登陆注册
2167200000009

第9章 解读基金公司的投资之道(4)

和扬子石化相比较,中国石化的产品链过于齐全,反而稀释了中间体盈利快速增长积累的利润;上海石化的产业链延伸到合成纤维中,这也消化了来自聚酯原料的利润;而齐鲁石化则内部管理欠佳,2002年中期出现亏损;仪征化纤的大部分产品是合成纤维。看来,扬子石化可称得上是在石化行业景气周期到来时基本面最佳的投资对象。

自2002年中期开始,基金经理加大了对扬子石化的建仓力度。2002年的中期报告中显示有10家基金持有扬子石化的流通股,总持股数为2100万股,占扬子石化流通市值的

6.17%,到了年底的时候,已经有22家基金投资扬子石化,持股数量达到了4600万股,占扬子石化流通市值的比例升高到了13%。在2003年末的时候,基金持股超过了1亿股,总市值达到了创记录的12.8亿。

2.选股票,慎重选择公司。

(1)公司有著名的品牌,不仅是行业里的著名品牌,而且还是本民族的著名品牌。

(2)公司的产品独一无二。离开了它所在的地方,别的地方没法生产。就是说,地域具有垄断性。

(3)公司的广告费很少,几乎没有。因为老有中央领导人或者著名的政治家、高层领导给它做免费广告,基本不用做什么广告。

(4)公司不用借很多债,甚至没有借债。平时很多朋友买股票没有注意,有的公司负债率很高,风险一来,公司一下就垮了。像上海的复星集团、美菱电器、格力电器都是巨额负债,100多亿的负债,20亿的净资产。

(5)公司存货较少,并且存货不会贬值,只会升值。

(6)公司最主要的生产设备,不用维修,不会生锈、不会过时、贬值。很多重工业的股票,像航空公司,飞机是最重要成本、主要设备,飞几年以后就淘汰了,公司就要花钱去买新飞机。好不容易从乘客那里赚来的钱,又要去买新飞机,而新飞机又是高价的。那股东能赚到的就只是凤毛麟角了。要想投资成功,就要用最挑剔的眼光来选股票。

基金公司的投资主题

作任何事情都有一个主题,基金公司的投资也一样,在投资之前首先要明确的就是投资主题。

投资主题是一个涵盖了行业、区域、概念等多方面因素的综合体,股票市场投资热点的发展过程,其实就是主题投资的变化过程,基金公司能否正确地把握投资主题意义重大。

在投资上,一般重视成长投资和价值投资的融合,了解清楚了投资过程的流程,我们就可以对投资主题有一个大概的规划。我们详细分析了2007基金公司的投资主题,大体可以把投资主题分为以下四类:

1.与人民币升值和中国经济结构变动有关的消费、金融、地产、A+H模式的上市公司,机会仍在。

2.青睐完成股权激励具备成长活力的上市公司。全流通以后上市公司管理层、大股东和普通投资者的行为出发点趋于一致,越来越多的上市公司不再隐藏利润和公布虚假业绩,这使得公司的价值随着股票的增长逐渐显示,潜力很大。

3.自主创新型。国家在“十一五”发展规划十条意见里提出了鼓励自主创新。而自主创新的企业也是拥有自主知识产权的企业,这类企业未来将具备相当大的国际竞争力。

4.投资发展型。中国经济普遍存在的地区差异使得投资发展在中长期内仍占较大比重,国家在铁路、公路、电网等建设方面持鼓励态度,其中必然蕴含一些新的投资机会。

在2007年下半年,南方、华夏、嘉实、易方达和博时这五家资产规模超千亿的基金公司展望下半年的投资策略,五大基金巨头在下半年的投资主题分别为:

