第八章6 如何投资外汇
任何东西通过比较后就会产生差别。对商品来说，有了差别就会产生差价，而有差价就有获利的空间。货币同样如此，外汇投资就是获取不同货币之间的差价。近年来，随着经济的进一步发展，投资外汇成了造就百万富翁的有效途径。
什么是外汇
外汇，英文名称 Foreign Exchange，它指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。
外汇的概念具有双重含义，即有动态和静态之分。外汇的动态概念，是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑（Foreign Exchange）的简称。外汇的静态概念，是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。
国际货币基金组织（IMF）给外汇的定义是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由中央银行及政府间协议而发生的在市场上不流通的债券，而不问它是以债务国货币还是以债权国货币表示。”
根据IMF的定义，我国对外汇作了更为明确的规定。《中华人民共和国外汇管理暂行条例》第二条对外汇规定如下：
外汇是指：
外国货币，包括钞票、铸币等；
外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；
外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮电储蓄凭证；
其他外汇资金。
随着我国改革开放的深入发展，涉外经济活动深入国民经济的各个领域，无论进出口贸易，科技学术交流，还是引进外资，发行B股、H股或环球国债与海外证券融资，几乎所有这些都涉及外汇。外汇在我国对外贸易中发挥着越来越重要的作用。不过，与人民币相比，外汇由于受复杂的国际因素影响，其活动更变幻莫测。
什么是外汇交易
什么是外汇交易呢？外汇交易是指买入一种货币，同时卖出另一种货币。
外汇交易依照不同的交易形式可以分为即期外汇交易和远期外汇交易。
即期外汇交易
即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。
远期外汇交易
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
外汇交易主要在外汇交易市场进行。在传统市场中，投资者进入外汇交易市场的唯一途径，是通过进行大量商业和投资性货币交易的银行。久而久之，交易量开始迅速增长，特别是在 1971 年允许汇率自由浮动后，交易量的增长更加迅猛。后来有关组织向小额投资者敞开外汇交易之门，向他们提供进行独立高效交易所需的专业工具和服务，从而使外汇交易更加方便。
哪些人可以进行外汇实盘买卖
凡持有有效身份证件，拥有完全民事行为能力的境内居民个人，均可进行个人实盘外汇交易。
这里需要注意两点：
有效身份证件包括身份证、军官证、武警警官证、士兵证、军队学员证、军队文职干部证、军队离退休干部证和军队职工证，港、澳地区居民和台湾同胞旅行证件、外籍旅客的护照、旅行证、外交官证等；民航总局规定的其他有效乘机身份证件。
对16岁以下未成年人，可凭其学生证、户口簿或者户口所在地公安机关出具的身份证明办理。
拥有完全民事行为能力的人是指18周岁以上、精神正常、能够辨认自己的行为的公民。此外，16周岁以上不满18周岁的公民，以自己的劳动收入为主要生活来源的，也视为完全民事行为能力人。
因此，只要你持有有效证件，同时拥有完全民事行为能力，你便可以进行外汇实盘买卖。
外汇交易主要有哪几种交易方式
在外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易。
1.即期外汇交易
