我们讲到对中国企业来讲，最大的烦恼，不是来自于资本，不是来自于品牌、技术、市场，在我看来，中国的企业面临最大的成长烦恼是什么呢？一定是我的企业核心竞争力4+1当中的1，这个1是什么？就是企业的管理。我们的企业面临着很大的挑战，我们一直在讲，很多的企业都面临一个最大的问题，就是一个企业管理问题。我们经常看到，前两天我在新浪网上看到这样的调查，这个调查是什么呢？对网民进行调查，问网民说，你喜欢你的企业吗？你觉得你的企业有发展前途吗？你对你的企业管理满意吗？等等一系列，所谓的白领，我想上新浪网的白领比较多，问这些白领你们对企业的管理满意吗？等等一系列的问题，这个答案让我看了非常担心。因为我在上面看到，82%的受调查者，这个不知道是哪里来的调查者，将近48万的网民反映了共同的心声是什么？对这种企业没有认同感。81%的员工说，他已经在考虑离开这家企业如果有合适的机会的话，所有的数字都让我们觉得，此外是做管理者，特别我这样做职业经理人的，我觉得这是中国未来企业当中面临最大挑战。因为企业归根到底最根本的核心是什么？一定是人。如果一个企业不能把我们的核心的人员留下再生企业当中，我们的企业没有足够的能力去吸引优秀的人才你觉得这样的企业还有成长的空间吗？这是我们在座的每一位，你们都是做企业管理的，如果你在企业做同样调查的话，如果是无记名的话我觉得可能比新浪的调查要稍微好一些，但是也不会让我觉得那么的乐观。这是我们现在企业当中面临的一个最大的问题，也就是企业成长过程当中面临的最大问题。
我们的很多企业家辛辛苦苦创建了我们企业，我们不懂管理，我们不懂一切，我们只知道市场上的打拼，刚开始创业的时候，无非说你找到业务灰色地带，你抓到了市场机遇，你的企业成功了，但是你的管理模式，还是在管理二十个人三十个人来管理今天的企业一千个人，两千个人这样的管理方式肯定行不通，中国的企业，大家都非常流行的是企业文化。我们到一些企业里我们看，我经常和企业的企业家进行交流，我到他们企业看，我看了一下，我觉得与其说是企业的文化不如说董事长总裁的个人的性格安逸。通过大家认同你的价值观的方式来认同你的企业。我们很多的企业并不是这种方式来建立。所以我们看到新浪的调查，虽然只有48万，其实48万并不是一个小的数字，反映了一大片的声音在里面。可能你的企业比这个48万人的调查结果要好，但是我们想到这个数字倒过来才是一个真正的合理数字所在，不是82%，而是应该18%，17%，这个才是企业做管理达到的境界，如果达不到这样的境界，我们的企业就会面临巨大的挑战所在。
我们在讲到你的成长过程当中，需要靠人来经营你的企业，当你的企业变成一千人甚至更大的时候，你作为一个总裁，你不可能对每一个部门甚至每一个员工你能影响到。过去三十个人，五十个人，你不需要，只要你一个管理者，或者不要管理者，就靠你的威信可以影响员工，但是你不要忘记当你的企业有一千人的时候，这个时候员工听到的声音是中层管理者的声音，如果没有很好的管理体系，我们这些员工所面临的将是怎样的企业。如果你是员工，你会为这样的企业效劳吗？这是我们在成长过程当中，我们每个企业都必须来面临的重大问题。
我们在讲到成长企业过程当中，还会有很多很多的方式，包括我们的商业模式，商业模式可能传统的商业模式让你成功了，但是你不要忘记在中国一旦有好的商业模式成功，一定会引来很多很多的追随者，这些追随者，通过他们的商业模式的追随，也能达到成功或者离成功比较相近，举盛大的例子，我相信大家对盛大非常了解，了解它是一家成功的网络游戏公司。这不是一家简单的网络游戏公司，我们讲到盛大的时候，很多人说，为什么之前很多人做网络游戏没有成功，而盛大成功了。过去我们做网络游戏，我们商业模式有问题，网络游戏本身就是从事卖软件，我知道在中国卖软件有多么困难，当然现在卖软件变得多么容易，非常羡慕。但是在那个年代，五年前、三年前，哪怕一年之前，在中国卖软件是最难卖的一件东西，为什么难卖？我想在座的每一位都知道，如果说网络游戏通过卖软件的方式，成功了吗？没有。很多成功的游戏在中国并没有叫好，虽然游戏很成功，很多人在用，但是收不到现金，收不到现金情况下，不能扩大市场规模等等一系列因素在里面。