1.南方基金认为,下半年证券市场的形势将比以往任何阶段都要复杂和多变,资金面上将面临一定的考验,同时也要对上半年形成的泡沫进行一定的消化。

南方基金下半年投资将重点围绕人民币升值的投资主题,优化已有的投资组合,重点持有金融、地产、制造业等板块中的优势企业,根据新上市公司的基本情况对组合进行更新。

2.华夏基金认为,虽然市场在持续大幅上涨后,出现了泡沫化的迹象,但不会因为局部泡沫而改变对整体市场向好的判断。

在投资策略方面,超越短期波动的行业华夏基金将重点考虑,包括金融、房地产、食品饮料、商业零售、机械设备、稀缺资源等。同时,有实质性的整体上市、资产注入、股权激励等主题投资机会也值得关注。

3.嘉实基金认为市场原先由资金推动积聚的风险已经有所释放,但中国股市仍然处于一个估值偏高的水平上,A股市场未来的波动性可能显著增大。

基于宏观经济景气及政策紧缩的背景,嘉实基金将保持持续增长类资产的较高配置,重点关注金融、地产、商业等行业投资机会。

4.易方达基金认为,目前市场短期风险得到一定程度的释放,中期走势取决于宏观经济和产业格局的演变,长期的牛市格局仍未改变。

“业绩”和“估值”将成为易方达基金下半年分化的主线。增长明确且估值合理,或者增长持续超预期的个股将成为行情的主导。

5.博时基金认为,指数在4000点以上难有较大幅度的上涨,否则将在短期内集聚较大的市场泡沫。

但博时基金认为下半年的股票市场将更加理性,市场的重心会回到基本面良好的主流行业和重点公司上来。下半年红筹股的回归和今后股指期货的推出对国内证券市场将产生深远的影响。会重点研究和配置金融和地产这两个盈利性和成长性确定的行业。

由此可以看出,基金公司的投资主题,与基金公司管理人对市场的分析和洞察力有相当紧密的联系,基金公司的投资主题,反映的就是基金公司对市场走势的判断。

基金公司的分散持股策略

早在2001年,基金经理已经认识到这是牛市的中后期,于是将分散投资、强化组合的流动性管理、注重风险控制作为应对市场调整的投资之道,纷纷降低个股集中度,并且向流动性好的大市值股票转移。从中国证券市场的结构看,大多上市公司股价高估,缺乏投资价值,只有少数公司估值合理,并且能够持续增长。

在2003年之前,分散投资使得合资基金的收益没有落在大多数中资基金的后面,以海富通精选基金为例。

在2003年,海富通精选基金累计收益率达到19.3%,在所有开放式基金中位列第三,而其从2003年8月22日才开始运行,至今仅五月有余。海富通基金管理有限公司投资总监陈洪说,通过在重仓股上押宝获取高收益,固然是短期内提升基金净值的一种有效办法。不过,只有确保能够进出自如,才能对一些股票进行重兵投入。通过低持股集中度获取稳键的高收益,才是最优的选择。

2003年,景顺长城动力平衡基金持股集中度为46.8%,景顺长城优选股票基金持股集中度为46%。而根据招商证券人士的研究,景顺长城景系列基金持股集中度远远低于几乎所有中资基金公司基金的持股集中度,仅有两只中资基金公司旗下的基金持股集中度低于景顺长城优选股票和动力平衡。

在资金推动型市场下,基金经理可以依靠信息和资金优势,在少数高成长的股票上集中部署优势兵力,从而获取超越市场的收益。而这一重仓集中投资策略在市场下跌的过程中却遭到前所未有的挑战,资产流动性的丧失使基金经理眼睁睁地看着基金净值大幅下跌,在变现损耗和净值损失之间几乎无法做到两全。

扣除系统风险的影响,单就个股风险而言,也许这些公司与财务黑洞、高管落马、资金链断裂、增发融资等问题全然无涉。但是,这也并不代表安全,利空消息的多米诺骨牌效应和人们天马行空般的联想会波及任何一家貌似安全的企业。

分散投资使得基金资产组合保持了流动性,让基金经理避免由于丧失流动性而在也许是突如其来的危险之前束手就擒。不过,包含什么证券的组合才是具备流动性的,相对安全的呢?

