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第39章 牛市?熊市?(6)

紧接着,巴菲特有步骤的进行着下一步的计划。他先是向财政部长布拉迪如实汇报正在进行的工作,还以个人名义担保要全面整顿公司。同时这位股市老手也威胁头号经济大国的财政部长,如果债券承销资格被取消,他将对所罗门公司撒手不管,任华尔街崩溃。哪怕自己要付出十几亿乃至几十亿的代价。他的这一系列措施,不久之后见到了成效。财政部收回之前的成命,允许所罗门可以用自己的账户参加财政部的拍卖会,但仍不能代表顾客做交易。这是一个好的开始,巴菲特的这场豪赌胜利在望。可见,股神的智慧并不仅限于对时机的甄选,对数字的敏感,对价值的判断,更深层面的是对危机的处理和应对。从而也可以解释何以他能出入熊市连战连捷。

但是事情远没有人们预料的那样顺利,所罗门并没有度过危机。但是有媒体向巴菲特发起了攻击,称他是最常批评华尔街的人,可现在却突然接受所罗门过火的行径,是否有着什么不可告人之处。况且所罗门常做融资购并,买卖垃圾股等交易,因而作者路易斯将巴菲特描绘成以道德重整家的姿态入主所罗门。本来华尔街贩子向来没什么好人缘,而所罗门又一向以傲慢著称,因而更多的公众舆论导向支持这一观点,认为所罗门从头到脚都是腐败的、黑暗的。政客们也借题发挥,矛头直指默多克。为此参议院还安排了为期一周的听证会。面对世人的质疑,巴菲特非常谦卑地化解了议员们咄咄逼人的攻势。他坦率地承认所罗门的确犯了错误,而且是个很大的很严重的错误,但是巴菲特其后的一番话,表现出了发自肺腑的真诚:首先我想为让我们走到这儿来的事件道歉。政府有权要求人们遵守法规,但所罗门不幸违反了其中几条。在8000名所罗门职员中,大多数是勤奋、能干、诚实的。并且巴菲特发誓要采取新措施来保证依法经商。谈到所罗门公司的将来,巴菲特说:我要每个雇员都想一想,是否想让某些可耻的做法刊登在第二天地方报纸的头版头条,让他们的爱人、孩子和朋友们看见……如果他们明白这一点,他们就不会为以下的决定感到担心。我能够理解公司的经济利益受到损失,但如果公司名誉受到丝毫影响,那可别怪我无情了。这番话语震撼了在场的每一个人,特别是因为巴菲特与执法者站在一边。从而充分赢得了他们的支持。由于在他的从商生涯中一直相信政府,也从不批评司法机关的错误,所以议员们在听证会上也都就事论事质询所罗门事件,对他个人丝毫没有刁难。这场听证会成了巴菲特的舞台,众人原本的愤愤不平变为了宽容、信任以及尊重。尽管众所周知巴菲特在所罗门的投资有70亿巨资,但是议员们从未把他和“肮脏”的华尔街联系在一起,而是把他当作绅士来尊重。更值得喜慰的是,巴菲特重新搭建的班子也赢得了议员们的高度肯定:“巴菲特先生,我得祝贺您,您的诚实不容置疑。”“巴菲特先生是一贯走正确、正直路线的人……”

事后证实巴菲特的策略是正确的,这番在与政府议员所进行的一次决定所罗门命运的会谈中,巴菲特没有为所罗门作出辩解和求情,而是以自己与所罗门公司之间25年的合作关系证明所罗门是家值得自豪的公司。是可以收获信任和将来的。尽管发生过道德和财政危机,但巴菲特向在场所有人保证,整顿后的所罗门将会如凤凰涅盘般浴火重生。

于是,这次听证会之后,政府决定不对所罗门提起诉讼。所罗门最终得救了巴菲特在拯救了所罗门之后,商业周刊表示,巴菲特对调查人员与客户坦诚以对,使所罗门得以继续生存,而这位股神的危机处理手腕更是令无数人衷心叹服。

