第2篇第9章2期货投资的成败因素
期货交易中决定成败的关键因素是什么？交易时机？及时入市？分析技巧?果断平仓出局?这些都不是!答案是资金管理。当然投资者应该掌握必要的技术分析和基本面情况，在此基础上，资金管理的好坏直接决定投资者的生死!期货市场风险莫测，缜密的资金管理显得尤为重要。
绝大多数成功人士都一致赞成：良好的资金管理是他们取得成功的关键。很多知名人士反复强调：要想成为一名成功的投资人，在投资初期，首当其冲的是保全资金，其次才是赚钱!
只有具备一套完善的资金管理办法，你才能在期货市场立足。对一个新手来说，即使刚开始可能运气会很好，但最终仍有失手的时候。投资者如果在出现亏损的时候资金管理不善，不仅会赔掉所赚的利润，而且还会把老本搭进去!相反，假如他能在资金管理方面做得很好，出现亏损及时止损，就为自己的未来创造了机会。保存实力是期货市场中生存的要义，也是最终取得胜利的关键。
人们往往存在误解，认为成功的投资者每笔交易都赚钱。实则大出众人的意料，他们大都承认，每年，他们亏损的次数基本上都要大于赢利的次数，但是为什么仍能获利?原因就在于资金管理技巧。成功的投资者在交易过程中都严格设定止损位，对于亏损头寸能及时斩掉；相反，赢利头寸则尽可能持仓实现最大的利润。这样下来，一年的盈亏表上几次大单的赢利足可以抵消数次小的亏损，结果仍赢利良好。
资金管理优劣只是相对而言，在实践运用中还是应该因人而异。曾经有这样一位投资者，他初始的保证金为4000美元，如今账面赢利3000美元。后来，他问一位专家该不该获利出局，那位专家告诉他：假如我是你，就会及时锁定利润，落袋为安，因为这位专家考虑的是如何应付将来迟早会出现的亏损头寸。不过，如果投资人账户资金是3万美元，而手头的单子已经有3000美元的赢利，他可以尽量扩大赢利水平。因为获利了结部分只占总资金的一小部分，而小散户可以做到资金翻番。期货投资切忌贪婪，期市中有句老话说：牛、熊都有机会获胜，唯独贪婪者，迟早会遭殃!
在期货投资中，有一点需要特别注意：小散户必须严格控制手中的资金。市场上期货和股票方面的书比比皆是，大多数书籍至少有一个章节专门论述资金管理。下面介绍几种通用的资金管理模式：
1.对于散户而言，每次交易资金不要超过总资金的1／3，对于大中型投资者来说，每次下单量不要超过总资金的10％。这里要明确的是，资金越多，每次交易金额就要越小。实际上根据有经验的投资人建议，大户每次买卖不会超过总资金的3％~5％，小的投资者每次做单只好加大筹码。不过，这些散户可能要交易期权(买进期权而不是卖出)，这样风险仅限于为期权交易付出的权利金，因为芝加哥商品期货交易所的分支机构——中美洲商品交易所交易更小头寸的期货合约，小投资者可能更愿意去那里投资。
2.所有的交易都要严格设定止损。亏损的头寸要及时止损出局，赢利部分要尽可能地扩大战果。
3.绝对不要加死码。
4.每次交易风险回报率至少是1／3。假如亏损的风险是10000元，胜算的概率应该在30000元!
期货交易中至关重要的是保存实力，对于期货新手来说更应如此。