即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。
2.远期外汇交易
跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来(一般在成交日后的3个营业日之后)按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。20世纪70年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。
3.外汇期货交易
随着期货交易市场的发展，原来作为商品交易媒体的货币(外汇)也成为期货交易的对象。外汇期货交易就是指外汇买卖双方于将来时间(未来某日)，以在有组织的交易所内公开叫价(类似于拍卖)确定的价格，买入或卖出某一标准数量的特定货币的交易活动。这里，有几个概念读者可能有些模糊：（1）标准数量，特定货币(如英镑)的每份期货交易合同的数量是相同的，如英镑期货交易合同每份金额为25000英镑。（2）特定货币，是指在合同条款中规定的交易货币的具体类型，如3个月的日元，6个月的美元等。
4.外汇期权交易
外汇期权常被视作一种有效的避险工具，因为它可以消除贬值风险以保留潜在的获利可能。在上面我们介绍远期交易，其外汇的交割可以是特定的日期(如5月1日)，也可以是特定期间(如5月l日至5月31日）。但是，这两种方式双方都有义务进行全额的交割。外汇期权是指交易的一方(期权的持有者)拥有和约的权利，并可以决定是否执行(交割)和约。如果愿意的话，和约的买方(持有者)可以听任期权到期而不进行交割。卖方毫无权利决定合同是否交割。
目前，我国使用最多的还是个人外汇买卖业务，就是委托有外汇经营权的银行，参照国际金融市场现时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的业务，利用汇率的波动，低买高卖从中获利。
凡持有本人身份证，并在有外汇经营权的银行开立个人外币存款账户或持有外钞的个人，都可以在有外汇经营权的银行委托其办理买卖业务。个人外汇买卖业务对想要手中外汇增值的投资者来说有很多妙处，不仅可以将手中持有的利息较低的外币，买卖成另一种利息较高的外币从而增加存款利息收入，而且可以利用外汇汇率的频繁变化，赢得丰厚的汇差。
外汇交易是一个怎样的流程
外汇交易的基本流程包括：开户、报价、交易、确认四个环节。
1.开户
外汇交易与股票交易一样，第一步必须开户。外汇实盘交易的开户程序如下：
（1）选择开户银行。
投资者可以根据个人偏好选择开户银行，也可以依据专业人士的推荐来选择。
（2）开户并存入外汇。
本人携带有效身份证明到银行开立外汇买卖账户，签署《人个实盘外汇买卖交易协议书》，存入外汇；办理网上交易和电话委托交易开户手续。
（3）确定交易策略和制订交易计划。
（4）建立日常的汇市信息来源渠道。
2.报价
开户后，要重点学会报价。
投资者可到银行大厅中直观研究，也可以在家里直接上网，这与炒股一样。外汇买卖的报价其实是两种货币的汇率，或者说是一种比率。比如说美元／日元，就是指拿美元兑换成日元，或拿日元兑换成美元的汇率。由于银行的报价是参照国际金融市场的即时汇率加上一定幅度的买卖点差报价，所以汇率变化是随着国际市场的变化而变化的。
汇率有两种标价方式：直接标价法和间接标价法。汇率又分买入价和卖出价。“买入”和“卖出”都是站在银行的角度而言的，是针对报价中的前一个币种来说，即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格，而站在汇民的角度就恰好相反。
汇民在报价时要记住一条基本的策略：贵买贱卖。即当你要买某种货币时，用的是这两个报价中不利于你的那个汇率，也就是比较贵的报价；当你要卖某种货币时，也要用这两个报价中不利于你的那个汇率，也就是比较便宜的报价。
3.交易
