“股神”巴菲特的投资作风也很具借鉴意义，他习惯于把所有公司分类，致力于发现优秀企业并长期持有其股份。巴菲特是金融大鳄，而彼得·林奇只是一名基金经理，他们都获得了巨大的成功，也为投资者提供了两种典范。不管你是霸气的金融大亨，还是勤奋的投资者，你都有可能取得令人瞩目的成就，但前提是看清自己手中的牌，别盲目。因为股市就像巴菲特所观察到的那样：“许多人盲目投资，从某方面来说，这等于是通宵玩牌，但从未看清楚自己手中的牌。”16|不以第二天的价格定成败人们买股票，根据第二天早上股票价格的涨跌判断他
们的投资是否正确，这简直是开玩笑。
--巴菲特 巴菲特说：“人们买股票，根据第二天早上股票价格的涨跌判断他们的投资是否正确，这简直是开玩笑。”而国内投资者恰恰总是抱着这样的心态。这也是A股市场大幅波动的主要原因所在。从2007年10月中旬到12月初不足两个月时间内，钢铁股从被机构大幅增持的“宠儿”变成被抛售的“弃儿”，从中我们可以看出巴菲特这句话的深层含义。
2007年前三季度，中国市场钢材价格上升趋势良好，行业营业收入和利润同比保持上升。在此背景下，7月20日～9月20日，中国股市钢铁股上涨21.19%，而同期大盘涨幅为18.76%。
从2007年披露的各家公司三季报来看，钢铁股成了机构大举增持的板块，尤其是在八九月，钢铁股俨然是2007年最猛行情的冲锋军。
从股票成交量排行来看，包钢、宝钢、邯钢、武钢分别位列第6、7、8、10名，其涨幅惊人，分别为3681%、5462%、3689%、6123%。
但是受成本上升速度快于钢材价格上升速度的影响，2007年第三季度，钢铁企业行业利润环比出现了下降。结果2007年三季报一经公布，钢铁板块迅速成为不少机构的“弃儿”，钢铁板块被机构迅速减持。10～11月，钢铁股成了A股1000点大撤退的主力，整体跌幅超过了45%，约83%的钢铁股跌破了120日均线。
此前被机构视为“宠儿”的钢铁板块在2007年第三季度报表公布后立刻遭到大规模减持，机构对其态度可谓泾渭分明。这难道仅仅是受业绩的影响吗？关键还是投资者的投资思路短期化，追求市场热点、短期投机炒作势头明显所致。从上证所2007年10～11月成交量排名来看，名列第7、10、11位的宝钢、武钢、包钢短短两个月内换手率分别高达6987%、7722%、7797%。此间，机构力量之强可见一斑。一些机构对行业及公司缺乏深入、长远的研究，单凭一些公司季报业绩环比下跌来判断行业景气拐点，进而决定沽卖钢铁股，这是目光短浅的行为。真正的价值投资者理当透析行业的远景，不应太在意公司一时一刻的业绩。
大多数投资者都喜欢高抛低吸的波段操作，然而成功的短线投资者寥若晨星。其实短线投资的风险非常巨大，因为不可能每次都成功，而每失败一次，其风险都会放大。
股市赢家几乎都是长线投资者。在华尔街上，聪明人比比皆是，他们中的很多人也喜欢短线操作，把股市当作投机场所，而如果足够聪明，他们可能还会获益良多。但是纵观投资史，全世界除了巴菲特，没有第二个人是靠股票投资使个人财富超过500亿美元的，而巴菲特就是一个典型的长线投资者。
持股10年如果你没有作好持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。
--巴菲特
有人曾作过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少于8年的。巴菲特曾说：“如果你没有作好持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。”这句话很好地体现了巴菲特关于价值投资和长期投资的理念。在实际投资过程中，巴菲特也是这样做的。
从1984年到1986年的短短3年内，美国股市涨了1.5倍。1987年，大盘继续走强，前10个月就涨了44%。尽管美联储连续加息，但美国股市仍然持续上扬。
此时众人都疯狂地抢着入市，而巴菲特反倒比以往任何时候都更加冷静，他采取了逆向操作。从1985年开始，巴菲特不断减仓，到1987年，巴菲特手里只剩下了3只股票：华盛顿邮报、美国政府雇员保险公司、大都会美国广播公司。据说这3只股票，巴菲特是“死也不会卖出”的。
1987年10月19日，美国股市又一个“黑色星期一”来临了。大盘一天暴跌508点，跌幅达226%。当天，巴菲特管理的伯克希尔·哈撒韦公司的市值就损失了342亿美元。