2、巴菲特的中国投资。

巴菲特的绝技究竟绝到什么程度,昔日的辉煌已经说了无数,而今天的成绩,正在运行的计划则更彰显了股神的智慧。在中国中央电视台《经济半小时》对他所进行的一次专访中,他告诉电视观众:自己仅仅是在看了中国石油股份有限公司2002年度和2003年度的财务报表之后,就买了这家公司23.39亿股普通股,占这家公司总股权的13.35%,并且按他自己的话来说,还是“算不了什么,因为这不过是伯克希尔·哈撒维公司一个很小的投资。”如此的魄力和胆识很难让人联想到今天的巴菲特已经是一位78岁高龄的老人了。在人们的印象中,他应该已经步履蹒跚,行动迟缓。可是从他四次孤军深入中石油之战中,却丝毫察觉不到这位股神的年纪。

近年来巴菲特似乎更关注能源方面的投资,他自己也承认早在几年前就开始关注国家能源业,目前他手中持有全美石化业8%的股份,并将在今后几年内陆续增大能源股份额。而此后,巴菲特在2006年4月先后四次斥巨资购买中国石油化工股份有限公司的股份。手中握有中石油13.35%H股的巴菲特现在已经是中石油的第四大股东。何以遥远的中国石油会吸引这位股神呢?

尽管有诸般猜测,媒体也曾直白的向巴菲特索问,但最终也没有得到股神为何对投资中石油情有独钟的直接答案,巴菲特甚至没有对投资中石油发表任何评价,在接受媒体采访时,他表示并不希望公开自己的投资策略。不过随着巴菲特股神地位的巩固,世界各地都涌现了研究股神的高手。据他们分析,巴菲特投资中石油可能有两大原因:第一,中国大公司股价很低;第二,巴菲特对在中国长期投资有信心。不过,巴菲特买入中石油应该事先就已经有了周密的部署和详尽的考察,否则以其谨慎的个性和作风,很难作出如此举措。

与其说巴菲特是瞄准了中国石油,倒不如说他是以“洲”为单位。应该说进军亚洲是为了寻找事宜的机会,无疑这将是近几年巴菲特投资的新策略。当然这位以谨慎和敏锐著称的股神决不会轻易涉水,他此前曾将目光瞄准日本市场,但由于日本股市持续低迷,特别是投资回报低于预想,致使巴菲特关于日本市场的投资暂缓。此后,巴菲特转战中国。实际上与中石油的结缘最早要追溯到2003年,巴菲特于当年4月开始分批吸纳中石油股份,累计买入23.84亿股,总的成本约38亿港元。此前有业内人士分析,股神很可能以其一贯的作风继续大量增持中石油股份,甚至将其收归旗下。但是出人意料的是,巴菲特却作出了人们意料之外的举措。

中石油是中国石油天然气集团公司的简称,在巴菲特增持中石油股票之前,这是中国最大的国有石油和天然气公司,很少为亚洲之外的人所了解。不过,这个局面被股神改变了,当巴菲特的增持消息传播开来之后,世界各地的基金经理似乎掌握了打开宝库的金钥匙,迅速跟进增持。当然,类似事件在巴菲特周围时有发生,毕竟股神是广为认可的,因而人们视股神举动为基准,希望跟随股神,借助股神的精准度捞取收益。因而从客观上说,股神对于中石油的收购,促使中石油受到多方资金的热捧,以至2003年4月25日到4月30日,仅仅3个交易日之内,中石油H股一路攀升,最高涨幅达到12%,中石油纽约ADR在短短一个星期内也上升近9%。外资机构的大笔扫货使得H股指数大幅攀升,仅从5月2日至6月12日短短一个多月内,H股指数就上涨了19.27%,远超过同期恒生指数10.54%的涨幅。但即便如此,股神出人意表的决策也从不吝啬于人们的眼球。

