登陆注册
458300000034

第34章 基金:风险与收益的平衡(1)

基金:风险与收益的平衡

在所有的投资项目中,利润与风险都是成正比的:炒股获利最多,但风险最大;储蓄获利较少,但风险也较小,如果把股票与储蓄的优势集中在一起,体现出“取长补短”的形式,就形成基金的优势了。

有人说,基金很像股票,有“准股票”之称。但是,两者之间也有很多不同之处,主要表现在以下几个方面:

1.具有不同的权限

股票投资者对股票发行公司具有一定的直接管理权限。而基金投资者与基金的投资对象则没有直接关系,不能对其具体的经营活动进行干预。

2.具有不同的逆返性

股票发行后,只能在证券交易市场上流通,不可逆返发行股票的公司;基金则正好相反,封闭型基金在发行之后一定的年限内可以返给基金管理公司,退回自己的本金;开放型基金则可以随时逆返。

3.不同的获利水平

基金投资与股票投资一样,都可以根据投资对象的实际业绩获取分红,并使分红升值。但二者却具有不一样的获利水平和稳定性:股票投资获利来源于股票二级市场的价格波动水平,与股票发行公司的经营状况密切相关;投资基金与投资股票相比,投资者每年都可根据其投资的份额获取相对稳定的收益。然而,基金获利并不像股票那样能够获取暴利。

4.具有不同的风险度

股票投资受其所投资的公司经营效益及市场状况影响,在所有投资形式中是风险最大的。与其相比,投资基金则可以通过平摊的方式最大限度地规避风险:投资股票主要是投资者直接与上市公司打交道,其盈亏直接关系到投资者的收益状况;投资基金则不同,是投资者委托基金管理公司向股票或其他方面投资,这样,就可以节约交易成本,增加投资收益。

基金往往能够明确地告诉投资者这类基金将投向何处,赢利是多还是少,风险是大还是小。投资者想赢利多少,想担多大风险,完全可以凭借自己的欲望选择不同种类的基金。

通常,当基金规模较大时,往往可以通过分散投资来减少投资风险,也可以在一些政策和交易费用上得到许多优惠,降低交易成本;当基金规模较小时,能迅速从一个投资品种转向另一个投资品种,表现出极大的灵活性。规模较小的基金往往有可能买到升值潜力较大的小型公司股份,从而获得较大的投资收益。

一般而言,从获利方式看,基金可以分为以下三类:

1.追求资本收益最大化的成长型基金

这类基金往往投资于刚兴起的行业或发展前景广阔的企业。一般能获得相对较多的收益,但这类基金在当期或短期内收入可能较小。

2.确保收益稳定的收入型基金

这类基金主要投资于能带来稳定当期收入的各种有价证券。一般能获得较稳定的当期收入,风险低。

3.收益均衡型基金

这类基金主要以当前有较稳定收益,且又有长期发展前景的公司股票为投资目标。通常既能提高当期收入,又能使资本收益实现长期增长,其风险处于成长型与收入型两类基金之间。

买基金的N个好处

投资基金的优势体现在以下几大方面:

1.它有稳定的投资回报。举个例子,在1965年到2005年的41年里,“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21.5%。当然,对于很多熟悉股市的投资者而言,一年21.5%的收益率可能并不是高不可攀。但问题的关键是,在长达41年的周期里能够持续取得21.5%的投资回报。按照复利计算,如果最初有1万元的投资,在持续41年获取21.5%的回报之后,拥有的财富总额将达到2935.13万元。

2.基金具有专业理财的强大优势。

基金是由专业机构运作的。在证券投资基金中,基金管理人是专门从事基金资金管理运作的组织。在基金管理人中,专业理财包括这样一些内容:证券市场中的各类证券信息由专业人员进行收集、分析和追踪,各种证券组合方案由专业人员进行研究、模拟和调整,投资风险及分散风险的措施由专业人员进行计算、测试、模拟和追踪,投资运作中需要的各种技术(包括操作软件)由专业人员管理、配置、开发和协调,基金资金调度和运用由专业人员管理和监控,市场操作由专业人员盯盘、下达指令和操盘。在这种专业管理运作中,证券投资的费用明显小于由各个投资者分别投资所形成的总费用。因此,在同等条件下,投资成本较低而投资收益较高。

3.基金具有组合投资与风险分散的优势。根据投资专家的经验,要在投资中做到起码的分散风险,通常要持有10只左右的股票。然而,中小投资者通常没有时间和财力去投资10只以上的股票。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票,一旦这家公司破产,投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票,使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的赢利来弥补,分散了投资风险。