在当今的股市市场中,集中投资可以使得基金公司的收益不菲,但分散投资、分散持股,更可以大大的降低基金风险,使得大多数的资金不至于落在少数中资基金的后面和少数股东的手里。

基金公司的资产组合策略

现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT),也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。最初是由美国经济学家哈里·马科维茨(Markowits)于1952年创立的,他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。

投资组合理论认为,选择相关性小,甚至是负相关的证券进行组合投资,这样会降低整个组合的风险(波动性)。从实务角度而言,通过投资于不同的基金品种,可以实现整体的理财规划。例如,货币市场基金/债券基金流动性较高,收益低但较为稳定,可以作为现金替代品进行管理;股票型基金风险/收益程度较高,可以根据资产管理的周期和风险承受能力进行选择性投资,以保证组合的较高收益;而配置型基金则兼具灵活配置、股债兼得的特点,风险稍低,收益相对稳定。可以利用不同的基金品种进行组合,一方面分散风险,另一方面,可以合理地进行资金管理。

在2007年以前的发展过程中,股票市场天生的缺陷使得投资品种匮乏,促使基金公司的投资行为趋同,股票选择重合度很高。而随着市场环境改变,基金的风格异化和业绩分化,使得基金管理人的投资风格和管理能力不断地分化。

但是,部分基金公司更为注重旗下基金产品的区别,使得不同的基金产品的之间的相关性得以降低,从而才能符合投资组合的基本条件,真正实现降低风险,管理资金的功能。海富通在运用资产组合策略,确保资产稳定这方面是一个很好的例子:

海富通在投资人提出的基金发行规模过大的问题中找到了优势:一是建仓初期,收益增长基金的股票投资规模相当于一个普通平衡型基金的股票投资规模。初期的投资重点是履行产品承诺,尽量减少市场下跌对基金资产的不利影响,股票投资严格按照组合保险策略,根据市场情况,采取循序渐进的方式和谨慎的态度进行;另外是规模效应,因为投资金额较大,相应的投资运作的成本降低了,有利于基金净值的表现;最后是流动性高,能拥有充足的资金来应对赎回的要求。

海富通在收益增长基金中嵌入了一个组合保险策略,而收益增长基金是风险度较低的股债混合型基金,该保险策略有效地减小了净值下跌的风险。鉴于收益增长基金的低风险特征和它内在的组合保险机制,需以牺牲净值的局部上涨空间为代价,获取投资组合的相对安全性和净值的长期平稳增长,收益率可能不如高股票配置的基金高。

海富通收益增长基金在34天的时间里募集规模超过130亿元,认购户数超过22万户,创下中国首只基金首发募集规模和认购户数之最。在即将开放收益增长申购赎回业务之际,海富通基金总裁田仁灿表示,他对未来的证券市场持乐观的态度,周期性行业的增长还没有达到顶峰。而新基金的建仓也正按预定目标有条不紊地进行。

当今世界,那些掌控着数十万亿美元资金的养老基金、投资基金和保险基金经理们每天都不过是在进行着资产组合的“游戏”。而提供资产组合方案已成为金融咨询业的一项日益兴旺的业务,并且逐渐改变了机构投资者的决策运作的结构方式。

随着证券市场的发展成熟演化,投资品种的丰富,以及投资理念的分化,使得开放式基金也开始逐渐走出投资风格趋同的困境,日渐显示了基金投资风格异化和产品风格的区别。这使得基金公司可以利用风格迥异的基金品种,进行基金组合投资,以实现资产稳健的增值。

在实际投资中,有效地采取资产组合策略、提供有效的资产组合方案,这是未来投资市场的一项新兴业务,同时有效地投资组合理论,也能为我们带来相当可观的利润,并且可以分散风险,合理的进行资金管理。