所以盛大四年前也在卖网络游戏，但是不单纯卖网络游戏，把网络游戏完全一种软它的软件不是不是卖软件，而是卖服务，那个时候拿到一个免费网络游戏光盘，很多人惊讶为什么盛大愿意把光盘免费发展人家，过去要花五块钱买盗版光盘，而盛大不要，免费给你发送这样网络游戏，盛大靠什么经营？靠什么收费，一定靠我们的服务，当你玩我们的游戏，当游戏吸引你，你已经离不开我们的游戏的时候，我就开始收你服务费，比如很便宜，一个小时收你2毛钱，包月的方式，让你的门槛很低的进来，我免费给你，当你玩了以后我开始收费，这是成功互联网的模式，所以造就了盛大造就了一大批跟随而来的网络游戏公司，使中国的网络游戏成为中国互联网的所有的商业模式里面，至今为止最成功的一个商业模式。所以很多的外国人在看中国的商业模式的时候，一定会把盛大式的网络游戏商业模式作为经典的互联网商业模式。在美国有很多经典商业模式在中国没有行得通，比如EABY的商业模式，包括雅虎的商业模式在中国并没有成功，但是在美国没有的商业模式，在中国就成功了，就是我们的网络游戏。
我们面临什么挑战？很多人跟随我们的网络游戏进来。随之而来的竞争压力。竞争压力带来以后，盛大在去年的时候，我们又提出了网络游戏全部免费的这种方式。这个时候其实给市场带来一个巨大的震撼。你想想，如果我们的网络游戏都免费了，我们靠什么收费呢？我们靠的什么？我们靠的这种道具的模式，我们想因为现在有很多的游戏在里面，对玩家来说，很难选择一个付费的方式，但是如果把我们的这种付费模式，变成完全免费模式，这样可以凝聚更多的玩家进入到游戏当中来，当你的玩家喜欢我们游戏时候，让你免费玩的时候，这个时候需要更多的比别人优先的道具也好，一些其他装饰也好，这个时候通过道具的方式买我们的东西，这个使得我们在这个领域里又领先别人一步，这个就是我们说的道具的盛大免费的模式。我们不断改变，别人学到我们这个模式以后，我们会有新的模式。模式的创新也是成长过程当中必须面临的问题。
目前来说，很难有一个模式可以持续十年、二十年，除非说你在里面，你有真正属于自己的核心竞争力。网络游戏有没有核心竞争力？我们很多游戏是代理国外的，很多人从国外拿一个游戏过来就可以运营了，但是看到很多企业，十年、二十年、三十年不会变，像微软的windows，office，它的竞争力太高了，它的世界上最成功的商业模式，所以说，我们在讲到一个企业，如果你没有自己的核心技术，你没有占据市场的巨大的绝对比例市场份额的时候，你必须不断创新自己，改变自己模式，这样才可以让你的企业变的更加具有核心竞争力。我们在成长，虽然我们在成长过程当中有很多的烦恼，我们的烦恼来自于我们不断去成功才会有烦恼，如果我们停留在原步，不会有烦恼，只有通过不断创新，来解决成长中的烦恼，让我们的企业变成一个真正的成功企业。谢谢大家！
▲姜建清：关于银行流动性问题
姜建清：中国工商银行行长
1953年2月在上海出生；
1970年去江西插队，后来又到河南一个煤矿工作了3年；
1979年他回到上海，从此和银行工作结下了不解之缘；
1984年他从上海财经大学毕业，此后又相继在上海交通大学攻读硕士和博士研究生，并获得了硕士和博士学位。此外他还在美国哥伦比亚大学进修过一段时间；
1993年姜建清任中国工商银行上海市分行副行长；
1995年任上海城市合作银行行长；
1997年任工商银行上海市分行行长；
1999年7月任中国工商银行党委副书记、副行长；
2000年2月任党委书记、行长职务，接替调任中国人民银行副行长的刘廷焕。
【演讲背景】 2005年11月举办的“2005中国金融论坛“上，来自央行、银监会、证监会和保监会的高层官员都在演讲中强调，金融生态建设对金融业的发展和创新具有重大的意义。
非常高兴参加2005“中国金融论坛”，利用这个机会，我就与金融生态建设中的市场环境问题，谈谈银行流动性问题。
从近期国内金融的运行来看，银行流动性相对过剩问题日渐突出，对金融稳健运营产生一定的影响，应引起足够的重视。
第一，商业银行的“流动性困境”。至上世纪90年代末以前，受体制性的信贷膨胀及信贷资产质量影响，商业银行一直存在流动性不足的突出问题。进入新世纪以来，银行体系流动性持续呈宽松状态。至2005年6月存差资金已达8.3万亿元，是2000年的3.4倍。超额准备金占比居高不下。2000至2004年，金融机构在中央银行的超额准备金由4050亿元增至12650亿元，年均增长率高达32.94％。2005年中央银行下调超额准备金利率后，截止6月末，金融机构超额准备金仍高达9778亿元。金融机构流动性相对过剩问题已日益显著。
