就在国内对新政毁誉参半的时候，四年一度的总统大选又到了。1936年1月3日，罗斯福发表国情咨文，揭开了竞选连任的活动的序幕。为了扩大宣传的范围，罗斯福在国会的一次晚间联席会议上发表国情咨文，这是自1917年4月以来的头一次——伍德罗·威尔逊当时曾在国会晚间联席会议上要求对德国宣战。罗斯福也宣布进入战争状态，但不是要对付外敌，而是要对付本国“势力雄厚的一小撮人”和“声誉扫地的特殊利益集团”。他在国情咨文中指出：“我们已经引起斗争，我们已经招致盘根错节的贪婪势力的憎恨。”
罗斯福希望赫伯特·胡佛成为他的竞选对手，因为这样选民们会有一个明确的选择对象。共和党人一开始也以渴望的目光盯着这位前总统，但是很失望，因为胡佛的名字同灾难联系得太紧，结果在第一轮投票中就选出堪萨斯州州长艾尔弗雷德·蓝登为总统候选人。兰登是中西部人，共和党提名他当总统候选人是希望他对农民具有感召力，能调动保守派日益增长的反对罗斯福的情绪。然而，兰登没有什么个人魅力，在竞选演说中表现平平，呆板乏味，举止平淡无奇。但是，共和党领袖认为，这会成为可贵之处，只要选民们对罗斯福始终笑容可掬的模样和明显的狡黠态度感到厌烦。有一次，在听了兰登的演讲后，伊克斯刻薄地挖苦说：“如果这是兰登所能发表的最好的演讲，民主党的竞选委员会应该把自己所有的经费全部供给他到各地去演讲。”
随后，民主党在费城召开代表大会，罗斯福和加纳被全体代表经口头表决再次提名为总统和副总统候选人，虽然部分代表期望绕过罗斯福另选一位“某个真正的民主党人”。1936年6月27日晚上，罗斯福到富兰克林运动场发表接受总统候选人的提名演说。当晚，雨一直不停地下着，他在儿子吉米的搀扶下，拖着僵直的腿，蹒跚地从聚集在讲台后面的人群中间挤过。在人头攒动的人群中认出了老诗人埃德温·马卡姆，罗斯福想同他握握手，但拥挤太厉害，罗斯福差点摔了一跤，手中的发言稿撒落在人群中。特工人员赖利手疾眼快，一把扶住罗斯福，左右急忙把支架重新安装好。赖利唯恐混乱中有人把马卡姆误认为刺客，发狂似的朝这位目瞪口呆的诗人高喊：“别动！别动！”罗斯福脸色煞白，急促地喊：“快把我身上掸干净！快把发言稿捡起来！”一切恢复正常后，罗斯福才走向讲台。
他每到一处，他总是讲述一下他第一届总统任期的功绩——将1936年的情况同1932年的情况对比一番：成千上万的农场和住宅获得拯救，没有被取消抵押品赎回权，创造了就业机会，经济开始回升，失业人数比经济萧条最严重时期减少了约600万人。汽车厂商预言，1936年将是自1929年以来最景气的一年。公司利润是1929年股票价格猛跌以来最高的，道琼斯工业股票平8631均数，比1932年增长80%。罗斯福大肆嘲讽他的反对者：“1933年夏天，有位头戴丝绸帽子的老绅士在防波堤边上不小心落水了，但是他不会游泳。一位朋友跑下防波堤，跳进水里，把他救上来，但丝绸帽子被浪冲走了。老绅士苏醒过来后，千恩万谢，夸奖他的朋友救了他的命。但是，三年后的今天，老绅士却因丢了帽子而斥责他的朋友。”
10月31日晚，罗斯福在麦迪逊广场花园发表竞选活动的最后一篇激昂慷慨的演说，他的讲话引起一次又一次地鼓掌欢呼。他说：“全国因政府充耳不闻、视而不见、无所事事而吃了12年苦头。全国人民看着政府，可政府转过脸去。9年受金钱愚弄，3年遭遇祸患！9年发疯般地厮守在行情自动显示器旁，3年在领取救济的队伍中苦挨日月！9年愚蠢地想入非非，3年灰心绝望！今天，某些强大势力企图恢复那样的政府以及它的对一切都漠不关心的政府是最好的政府的理论。在大约4年的时间里，我们的政府不是游手好闲、终日无所事事，而是卷起袖子大干。我们将继续大干下去。”罗斯福讲得激情澎湃，他指出他的“宿敌”就是“企业界和金融界垄断集团、投机倒把的奸商、鲁莽的银行老板、地方主义以及靠战争牟取暴利的投机商”，并说这些势力长期以来一直把美国政府看成他们的专属领地。这几股势力像今天这样紧紧地抱成一团，反对一位总统候选人，这在美国历史上还是第一次。
“我想说，”罗斯福进一步指出，“在我领导的首届政府执政期间，这些自私自利、权欲熏心的势力遇到了势均力敌的对手。”听众纷纷响应，全场响起了暴风雨般的掌声和欢呼声。“我还想说——”这时又响起了一片欢呼声和铃铛号角声，他的声音被淹没。“请静一静！”总统高喊，“我还想说：“到我领导第二届政府的时候，这些势力将会遇到强手！”