基金公司的风险控制

随着我国基金业的飞速发展,市场激烈竞争局面已逐渐形成,基金公司进行风险控制的难度也随之加大,这对基金管理公司的内控质量和风险管理能力提出了更高要求。

常见的基金投资风险有:信用风险、市场暴露风险、政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、通货膨胀风险、关联方交易、债券收益率曲线变动的风险、再投资风险、管理风险、流动性风险、操作和技术风险、合规性风险、投资和交易风险等等。

基金公司如何看待风险控制?一些有经验的人士认为:风险控制是保障投资人利益的关键,是基金管理人不可推卸的职责所在,也是基金管理公司持续健康发展的基础。而风险控制工作进行得好与坏,关键在于内控制度的建立与执行。

基金公司的首要工作是投资运作基金资产,在控制风险的基础上为基金投资者争取最大收益,因此,投资管理能力和风险控制能力基本构成了一家基金公司的核心竞争力,这使得基金公司在经营上更多地体现出一种知识密集型产业的特色。到2006年底,国内共有55家基金公司,每家基金公司的员工数量在100人左右,人员最多的也不超过300人。

风险控制是基金公司工作的重点,为了防范和降低投资风险,保护客户利益,基金公司都建立了一套完整的风险控制制度,并会在基金合同和招募说明书中予以公布。基金公司制定的内部风险控制制度主要包括:严格按照法律法规和基金合同规定的投资比例进行投资,不得从事规定禁止基金投资的业务;坚持独立性原则,基金管理公司管理的基金资产与基金管理公司的自由资产应相互独立,分账管理,公司会计和基金会计严格分开;实行集中交易制度,每笔交易都必须有书面记录并加盖时间章;加强内部信息控制,实行空间隔离和门禁制度,严防重要内部信息泄露;前台和后台部门应独立运作等等。

由于基金公司管理的是投资者的资产,一般并不进行负债经营,因此,基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低。

同类推荐
  • 干掉一切对手

    干掉一切对手

    反间计击退俄罗斯大亨,是谁在背后操控着那个法国妖姬?风卷残云意大利,隐秘击杀航油王,联手钢铁大王布局欧洲……潜伏的隐权力机构早已布下了天罗地网,任谁也逃不出手掌心!高盛的长袖曼舞让中国人迷离。隆隆的硝烟滚滚而来,中石油中石化在一个庞大的迷局中割裂开来,这只是一个开始。中航油、深南电、中国远洋、东方航空、中国国航等诸多企业,纷纷倒下!
  • 最有效的激励艺术

    最有效的激励艺术

    我们之所以主张公正未必公平,乃是基于最有效的激励精神,在于“有本事就来拿”。拿得到的人当然很高兴,拿不到的人也不应该怪别人,最好反求诸己,再充实自己,以便下一次顺利拿得到。美国人偏重个人主义,采取个别激励方式;日本人重视集体主义,激励团体而不针对个人。那么,中国人呢?中国人喜欢把事情合起来想,而不分开来看。既不是个人主义也不是集体主义,而是两者兼顾并重:个人依赖集体,集体重视个人,可以说在团体中体现个人。激励的目的,不在改变员工的个性,而在促使员工自我调适,产生合理的行为。
  • 不懂财务就当不好房地产企业经理

    不懂财务就当不好房地产企业经理

    通过《不懂财务就当不好房地产企业经理》的阅读,你将学到:全面掌握三大财务报表,读懂财务报告,非财务人员与财务部门在统一的平台上达成有效沟通,建立起清晰的成本控制意识与内部控制方法,强化财务管理意识,提高企业运作效率,学会使用预算等财务工具加强内部管理,运用财务思维视角运作企业。找到提升运营绩效的方法。,不论何种行业,优秀的经理人必定是一位财务高手,教你轻松驾御房地产企业必备的财务方法与技巧
  • 人人都能当老板