产生的原因主要有：1、资本市场仍未复苏，资金持续向银行体系集聚。尽管近年来银行贷款增量巨大，但存款增加仍远大于贷款。2、储蓄率偏高，消费占GDP的比重偏低。3、银行资产质量的改善，贷款沉滞状况明显改变，并反映在贷款周转速度的加快上。从工商银行的贷款流动性反映，今年前6个月，流动资金贷款、项目贷款、个人按揭贷款的收回额占发放额的比例分别达到95％、46.9％和72.7％。加之票据融资正在加速替代短期贷款，而票据融资具有更高的流动性，造成商业银行每年需要增量贷款3到4倍的巨量贷款投放额，才能保证有新增贷款量呈正数。4、银行资产结构的变化，商业银行贷款资产占总资产比例和贷款占存款比例大幅下降。工商银行这两项指标目前分别为50％和56％，其他的资产大多为具有更高流动性的债券等投资和交易类资产。5、短期融资券、中长期贷款证券化对贷款的替代效应，金融技术水平的提升以及境外热钱进入的因素都对银行体系的流动性状况带来影响。银行对流动性的明显变化是稀喜忧掺半的，这固然说明银行的质量出现可喜变化，但流动性的相对过剩，若不给予足够重视，并加以适当的疏导，会产生一系列新的问题。
一是流动性相对过剩将导致过度竞争，盲目的竞相追逐“大户”、非理性地降低贷款条件和下浮利率，将放大信贷风险和利率风险。二是过多的流动性投向资金和货币市场，导致货币市场主要投资工具利率持续走低，甚至和存款利率倒挂。今年来，三年期国债发行利率跌至1.93％，三个月期央行票据利率跌至1.8％，两年期金融债发行利率跌至2.0％。流动资产收益率的持续下降会造成银行经营效益收益水平下降。三是过多的投资和交易资金追逐有限的货币市场工具，导致货币市场上流动性最强的交易工具为各金融机构长期持有而失去流动性，即失去了资金融通、交易媒介的作用。
金融资产的被动膨胀，以及收益率的持续下降，使中国银行业面临前所未有的流动性困境和两难抉择。首先，面临存款负债的增长约束与金融成长的选择困境。在资本市场比较低迷的情况下，社会资金过多涌入银行，使得银行存款负债被动膨胀。如果银行采取措施约束存款负债的被动增长，将使居民的投资渠道更为狭窄或收益率降低，使市场化过程中的金融成长步伐减慢，影响对中国经济发展来讲仍然十分重要的资本形成能力和资本积累规模。
其次，面临流动资产收益率下降与信贷投放约束的选择困境。由于我国尚处于转型经济中，经济的高成长与高风险并存，在这种市场环境下，审慎的信贷管理及有效的信贷规模控制是提高银行风险管理水平、增强可持续竞争和发展实力的必然选择。对于曾经长期背负不良贷款重压的国有商业银行来讲更是如此。如果银行迫于流动性过剩或流动资产收益率下降的压力，在风险掌控能力不到位的情况下，过度投放信贷，则可能在提高当期收益的同时积累下新的长期风险，使银行面临短期收益与长期风险、信贷风险约束与流动性过剩的艰难选择。
其三，面临经营模式，增长方式和经营结构战略转型的需要与困难。从趋势来看，利率市场化和银行脱媒将导致商业银行传统业务的萎缩，为此商业银行必须及早调整资产负债结构和收益结构，实施经营模式和增长方式由以规模扩张为主向以质量效益为主的战略转变。所以，近年来商业银行更加注重结构调整，更加注重培育可持续的盈利能力，而不是短期资产收益水平的急剧提高，信贷投放约束增强，使得流动性困境表现得更为突出，从而给推进战略转型带来较大困难。
二、从金融生态建设入手解决流动性相对过剩问题。商业银行的流动性更多表现为一种结构性问题。它的解决需要采取一系列的综合性措施，建设规范、均衡、有序的金融生态体系，解决金融生态结构、生态调节机制、生态保障体系中存在的突出问题，防止由于金融生态脆弱导致银行风险倾向性发生偏移。
首先，可从信贷投向结构改变解决银行流动性相对过剩问题。要营造良好的金融生态环境，规范金融生态秩序，强化全社会信用体系建设，建立以保护债权为中心，规范有序的社会法律和信用环境。执法要严、违法必究、极大地提高社会诚信水平，以降低交易成本。这是大力开发中小企业和个人信贷市场的关键。这个市场会创造出巨大的资金需求，从而有助于消化中国持续增长的国民储蓄。