客户开户后，可以自己拟订一个交易计划，对什么商品、什么价格买入或卖出应心中有数，然后便可以开始交易了。
外汇交易有很多种方式，投资者可以依据自己的情况选择一种：
（1）柜台交易、使用银行营业厅内的个人理财终端进行交易
选择此种交易方式时，客户先通知经纪人下单。在对经纪人下达指令时，应包括买或卖商品的种类、合约数量和价格等内容。经纪人接到客户指令之后，立即通知交易所交易代表，交易代表接到通知之后，打上时间，然后通知场内经纪人。场内经纪人则通过叫价，辅以手势来彼此进行交易。
如果客户选择柜台交易或使用个人理财终端进行交易，交易时间仅限于银行正常工作日的工作时间，多为周一至周五的9∶00至17∶00，公休日、法定节假日及国际市场休市均无法进行交易。
（2）电话交易或互联网交易
此种交易方式也需要通知经纪人下单，只不过是通过电话或网络来下达指令。如果客户选择电话交易或者互联网交易，一般来说交易时间将从周一8∶00一直延续到周六5∶00，公休日、法定节假日及国际市场休市同样不能交易。
可见，除了非要去现场感受气氛，通过电话或者互联网交易才是更佳的选择。
4.确认
客户在交易完成之后，须将个人外汇买卖申请书或委托书，连同本人身份证、存折或现金交给柜台经办员审核清点。
经办员审核无误后，将外汇买卖证实书或确认单交客户确认。成交汇率即以该确认单上的汇率为准。
客户确认了交易的汇率、买卖货币的名称、买卖金额之后签字，即为成交。成交后该笔交易不得撤销。外汇交易的流程至此也就全部完成了。
为何外汇买卖一旦成交就不能撤销
根据国际外汇市场惯例，外汇交易的步骤为询价、报价、成交、确认（交易汇率、买卖货币名称、买卖金额）。一旦成交，汇价水平、交易金额、交易币种等细节已经确定，对交易双方都具有约束力，不可以反悔，也不可以撤销。由于外汇市场汇市瞬息万变，银行随时会将客户买卖交易所形成的头寸汇总后，及时与国际市场平盘。即便客户交易完成后市场汇率变化不大，由于中国银行也不能取消与国外银行所作的外汇交易，故也不能为客户按当时成交价格进行冲账。因此，个人外汇买卖一旦成交，不能撤销。
外汇交易要遵循什么原则
外汇交易虽然强调顺势而为，但并不是说投资者可以不加分析地盲目跟风。那些没有主见的人，很容易成为市场的牺牲者。所以投资者必须树立正确的投资理念，遵循以下原则。
1.效益与风险共存原则
只要是投资，就会有风险，外汇投资也是如此。虽然一般外汇市场交易额都比较大，不容易被某些大户操纵，不会因某人的言行引起大的波动，但因受时事刺激、经济数据影响和国际政治风云的牵动大起大落，甚至见顶见底的情况也时有发生。因而，外汇投资要想获利丰厚，就必须承担较大的风险，甚至有时虽承受了较高的风险，却不一定能得到较高的收益。
因此，投资者必须有驾驭风险的能力，在外汇交易中，力求保住本金，增加收益，减少损失。对风险与收益的关系有两种处理方式：一是在既定风险条件下，尽可能使投资收益最大化；二是在既定收益条件下，尽可能规避风险，把风险减小到最低程度。
汇市没有常胜将军，只有不断总结经验，规避风险，才能获得好的收益。
2.责任自负原则
外汇投资是有风险的，因此赚或赔是很正常的事。有的投资者赚钱时，把成功完全归于自己，一切都好说；当赔钱时，尤其是损失惨重时，则怨天尤人，而自己一点儿责任都没有。有这种思想的投资者不算是一个合格的投资者。
投资者个人与市场相比，犹如大海里的一滴水，有你与否，市场照常运作，市场不会因为你的加入而改变交易规则。那些投资公司的业务员和经纪人负有承揽业务、寻找客户的责任，但决定是否入市投资、何时入市、以何种方式入市都是你自己说了算，经纪人只提出自己对汇市的看法，作出最终决策的是你自己，赚了钱归自己所有，当然赔了钱你要自己负责。
3.准备充分原则
选择外汇投资，投资者应掌握外汇市场基本知识，尽可能多地占有外汇投资资料。没有知识、资料的投资是盲目的，是注定要失败的。