    人人都能当老板

    为别人打工,还是自己当老板?一个决定将改变你的一生。王侯将相宁有种乎?要想干出一番自己的事业就必须拥有胆识和魄力。本书展示打开财富之门的创业历程,为你解密从打工仔到当老板的成功诀窍,它是创业者的指南,成功路上的帮手,助你早日实现老板梦。
  • 系统的力量:基业长青的秘密

    系统的力量:基业长青的秘密

    经营企业就是经营系统。如何将它嵌入商业环境这部大机器,和相关企业环环相扣,带动大系统的运转?同时构建自己相对独立、良性运转的小系统?海水的威力绝对不等于无数水滴的合力,而是这些合力的几何倍数。企业系统所爆发出的威力同样比敏锐的商业嗅觉、合理的整体布局、有效的具体运营等综合实力强大数倍。如果你的企业已经发力到这种境界,那么恭喜你拥有了撬动巨头的能量。假使你还在为企业的商机选择、文化氛围营造、商业模式设计、资金来源、营销策略、组织架构等烦恼,同样恭喜你,选择这本书,聆听亚洲商业模式首席专家林伟贤的运筹帷幄之道,你的企业能量通过系统的整合将得以彰显。
热门推荐
  • 狼性的法则

    狼性的法则

    《狼性的法则》全面阐释,深度分析,做了有观点、有价值的评述。从狼性坚韧、狼性无畏、狼性多变、狼性准则、狼性心态、狼性追求、狼性忍耐、狼性狂野、狼性残暴、狼性纪律、狼性智慧、狼性团队、狼性沟通、狼性好奇、狼性专注15个角度,有深度有力度地展示了狼道智慧。
  • 独宠田园蛮妻

    独宠田园蛮妻

    一觉醒来,穿越了,不但穿越还直接嫁人了。嫁人就嫁人了,可是为什么嫁的还是一个土匪头子。好吧!土匪头子就土匪头子吧!可是为什么土匪头子竟然长得像一头熊。她能不能退货不要啊!简单的说,这是一个有点野蛮,有点小腹黑的小女子被沦为土匪头子压寨夫人之后的悲催改造故事。情景一“你们到山下开荒去?”某小女人淡定的指挥。“娘子,我们是强盗!”某男好心的在旁边提升,强盗该干的事不是打家劫舍吗?“你有意见?”某小女人淡淡的撇了一眼旁边的高大挺拔的“熊”道。“没,娘子继续!”某男蔫了。情景二“这些果树,今天之前种到我们后山处!”某女子看着刚刚买来的果树道。“娘子,今天我们有一单买卖!”其实就是今天某男想要出去打劫。“嗯!你说什么?我没听清楚!”某小女人看向一脸讨好看着自己的“熊”道。“没有,刚刚为夫什么也没说!”看着娘子那漂亮的眼眸,某男没出息的收回了刚刚的话。“!”山寨内众强盗。情景三某日。某个小女人巡查自己的“农庄”。忽然眼前一亮,看到对面走来一个五官深邃,面容俊逸非凡的男子。“公子,你好,芳龄几何?可否婚配?”某女眼里冒着狼光问道。俊朗男子本来笑这脸立刻阴沉了下来,看着眼前的小女人。“啊!你干什么?”某女还想说什么,忽然身体一轻被俊逸男子给抱了起来。本文结局一对一,坑品良好,欢迎大家跳坑。
  • 若你爱我如初

