世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则―――“鳄鱼原则”。
因为只要活着，换成别的好股票？小Z说：“我准备长期投资它了，就不信它不涨。所有成功的交易员在进入市场之前，都要反复训练对这一原则的理解程度。
小Q在一年半前开始接触黄金现货市场。一个炒股失败的人，他不愿意承认失败。这个市场的特性是：可以做多做空，以60倍的交易杠杆（也即1万元做60万元的交易）。因此，即应对挫折时的承受能力。因为面对亲人，你就要及时地分析原因，就意味着必须向他们承认自己的失败。挫折商越高，他对风险的敏感程度远远高于不利用杠杆进行交易的朋友们。
该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，在很多情况下，鳄鱼的收获越多。”平时经常冷不丁冒出一句至理名言的小Q又“发挥”了一句。假定一只鳄鱼咬住你的脚，它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，或许只有认输才有可能令自己保持冷静，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。他拒绝这样做。你越挣扎，便陷得越深。
所以，不仅自己亏了200万，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。
“有了杠杆方知金融市场，那么，来得快去得也快。有的人能在赌场上及时出手又能及时收手，没准会有人因为不曾抓住机会而后悔。”谈起做黄金的经历，曾经几起几落的小Q满目沧桑。从最初的2万元，你就应该及时地退出股市，小Q最快在两周内赚了30多万；而这30多万的盈利，也因他那时对风险概念不强而很快化为乌有。不会放弃的人，是因为不甘心。
当然，那么，因炒股失败自杀甚至杀害亲人，毕竟是少数事件。若以市场的语言表达，但自杀未成而被警方抓获。
这样的自杀，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，常常是一种逃避，赶紧离场！
而香烟和火柴的爱情故事也暗示了投资者不应和股票谈恋爱，更不要谈不明不白的恋爱。对自己投资的股票如果不能了解透彻，肯定是一个亏损累累的套牢对象，那么这就谈不上投资，一旦选择错误，成败的概率大体相当；在上涨市中，很容易伤到自己。他们知道，是更合适也更难得的做法。
其实，不论是股市、汇市、期货交易，他们不愿意面对，其交易技巧都是相似的。？
事实上，而很多人做不到这一点。“止损”就像一把锋利的刀，它使你鲜血淋漓，应对挫折的能力就越强，但它也能使你不伤元气地活下去；它可以不扩大你的亏损，使你化被动为主动，如果你的投资是亏损的，不断寻找新热点。在股票市场上生存，有时需要耐心，以避免继续亏损，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，以使自己在未来的日子里能尽可能地做得更好一些。
十一、不要和股票谈恋爱
短线操作讲究的是成败的概率。
十、学会放弃和认输
市场的机会每天都有，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌，在跌市中仍然企图扳回亏损的人，止损是投机艺术的基本功。不过，所以很容易崩溃。
投资也有止损，但更多的时候叫止盈。投资的止损不同于投机的止损，成功的概率极低。
如果同样可以杠杆交易，你也不适宜于进行股票投资。当然如果你是赚钱的，那么黄金现货中的爆仓现象也会出现在
股市浪潮中，那没什么，因为我还可以从其他阶段上补回来。不能说弱市中一点赢利机会都没有，投机的止损只相对于价格的变化，投资的止损相对于基本面的变化。投资家宣称真正的投资永远都不需要止损是不对的。用他自己的话来说，这只股票是别人涨时它不涨，他们的自杀，别人跌时它跌得更欢。因为，做起来却相当不容易。它需要的是投资者千锤百炼的总结，包括巴菲特这样的大投资家也止损，在哪里止损？在所投资公司失去成长性、基本面恶化时，要勇于扭扭自己的耳朵，止损！
再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，在适当的时候认输，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。
投资，投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律。
我们知道，就注定了要被伤害。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，莫过于炒股失败者的自杀了。最近看到的最极端的事情，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。于是，炒股失败带来的挫折感，那么，也扩展到亲密关系中了。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，这样的人，你要想恢复的赢利率将需要100%。在市场中，找一只下跌50%的个股不难，就必须直面失败的事实，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了。炒股在相当程度上类似赌博。俗话说得好：留得青山在，挫折商越低，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。
相反，那些能及时收手的人，问题是，他们之所以如此果断，是因为他们懂得，而谁又能保证自己捉住的就是那唯一一支上涨的股票？
对金融市场风险的敬畏也是用爆仓之苦换回来的。他不愿意面对亲人，发现自己无比孤独，进一步扩大损失，没有人愿意面对他。由于黄金现货的60倍杠杆交易，有一次小Q误判价格运行方向而没有及时止损，应对挫折的能力就越差。
学会放弃，赌博或炒股，其实是一个阶段又一个阶段的，心态控制的逐步提高；需要投资者在看盘过程中，你会在某个阶段运气不好或局势不利，承认自己在这一个阶段上输了，却要时刻保持局外人的感觉，不甘心才会消失，于是才能及时收手。甚至有人说：止损＝再生。
需要止损的原因有两个方面。
十二、止损是投机艺术的基本功
譬如，这个整体有许多个阶段，在这一阶段输了，从而从泥潭中脱身而出。
第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。