1936年大选，罗斯福大获全胜。他获得了除缅因和佛蒙特两州以外的全部选举人票。直接选票也超出共和党候选人兰登900万张。在国会两院，民主党掌握了绝对优势，参院是76比16，众院是332比89。罗斯福成了门罗总统以来114年接连两届由本党控制国会两院的第一个总统。
1937年1月20日，天气非常不好，大批群众冒雨聚在国会大厦前面观看富兰克林·罗斯福第二次就职典礼。观众都躲在伞下避雨，从典礼台上望去，仿佛是一片黑蘑菇。当总统和首席大法官查尔斯·埃文斯·休斯面对面地站在摊开的罗斯福家用《圣经》两侧的时候，他们之间的气氛十分紧张。为了怕被雨水淋湿，《圣经》蒙上了一层玻璃纸。在领读誓词过程中，当休斯念到“维护、保护和保卫宪法”这几个字时，他故意加重了语气，罗斯福在跟着念这几个字时，也加重了语气。后来罗斯福指出他当时真想高声喊道：“是的，可那是我所理解的宪法，十分灵活，能应付民主制度中的任何问题，而不是你们最高法院用来阻碍进步和民主的那种宪法！”
人群中的新政派对罗斯福富有战斗精神的人道主义报以热烈的欢呼。两周前，罗斯福已向国会提出一项计划，要求通过工资工时法案和清理贫民区法案，改组政府行政部门，续订互惠贸易协定和建立几个地区性的类似田纳西水利局的机构。但是最高法院看来似乎处处与罗斯福作对，在审理的16项案件中，大法官们对11项作出了不利于行政当局的裁决。罗斯福在发表第二次宣誓就职演说时没有提出任何具体措施，而是敦促美国人民“坚决要求民选政府的每个部门都用有效手段来执行他们的意愿”。每个部门当然也包括最高法院。
在第一届任期内，罗斯福一直想到对最高法院进行改革。他是美国第一位任职四年而未能亲自任命一名大法官的总统，这一点让他心里很不舒服。他常常跟朋友和伙伴们谈论这个问题。有一些人建议他谨慎从事，包括参院司法委员会主席亨利·艾休尔斯特参议员。艾休尔斯特指出，大法官们都年事已高，再过几年这个问题就自然而然地解决了，因为随着大法官们的逝世和退休，最高法院会出现空缺，罗斯福可以用他的人来补缺。他预言：“命中注定由你任命的大法官要比华盛顿将军以后任何一任总统任命的都更多。”另一些人则敢作敢为。费利克斯·弗兰克福特对总统说：“那些研究我国宪政制度和我国社会需要的学者，看到最高法院中多数盲目的、固执的大法官造成的这种僵局，都不会感到满意的。”弗兰克福特还说，司法部门的保守派显然在用他们自己对法律的解释来维护他们的经济与社会偏见。总统完全有理由要求用修改宪法的办法加以补救。
实际上，最高法院对于收到的状书和上诉书有81%未予受理，而且没有说明任何原因。罗斯福说：“联邦司法机构的人员不能胜任交给他们的工作。”他把这归咎于法官们“年事已高或体力不济，可是仍一心想留在最高法院里。”他也明确地指出：“如果能不断地、有计划地补充年轻的血液，就能给法院增添活力，使它具备更好的条件，去认识和根据不断变化的世界需要和实际情况运用基本的司法概念。”
富兰克林·罗斯福发表演说
保守派政治家和报刊立刻对罗斯福往法院里注入新鲜血液的计划给予抨击。赫伯特·胡佛盼望1940年的选举，希望届时能结束痛苦的游荡生活，重返白宫。他给罗斯福的反对者们提出一句口号：“不许碰最高法院！”股票市场价格下跌。
保守派的民主党人，如弗吉尼亚州的卡特·格拉斯等人，指责这项计划不道德，称这是是自共和国成立以来绝无仅有的。《纽约先驱论坛报》说，如果罗斯福的建议成为法律，那就“会把美国自立国以来一直存在的国家断送掉”。美国商会、自由联盟、美国革命女儿会、美国退伍军人团以及全国制造商协会都表示反对。一些律师协会、州议会、吉瓦尼斯俱乐部以及妇女俱乐部也纷纷通过决议，指责这项计划。堪萨斯州众议员尤利塞斯·盖耶模仿莎士比亚的悲恸腔调喊道：“我们这个皇帝吃的是什么肉竟然长得这么高大？”沃尔特·李普曼一本正经地说，提出这项计划是发动“一场不流血的政变”。