在股市哀鸿遍野的时候，巴菲特却坐在办公室里，认真地看年报，阅读资料，一如既往地平静。下属惊讶地发现，在崩盘那天，巴菲特丝毫不关注股市行情，即使伯克希尔·哈撒韦公司损失了3亿多美元，他也无动于衷。这一天，巴菲特只从办公室出来过一次，对员工说：“股价下跌对公司没有什么影响，大家该干吗干吗去。”简直是泰山崩于前而色不改。
事实是，不久大盘又开始反弹了。结果全年还上涨了5%，而巴菲特当年的赢利是20%。
无论牛市还是熊市，巴菲特一直持有上述三只重仓股。比如他于1973年买入华盛顿邮报，至今已持有近40年。中间无论发生什么事，巴菲特都持股不动，因为巴菲特坚信该公司的内在价值。投资者如果能够跟随真正有价值的公司发展壮大，那么他们的财富梦想一定可以更好地实现。巴菲特的巨大财富正是这么来的。
巴菲特在投资上最突出的特点就是他的定力--他若不严格按自己定下的铁律做，后来拥有的财富可能达不到100亿美元。复利的增长差之毫厘，谬以千里，这是数学定律。巴菲特严格按照价值投资的思路，也就是在便宜的时候找一个特别好的公司，买进去，并长期持有。方法很简单，但是真正能够做到的人非常少，因为证券市场每天的诱惑实在太多。很多人知道应该怎么赚钱，但他们就是觉得太慢，总想投机大赚一把，然后再做价值投资，大多数人都爱耍这种小聪明。而巴菲特充分理解了这个世界的变化，而且他起步早，活得久，他用了50多年时间来做价值投资，复利乘以足够长的时间就等于巨额财富。也就是说，巴菲特之所以成功，是因为他很早就发现了价值投资这个真理，然后坚持用一生来实践。
价值投资是一门学问，和其他学问一样，都需要严格的方法。最好的投资者都遵循这种严格的方法进行投资，如果只是随意投资，简直就像掷骰子一样完全凭运气。巴菲特和其他成功投资者的想法基本一样，那就是先不考虑赢，而考虑会不会输。很多人作决策的时候只想赚钱--抱持这种心态的人，其实还没有入价值投资的门。
不在错误的时间兴奋要想成功投资，就要屏蔽兴奋，至少不在错误的时间兴奋。
--巴菲特
汤姆·柯南伯是曾师从于本杰明·格雷厄姆的投资者之一。1954年，他和巴菲特试图垄断蓝鹰4美分的邮票市场，他们认为这种邮票有可能成为收藏品。
在从奥马哈到伯洛伊特市参加证券分析师会议的路上，整整一天，他们谈论着邮票生意。汤姆·柯南伯一直阅读邮票新闻报上有关4美分的蓝鹰邮票的报道，他告诉巴菲特，这种邮票正在被5美分的红鹰邮票取代。
于是，在返回奥马哈时，他们沿途在不同的邮局前停下购买邮票。仅在丹佛，他们就购买了20万张邮票。他们还写信给一些大邮局询问是否还有这种邮票。最后他们收集到了40万张。
兴奋的两人把邮票一张一张地分开，收藏了很多年。
但随着岁月的流逝，汤姆·柯南伯和巴菲特并没有为他们的邮票找到更大的市场。巴菲特很重视金钱的时间价值，因此尽力找到了一个买主，最终以90%的票面价值将大部分邮票售出。
向来以投资态度谨慎著称的“股神”巴菲特当了一回盲目兴奋者。他把这次失败归咎于“业余冲动”。
这次早期投资经历让巴菲特明白了盲目冲动背后隐藏的危险。“投资人必须谨记，过于兴奋与过高成本是他们的敌人。”巴菲特总结说。
在投资市场，情绪化是投资者的大敌，各种各样的情绪都极具毁灭性，而盲目兴奋正是其中一种典型的情绪。巴菲特曾经忠告投资者：“不要在错误的时间兴奋。”
所谓“在错误的时间兴奋”，是指在股价飙升的牛市大幅买进，在市场升势开始之初卖出，或盲目投资并不具备升值潜力的股票，等等。
投资市场变幻莫测，对投资者来说，冷静观察、严谨分析的态度显得尤为重要。
耐心，别焦虑急躁；冷静，别盲目兴奋。只有这样，你才不会与真正的机会失之交臂。当你发现良机真的来临的时候，冷静有益无害。
控制情绪，把握行情市场行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。
--彼得·林奇
股市总是有涨有跌，就好像潮起潮落，它总会赐予你机遇与希望，但同时也会带给你失望与失败。投资者要善于把握行情，只有这样，才能取得成功。下面我们来看一下苹果公司股票的起落历史，相信会给我们一些启发。
苹果公司的Apple Ⅱ电脑自从1977年问世之后求大于供，在很多地区，Apple Ⅱ不销自售，有时甚至遭遇疯狂的抢购，但在问世后的5年里，该型号电脑从来没有被加以改进过。1981年，全球电脑业界真正的霸主IBM宣布进入个人电脑市场，这才给苹果电脑公司这个沉睡的巨人以沉重的一击。虽然Apple Ⅱ长销不衰，但用户开始对它的功能说三道四，Apple Ⅱ也该变革了，可苹果公司却迟迟未有行动。面对IBM和众多中小型电脑公司的四面冲击，苹果公司终于在IBM宣布进入个人电脑市场的第二个月，宣布将推出更先进的Apple Ⅲ个人电脑。在美国《商业周刊》和《时代周刊》等国际知名杂志上，苹果公司用巨幅广告告知公众，个人电脑领域的霸主苹果公司将在年底推出比Apple Ⅱ卓越百倍的Apple Ⅲ。自信之极的口吻、煽动性的广告词一时令舆论轰动，Apple Ⅲ在出世之前就受到了公众的热切关注。
