登陆注册
1784100000027

第27章 投资部经理必备的财务知识--审时度势得高利(3)

(第五节)投资项目的可行性研究

投资项目可行性研究的意义

可行性研究实际上就是对拟投资项目经济上的理性、技术上的可行性的分析、论证与判断。可行性研究有广义和狭义之分。广义可行性研究包括投资项目决策过程中所有分析论证方面的活动。照此推断,企业投资项目拍板定案之前的有关投资项目的分析论证均属于广义可行性研究,它便包括投资机会研究、初步可行性研究和详细可行性研究。狭义可行性研究仅仅指的是详细可行性研究。

根据人们对企业投资实践经验的总结,可行性研究的任务在于:一是研究投资项目的必要性。众所周知,投资总是在一定的环境中进行的,因此投资项目的必要性除了决定于企业意愿外,主要决定于投资项目与自然环境、经济环境、社会文化环境等投资环境条件要素的拟合性。两者的拟合情况主要通过分析投资项目与上述投资环境条件要素之间的关系是否协调来加以判断,其中最主要的是判断企业投资是否适合市场需求的现状及其发展变化趋势。换句话说,只有符合投资环境条件要素特别是符合市场需求的投资项目,才具有投资的必要性。二是研究投资项目的可行性或可能性。投资项目的可行性或可能性又需从技术与经济两个方面来进行。一方面,由于投资项目工程技术与生产技术的不同选择,不仅决定着项目投资实施过程能否顺利进行,而且决定着项目建成投产后的生产经营活动与企业的竞争能力,因此在技术方面要研究投资项目所选择的技术目标是否是先进性、适用性与可靠性的有机统一,如果投资项目的技术目标只是一味地追求先进性或可靠性都是不恰当的。

换句话说,只有当投资项目的技术目标是先进性、适用性与可靠性的有机统一时,才能说明企业投资项目具有技术上的可行性。另一方面,对于企业来说,投资的一个重要目的是为了实现其微观经济效益,因而在经济方面要研究投资项目能否获得及怎样获得合意的经济效益。换句话说,只有当企业投资项目能够获得合意的经济效益时,才能说明这个项目具有经济上的合理性。

进行科学的可行性研究具有非常重要的意义。

1,可行性研究是企业投资最终决策(拍板定案)的直接依据,这是由可行性研究的内容及其在企业投资决策过程中的地位所决定的。

2,投资项目可行性研究有利于正确处理企业投资过程中各种错综复杂的经济关系。

企业投资作为需要多层次劳动分工协作和耗费多种资源的特殊的物质产品生产过程,必然会涉及到一系列的内、外部经济关系。就企业内部而言,其投资便会牵涉到企业现行生产与消费、企业与职工、股东等方面的分配关系、资产存量的调整、劳动组合的变化以及新技术、新观念的引入等诸多问题;就企业外部而言,企业投资会牵涉到企业与政府、金融机构、资本所有者、设计单位、投资品供应者、土地使用权拥有者等多种经济主体之间的经济关系。因此通过投资项目可行性研究对企业投资项目与各经济主体间相互关系进行分析与判定,便可以为企业妥善处理这些关系提供依据。换句话说,其它经济主体只有在确知投资项目具有可行性时,才能了解自身参与企业投资过程是否有利可图,从而才能决定是否与企业建立协作关系。因此,投资项目可行性研究是企业组织工程设计,签定贷款合同、工程承包合同、设备订货合同、投产后的原材料定货合同及组织运输等项工作的依据。

3,投资项目可行性研究有利于促进投资项目工程优化,提高投资质量。

由于企业投资中的固定资产投资具有极强的空间性与单件性,既使得企业在投资实施前要慎重选择投资地点,又使得每一投资项目要求有不同的技术方案,因此要选择合理的投资地点和可行的技术方案就必须进行广泛的、深入的可行性研究。只有通过严格的可行性研究才能够确知在某地的投资是否与周围的环境拟合,才能够确知每一个投资项目的特殊性,并根据其特殊性确定技术方案,从而为提高投资质量奠定基础。

4,投资项目可行性研究有利于企业弱化投资风险,提高投资经济效益。

企业投资所具有的极强的时效性可能导致企业投资预期目标的实现面临因投资品价格、利率、税率变动和技术进步,而导致投资成本上升,技术落后等风险,并影响企业投资经济效益。企业通过投资项目可行性研究对投资过程中可能遇到的风险因素进行详尽的分析,便可预先对投资风险做到心中有数,以有效地回避、分散、转移投资风险。