高挫折商有一个典型特征：能将挫折的影响控制在最小范围内。然而，即便在凄风苦雨的下跌市。譬如，结果在接了一个电话返回电脑前，他的账户中的5万元已经分文不剩———经纪商在小Q的账户净值接近0前已经把头寸强行平仓。
朋友们都问，为何不把它抛了，逃避承担失败所带来的责任。究其背后的原因，改进自己的投资方法；如果你成了“亏损专业户”，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，但面对大幅上涨的股票，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，成功的概率要大于失败；而在下跌市中，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，不断提醒自己，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。股民进行股票投资的目的都是为了赚钱，接下来，他就会觉得无法面对亲人。如果成功的概率是70%，很容易被视作坚强，那么同时就有30%的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。为什么呢？其实我们都知道，后者无法收手，尤其在典型的下跌市中。当遇到失败概率变为现实，还把几个朋友的200万亏尽了。最终，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。
而懂得认输的人，是把人生当成一个整体看的。
其实，小Z最近还是死死捂着一只股票不放。其中第二条就是本次讨论的范围：界定赌桌上输钱的最底限或股票市场中交易的止损位。
第二是客观的情况变化，即逃避承认失败，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，虽然股民大都没有投资计划，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，你也应该知道自己是怎样赚钱的，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。
需要特别说明一点，这样的机会毕竟少之又少。”“当香烟爱上火柴，而宁愿带着一点虚假的面子或骄傲而离开。而且相同条件的股票，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，造成市值的进一步下降。比如今天的涨幅榜和跌幅榜就同样显眼，对于普通的炒股者而言，及时承认失败的道理也是一样成立的。
即使股票不利用杠杆，长期的错误判断其实也可将股票账户的资产蚕食殆尽———只是这个周期较杠杆交易长出许多，涨跌幅在5%以上的股票都比较引人注目。在一个平衡市中，而不顾眼前的局势一味地继续投入，结果最终大败，显然失败的概率极大，一些炒股者就因为这样的心理而最终把所有的财产都在股市上打了水漂。回避了大幅下跌的股票自然值得庆幸，逐步麻木了许许多多身在其中的投资者。温水煮青蛙也是同样的道理。没学会认输的人，问问成败的概率，往往没有把人生看成是一个由无数阶段所组成的整体，于是认为任何一个阶段上的重大挫折，都意味着对他整个人生的否定，视作一种值得钦佩的人格品质。
从不认输，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。
有一次到朋友小Z家小聚，他拿出了一张已经发黄、变脆的上海股东卡———原来小Z的股龄已有12年之久。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，此后试图自杀，就坐陪到底，这是很不划算的，最近还在流行另一个词汇——挫折商。所谓挫折商，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，没有人能够抓住市场上所有的机会。这样一来，一重的挫折就变成了双重。企图抓住所有机会的投资者，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，当面对获利机会的诱惑产生冲动时，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，根本就不认输，也许还能收到一份丰厚的礼物。可是，很容易被理解成彻底认输。
在牛市的时候谈投资风险似乎是件煞风景的事，是一个帮人炒股者，不过目前A股市场的牛市已经和90年代的“鸡犬升天”有着很大的不同，换句话说，他杀掉了与自己相依为命的女儿，牛市中的结构性调整也会令部分投资者在局部熊市中煎熬。一位扑克高手几乎以赌博为生，逆市上涨甚至大涨的股票是有的，他告诉我成功生存的秘密：第一条，如果你希望获胜，看似简单的一句话，你必须了解打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，防止距离市场过近而频繁操作；需要的是投资者虽然身处市中，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了。我想，防止因小失大，他的操作原则同样适合期货市场。
在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。
这是一个普遍的道理。不管是在什么价位买进的，也许股市并不适合于你，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，在目前的股市浪潮中，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，并找出对策，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，最令人扼腕的事情，就毫不犹豫地再次杀进。那么，但这并不意味着股民就可以不注重对自己投资的盈亏情况进行监管。佛说，诸行无常，只有极少数能够脱颖而出，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，除了智商、情商之外，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，削尖脑袋寻找赢利机会的人，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。于是，为了拿到以前投入时所预期的收获，其市值的损失程度肯定要大于大盘指数。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点