4.基金的“无形价值”——在生活质量的提升和财富的增长之间形成良性循环。在海外,往往越富裕的群体投资基金的比例越高,而且持有期限越长,甚至是一些商场高手或颇具投资手段的大企业领导人也持有大量的基金资产。在他们看来,自己并不是没有自己管理财富的能力。但相比之下,他们更愿意享受专业分工的好处,把财富交给基金公司这样的专业机构管理虽然要支付一定的费用,但却可以取得一定程度超越市场平均水平的回报。更重要的是,他们获得了更多的时间去享受生活,这种生活质量的提高又会提升他们本职工作的效率,增加收入,最终在生活质量的提升和财富的增长之间形成了一种良性循环。

相形之下,中国的富裕群体要辛苦得多。一些人首先是对类似基金的理财工具不信任,凡是涉及钱的事情都要亲自打理。不只是富裕群体如此,普通收入群体也是如此。

也许,真正到位的理财服务,不应该仅仅着眼于客户财富数量的增长,客户生活质量的全面提高可能才是真正的终极目标,而金融机构的价值也将在这一过程中得到更好的体现。

挑选基金的方法

基金投资最重要的一项就是挑选到一只最会“下蛋”的“基”。可是,市场上有几十家基金公司,上百只基金产品,投资者如何从中选择呢?下面就给投资者提供一套行之有效的选“基”法。

1.通过基金投资目标选择基金

投资人在决定选择哪家基金公司进行投资时,首先要了解的就是该基金公司的投资目标。基金的投资目标各种各样,有的追求低风险长期收益;有的追求高风险高收益;有的追求兼顾资本增值和稳定收益。基金的投资目标不同决定了基金的类型,不同类型的基金在资产配置决策到资产品种选择和资产权重上面都有很大区别。因此,基金投资目标非常重要,它决定了一个基金公司的全部投资战略和策略。

2.从资产配置看基金的获利能力

资产配置就是将所要投资的资金在各大类资产中进行分配,是投资过程中最重要的环节之一,也是决定基金能否获利的关键因素。随着基金投资领域的不断扩大,从单一资产扩展到多资产类型,从国内市场扩展到国际市场,资产配置的重要作用和意义日益凸显出来。目前国际金融市场上,可投资的种类越来越多,传统的投资种类大概为股票、债券两类。现在随着衍生金融商品的产生,使投资变得越来越多姿多彩,加上全球经济一体化的加强,投资领域从国内扩大到国际市场,全球经济市场为改善投资收益与管理风格提供了机会,但也带来了挑战。

资产配置是基金管理公司在进行投资时首先碰到的问题。投资者可以通过基金公司大体的资产配置,了解一下该基金管理公司投资于哪些种类的资产如股票、债券、外汇等,基金投资于各大类的资金比例如何。基金管理公司在进行资产配置时一般分为以下几个步骤:将资产分成几大类;预测各大类资产的未来收益;根据投资者的偏好选择各大资产的组合;在每一大类中选择最优的单价资产组合。前三步属于资产配置。资产配置对于基金收益影响很大,有些基金90%以上的收益决定于其资产配置。

3.通过基金的投资组合来把握风险指数

一个基金公司的投资组合成败与否关系到基金公司收益的大局问题,如果该公司的投资组合没有最大限度地分散风险,就会给投资者的收益带来重大影响。

同类推荐
  • 石油效应:全球石油危机的背后

    石油效应:全球石油危机的背后

    石油,被人们称为黑色的金子、工业的血液。今天,石油已经像血液一样维系着社会生活的运转、经济的发展甚至政治的稳定和国家的安全。英国石油专家彼得·R·奥得尔曾这样论断:无论按什么标准而言,石油工业都堪称世界上规模最大的行业,它可能是唯一牵涉到世界每一个国家的一种国际性行业。近几年,石油价格飞涨,石油价格的涨落与国家政治、经济、生活、军事和外交紧密联在一起,演绎了一出出惊心动魄的故事,牵动着世界的神经。这不得不引起世人对石油的关注。当今世界,石油危机时代,如何规避投资风险?未来中国会与其它国家因石油爆发战争吗?如何让你的公司安危渡过石油危机?国家未来可能出台哪些石油政策?
  • 你不可不知的12个关键经济指标