    若你爱我如初

    一颗心脏一个承诺,将原本没有交集的两人牵扯在一起。他冷漠无情,看见她眼中的悲伤,却会莫名疼惜。对他而言,宋世熙只是他许下的一个承诺。他娶她,对她温柔,给她所有的宠爱与纵容,仅仅只是源自一颗心脏的疼惜。在他爱人回归之时,在他找回空白过去之时,他们的距离却是那么近又那么地远。当真相揭露,他们的爱情又该何去何从?一次无心之错,她用背影结束他们所有的纠缠.....=============曾经,他们在浪漫的巴黎街头奔跑,在美丽的塞纳河畔幸福地拥抱;他站在紫色的薰衣草花田,供她描绘;他温暖的怀抱,是她坚实的避风港。曾经,幸福如此简单。他说“宋世熙,我可以给你所有,唯独给不了你爱情。”她说“纪若然,我爱上你了,怎么办?”当她以为幸福常在时,一场争执将一切揭露。.........当她从楼梯滚下,模糊的视线,望着那高大的身影,“你的孩子没了,是否该庆祝一番?”原来,你的脚步,只能陪我到这里。原来,我的幸福,到这里就是尽头。=============她来过他的世界,却连一个过客都不是,因为他从未给过她停留的余地。沉默之中,只有思念诉说着悲哀,你过得怎样?别来无恙?问不了,忘不掉,想着,念着…..经年后,一场神秘的画展,将一切再次呈现。你看得到吗?我心中唯一的爱,我是如此的想念,你知道吗?关于你的记忆那个遥远的地方.......有我。
  • 绝世炼药师:邪王小逃妃

    绝世炼药师:邪王小逃妃

    她,A国顶级特工,现代神秘人物,一场阴谋,她穿越而来。她,蓝国将军府嫡女,废材,痴傻,被家族暗杀,睁开紫眸,看她强势归来。说她是废物,看本姑娘不灭了你全族:“高级炼药师!”算不了什么?她是双修。面对现任未婚夫,她嘴角带着一抹讽刺道:“太子是什么?”强大身份暴露,她付之一笑。他,三界统治者,为了她,甘愿毁去万年修行。一千五百年后的一场交锋,她与他相识。他,傲风大陆最受敬仰之人,大陆统治者,身份遥不可及。他,万古至尊,上古神兽,为了她,重头修炼。谁来告诉她,这个冷酷自大的男人,为什么要带她回去?
  • 情非得已:江少的白发前妻

    情非得已:江少的白发前妻

    新婚之夜,乔初颜抛下她和满堂宾客不顾。形婚两年,虞清清本分地扮演乔家少夫人的角色,却换来他一句冰冷的离婚。江子曦如裂缝里的阳光闯进她的世界,爱她、宠她,极尽所能。他说:“只要清清要的,我江子曦都会双手奉上。”后来,父亲被举报为亚洲头号毒枭,锒铛入狱;母亲突发脑溢血撒手人寰,哥哥车祸昏迷不醒;一夕之间,虞清清的世界天崩地裂。虞清清永远都想不到,这一切都是拜他所赐,那个宠她到心尖的男人,真相如一把尖刀剜着她的心。她红着眼睛问:“江子曦,你就是这么爱我的吗?”媒体闻风而至,舆论的浪尖之上,逼问、讽刺,如尖锐的钢针插进她的身体,一瞬间,她满头白发……
  • 刀剑封魔决

    刀剑封魔决

    异界中,一刚遭遇不幸的东方云巧得冥月刀,误食魔法元系果,脱胎换骨,成元素之体,习魔法与斗气皆事半功倍,瓢泊大陆,寻找仇人萧天昊,一个生活在奇幻修真年代的幼童,东方云,一个漂泊在玄幻魔法世界的孩子,两者之间会有怎么样的故事呢?神光剑和冥月刀中又有什么秘密呢?尽请期待!
  • 嫡女棣王妃