正当中石油股价扶摇直上之际,人们入市抢购唯恐不及,而巴菲特,这位中石油曾经的第二大股东,却数次出手,连连抛售中石油股份。截止2007年10月,巴菲特经过七次减持后,目前持有的中石油股份数已从2003年4月24日的23.47亿股骤减至9月27日的9.14133亿股,持股比例也从此前的13.35%降至4.33%。由此巴菲特从中石油前三大股东名单中抽身而出。这让股民和诸多企业在震惊之余,纷纷警惕,是否中石油不行了,是否巴菲特看出了什么?一时间人心惶惶,跟风者有之,造谣生事者更是不乏其人。但是奇怪的是,自巴菲特首次减持中石油股份以来,中石油股价不跌反涨。为何在大多数人看好能源行业的投资时,巴菲特却连连减持“亚洲最赚钱公司”的股份呢?人们“意识”到这次问题并非出在中石油身上,而是源自股神的老去。毕竟老虎也有打盹的时候,何况是这么一位精力衰退,反应迟缓的老人。

事实上,巴菲特老了的传言多年以来一直甚嚣尘上,当巴菲特有大动作的时候,这种传言也许暂缓,但当巴菲特又作出出人意料之举的同时,此传言又会再次兴起。就好像此次中石油一役。那么真实情况是怎样的呢?很多专家对此提出了他们的揣测。有的说这是由于中国股市泡沫正在形成,无疑这对中国股市是一场浩劫,那么不如退步抽身早;还有的认为股神所担心的无外乎伊朗的局势。因为一旦美国与伊朗争端升级,那么中石油会因此受到影响。批评者则宣称,巴菲特与股神之誉名不副实。他的投资选择不一定都是对的。比如前两年他大量买入白银,投资收益率大概是27.6%,相对于伯克希尔公司大约35.5%的收益率而言,实际上他在白银上的投资是亏损的。也就是说巴菲特的此次操作无疑是愚蠢的,因为目前国际市场上油价继续看涨,中国市场上石油的需求仍然是供不应求,中石油公司的基本面仍然利好。特别是中石油A股的发行与上市,对于H股来说也会刺激其股价的上扬。那么巴菲特对中石油H股的减持,是否让巴菲特在投资者眼中,已经从神坛上走了下来。真相究竟是什么?是股神神话的破灭,还是股神的又一奇招?

不容置疑,巴菲特是一个真正的价值投资者,这是目前A股市场上那些打着价值投资旗号、行价值投机之实,甚至投机炒作的投资基金等机构投资者所难以比拟的。这并不是为股神的荣誉找出的借口,而事实上巴菲特是一个真正的价值投资者,所以,当2000年中石油H股的股价被严重低估的时候,巴菲特以自己的慧眼发现了这颗尚未雕琢的璞玉,而且一旦持有就长达7年之久。

而巴菲特得到的收益超过了200亿港元,那么持续下去的结果是什么呢?无外乎两种,不是赔就是赚。正是因为巴菲特是一个真正的价值投资者,所以在目前中石油H股的价值已经得到很好体现的情况下,巴菲特就开始了自己对中石油H股的减持工作。这并不代表巴菲特不看好中石油。甚至他也一度对外宣称“自己有可能卖早了”。但这并不能影响股神的形象,因为巴菲特对中石油H股的减持,真正体现了越涨越卖的操作技巧。事实上投资的目的尽管让人感觉俗不可耐,赤裸裸的以“金钱”的名义进行着,但有谁能否认自己投资的最终目的不是追逐利润。当然途径是正规的,方法是巧妙的。因而此次与中石油的接洽,让这位睿智的老人赚得丰厚的收益足矣。至于减持后中石油H股股价的上涨,那已超出了巴菲特价值投资标准的范畴。那么既然从中石油中收获了许多,这就够了。

智慧锦言。

股神也是如此,他的不同之处,就是在尽可能减小损失的情况下让自己的利益最大化。应该说正是因为巴菲特的不贪小利,才使他赢得了更大的利益。至于世人的评判,就让时间去衡量。

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