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第68章

第十一章第3节巴菲特持有的股票组合类型

我不会同时投资50或70种企业,那是“诺亚方舟”的传统投资法。我喜欢以适当的资金集中投资于少数优秀企业。

——沃伦·巴菲特

巴菲特一直将自己的投资方略归纳为集中投资,他只在精选的几只股票上投下资金。“选择少数几种可以在长期产生高于平均效益的股票,将你大部分资本集中在这些股票上,不管股市短期跌升,坚持持股,稳中求胜”,表达的就是巴菲特的集中投资思想。可以说,集中投资策略是巴菲特取得巨大成功的最大原因之一。

首先,看看巴菲特的投资组合(下表)。

公司 持股量(股数) 持股比例(%) 市值(美元)

美国运通 151,610,700 11.8% 73.12

可口可乐 200,000,000 8.2% 101.5

吉列 96,000,000 9.5% 35.26

H& Rblock 14,610,900 8.2% 8.09

HCA 15,476,500 3.1% 6.65

M& Tbank 6,708,760 5.6% 6.59

穆迪 24,000,000 16.1% 14.53

中石油 2,338,961,000 1.3% 13.4

华盛顿邮报 1,727,7651 8.1% 13.67

富国银行 56,448,380 3.3% 33.24

其他 - - 46.28

尽管这个投资组合的市值高达400多亿美元,但是他持有的主要个股却只有10家公司。

其中美国运通、可口可乐、吉列是巴菲特持有的股票中比较热门的股票,也是巴菲特精选的几只最优秀的股票。巴菲特曾经买入中石油的股票23亿多股,据有关资料报道,他已经抛售了相当一部分。

同巴菲特一样,许多价值投资大师都采用集中投资策略,将其大部分资金集中投资在少数几只优秀企业的股票上,却也正是这少数几只股票为其带来了最多的投资利润。这正好与80∶20原则吻合80%的投资利润来自于20%的股票。

投资箴言:

投资者需要小心谨慎地把资金分配在想要投资的标的,以达到降低风险的目的。正如巴菲特所说,如果一个人在一生中,被限定只能做十种投资的决策,那么出错的次数一定比较少,因为此时他更会审慎地考虑各项投资,才做出决策。于是,少而精的组合绝对是有着非常大的优势的,这也验证了费舍的那句“少就是多”的名言。

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