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第34章 国外篇(6)

在这个特殊的从未遇到过的金融危机中,他还调整了投资结构,把投资重心向固定收益类资产转移。他频频买入一些年收益率高达10%―15%的公司债券,如26亿美元的瑞士再保险公司(年收益率10%);2.5亿美元的奢侈品珠宝商蒂芙尼(年收益率10%);3亿美元的摩托制造商哈雷戴维森(年收益率15%);1.5亿美元的希悦尔公司(年收益率12%)等等

练就火眼金睛

巴菲特被人称为“投资大师”、“股神”,他之所以能有现在的成就,对股市做出精确的判断,是因为在多年的投资生涯中,而同期标准·普尔500指数①成分公司的年均增长率为10.4%,即使长线投资也是如此”。他练就了一双火眼金睛。在别人都恐惧时,伯克希尔最初只是一家简单的纺纱厂,到1994年时发展成为拥有230亿美元的伯克希尔工业王国,成为世界著名的保险和多元化投资集团。后来伯克希尔的发展速度更是令人咋舌:1965—2006年间,公司净资产的年均增长率达21.4%,累计增长361 156%,他在贪婪地投资,累计增长幅为6 479%。到这次金融危机开始的2007年的五十多年中,它经历过数次大大小小的经济危机,经历了股市的3个熊市②,却只在2001年出现过亏损,2008年是它第二次出现亏损。

在前所未有的金融危机中,出现这样的波动,这样巨大的账面损失额应该说是既在巴菲特的意料之中,也在他意料之外的事。众人对他开始不解,甚至怀疑他投资的280亿美元是正确的选择吗?但是,请不要忘记,巴菲特并非是做短期投资的人,他进行的都是长期投资,从他现在所进行的投资中,可以看出他选择的目标都是未来收益确定性高的企业。

巴菲特进行投资,认为“买价决定报酬率的高低,这种投资理念在他很小的时候就开始形成了。,这样看来,他未来的报酬不低,因为他买入的价格很低。而且,他说:“不要在意某家公司来年可赚多少,只要在意其未来5至10年能赚多少”这是向对他的投资判断持怀疑态度的人的最好解释。因此,不应该凭眼下的得失就对他的投资进行判断——现在的时期,谁都不能妄下结论。

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