    你不可不知的12个关键经济指标

    本书谈到的12个经济指标是大多数分析工具都会参照的重要经济指标,浅显易懂地阐释了每一个重要经济指标的涵义、应用、计算依据及解读方法。无论你是投资者、投资中介、研究人员、新闻工作者还是学生,通过阅读《打开央行行长的公文包:你不可不知的12个关键经济指标》都能够独立地对经济指标和经济走势做出更加客观的分析和判断,而且《打开央行行长的公文包:你不可不知的12个关键经济指标》也是普通读者学习现代经济学的一本很好的入?性读物。制定和执行货币政策是各国中央银行(我国的中央银行是中国人民银行)的第一大职能,也是进行金融宏观调控的主要手段。那么,央行又是依据哪些经济指标来制定货币政策的呢?
  • 破天荒

    破天荒

    中国如果不是再1978年前后开启了对外开放的大门,也就不可能有今天屹立于世界经济大国之林的地位,也不可能有今天方方面面如此繁荣富强的可惜局面。许多人现在并不清楚,中国的对外开放是以海洋石油开发为先导的,而且是它擂响了中国对外开放的战鼓并影响了之后的中国30年经济发展史及大国地位的确立。
  • 18岁以后懂点经济学

    18岁以后懂点经济学

    18岁以前,你的经济条件由你的父母决定。而等到18岁以后,贫穷还是富有,就由你自己负责了。《18岁以后懂点经济学》不只是为年轻人编写的,它同样适用于所有的不分年龄段的经济学“门外汉”,以及作为大学里经济系相关专业的预科教材书,它起着开启经济学“大门”的作用。《18岁以后懂点经济学》的重点不在于要求你能掌握那些深奥的理论或者学会使用数学、图表之类的工具分析经济问题,而是在于逐步引导你“像经济学家一样思考”,学会用经济学的思维方式去思考现实经济中的各种问题,并做出决策。“用经济学的思维方式去思考”,换句话说,就是“用合理的方式去思考”。
  • 农产品经纪人读本

    农产品经纪人读本

    《金阳光新农村丛书》围绕农民朋友十分关心的具体话题,分“新农民技术能手“新农业产业拓展“新农村和谐社会三个系列,分批出版。“新农民技术能手系列除了传授实用的农业技术,还介绍了如何闯市场、如何经营;“新农业产业拓展系列介绍了现代农业的新趋势、新模式;“新农村和谐社会系列包括农村政策宣讲、常见病防治、乡村文化室建立,还对农民进城务工的一些知识作了介绍。全书新颖实用,简明易懂。
热门推荐
  • 天地人间

    天地人间

    尹守国,2006年开始小说创作,发表中短篇小说70多万字,作品多次被《新华文摘》、《小说选刊》、《北京文学中篇小说月报》等选载,中国作家协会会员,辽宁省作协签约作家。
  • 明治天皇:孝明帝驾崩卷(下册)

    明治天皇:孝明帝驾崩卷(下册)

    《明治天皇》再现了日本从幕末走向明治维新的历史变革,以优美的文笔,宏大的场景,详细描绘了日本近代决定国运的倒幕运动的整个过程。本书塑造了一个个鲜活的日本近代史人物形象,以及他们的坚定信念,对“安政大狱”、“樱田门之变”等重大历史事件的描述详实生动,是一部了解近代日本不可多得的佳作。
  • 三字经(国学启蒙书系列)

    三字经(国学启蒙书系列)

    如果说一个不读书的民族是没有希望的,那么善于读书、勤于阅读的民族才会有光明的未来国民阅读能力和阅读水平,在很大程度上决定一个民族的基本素质、创造能力和发展潜力,善于阅读的民族,才能扬弃地继承本民族的优良文化传统,才能批判地吸纳世界各国最优秀的思想成果,传统文化是一个民族的标志和灵魂中华民族的传统文化包罗万象,博大精深,体现了中华民族上下五千年的求索历程鉴于此,我们策划编撰了本系列图书,旨在引导小读者走近国学,切身感受中华传统文化魅力,使小读者逐渐形成朴素的道德现在策划过程中,我们采用活泼插图的表现方式,编选相关的精彩故事,融知识性与趣味性于一体,并衷心希望能够带给小读者一份轻松愉悦的阅读享受。
  • 你情我愿