但直到1982年5月，苹果公司才将尚未研制成熟的Apple Ⅲ交给市场。这时离原先预定的上市时间已经推迟了5个月。粗制滥造的Apple Ⅲ引起了用户普遍的不满，公司不断接到指责甚至谩骂的电话，甚至有人到法庭起诉苹果公司对公众的欺骗行为，要求苹果公司赔偿他们的损失。苹果公司为进军商用电脑市场而新开发出来的Lisa电脑也惨遭失败。苹果公司瞬间面临历史上最惨淡的经营状况，在市场上所占的份额被IBM等公司的产品趁虚而入，一大部分顾客被抢占，苹果公司的股票自然也随之连连下跌。彼得·林奇就是在这种情况下关注苹果公司的股票的。
彼得·林奇的妻子告诉他，家里需要再买一台新的苹果电脑，富达公司的电脑系统管理人员也说他正要给办公室买60台苹果公司的新型电脑--Macintosh时，彼得·林奇发现苹果电脑在家用电脑市场上仍然十分畅销，同时它正在准备用新的产品抢占商用电脑市场，而计算机的日益普及使潜在的消费者有增无减。于是彼得·林奇大举收购苹果公司的股票，整整购买了100万股。果然，苹果公司采取了一系列措施后，市场状况有所改观，其股票也开始上涨。但此时彼得·林奇却在立即卖出和长期投资间产生了犹豫，他经过深思熟虑，决定暂时不抛售苹果公司的股票。
面貌焕然一新的苹果公司果然令人刮目相看，其股票重新暴涨。1983年，苹果公司的销售总额竟高达10亿美元，成了信息时代的第一个神话。彼得·林奇在苹果公司股票上的投资大获成功。然而，苹果公司相继开发出的新型电脑在技术上过于先进，价格也过于高昂，使许多顾客望而却步。并且苹果公司忽略了对软件的开发，其电脑自成一格，不能与其他公司的软件兼容，这就限制了苹果公司的电脑所能使用的软件数量，苹果公司的经营业绩很快就一落千丈，其股票自然只跌不涨。1984年5月，曾经享誉世界的苹果电脑公司的股票暴跌，每股从60美元跌到了16美元，彼得·林奇在这次大跌中遭受了损失。
必须保持冷静当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。
--吉姆·罗杰斯
热衷于股市投资的人大多是渴望成为富翁的人。像爱情一样，追逐财富也是个永恒的话题。
但追逐财富也要有原则，有策略，不然就只能是妄想而已。股市是个博弈的场所，千千万万人都跟你一样以获利为目标，你获利了，也许另外一个人就亏损了。可想而知，在这样的压力下，什么样的人最容易成为替死鬼，而什么样的人才能笑傲风云。
如果你不知道谁会是替死鬼，那么你很可能就会成为替死鬼，因为盲目正是股市的大忌。同样，当群众都疯狂的时候，你如果加入“群盲”之中，那么最终你也很可能会成为炮灰。要想全身而退，应该记住吉姆·罗杰斯的这句话：“当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。”
“人们应该训练自己不随波逐流，要有自己的思想，无论周围人是恐惧还是欣喜，你都要清楚为何会有这样的情况。”这就是吉姆·罗杰斯的投资忠告。让我们看看下面的故事吧。
2007年9月初，号称“亚洲最赚钱公司”的中石油出现在陈先生的视线中。陈先生一心想买中石油，于是清空其他散股，集中投资中石油。因为中石油符合他的选股标准，即基本面良好。
2007年10月25日，陈先生开始进行网下申购。他运气不错，中了两签。中石油上市当天，陈先生又筹措资金，在48.6元的价位买进10600股。
出乎大家意料的是，此后中石油股价居然一路下跌。陈先生计算了一下，若是“割肉”止损，损失会让自己难以承受，于是他只好继续持股在手。
2007年之后，市场行情继续走低，中石油的股价跌到了24元左右，陈先生正好被“拦腰套住”。陈先生终于体验到了深度被套的煎熬滋味。
与陈先生同时被套的股民不计其数。这简直就是一出悲喜剧，开始时是众人为中石油A股的出色表现而欢欣鼓舞，踊跃抢购，短短几个月后，中石油却已经从“全球第一大市值”宝座跌到了泥地上。2008年，资本市场大幅下跌。美国次贷危机爆发，上证综指跌幅高达33%，10万亿元市值灰飞烟灭，也就是说，1亿股民一年的投资被套其中。
这幕中国式的悲喜剧，同样充满了疯狂，也正是疯狂的作用，才导致了1亿股民被套的悲剧。
20世纪90年代，当很多聪明人认为股票是“傻子的游戏”时，股市却造就了一大批富翁。2007年，当大家全都以为股市是富翁制造工厂时，股市却打了所有人一个耳光。
