登陆注册
2577100000020

第20章 如何让财富越滚越大——投资中的经济学常识(4)

每个行业都会经历一个由成长到衰退的过程。在这个过程中,如果你没把握好时机,有可能会赔得血本无归。很多投资者面对一只股票,当它的价格是3元时,认为是一只坏股票。而当它涨到23元时,却认为它是一只好股票,蜂拥买入,因此造成了巨大的亏损,这确实是投资的大忌。要知道,当好公司的股票价格过高时,就变成了坏股票。

理论上说,应该在一个行业发展之初就买,然后就可以一直放着不管。等到这个行业发展得差不多了,利润再不是像发展高峰时那样增长了,也就是该卖的时候了。

选股时,谁都知道要挑选处于发展期而不是衰退期的公司。理论上说是这样,但是当面对上千只股票的时候,相信大多数人还是糊里糊涂地看不出个所以然,不知该如何区分哪一家公司好或不好。

这时候,不要着急,因为每家公司都会在年中和年终的时候以财务报表的形式来公布自己的经营状况。从财务报表中就能看出该公司是处于发展期还是衰退期,是赢利还是亏损了。

简单来说,盈利持续、增长稳定,不断给社会、给股东带来好回报的公司就是好公司。而股票的价格就是由企业利润来决定的,所以好企业的股票价格总是在不断升高。

如果说上面是基础理论的话,下面就是一些你可以作为参考的准则:

(1)选身边企业。哪个超市的商品价格便宜、生意好,哪种酸奶更受欢迎,哪家银行的服务更好,等等,这些都是你自己可以感受到的,不需要请教专家。学会用投资者的眼光观察生活,你会发现日常生活中就有非常好的机会,还不用花成本。

美国证券界巨星彼得·林奇认为,普通投资人可以按常识判断来战胜股市和共同基金,而他自己对于股市行情的分析和预测,往往会从日常生活中得到有价值的信息。他特别留意妻子和三个女儿的购物习惯。1971年的某一天,妻子买了“莱格斯”牌紧身衣,他发现这将是一个走俏的商品。在他的组织下,麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司的股票,没过多久,股票价格竟达到原来价格的6倍。

(2)选优势行业。中国的品牌白酒、品牌中药、品牌旅游区,机场、港口、高速公路、铁路等,这些行业要么是垄断的,要么是受保护的,总之就是有保障的。买航空公司的股票不如买机场的股票,因为所有航空公司的飞机总得找地方落;买汽车公司的股票不如买高速公路的股票,又稳定又挣钱,因为你没听说高速公路收费像汽车一样是不断降价的;买航运公司的股票不如买港口的股票。航运公司买几条船很正常,但没听说随便就建一个海港的;买电脑制造业的股票不如买芯片制造商的股票;买家电生产企业的股票还不如买家电连锁店的股票,因为终端销售都被几大巨头把持着;钱存在银行不如买银行的股票,存款利率不断下调,但银行总是盈利的……锁定那些有垄断优势和被保护的行业,一般而言你不会错。

(3)选龙头企业。英国有一位着名的基金经理叫陶布,他的投资思路就非常简单:“在英国,什么做得全世界最好?”之后便寻找这样的公司并进行长期投资。

从投资历史可以发现,要真正在股市的长期发展中取得好回报,一定要长期持有好企业的股票,分享企业成长的利益。

经济学笔记

假如有明确的公司价值的评估,而且公司业务持续向好的方向不断发展,要做的就是在安全边际买入并坚定持有。在这个复杂的世界上,越是简单,结果越有效。以最简单的操作、最简单的心态面对这个复杂的市场,胜算会更大。

养只会下蛋的“金基”

或许你听说过投资基金不错,自己也跃跃欲试准备养一只这样的“金基”。不过,你清楚什么是基金吗?