    你情我愿

    本书已出版上市,出版名《我也可以变成你喜欢的样子》,当当,淘宝等均有售!年少的同桌时光,让她对他信任有加。男友出国深造,嘱咐他代为照顾她。他会对她冷言冷语,也会在得知她生病的时候心急如焚。一个猝不及防的吻,打破了他们之间纯净的“友谊”。之后他步步紧逼,她节节败退。她以为他只是一念成了魔,殊不知,他却早已情根深种。八年来,细细绵绵的时光里,她已成为他最缠绵的伤口。……三个月后,她“男友”归来,分明是同一张脸,却有着不同的温柔。当她渐渐的迷失,才发现这份温柔的背后,竟藏着不可告人的秘密。于是仓皇而逃,而他,却拦住她的去路,微笑着说:“你看,其实我也可以变成他,变成你喜欢的样子……”
  • 孔雀之星:恋上你的眉梢

    孔雀之星:恋上你的眉梢

    明悦低头一看,自己竟然一身秦朝将军装扮!明明是来西安旅游的,不过是随便钻了个山洞,竟然会遇上穿越这么悬的事情!“我知道了,你就是明将军。这枚蓝宝石坠子,就是你送给我的。”同行的小美女泪流满面,含情脉脉,这是什么情况?
  • 旧爱总裁别乱来

    旧爱总裁别乱来

    “苏沫,你不过是苏家不要的养女,你以为你嫁给我就能永远荣华富贵吗?”婚礼后他撂下这一句狠话,决然离去。她低低一笑,流泪了整整一个晚上。……一个人的心有多大,苏沫不知道。她只知道她想要一个家,一个爱着自己的家人。可是这一切命中注定仿佛与她无缘。六岁,她父母双亡,被人收养。从此她只是小她两岁“妹妹”的跟班。替她做作业,替她挨罚,替她做永远不愿意做的事……养父母的冷漠与漠视并不能让她有什么委屈,毕竟她不是苏家人,可是直到有一天真相揭开,她才知道自己真正不受欢迎的原因竟然是因为她被诅咒的出生。十八岁,她发现自己爱上了那总是含笑的邻家的大哥哥江霄天,可是他的笑容总是因美丽娇气的妹妹而存在。她把爱恋深埋心底……五年后,她耀眼归来,身边的小小男孩机灵可爱。再相遇,他看着她手挽整个A市最炙手可热的钻石级王老五,犹如陌生人。“沫沫……”他喃喃念出深藏五年的名字。她嫣然回头一笑:“先生认错人了。”再不回头。片段:“苏沫,苏晴就靠你救她了!”他说,冷漠的薄唇吐出她最害怕的一句话:“那孩子我不期待他的出生,打掉!”“苏沫,我们离婚吧。”他深夜归来,胡渣拉渣,眼中的决绝却是认真的。她终于死心,颤抖签下离婚协议,一走五六年。********亲们要支持朵朵哦!点下面的“放入书架”哦!!!!
  • 傻子王爷无情妃

    傻子王爷无情妃

    一只毒蝎子,彻底断送了她年轻的生命!别人只知道,那个软弱没主见的女人被迫嫁给一个痴傻呆闷的七皇子。殊不知,她早已不再是“她”!面对痴傻只会憨笑的美男,她气愤难填!你傻,本美女就医好你,谁知医好后,遭到嫌弃,却换来一纸休书,气愤之下,她恨不得与他同归于尽……
  • 绝世玄天录

    绝世玄天录

    明朝初年,因‘鬼谷密宝’之匙的出现而引发了一场武林浩劫,各大门派相继派出高手争夺密宝,最后随着八大派掌门及密宝之匙的失踪,才平息了这场武林浩劫。。一百五十多年后---嘉靖八年,‘玄天山庄’少庄主燕若谷随母亲出游,归途中被扶桑武士伏击,无奈之下母亲与扶桑武士同归于尽。而后他被江湖两大高手‘行云流水’之一‘行云’易天行收于门下,从小便跟着师父在其母坟之所在青霞山苦练家传及师门绝学,苦练十三年之后终于艺成,而后拜别恩师化名若云飞独闯江湖,战邪教、斗倭寇,用自己的一腔热血铸就了一段传奇人生。。。。。。
  • 浴火重生:狠毒嫡女复仇

    浴火重生:狠毒嫡女复仇

    被庶妹放火烧死在冷宫,再醒来却发现回到了小时候!父亲无视,继母毒辣,姨娘阴险,庶妹算计!小小言家二房后院步步惊心,处处算计!看重生嫡女如何走出自己的锦绣前程!
  • 傲剑天骄

    傲剑天骄

    不周山一役后,东方未明心灰意冷,隐居山林,然而世事难料,他想起了一段沉沦的前生往事,并恢复了本来的身份。且看李远少如何颠覆三界,开创人间新局面。