5,投资项目可行性研究是企业向环境保护部门申请执照的依据。

环境保护是投资项目可行性研究的重要内容之一,其各项指标均应符合政府相关规定及标准,因此,投资项目可行性研究报告经环保部门批准发放执照后,项目即可开始施工。

投资项目可行性研究的依据。

可行性研究,必须依据有关立法,政府有关政策、规划与规定,以及相应的技术资料等来进行,具体而言,主要有:

1,与企业投资活动相关的立法,如:公司法,各种税法等;

2,政府的各项政策与规定,如:产业政策,税收政策,信贷政策,环保条例,劳动保护条例,政府有关建筑设计方面的标准及预算定额等;

3,企业投资项目建议书;

4,企业委托进行投资项目可行性研究的合同或协议;

5,企业拟投资地区环境现状资料;

6,企业与各协作单位的合同或协议;

7,市场调查报告;

8,主要工艺与装置的技术资料;

9试验试制报告;

10自然、社会、经济方面的资料。

投资项目可行性研究的工作步骤及具体内容。

可行性研究工作一般依次分为投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究三个步骤。这三个步骤间有一种递进关系--研究内容由浅入深,投资与成本估算的精度要求由低到高,研究工作量由小到大,研究所需的费用由少到多。

1,投资机会研究及其内容。

企业的投资动机能否转化为投资设想,形成投资方案,并成为现实的投资行为,往往取决于企业是否具备投资的“天时”、“地利”等外部因素和“人和”等内部因素,即投资机会。显然,投资机会指的是企业投资条件和由构成企业投资环境的条件要素所传递的对企业投资有利的信息。投资机会研究则指的是企业在一定的地区,根据对投资环境和自身投资条件的分析,寻找最有利的投资机会和可能的投资项目的全部工作,它包括一般机会研究和项目机会研究。一般机会研究旨在对企业投资方向提出建议,具体又有以下三种方式:

(1)地区研究,即研究某一地区的投资机会;

(2)部门研究,即对某一部门的投资机会进行鉴别;

(3)以资源为基础的研究,即识别以利用自然资源为基础的投资机会。一般机会研究往往是由公共机构完成,但是企业可以根据外部的有关信息,结合自身的条件作出判断与鉴别,并在此基础上进行项目机会研究。项目机会研究旨在将企业投资设想变为投资建议,它是在一般机会研究做出鉴别之后进行的。

一般而言,在进行投资机会研究时,应对下列情况进行调查、预测与分析。

(4)自然环境--地理位置、水文地质条件、气候、自然资源等。

(5)市场状况--供求关系、同业竞争、价格动向、消费偏好、可替代性、规模经济的要求等。

(6)立法与司法。

(7)政府政策--财政政策、金融政策、产业政策(产业技术政策、产业部门政策、产业地区政策)等。

(8)技术进步。

(9)生产要素成本。

(10)国内外类似投资成败的经验与教训。

(11)企业投资条件分析。

依照国际惯例,投资机会研究主要是对拟投资项目的投资成本与生产成本进行粗略的估计,估算误差大致要求控制在±30%以内,所需经费约占投资预算的0.2%~1.0%。当机会研究证明该投资项目是可行的时候,则应继续进行初步可行性研究。投资机会研究完成后要编制投资项目建议书,以为初步选择投资项目提供依据。投资项目建议书是企业生产经营管理者根据对投资机会的判断向企业最高投资决策者提出的有关投资的建设性文件。根据我国现制规定,投资项目建议书一般包括以下内容:

(1)投资项目的必要性和主要依据。

(2)市场预测。包括国际与国内市场的现状、发展趋势预测,销售与价格预测。

(3)拟议投资的规模和投资方向(产品方案)。包括对投资规模的分析,对投资方向决定的产品方案是否符合产业政策和市场需求的分析。

(4)投资地点的选择。包括对拟选投资地的所选投资方向有直接影响的投资环境要素,如自然条件、社会条件、资源条件、经济条件等影响的初步评价,以及对投资地点是否符合国家生产力地区布局要求的初步判断。

(5)主要技术、工艺的设想。

(6)投资测算与筹资方案。包括对投资额及其依据的确定,选择投资来源、投资偿还措施与方式的打算,以及对垫底营运资本数额的估算。

(7)投资周期预计。

(8)投资效益预计。包括对投资收益率、投资回收期、投资净现值、投资贷款偿还期等指标的初略测算。

2,初步可行性研究及其内容。

初步可行性研究又称预可行性研究,它是在投资机会研究的基础上,对拟投资项目的可能性和潜在效益进行技术经济分析,以判断投资机会的价值和拟议投资项目的生命力,从而作出有关投资项目的初步选择。初步可行性研究应对下列问题进行粗略的研析:

(1)市场需求与现有生产能力。

(2)生产要素的供给。

(3)投资地区与厂址选择。

(4)项目设计。

(5)管理费用。

(6)人力资源。

(7)项目进度。

(8)项目财务效益分析。

初步可行性研究对拟议投资项目的投资成本与生产成本的估算误差要求控制在±20%以内,所需经费约占投资预算的0.25%~1.25%。当初步可行性研究通过后,便可进行详细可行性研究。

3,详细可行性研究及其内容。

详细可行性研究是企业投资过程的重要阶段,它是在投资决策前,根据初步可行性研究的结果,在调查与预测的基础上,对拟投资项目进行系统的深入的技术经济分析与论证的科学方法和工作阶段。

企业投资的详细可行性研究是企业投资最终决策的直接依据,核心是对拟投资项目的关键所在作深刻、审慎的研析,以利投资决策。具体而言,详细可行性研究应深入研究有关产品方案、生产纲领、资源供应、厂址选择、工艺技术、设备选型、工程实施进度安排、资金筹措计划以及组织管理机构和定员等方面各种可能选择的技术方案,进行全面的技术经济分析和比较、选择工作;在技术经济分析、比较时应着重对投资项目的总体方案进行经济分析和评价,应对拟投资项目进行多方案比较和选择,确定并推荐一个以上可行的投资方案,即进行投资项目准备。在该阶段务必防止草率和弄虚作假,否则仍会蔽智塞明,导致错误的投资决策。

(第六节)正确评价商品流通企业的投资环境。

企业评价投资环境的目的。

构成企业投资环境的条件要素不仅是多种多样的,而且每种条件要素对企业投资成败的影响都不是相同的。同时,构成投资环境的条件要素在多数时候是企业不能控制的,企业最多只能对某些条件要素施加些许影响或尽可能地适应环境以减少实现投资预期目标的障碍。因此,企业评价投资环境的目的便是为了找出那些对企业投资成败有决定性影响的关键的环境要素,以期能趋利避害,进行恰当的投资规模和投资方向选择,确保投资目标的顺利实现。

企业评价投资环境的基本原则。

企业在认清自身优势与劣势的前提下,如何选择投资环境的关键是评价企业投资环境。而如何评价投资环境,首要的问题是坚持什么样的原则。我们认为企业评价投资环境应坚持下列基本原则。

1,实事求是。

企业投资主体必须实事求是地评价投资环境,只有实事求是才能保证企业投资进入有利的投资场所。实事求是的核心是尽可能不受误导,客观地评价企业拟投资所在地(或所在国)的投资环境。实事求是的关键是深入调查研究,尽可能多地占有有关投资环境的第一手资料。

2,坚持辩证法。

坚持辩证法就是指企业在评价投资环境时要用发展的眼光分析、评价投资环境。这是因为企业投资环境是变动的。具体地讲,目前的投资环境由于条件要素的变化可能变好也可能变坏,因此,企业评价投资环境应高度重视企业构成投资环境的条件要素的变化趋势,并用系统论的理论和方法分析影响构成企业投资环境条件要素变化的各种原因。

3,定性分析和定量分析相结合。

众所周知,企业投资环境本身是一个定性的问题,难以完全用数量来表示,但是又因定性分析法难以建立比较的基础和把握住投资环境系统内在的逻辑性,往往不能或难以做出综合性评价结论,而定量分析则可以对投资环境系统的各条件要素做出定性分析所不具有的系统性、可比性、综合性的分析结论。因此,企业评价投资环境时应结合使用定性分析法和定量分析法。定性分析法一般都是在最初对投资环境进行评价时使用,同时适用哪些内容简单的投资环境的评价。定量分析是先按照构成企业投资环境的条件要素的不同类型和层次,列出一个投资环境系统图,再根据不同层次的条件要求及其重要性分别确定各因素的权数(如一定的系数),然后根据最低层次的条件要素的权数或评分标准来计算出上一层次条件要素的得分,如是层层计算以得到企业投资环境系统的量化结论。

企业评价投资环境的标准。

企业投资环境是各种条件要素或一系列子系统组合的大系统。在理论界人们对这些条件要素的归集存在着许多分歧,这种分歧虽未引起人们的足够重视,但对投资环境评价标准的确立和对投资环境条件要素的选择确有积极的影响。我们只就评价企业投资环境的一般标准进行讨论。这些标准始终立足于市场经济条件下的企业对微观利益的追求。