简单来说,基金就是汇集众多分散投资者的资金,委托投资专家(如基金管理人),由投资管理专家按其投资策略,统一进行投资管理,为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金,共同分享投资利润,分担风险,是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。也就是说,这只会下蛋的“金基”的生命力还是比较强的。

如果你是一个拥有相当数量资产的投资者,有充分的时间和精力,又有丰富的证券投资知识,还能寻找到各种投资机会,相信你不难依靠自身的优势在商品经济大潮中获得成功。但假如你只是个小投资者,既没有时间、专业知识及资讯去管理你的资产,又没有足够的能力去聘请专业人士代你理财,那么,基金便是你理想的投资工具。

对于那些没有研究能力和时间的普通投资者来说,可以通过购买基金来实现多元化的投资效果。此时,投资者的重点就是很好地选择基金。我们可以看看专家是怎么说的。

作为一名成功的基金管理人,彼得·林奇对普通投资者如何挑选基金给出了下面这些建议:

1.尽可能投资股票型基金

彼得·林奇是着名的股票型基金经理,他对股票有着偏爱。林奇给基金投资者的第一个建议就是:尽可能投资股票型基金。理由是,从证券市场长期发展来看,持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别的资产。对基金投资者来说就是要尽可能投资于股票型基金。

这个法则可能正是眼下不少基金投资者最担忧的问题:如果股市发生大幅震荡或调整怎么办?林奇的意见是,如果你不能比较好地预计到股市调整的到来,那就坚定地持有。

2.忘掉债券型基金

彼得·林奇以偏爱股票投资着称。他有两个理由:首先,从资本增值的角度看,债券类资产收益远不如股票;其次,如果投资者青睐固定收益,那么不如直接购买债券。因为从实践来看,债券基金的收益并不比单个债券收益更好。而且购买债券基金还要支付昂贵的申购费、管理费。同时,持有基金的时间越长,债券基金相对债券的表现就越差。

3.按基金类型来评价基金

不同类型的基金,在不同的市场时期和市场环境下表现可能会不同。如果因为价值型基金近期表现持续落后市场而认为该基金不佳,可能就错过了一只很好的价值型基金。而投资者经常犯的错误就是:“他们总是在最需要忍耐的时候失去耐心,从价值型基金跳槽到成长型基金。其实前者正要走向复苏,而后者可能马上开始衰落。”

彼得·林奇为投资者指出了分析基金收益对比的一个基本原则,就是投资者在比较基金收益的差异时,要基于同一投资风格或类型,而不能简单地只看收益率。在各种投资风格的基金中都有优秀的基金,而不同风格的优秀基金则是投资者构建组合的良好备选对象。如果某基金频繁地变更投资风格,对投资者来说并不是好事。林奇认为:“基金管理人缺乏严格的投资纪律约束,可能会在短期内带来积极的效果,但这些都只是暂时的。”

4.忽视短期表现,选择持续性好的基金

如何选择表现优异的价值型基金、成长型基金或者资本增值型基金呢?我们知道,大多数投资者是通过基金过往的表现来选择的,尤其是最近一段时间的表现。然而,在林奇看来,这些努力都是白费的。他认为,基金业中的短跑冠军未必是长跑冠军。基金更长一段时期内业绩表现稳定、具有持续性更为重要。

5.组合投资,分散基金投资风格

投资者一般不知道下一个大的投资机会在哪里,因此对不同风格的基金进行组合是必要的。林奇认为:“随着市场和环境的变化,具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现。适用于股票的原则同样适用于共同基金。”

林奇把这样的组合称为“全明星队”,即从各种风格、类型的基金中挑选出优秀基金,作为备选对象,然后再从中构建投资组合。

6.如何调整基金投资组合

已经持有一个基金组合时,如何根据市场的变化调整投资呢?林奇提出了一个简易的一般性法则:增加投资时,可以选择近期表现持续不好的追加投资。

林奇的经验证明,这样的组合调整方式,往往能够取得比较好的效果。因为从长期来说,买进下跌的板块,其风险比买进已经上涨的板块更小。

以上建议可以作为参考,但对于任何投资者来说,最重要的就是独立思考的能力。曾经有人问巴菲特:如果出现问题的话,你去请教什么人?巴菲特回答说:“真正出现问题的时候,只有对着镜子说话。”