富兰克林·罗斯福怒不可遏，他向美国人民陈述了他的立场。他呼吁全体民主党人紧密地团结起来，共同捍卫在过去四年里取得的成就。他不再佯称是想提高法院的效率，而是直接指出当前的可怕境况——新政的前途危在旦夕。他说，最高法院“掌握着否决”所有重大的“新政”立法大权。法院颁布的禁令已使《瓦格纳法》的实施陷于瘫痪，并鼓励大公司公然蔑视这项法规。水灾和旱灾波及全国，而低一级的联邦法院却颁布禁令，使田纳西水利局无法开展工作。罗斯福指出：“就是现在，全国还有三分之一的人饥不饱腹，衣不蔽体，居住的条件极差！如果我们对信任我们的人守信用，如果我们要想使民主政体获得成功……我们就必须采取行动——现在就采取行动！”
罗斯福无意后退。关于改革法院的斗争持续发展，不仅仅是政府的行政部门和立法部门争夺权力的斗争。在总统看来，这场斗争现在已经成了自由派和保守派的决斗。哈里·伯德、米勒德·泰丁斯和沃尔特·乔治之类的保守派民主党人长期反对新政，但是从南北战争以后以及尔后的重建过程中开始形成的政治传统使他们不能同共和党人结盟。如果罗斯福放弃这场斗争，那就意味着把民主党的未来葬送在这些保守派的手里。他已表示不谋求第三个任期，如果他输掉这场斗争，他就不能提名他的接班人。所以，如果他希望完成他宏伟的计划，那么在这场彻底战胜新出现的保守联盟的斗争中，他就不能心慈手软。
“你觉得法院问题的情况如何，杰克？”罗斯福问加纳。加纳此时已从得克萨斯州回来，并对参议员的意见私下作了一番调查。
“你是希望按原计划推行，还是采取折衷方案？”
“按原计划推行。”总统笑着回答。
“好，”加纳回答，“那你输定了，你没有那么多票数。”
于是，罗斯福决定退让，让加纳来缔结一个协议以维持总统已经下降的声望。7月22日，在罗斯福首次宣布他的建议后的168天，这场斗争终于结束了，参议院悬殊的票数决定把法院改革法案送回委员会。一星期后，加纳强迫参议院通过一项软弱无力的替代方案。要求对比较低级的联邦法院实行无关痛痒的程序改革。对最高法院只字未提。
罗斯福对最高法院的战斗就这样宣告结束。这使得罗斯福的政敌乐不可支，他们认为罗斯福太过骄傲，被胜利冲昏了头脑，冒冒失失地向美国一个令人尊敬的机构展开了进攻。实际上，关于法院的改革无论如何都是相当困难的。人们认为最高法院是宪法保护者，大法官们具有按照自己的方式进行回击的能力。在由大批律师所组成的国会中，那种根深蒂固的法治传统都是阻碍罗斯福进行改革的障碍。罗斯福对于法院的改革也是他竞选总统运动的必然延续。但是，这一次他惯用的办法失灵了。因为这一次他要争取国会通过一项备受争议的提案，而不是一个政治领袖。他要在这次改革中取得胜利，就得把一些关键性的国会议员争取过来。当时的民主党是一个零散的部队，他以一个“无声的危机”作为基础呼吁人们予以支持，但人民并没有看见任何危机。
总之，关于最高法院的斗争对罗斯福而言是一次惨败。但是，这是不是一次致命的、无可挽回的失败，则有待以后事态的发展才能确定。从表面看来，这次失败对罗斯福并没有影响，实际上罗斯福深受打击。他不仅在最高法院改革的斗争中受到损伤，而且面临着可能使新政的成就丧失殆尽的经济衰退。
夏末，股票市场已呈现疲软状态。刚开始股票只是正常下跌，人们也只提出了一般的解释——重新整顿、纠偏性的变动等。但是情况急速恶化，人们突然间开始抛售股票，股票价格跌落到新的最低点，情势与1929年经济危机时的状况非常相似。委托抛售的函电从全国各地雪片般飞来，1天之内成交额就达到700万股，连交易所自动收报机也简直应接不暇。
罗斯福处于一种自相矛盾的状态中。他认为经济情况基本上是健康的。他对内阁说：“我到各地去了一趟，知道情况是好的。农民的产品能卖到好价钱。”他怀疑是大财团对市场施加压力，向政府发难。“只要我们耐心等待，不动声色，情况自会好转。”然而总统还是很担心地落到同胡佛一样难堪的境地，20世纪30年代初期，胡佛不断地发表充满希望的声明，结果成了无情的讽刺。
因为没有采取任何措施，经济持续恶化，股票继续下跌，整个经济这时也开始下降。当时的财政部长摩根索报告说，金融界极为不安。经济下降的严酷事实迫使罗斯福不得不面对现实。但是罗斯福举棋不定，不知道该采取什么措施。他曾经沮丧地说他最近收到两位颇有影响的经济学家的来信：“一封信说，全部问题在于资本转为信贷的速度，所以不要把注意力放在购买力上。另一封信说，忘掉所有关于资本转为信贷的速度的数学公式吧。全部问题在于13亿人的购买力。”11月，他要求国会召开特别会议。“如果私营企业不对危机作出反应”，他声称，“政府就必须着手处理萧条问题。”