1,机会多而且好。

机会在这里是指以盈利机会形式出现的投资机会。相对来讲,机会越多、越好,企业盈利的可能性越大,企业投资更容易从拟议中的投资转化为现实的投资。机会的多少与良莠取决于下列因素:

(1)开放程度;

(2)优惠程度;

(3)竞争程度;

(4)独立自主程度;

(5)技术进步程度;

(6)资源丰富;

(7)市场需求与消费观念。

判断机会多与少可借助于投资饱和度,即在一定条件下,某一投资领域(如地区)已投入资本与该领域投资容量的比值。当该比值大于或等于1时,意味着投资已饱和,投资机会已没有;当该比值小于1时,则在一定程度上意味着有投资机会。

2,风险小。

同类推荐
  • 销售胜经:销售精英的10项修炼

    销售胜经:销售精英的10项修炼

    系统地阐述了如何才能把自己打造成为一名销售精英,从培养积极的销售心态、销售中懂得主动出击 、坦然面对你的客户、包容与接纳你的客户、坚持不懈才能赢得销售、合 理使用销售攻心术、巧妙应用销售技巧、与客户快速达成成交、将服务延伸到销售全程等九个方面。
  • 做最棒的店长

    做最棒的店长

    本书针对目前加盟连锁门店的现状,结合作者多年的培训及实战经验,总结提炼出卓越店长的个人修炼方法、门店经营中的实战技术、标准化销售模式、店务流程的精细化运作模式及门店人员管理技巧等实战技能,是专为企业组织培训及店长、经理个人提升量身定制的实用教材。
  • 现在,发现你的销售优势

    现在,发现你的销售优势

    销售是一个伟大的工作,销售员销售产品的同时也是在推销自己。只有充分被顾客认可的销售员才能顺利地把产品卖出去。任何一个销售员都是与众不同的。都有自己的优势和缺点。任何一次成功的交易都是销售员发挥优势的结果。成功的销售员懂得隐藏自己的缺点,发挥自己的优势,让顾客快速的接受自己和产品;他们也懂得如何把自己的优势变成自己的强势,从而在和其他销售员竞争的时候占据有利地位。要想成为一个成功的销售员,必须充分挖掘销售优势。
  • 网络营销的6大关键策略

    网络营销的6大关键策略

    网络营销是借助计算机通讯以及数字交互媒体来达到营销目的的一种营销模式。互联网不但打破了时间、空间的局限性,更为我国的企业提供了新的机遇和挑战。因此,从某种意义而言,网络营销不仅仅是WEB2.0技术的变革,更是一场史无前例的观念风暴。而揭秘这些网络营销的技术与市场发展趋势,就成了营销人员的责任。在这种情势下,本书随着网络营销的浪潮应运而生。
  • 最受欢迎的哈佛营销课

    最受欢迎的哈佛营销课

    本书从市场营销规律、营销策略、营销方法、营销宣传等方面,着重指出现代营销中存在的关键性问题,并提供了实用性和操作性较强的解决方案。其中列举了肯德基、戴尔公司、4S汽车销售店、沃尔玛、农夫山泉、奇瑞集团、王老吉凉茶等全球知名企业翘楚的营销方式方法,通过品牌成功案例的研究,告诉你这些世界品牌背后的经营秘诀。站在巨人的肩膀上学营销,改变旧有的传统经营思维,引进先进的创新营销思路,将差异化营销、特色营销、情感营销、文化营销、定制营销;逆向品牌战略、跨行业品牌战略、敌对品牌战略、反营销战略、促销战略等一网打尽。掌握了这些方法,你也可以和世界营销大师一路同行,创造销量奇迹,成就一流的营销高手。
热门推荐
  • 傻子王爷无情妃

    傻子王爷无情妃

    一只毒蝎子,彻底断送了她年轻的生命!别人只知道,那个软弱没主见的女人被迫嫁给一个痴傻呆闷的七皇子。殊不知,她早已不再是“她”!面对痴傻只会憨笑的美男,她气愤难填!你傻,本美女就医好你,谁知医好后,遭到嫌弃,却换来一纸休书,气愤之下,她恨不得与他同归于尽……
  • 穿越三国:我的娘子是老大

