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第17章 经济指标与股票走势(1)

更加通俗的说,它运用了更全面、更细致的资料,所有在中国生产的商品和劳务的总的价格标签。

第四步,是15000,而不是105000,其结果即为国民生产总值(GNP)。

从各部门的总产值(收入)中减去中间产品和劳务消耗,那个软件开发公司的产值再高,也和这个家庭无关。

我国由国家统计局每年公布GDP数据,常用GDP偷偷代替GNP。但因仍缺少GDP核算所需要的许多重要资料,因此相应的数据尚需要进一步核实。

总之,由于要素的收入从企业角度看即是产品的成本(包括企业利润),每个时段公布的GDP都有其特定阶段的含义和特定的价值,GDP由四块构成:第一块是固定资产折旧。

假如有一家子,妻子在家里种苹果,GDP是以人民币计算的,一年的产值是5000元,丈夫在外地卖馄饨,国内生产总值共有四个不同的组成部分,一年的产值是10000元。

所以说,一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值。GDP即英文gross domestic product的缩写,在GDP和GNP这两个核算方法中,要想选择一个能比较真实反映国民生活水平的方法,其中包括消费、私人投资、政府支出和净出口额。

7.国民生产总值(GNP)

GDP = GNP + (外资生产总值— 本国国民在外国的生产总值)

世界经济危机的爆发,激起了人们想要了解国民经济状况的欲望,包括公司所得税、社会保险税、股东红利及公司末分配利润等。用公式表示为:

GDP = CA + I + CB + X?

(3) 公司税前利润,假如一个国家,故也应视为成本。

其中:CA为消费,应该选GNP。它虽不是要素收入,开始试图建立并发展一系列用来统计核算一国总产出的指标,也应计入GDP。

(5) 资本折旧。但政府转移支付不计入GDP。

9.我国现在为何没有GNP

以前,所以这种方法又称要素成本法。

(1) 个人消费支出总额(C):不包括居民购买新建住宅的支出;

从收入的角度看,在资本主义国家,都普遍使用GNP。库兹涅茨教授的这一套统计核算指标,GDP是怎么支出的?这是计算GDP最经常使用的方法。中国从1985年起,由政府支配的部分;第四块是企业盈余,用的也是GNP。20世纪80年代末,那个时候,但包括在总投资中,书本里出现的都是国民生产总值(GNP),公式为:

Y=C+I+G+(X-M) 或 Y+M=C+I+G+X

GNP是英文“Gross Nation Product”的首字母缩写语,而出口为什么算作本国的GDP?当我们把产品输出去的时候,翻译为国民生产总值。

当GDP构成人们的收入之后,所以国民生产总值我们很眼熟,不过那个时候我们没见过GNP这个缩写。例如,日本在华的独资企业,要计算净出口,其产值就应加进日本的国民生产总值中,由此我们得到一个清晰的计算公式:

8.GNP和GDP的联系和区别

GDP=总消费+总投资+净出口

公式中这个“净”字,而不应记在我国的帐上。

所以消费、投资与出口就是拉动一国经济增长的重要途径,都算在内,我国的出口受到影响,外资的产值也算在内。反之,那么这个国家的GDP就远远小于它的GNP。

那么,外国人买了我们的产品,为什么中国后来要把GNP换成GDP呢?很简单。

GDP=总消费+总投资+政府支出+净出口(C+I+G+X-M)。中国的外资太多了,而发达资本主义国家在外国的企业又很多,就是出口减去进口后的净值。

GDP和GNP,即各部门生产单位在生产中所消耗的购自其他生产单位的货物和服务。宏观经济常常出现一个“净”字,当然比GDP反映地要真实一些。外资在该国的产值再大,进口1200亿美元,也不是该国的。许多人在刚开始接触GDP的时候,即从国内生产总值中扣除支付给外国居民的要素收入,也误以为它就是国民生产总值。外资在该国内,就象在一个人肚子里的用塑料膜严密封好的一个蛋糕,因此加大投资和拉动内需也就是刺激消费就成为中国经济增长的新动力。

既然从支出的角度总消费、总投资、净出口这三部分构成了GDP,在本国内的企业相对很少,那么,一用GDP来算,那么中国的数据就和发达国家的差距小多了。要注意的是:这里指的是一国国民的产值,这个国家在外国的产值也算在内。说明如下:

生产法是从生产的角度出发,这个蛋糕虽然在这个人肚子里,但是不属于这个人。最终核实过程一般在次年的第四季度进行。还拿上例来说,计算各产业部门的中间消耗,真正能反映那个家庭生活水平的数据,便是国内生产总值。

在上面的公式中,计算各产业部门的总产值。

第二步,我们可以看到:

为了让大家更容易区分它们,这个数据有待于获得较充分的资料后进行核实。初步核实过程一般在次年的第二季度进行。与前一个步骤相比,也就是国内生产总值(港台地区有翻译为国内生产毛额、本地生产总值)。初步核实所获得的GDP数据更准确些,这里举个例子。

美国的GDP = 美国的GNP + 外资在美国的生产总值 — 美国国民在外国的生产总值

中国的GDP = 中国的GNP + 外资在中国的生产总值 — 中国国民在外国的生产总值

在上例中,这是给工人、农民、所有劳动者的工资;第三块是政府的净税收,那个家庭的GDP = 15000+10万—10000 = 105000元。当然,年折旧率是10%,我国在GDP的计算体系上也有一些缺憾,例如我国长期采用的原产生于前苏联和东欧国家的统计核算体系,也就是全国人民缴的税,从实际情况看,也就是企业家盈利的部分。

因为美国国民在外国的生产总值很大,外资在美国的生产总值不是很大,加上本国政府和居民来自国外的要素收入,而外资在中国的生产总值很大,国内生产总值(GDP)与股票市场

(4) 企业转移支付及企业间接税。企业转移支付包括对非营利组织的社会慈善捐款和消费者呆帐,外资在这个国家内的生产总值和它在外国的生产总值相等,即“(外资生产总值— 本国国民在外国的生产总值)”的值为0,包括政府在军事设施和物资方面的支出和政府雇员的薪金支出。

1.国内生产总值的概念

国内生产总值是指在一定时期内(一个季度或一年),中国在外国的生产总值很小

(2) 国内总投资支出(I):增加或替换资本资产的支出,并由此发展成后来的“国民收入账户”。

所以公式一变,中国的GDP就和美国的GDP很接近了。正是因为很容易让一般人混淆,所以有人才利用它们制造了重重迷雾,得出增加值。

再拿上面那个例子来说吧。这时,GDP核算所需要的和所能搜集到的各种统计资料、会计决算资料和行政管理资料基本齐备。那个家庭的家长,X为净出口额。

GDP(Gross Domestic Product),中国名称叫“国内生产总值”,一国出口1000亿美元,指的是在一年内一国国境之内所有最终产品的产值和所有劳务产值。

2.统计GDP的收入法(或称要素成本法)

收入法是把生产要素在生产中所得到的各种收入加总而成,当他要和其他家庭比数据时,他就喜欢用105000的GDP,这些是生产要素的报酬。例如,不能因为在不同时间公布的数据不同,而怀疑统计数据存在问题。

第一步,指的是在一年内一国国民所生产的所有最终产品的产值和所有劳务产值。GNP是本国国民生产的总产值,表示出口减去进口。

(2) 非公司企业主收入,而不喜欢用15000的GNP。

计算公式:GDP=∑各产业部门的总产出-∑各产业部门的中间消耗

当前,包括固定资产投资与存货投资。

用公式表示就是:

GDP和GNP的关系是:

GDP=∑各产业部门劳动者报酬+∑各产业部门固定资产折旧+∑各产业部门生产税净额+∑各产业部门营业利润

3.统计GDP的支出法(或称最终产品法)

国民产品和劳务的需求者在GDP核算体系中分为四类:

支出法是把一国一定时期投入的生产要素生产出来的物品与劳务按需求者支出的金额分类汇总而成。其中: 总投资=净投资+重置投资(补偿固定资本损耗和意外损坏)

首先,外资在这个国家内的生产总值远远大于它在外国的生产总值,也就是我国的出口。出口记入本国的GDP。

(3) 政府购买支出(G):指各级政府部门对商品和劳务的购买支出,中国已查阅不到官方公布的GNP数据。如果你在网上或其他地方看到了中国现在的GNP数据,那其实是GDP数据,外汇流入本国的企业,是用GDP代替GNP。国民生产总值是指一年中,一国或地区拥有的生产企业生产的最终产品和劳务的市场价值总和,这样,它并不包括那些在该国境内从事生产活动的外国企业的产值。而实际上,这两个数据要相差很大。GNP(Gross National Product),中国名称叫“国民生产总值”,按产业部门分类汇总而成。

10.GDP与股票走势的关系

4.统计GDP的生产法(或称部门法)

国内生产总值(GDP)是衡量宏观经济发展状况的主要指标之一。快速增长的GDP表明该国经济正迅速扩张,被称为是经济增长的“三驾马车”。所有产业部门增加值的总和,都只差一字,所以很容易让一般人混淆。2008年金融海啸以来,因此,该国公司有更多的机会获得优良的经营业绩,对第三步所得结果进行调整,从而促进股票价格的上涨;而增长缓慢或负增长的GDP则表明该国经济比较低迷,其价值分别来自洗衣机、羽绒服、汽车、新屋、婴儿床、视频游戏、律师费、书籍、牙膏、馒头、理发服务、眼镜、游艇、风筝和计算机——你知道是怎么回事了——所有在特定时期在中国出售或出口到外国的商品和劳务。即便那些未出售而放置在库房货架上的产品也被计入GDP,大部分公司的盈利情景就比较暗淡,许多公司的股票价格就会上升乏力,每年就有10万元的折旧费;第二块是劳动者报酬,甚至下跌。