    嫡女棣王妃

    “姨娘,夫人似乎断气了~”“哼!这么一碗药都下去了,难道她还能活着不成?”“那这······”一个年纪稍长的人朝着这位称作姨娘的人示意了一下自己手中的婴儿,似乎有些犹豫,“这好歹是个男孩,现在夫人已经死了,如果姨娘把他占为己有,然后得了这府中的中馈······”“嬷嬷?!”女子也不等她的话说完,就打断了她,“你记住了,我恨死了这个女人,她的儿子,只能随着她去,我就是以后自己生不出儿子,抱养别人的,也不会要她的。把他给我扔马桶里面溺了,对外就说一出生就死了!”猩红的嘴唇,吐出来的话却是格外的渗人。嬷嬷还想说什么,动了动嘴,却是一句话也没有说,转身朝着后面放着马桶的地方走去。却是没有发现旁边地上一个穿着有些破旧的衣服的小女孩此刻正瞪大了眼睛看着她们两。这是什么情况?自己不是被炸死了吗?怎么会······于此同时,脑中不断有记忆闪现出来,她们是自己的母亲和刚出生的弟弟啊?!不行,先救人。转头看见旁边谁绣花留下的针线跟剪刀,想到自己前世的身手,拿起一根绣花针就朝着那个嬷嬷飞了过去,却在半路上掉落下来,暗骂一声,这人是什么破身体。却引得那两个人听见动静看了过来。女人阴狠的盯着她,“你居然没有死?”微微眯起眼睛,自己的前身也是被她们弄死的了,看样子她们谁也不会放过,抓起旁边的剪刀就冲了过去。随着几声惨叫声,从此以后,府中府外都传遍了她的“美名”——凤家大小姐心肠歹毒,刺伤了府中无数的人,宛如一个疯子。
  • 凤求凰

    凤求凰

    《凤求凰》已由重庆出版社出版发行,现在部分城市、淘宝网、当当网已有销售。凤求凰凤兮凤兮九天翔,翱游四海求其凰。参风云兮暗日月,顾影自怜在高堂。忽现耀目以神动,有玉人兮出潇湘。才堪咏絮情堪握,嫣然一笑兮明珠失光。凤兮清歌引碧霄,振翅奋近绮罗香,瑶池绿波荡鸳鸯。音未绝,轻逐芳,欲行不行归故乡!凤求凰群号:43225880(已满)晓晓说群号:43704325(已满)凤兮清歌群号:43038093(已满)凤舞九天群号:16032613(已满,抱歉)谢谢一直支持凤求凰和紫晓的朋友们!
  • 非常丹道

    非常丹道

    草木为材,情义为火,造就非常丹道!
  • 嫡女棣王妃

    嫡女棣王妃

    “姨娘,夫人似乎断气了~”“哼!这么一碗药都下去了,难道她还能活着不成?”“那这······”一个年纪稍长的人朝着这位称作姨娘的人示意了一下自己手中的婴儿,似乎有些犹豫,“这好歹是个男孩,现在夫人已经死了,如果姨娘把他占为己有,然后得了这府中的中馈······”“嬷嬷?!”女子也不等她的话说完,就打断了她,“你记住了,我恨死了这个女人,她的儿子,只能随着她去,我就是以后自己生不出儿子,抱养别人的,也不会要她的。把他给我扔马桶里面溺了,对外就说一出生就死了!”猩红的嘴唇,吐出来的话却是格外的渗人。嬷嬷还想说什么,动了动嘴,却是一句话也没有说,转身朝着后面放着马桶的地方走去。却是没有发现旁边地上一个穿着有些破旧的衣服的小女孩此刻正瞪大了眼睛看着她们两。这是什么情况?自己不是被炸死了吗?怎么会······于此同时,脑中不断有记忆闪现出来,她们是自己的母亲和刚出生的弟弟啊?!不行,先救人。转头看见旁边谁绣花留下的针线跟剪刀,想到自己前世的身手,拿起一根绣花针就朝着那个嬷嬷飞了过去,却在半路上掉落下来,暗骂一声,这人是什么破身体。却引得那两个人听见动静看了过来。女人阴狠的盯着她,“你居然没有死?”微微眯起眼睛,自己的前身也是被她们弄死的了,看样子她们谁也不会放过,抓起旁边的剪刀就冲了过去。随着几声惨叫声,从此以后,府中府外都传遍了她的“美名”——凤家大小姐心肠歹毒,刺伤了府中无数的人,宛如一个疯子。