的确,在遇到问题和新情况的时候,必须通过自己的思考来最终解决问题。在前人的经验和自己智慧的共同作用下,相信你一定能挑选出合适的“金基”。

经济学笔记

对基金投资而言,只要投资者坚定信心,坚持长期持有,就能实现资产的倍增。同时,加上基金定期定投业务,长期持有不仅能够产生复利效应,还可以达到零存整取、积沙成塔的效果,实现我们的财务管理目标。

同类推荐
  • 储蓄小常识

    储蓄小常识

    本书针对青少年而编写,一共分为3篇:第1篇从“储蓄”的定义、目的、种类和方式入手,讲述了“储蓄”的基本常识;第2篇讲述了“利率”的基本含义和各种类型;第3篇讲述了“储蓄机构”的定义、分类等基本内容。
  • 低碳经济报告

    低碳经济报告

    自2009年丹麦哥本哈根气候大会以来,低碳经济和低碳社会与概念开始在全球范围内传播,实现经济发展和社会运行的“低碳化”成为了新世纪全人类共同关注的话题。本书在概述人类对气候变化认知变迁的基础上,深入分析了低碳经济产生的现实背景以及国际社会的行动态势,对碳金融、碳交易、碳壁垒以及低碳技术、低碳城市、低碳社会等议题进行了专门论述。最后结合中国国情,提出中国经济社会实现低碳转型的主要对策。可供政府工作人员、高校师生及企事业单位人员参考。
  • 幽默图解经济学

    幽默图解经济学

    GDP、CPI、通货膨胀、失业率、附加价值、边际效应……这些耳熟能详的经济名词深深地影响了我们的日常生活,但经济学究竟学什么?你是否真的了解它?本书把经济学还原为生活,让你以更经济、有效率的阅读方式读懂经济学,了解经济学的本质,并轻松地掌握尽可能多的经济学知识。你会发现,原来经济学可以这么有趣、好玩、幽默;经济学可以这样改变我们的日常生活!笑着学,躺着学,玩着学……从现在开始,向板着面孔的经济学说再见!
  • 看懂财经新闻的第一本书

    看懂财经新闻的第一本书

    赚钱第一课是学会看财经新闻。升级版与时俱进,央视《华尔街》顾问陈思进,和资深财经记者金蓓蕾一起,用最轻松易读的文笔,结合时下财经热点,新增新闻案例分析,手把手教会每一位普通读者,如何看懂生涩难懂的经济类、投资类、理财类的问题。这本书让每一位普通人都能掌握理财知识,具备理财思维。本书在升级的基础上,仍然坚持灌输四原则。
  • 一口气读懂经济学3

    一口气读懂经济学3

    “一口气读懂经济学”系列中最值得玩味的经济学新体验,成人与儿童都能读懂的经济小说。书中用小狗皮皮的视角,结合人们日常的经济行为。分析出经济学中最质朴的原理,带你轻松享受阅读之旅。
热门推荐
  • 世界最具神奇性的探险故事(2)

    世界最具神奇性的探险故事(2)

    我的课外第一本书——震撼心灵阅读之旅经典文库,《阅读文库》编委会编。通过各种形式的故事和语言,讲述我们在成长中需要的知识。
  • 彼岸花开为君倾

    彼岸花开为君倾

    ??此文已出版,出版名为《彼岸花开为君倾》她是盗墓界的精英,一朝穿越竟在阴森恐怖的古墓,九死一生醒来竟被当做候爷的小妾,她可不是柔弱女!任你搓扁捏圆!,我的穿越我做主,我照样在这里混的风生水起,逍遥自在!<br/>那个候爷,你不是我的菜,哪里凉快哪里待着去。你就算把小三拍成黄瓜我也懒得看你一眼!<br/>那个惊采绝艳的王爷,想要娶我?做梦吧!我要前世今生两笔账和你一起算!<br/>??
  • 唯爱:老婆大人太凶狠

    唯爱:老婆大人太凶狠

    她有着绝色容颜,过人家世,却秉持不作就不会死的观念将身边所有疼她爱她的人一一作向别人的怀抱。青梅竹马,宠她入骨的恋人因她一句你什么都不是而转向她亲妹妹的怀抱,大学四年的舍友终于在某一天彻底爆发,从此形同陌路,可是即便如此,她依旧坚决秉承作的性格,将大学爱了三年的男友作的远走他乡,不复相见。原以为一次次的决裂会让她有所领悟,却不曾想她竟将生身父母作的一病不起,而家中企业也在一夜间改名换姓。而她,终于一无所有。
  • 舞动分卫