外汇市场知识包括外汇市场运作、市场结构、买卖过程、主要外币的特点、汇市行情波动的特点等。要了解、掌握这些知识，投资者应潜心学习，从有关书籍中寻找答案，并且在投资实践中不断积累和探索。不具备基础知识抱着“外行闯天下”的心态去投资，可能会收益于一时，但最终会落得血本无归。
4.理智投资原则
理智投资是建立在对外汇市场客观认识的基础之上，投资者应该冷静而慎重，善于控制自己的情绪，对所要投资或已经投资的外汇要详细分析研究，既不可主观臆断，自以为是；也不可人云亦云，盲目随从，要时刻保持清醒、理智的头脑。入市之后，不妨暂离市场稍作休息，清醒一下头脑，理一理纷杂的思路。
外汇市场时刻变化，当你经过分析研究，选准时机入市后，汇市很可能暂时与你的预测背道而驰。此时，你不免开始怀疑自己的判断是否正确，再加上别人的分析与自己有异，而且言之凿凿，听起来“非常有道理”，于是你害怕起来，便于情绪冲动之下改变交易地位，变空头为多头，或变多头为空头。结果走错了方向，不盈反亏，最终后悔不已。
外汇实盘买卖的方式有哪些
外汇实盘买卖的方式主要有两种：
1．市价交易
市价交易，又称时价交易，即根据银行当前的报价即时成交；在时价交易时，投资者知道自己的心理目标，在打通电话后，问清汇价，立即作出买卖决定。市场的价格是在不断变化的，需要投资者当机立断，犹豫之间就会错失良机。
同时，由于市价交易是即时交易，在确认交易后，就即时成交了，不得更改。
2．限价交易
限价交易又称挂盘交易，即投资者可以先将交易指令留给银行，当银行报价到达投资者希望成交的汇价水平时，银行电脑系统就立即根据投资者的委托指令成交。
在限价交易中，汇民可以指定成交价格，一旦市场价格达到或优于您指定的价格就按你指定的价格成交。还可以同时设定止损价，在有的市场可以挂止损单。
止损价是指防止亏损或保障赢利，在某个价位若突破，就视为后期的走势对我不利，达到此价位就平掉手上的头寸，这个价格就是止损价。
案例解说市价交易、限价交易和止损单。
比如，现在欧元／美元在0.9135，马上买进欧元就是市价交易；
若想在0.9105买入而挂的买单即是限价交易；
欧元若下跌到0.9065以下，汇民认为走势将不利，可以在0.9065挂一卖出欧元的指令，这一指令称作止损单。
谁影响我们从外汇投资中获利
谁在影响我们从外汇投资中获利？我们认为在交易中有五个大因素会造成我们的本金和利润的损失。要到达投资获利的目标，我们必须战胜这五大因素。
这五大因素分别是：
1．外汇市场本身
外汇市场本身，是不会被任何人精确预测的。投资者将绝大多数时间和精力花在预测市场未来趋势上，是错误的，得不偿失的。对付外汇市场，投资者只需要掌握一些最基本的规律，然后跟踪市场的基本趋势就可以了。
2．投资者本身
大多数投资者在关注投资环节时往往将自己忽略了，其实自己本身才是最重要的。因为作出交易决策、实施交易行为的是投资者本身，研究外汇市场、关心其他人士的也是投资者本身。造成盈亏结果的是投资者本身，承担盈亏结果的也是投资者本身。
3．其他人士
在当今的信息社会里，无人可以隔离于众人之外，也就不可避免地要受到生活中其他人士的影响，这些影响有好有坏，让人难以分辨。美国有一个成功的投资者住在远离尘世的高山上，每年只交易几次同时赚到大钱，美国第二大富翁巴菲特住在奥马哈，同样远离金融中心华尔街。但能做到这样聪明又坚定的投资者毕竟还是少数。
4．投资决策
英明的、深思熟虑的投资决策将我们的投资引向胜利的终点，但愚蠢的、冲动的投资决策则将我们的投资引向亏损和失败。在这个环节，投资决策会受到前面三大因素的影响，由投资者最终作出决定。
5．交易行为
按常理，交易行为已经由投资决策环节决定，在此阶段只需照此执行就可以了。但事实上，实际的交易行为往往独立于投资决策，而被投资者以各种各样的理由肆意篡改。控制这一环节，要付出的努力远比之前的任何环节为多。
只有战胜了这五大因素，我们才能品尝到成功的滋味。
