了，但是钱还没收回来，就作为销售收入入账了，到时候钱还不一定能到位。在账面上看着好像有好多利润，但是很多都是有水分的。
最后一定注意要综合地来看问题，应该把三张报表一起分析，不能很片面地看某一方面。
总而言之，分析财务报表，主要是要分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。具体来说需要考察公司的以下四个能力：
公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的大小，是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析检查公司资金流动状况来判断；二是分析其长期偿债能力的强弱，这方面是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
选择好公司之后，我们还要研究该公司的赢利历史、赢利模式，管理层是否诚信。你可以查看股东分布情况，从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。
还可以查看董事会的持股数量。董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。
另外，一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。当你考虑过这些问题之后，仍然决定买入该公司的股票，那么你就只需要耐心持有了。
简单来说，赢利持续、增长稳定，不断给社会给股东带来好回报的公司就是好公司。而股票的价格就是由企业利润来决定的。所以好企业的股票价格总是不断升高。
看了上面这些，你心里一定大致有了一个概念，但是因为缺乏实战经验，可能还是有点茫然。如果说上面是基础理论的话，下面就是一些你可以作为参考的准则：
选身边企业。哪个超市的商品价格便宜生意好，哪种酸奶更受欢迎，哪家银行服务更好等，这些都是你自己可以感受到的，不需要请教专家。学会用投资者的眼光观察生活，你就会发现日常生活中就有非常好的机会，还不用花成本。
选优势行业。中国品牌的白酒、品牌中药、品牌旅游区，机场、港口、高速公路、铁路等，这些行业要么是垄断的，要么是受保护的，总之就是有保障的。买航空公司的股票不如买机场的股票，所有航空公司的飞机总得找地方落；买汽车公司的股票不如买高速公路的股票，又稳定又挣钱。因为你肯定没听说高速公路收费像汽车一样不断降价的；买航运公司的股票不如买港口的股票，航运公司买几条船很正常，但没听说随便就建一个海港的；买电脑制造业的股票不如买芯片制造商股票；买家电生产企业的股票还不如买家电连锁店的股票，因为终端销售都被几大巨头把持着；钱存在中国银行不如买中国银行的股票，存款利率不断下调但银行总是赢利的……锁定那些有垄断优势和被保护的行业，一般而言不会错。
选龙头企业。英国有一位着名的基金经理叫陶布，他的投资思路就非常简单，即“在英国，什么做得全世界最好？”要找到，然后长期投资。他投资包括苏格兰威士忌、三五香烟、联合利华、英国石油、希思罗机场以及宝诚保险公司等企业。效果怎么样？不是一般的好，而是非常的好。25年时间，他把1英镑变成了54英镑，54倍。这对你有没有启发呢？
记住，你不是在投资股票，而是在投资商业，投资企业。处处留心皆学问，股票投资的背后是浩瀚的商业知识。用企业经营者的眼光来看待股票，把目光紧紧盯在最优秀的企业上，你一定会获得丰厚的回报。
别把鸡蛋放在一个篮子
鸡蛋和篮子，这对投资界最着名的比喻来源于1990年诺贝尔经济学奖的获得者马克维茨。资产分配，是一个关键性的投资概念。马克维茨所述的含义是：把你的财产看成是一筐子鸡蛋然后决定把它们放在不同的地方：一个篮子，另一个篮子……万一你不小心碎掉其中一篮，你至少不会全部都损失。鸡蛋若都放在同一个篮子里，赚则大赚，亏则全亏。如果赚了当然是好事，一旦亏了，大多数普通人是承受不了的，那将是血本无归的。
绝大部分人都支持马克维茨，大家认为关注单个投资远远不及监控投资组合的总体回报来得重要。如果你有很多项投资，你就会看到他们的表现差别很大。比如这只股票表现不佳，而另一只股票则表现出色。鸡蛋必须放在不同篮子的主要目的是，使你的资产分布在不同的投资上，以减少总体收益所面临的风险。
如果你把全部家当都押在一项投资（比如某家公司的股票）上，那么你就会在市场波动面前变得无比脆弱。如同1997年金融危机后的惨痛教训——亚洲许多家的房地产和股票都大幅贬值，把所有投资都放在上面的人损失惨重。
但是，就在绝大多数投资者认为“不能把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”的时候，巴菲特却认为，投资者应该把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它，因为他觉得：在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功率自然比投资决策多的要高，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。
《财富》杂志曾经写道：分散投资获得巨大财富，这是投资谎言之一。从来没有人因为分散化投资策略进入亿万富翁俱乐部。投资大师会首先从赚钱的角度考虑，如果你错过这个机会，你将少赚多少钱。
还有一个更加可靠的理由支持：如果你的钱并不多，分散它有意义吗？
斯坦利·德鲁肯米勒是接替索罗斯的量子基金管理人。有一次，斯坦利以德国马克做空美元，当这笔投资出现赢利时，索罗斯问：你的头寸有多少？
“10亿美元。”斯坦利回答。“这也能称得上头寸？”索罗斯说，“当你对一笔交易有信心时，你必须全力出击。持有大头寸需要勇气，或者说用巨额杠杆挖掘利润需要勇气，但是如果你对某件事情判断正确，你拥有多少都不算多。”
那么，究竟该怎么做呢？该不该把鸡蛋放在同一个篮子里？
这要看你自己了。如果你对这个大机会绝对自信，并致力于大捞一笔，而且鸡蛋全碎了也不会让你一蹶不振，你还有东山再起的机会，那么你可以尝试一下。
但如果你只是个投资新手，不能做到像“股神”巴菲特那样作出精准的判断，你只是希望冒最小的险拿到最大的收益，那么，就把鸡蛋多放几个篮子吧——这种方法适合稳健的你。
在理财方面，比尔·盖茨的秘诀就是：不把鸡蛋放在一个篮子里。