    舞动分卫

    在NBA的历史上,最豪华的的球队是洛杉矶湖人和波士顿凯尔特人,当然芝加哥公牛队也因为乔帮主的所向披靡也在NBA历史上留下了最浓厚的一笔。 陈风,风一样的少年,凭借在2011年国际赛场上的惊人表现,被波波维奇收入帐下,不过身体略显消瘦,体力不充足的他一直都没有获得太好的机会,浑浑噩噩过了半个赛季之后,风一样的少年因为一个从天而降的篮球系统一切都变得不一样了。
  • 纵宠之鬼妃为尊

    纵宠之鬼妃为尊

    女人善变,烟如丝为这句话做了完美的注解。见缝插针是生存本领,两面三刀是惯用招数,装无辜、扮可怜手到擒来…在这个武修为尊的世界,她是个特殊的存在。精通幻术,拥有无穷变化,一人万面;擅驭鬼术,常年跟牛鬼蛇神打交道…豢养了一只幻狐和三个小鬼,并以驱使吆喝他们为生活乐趣…可谁知道,贪财好色、心狠手辣、聪明狡猾…的背后,竟然有着蚀骨的折磨,和不为人知的身世。一次偶然的际遇、一道指婚的圣旨、一株救命的红莲,结束了她江湖飘荡的逍遥日子,从此她开始了鬼面王府主母之旅。她自觉太幸运,别的女人每天都要防着小妾升位、备着丫鬟爬床,可这一切对她而言,都是浮云。丈夫的鬼面吓得女人不敢靠他的身,正合她心;王府没有对她挑三拣四的婆婆、也无横眉冷对的小姑子,恰如她意…闲来无事挑逗挑逗纯情的王爷,“王爷,给妾身空一把吧!”每次说这话时,她总是装出一副羞答答、娇滴滴的样子,她说色即是空,空即是色。许是她的生活太过清闲,连老天都看不过眼。才发现原来王府奸细多多、王爷危机重重,鬼面是人为的蓄意,夺权和谋害接踵而来,她这个王府的女主人总要做些什么。练异术、除内奸、御杀机、破阴谋…咒语念念,红绳铜钱捆绑,她敢跟鬼差抢魂魄;凭空而出,是幻息控制的冰剑,杀敌于无形之中;手一挥,嘴一动,大把大把的骷髅兵供她使唤,阴森森吓得敌军不战而败;手中的域戒随时储藏着各种紧急物资,救夫君于危难之中…(本文女主强大聪明,男主闷骚腹黑,结局一对一)--暧昧情浓时--挑逗他真的是人间一大趣事,她乐此不疲。“王爷,你看我们都已经成亲三个月了,可妾身…”她罗襟半掩倾城脸,媚中含羞地给了他一个遐想联翩的暗示。他嘴唇干裂,喉结上下滑动,坐在那里一动也不敢动。她的眼中闪过一丝狡黠的笑,一双白皙的手缓缓地勾上他的脖子。“王爷,难道你真的一点也不喜欢妾身吗?”她大半个身子都偎依在他的怀中,衣裙微开,胸前的白皙若隐若现。他吞了吞口水,粗糙的双手一下子扯开她的衣服。“啊…”她吓了一跳,想要逃离却被他紧紧地搂住。她真的只是想逗逗他,并没有想真刀真枪地实战呀!“那个,王爷…”她祈求地望着他,“可不可以放开我?”他邪魅一笑,“爱妃,你不是想圆房吗?今晚我们就来把这个伟大而神圣的事完成。”堵上她的红唇,抗议的话也被拦在了肚子内。红纱帐内,一片旖旎,春光无限,羞煞悄悄爬进来的几枝寒梅。
  • 今生就要认定你