    穿越三国:我的娘子是老大

    【原创作者社团『未央』出品】在元旦晚会那夜,我被评选为扮演最差的一名,小四和罗宾等人要将我倒挂在教学楼顶,不料罗宾绑绳子时,根本没有绑在固定的地方,小四放手后我从楼顶掉了下去。结果却无意中掉到了三国时期,我遇到一名受伤的女子,我救了她,原以为她会因报恩而以身相许,却没想到她独自离去,丢下了我。我们未来还能够见面吗?敬请关注....
  • 航母时代的号角:中途岛海战(下)

    航母时代的号角:中途岛海战(下)

    本书讲述了二战爆发后,日本在发动珍珠港事变后,为彻底打败美国海军,发动了中途岛海战,结果阴差阳错,由于指挥失误,遭到惨败,从而使太平洋战场遭到逆转的过程。本书对海战原因、经过及最终结局均作了细致描写。
  • 天人合一话养生:佛家养生精要

    天人合一话养生:佛家养生精要

    关于养生,佛家文化给了我们很多启示,佛家对养生更是具有独特的见解和精彩的论述。另外,佛法修习的具体内容,也让修炼者在不知不觉中获得了健康的身心。所以,我们很有必要学习一下佛家养生的要旨。本书是一本集佛家养生精华为一体的大众实用通典。书中涵盖了素食养生、起居养生、运动养生、静坐养生、禅定养生、德行养生、情志养生、休闲养生、名人与养生等方面的内容。通过探索佛门中人的精神生活和物质生活,揭示了佛家养生的观念,并结合这些观念,详细阐述了佛家养生之道,同时还为大家提供了许多方便易行的养生方法。
  • 影响孩子一生的外国艺术名作

    影响孩子一生的外国艺术名作

    本书将百部外国艺术名著精华汇聚一册。外国艺术博大精深,时间跨度长,风格流派多,名家名作更是不胜枚举。怎样让广大读者朋友,尤其是青少年朋友能以最少的时间,去了解和欣赏外国艺术这一人类共有的文化遗产,提高自身的文化艺术修养呢?本书精选出最具代表性的外国艺术名作百余件,用深入浅出的文字对它们进行较全面的介绍,使读者朋友能够在轻松的阅读和欣赏中含英咀华,增知益智,并以此为阶梯,步入神圣的艺术殿堂。
  • 宫闱贵女,得君独后!

    宫闱贵女,得君独后!

    【尔虞我诈,爱恨情仇的清宫古文】鸳鸯戏水,淹死。比翼双飞,摔死。青梅竹马为夺嫡,娶了太傅之女,她被众人唾弃。成亲当天,她本想搅弄这番婚事,却不想半路杀出个程咬金将她阻拦,将她绑架并骂她愚蠢。她气结,咬了他耳朵却被他夺了初吻,事后他说是惩罚。缅甸和亲,她被选定,他却百般设计阻拦并在远嫁前一夜强行占有了她,事后他称是意外。她看不懂他的心,读不懂他的情,殊不知他是背负着血海深仇,隐藏着不为人知的秘密。一嫁,他撕碎了她的嫁衣却并未碰她。二嫁,她怀了他的‘意外’逃之夭夭。当他们的‘意外’在她腹中时,他却...
  • 农村美好家园读本

    农村美好家园读本

    《金阳光新农村丛书》围绕农民朋友十分关心的具体话题,分“新农民技术能手“新农业产业拓展”和“新农村和谐社会三个系列”,分批出版。“新农民技术能手”系列除了传授实用的农业技术,还介绍了如何闯市场、如何经营;“新农业产业拓展”系列介绍了现代农业的新趋势、新模式;“新农村和谐社会”系列包括农村政策宣讲、常见病防治、乡村文化室建立,还对农民进城务工的一些知识作了介绍。全书新颖实用,简明易懂。
  • 发现小说

    发现小说

    利用他的理论可以非常现成地把世界文学、中国文学进行清晰的归类、判断,具有很高的文学性和可操作性,但同时又超出他个人文学观的阐释,这一点是非常了不起的创新。重新界定了现实主义的内涵、边界和层次,本书见证了阎连科自己的文学观,也重新为文学的优劣作了独特的富有启发性的判断
  • 千万宝宝的替婚妈咪

    千万宝宝的替婚妈咪

    如愿的,她嫁给了原本要成为姐夫的男人,可是他对姐姐一片深情,却把所有的恨加在自己的身上。一份契约,一纸未签字的离婚协议书,她只是一个生子机器。挣扎着,想要找回原来的自己,却因为误会而遭受更狂暴的羞辱……
  • 校草,你别拽

    校草,你别拽

    这是一场极致浪漫的校园纯美之恋……