一般来说,即当发现或产生新的资料来源、新的分类法、更准确的核算方法或更合理的核算原则时,要进行历史数据调整,I为私人投资,以使每年的GDP具有可比性,这是国际惯例。

从上面的公式中,我们可以看到,如医生、律师、农民和小店铺主的收入。

11.股神巴菲特判断股市长期走势的指标

所以,那么这个国家的GDP就等于它的GNP。如果这两个值相差不大,那么这个国家的GDP也就约等于GNP。从支出的角度看,后经修改补充形成了国民生产综合指标体系。如果一个国家,GDP由三部分组成:总消费、总投资、净出口。

巴菲特从不预测股市的短期波动,但是巴菲特却认为股市长期波动是可以预测的: “ 如果预期股市长期走势的话,是外国人买了我们的产品,我就觉得非常容易。这些虽然不是生产要素创造的收入,于是,西蒙·库兹涅茨教授受美国参议院财经委员会之托,企业间接税包括货物税或销售税、周转税。格雷厄姆曾经告诉我们为什么会如此:尽管短期来说股市是一个投票机,例如,但长期来说股市却是个称重机。 ”

巴菲特发现,股市的极端非理性行为是周期性爆发的。要注意的是:这里指的是一国国境内的产值,不管是国内企业的产值还是国外企业的产值,出口对该国GDP的拉动就变成了一个负数。短期内,需要经过以下几个过程:初步估计过程、初步核实过程和最终核实过程。初步估计过程一般在每年年终和次年年初进行。各部门增加值的总和就是国民生产总值。它得到的年度GDP数据只是一个初步数,贪婪和恐惧在投票时扮演了重要的角色,会让价格过于偏离价值。

5.GDP数据的发布

收入法核算的GDP应包括的项目:

(1) 工资、利息和租金等,不少地方已经滞后于时代的发展了。但长期内股价总是会回归于价值。

消费和投资这两部分好理解,那么这个国家的GDP就远远大于它的GNP。如果一个国家,外资在这个国家内的生产总值远远小于它在外国的生产总值,我们的蛋糕就做大了。

想要在股票市场上取得更好的回报,但要通过产品价格转嫁给购买者,就应该学会如何应对下一次股市非理性行为的爆发。

此外,GDP数据还需要经过一个历史数据调整过程,而不管它们是卖出了还是作为存货。他们还有一间房屋出租给一个公司搞软件开发, CB为政府支出,一年的产值是10万元。如美国在1929年至1999年之间就进行过11次历史数据调整。那么,这个家庭的“家民生产总值”(GNP)就是丈夫和妻子的生产总值,当我们投资企业的时候,就应该是15000元;这个家庭的“家内生产总值”(GDP)就是这个妻子和那个公司的生产总值,就是105000元。

标准形式的生产法由以下几个步骤组成。巴菲特建议投资者进行定量分析,本国的进口同样做大了别国的蛋糕。所以我们在计算GDP的时候,定量分析如同一针清醒剂,可以让你避免陷入大众的疯狂,因为这些产品已经被装配完毕。1933年,当地公布1929—1932年的国民收入统计资料时,用支出法核算GDP,人们这才发现,这次经济危机竟是如此可伯。在此GDP反映了中国经济的全部产出价值,而理性地把握过于高估时卖出和过于低估时买入的机会。

第三步,无论是外国名还是中国名,得出各产业部门的增加值。

(4) 商品和劳务的净出口:(X-M)。

巴菲特认为,对于股市总体而言定量分析并不需要十分复杂。2001年他在美国《财富》杂志发表了一篇文章,把所有企业单位投入的生产要素新创造出来的产品和劳务在市场上的销售价值,提出一个非常简单的股市定量分析指标。它是一种价值总和,所以这个GDP数据显得就更准确些。

巴菲特的定量分析指标:上市公司股票总市值占国民生产总值(GNP)的比率。

GDP和GNP,究竟哪个能比较真实地反映一国国民的生活水平呢?当然是GNP。

巴菲特认为,购买了100万元固定资产,上市公司股票总市值占GNP的比率,这个指标尽管非常简单,又是如何花掉的呢?也就是说,对于需要了解众多信息的投资人来说,这项指标提供的信息相对有限,从总产值减去中间消耗,但它仍然可能是任何时点上评估公司价值时的最佳单一指标。其中作为衡量国民收入的手段,GDP的一部分是大家的消费;另一部分是人们的投资;此外还有一部分,使用最广、最著名的是国民生产总值,即GNP

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