    今生就要认定你

    一个是富家豪门的千金小姐,一个是海边渔夫家的女儿。这样的两个人却因为二十五年前的一个错误,彼此交换了命运。李季儿,原本是名门富豪的千金,却因为一个错误成为了穷人家的女儿,一朝沉沦,变成了别人的情妇。夏岚,原本是海边穷渔夫的女儿,也因为一个错误成为名门千金的小姐,从此锦衣玉食,女仆成群,还有一个天神般的男子深深挚爱。皇甫绝,皇甫集团的继承人,二十岁就成为金融界的风云人物,从此在商场之上叱咤风云,谈笑风生。拥有众多的情妇,而李季儿只是其中的一个。于是二十五年后,他们的命运彼此相错。“一千万,我给你一千万,从此以后你就是我的情妇,我会让你的母亲安全的活下去,但是你要遵守情妇守则。”“你这辈子都休息和兰儿相提并论。”摄影棚中,他对她狠绝的说道,脸上流露出来的是鄙视的神色,这样的神色让李季儿的心彻底的碎了。“孩子生下来以后,你就给我离开!”皇甫绝狠狠的对李季儿说道,完全不顾及此事李季儿惨败的面容,还有脸上鲜红色的掌印。他与她夜夜缠绵,肌肤相碰,却只有生理的需要,满足自己的欲望。她与他夜夜缠绵,只是为了无尽的沉沦,为了拯救病危中的母亲。一朝沉沦,腹中却突然有了他的骨肉......究竟给何去何从呢?究竟给放弃还是追逐自己的梦想呢?沉沦已久的她还有获得爱情的权利吗?一切的一切,风云再起。
  • 文化古迹探索

    文化古迹探索

    人类总是充满好奇心,富有求知欲望,不仅对历史积淀的文 化知识和日益发展的科学技术具有浓厚的兴趣,而且对世界上许 许多多的未解之谜都充满了好奇心。这是人类的心理特征,也是 人类社会进步的一种基本动因。从地球到宇宙,从自然到历史, 从科学到艺术,在这许许多多的领域中,无不存在着这样或那样 的“未解之谜”。
  • 逆天毒妃:夫君不上门

    逆天毒妃:夫君不上门

    本以为最伟大的牺牲,却是最残忍的欺骗,死都不能瞑目!如果人生可以重来,她一定要改变结局,不择手段保护那些曾经因为她而失去的温暖,哪怕被冠上阴狠残忍的罪名也在所不惜!白莲花无辜妹妹欺上门,那就让你哭着回去;伪君子想挽回旧情,哪里凉快哪里呆着;皇帝竟敢乱点鸳鸯谱,把你从龙位上拽下来;小人在背后进言献计,不如让你先感受什么叫因果循环!这一次,她绝不软弱,决不妥协!可这个挂名相公怎么回事,老是死缠烂打的,有时候都没法整治……
  • 将门娇

    将门娇

    大盛朝边疆狼烟起,镇国一家五子慨然赴阵,随时都可能为国捐躯,临行前,老太君泪求圣旨,要替五郎求娶传说中特好生养的安定伯府崔氏女。安定伯府有女儿的,不是装病就是玩消失,只有崔翎觉得这是门好亲——门第高,没人欺;贼有钱,生活水平低不了;又是小儿媳,不担责任日子好混;没有三年五载回不来,乐得清净;要是丈夫不幸了,那就是遗孀,享受国家补贴的!这对勾心斗角了一辈子,今生只想安安稳稳过养老日子的她来说,诱惑太!大!了!一片混乱中,崔翎淡定开口,“我嫁!”
  • 伪装残心公主

    伪装残心公主

    原本是快乐的生日,却成了妈咪的忌日。是她夺去了妈咪的生命。是她夺去了妈咪的爱情。如果不是她。我就不会被爸爸赶出家门。如果不是她。我就不会变成孤儿。我要变得更强。我要报仇。一个人独自踏上异国他乡。一个人独自来到死亡之谷。一个人……从始到终都是一个人。她坚强,其实她脆弱。她微笑,其实她哭泣。她一直在伪装着。一直在欺骗着。十年后,她回国,去到了月光梦学院。遇到了王子们,遇到了她的女儿。一切的爱恨纠葛,一切的恩怨情仇。就在这个月光梦里面解决吧。