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第10章 技术分析指标(2)

不同风险的股票要区别对待。业绩好且估值水平合理的个股,在下跌时往往乖离率较低时便开始反弹。反之,业绩差的股票,其乖离率往往在跌到绝对值较大时,才开始反弹。

考虑流通市值的影响。流通市值较大的股票,不容易被操纵,适合运用乖离率进行分析。而对于流通市值较小的个股或庄股而言,容易被控盘,因此应谨慎使用乖离率指标进行分析。

注意股票所在的价格区域。在股价的低位密集成交区,运用乖离率分析的成功率较高,而在股价大幅上涨后,在机构的操纵下容易暴涨暴跌,此时运用乖离率分析的成功率就会较低。

注意均线系统的发展趋势,均线明确向下时不要盲目持股。

威廉指标

威廉指标(W%R)的全称是威廉超买超卖指标,它是由拉瑞·威廉姆斯在1973年提出的。该指标是分析市场短期内买卖气势的一个重要技术指标,深受广大股民尤其是短线投资者的喜爱。

一、原理

威廉指标是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象、预测循环周期内的高点和低点,从而提出有效的信号来分析市场短期行情走势、判断股市强弱分界的技术指标。

威廉指标是一种研究股价波幅的技术分析指标,这与随机指标的原理比较相似。它们都是从研究股价波幅出发,通过分析一段时间的最高价、最低价和收盘价之间的关系,来反映市场买卖气势的强弱。

威廉指标可以运用于行情的各个周期的研判。威廉指标通常可分为5分钟、15分钟、30分钟、日、周、月、年等各种周期。虽然各个周期的威廉指标的研判有所不同,但基本原理相差不多。

威廉指标在计算前要先决定计算参数,可采取一个买卖循环周期的半数。例如,日周期通常所选用的买卖循环周期为8日、14日、28日或56日等,除去周六、周日,实际交易日为6日、10日、20日或40日等,则其计算参数就是3日、5日、10日或20日等。

二、计算方法

计算公式:

W%R=(Hn—C)/(Hn—Ln)×100

其中:C——最后的收盘价;

Ln——N周期内的最低价;

Hn——N周期内的最高价;

N——选定的计算时间参数,一般为4或14。

从上述计算公式中可以看出:该指标是以N日内市场空方的力道(H—c)与多空总力道(H—L)的比率,以此研判市场大势;它是一个随机性很强的波动指标,在本质上与KDJ理论中的未成熟随机指标RSV相同。

由于计算周期不同,威廉指标还包括分钟W%R指标、日W%R指标、周W%R指标、月W%R指标和年W%R指标等各种类型。其中常用的是日W%R指标和周W%R指标。虽然它们计算时的取值不同,但基本方法相同。

三、一般研判标准

指标值的大小

W%R数值范围是0—100,其中0为顶部,100为底部。

a) W%R在0到20之间时,是超买区,表明市场处于超买状态,行情即将见顶,可卖出。此时,指标值为20的这条横线为卖出线。

b) W%R在80到100之间时,是超卖区,表明市场处于超卖状态,行情即将见底,可买入。此时,指标值为80的这条横线为买入线。

c) W%R在20到80之间时,表明市场上多空暂时平衡,行情处于横盘整理之中,可持股或持币观望。

d) W%R曲线向上突破20超买线而进入超买区时,表明股价进入强势拉升行情,投资者应密切关注未来走势;而只有当威廉曲线再次向下突破20线时,才为投资者提出预警,为买卖决策提供参考。

e) W%R曲线向下突破80超卖线而进入超卖区时,表明强势下跌已经缓和,投资者可考虑建仓,而只有当威廉曲线再次向上突破80线时,才真正短线买入。

W%R曲线的形状

a) 当W%R曲线从超卖区开始向上升,超过80线时,表明行情可能向上突破,可开始买入。

b) 当W%R曲线从超买区开始向下跌,跌破20线时,表明行情可能向下反转,可开始卖出。

c) 当W%R曲线由超卖区向上突破50中轴线时,表明涨势较强,短线可加码买入。

d) 当W%R曲线由超买区向下突破50中轴线时,表明跌势较强,短线可加码卖出。

随机指标

随机指标(KDJ)是由美国的乔治.莱恩博士所创,最早起源于期货市场,后被广泛运用于股市中的中短期趋势分析。它是通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅,来反映价格趋势的强弱。是目前实用性很强、市场上最常用的一种技术分析指标。

一、原理

随机指标的设计思路和计算公式起源于威廉理论,但是它比威廉指标的使用价值更强,威廉指标通常只可用来判断股票的超买超卖现象,而随机指标却融合了移动平均线的理论,能更准确地判断买卖信号。

根据统计学的原理,通过一个特定周期内的最高价、最低价及收盘价三者间的关系,来计算未成熟随机值RSV,然后根据平滑移动平均线的方法计算出K值、D值和J值,最后再连接K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的无数个点位,就形成了一个完整的、能反映价格波动趋势的随机指标。

随机指标在设计过程中,主要研究了最高价、最低价和收盘价三者之间的关系,同时融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点,所以,它能够较直观地,快捷地研判股市行情。

二、计算方法

随机指标的计算较为复杂,它要先计算周期的未成熟随机指标值(RSV),之后再计算K值、D值、J值。

计算公式为:

RSV=[(Cn—Ln)/(Hn—Ln)]×100

其中,Cn——第n日的收盘价;

Ln——n日内的最低价;

Hn——n日内的最高价。

RSV值始终在1到100之间波动。

计算K值、D值、J值:

当日K值=前一日K值×2/3+当日RSV×1/3

当日D值=前一日D值×2/3+当日K值×1/3

J值=当日K值×3—当日D值×2

其中,若没有前一日的K值和D值,则可分别用50来代替。

三、一般研判标准

随机指标是三条曲线,在应用时随机指标的一般研判标准主要是从KDJ三个参数的取值、KDJ曲线的形态、KDJ曲线的交叉、KDJ曲线的背离和K线、D线、J线的运行状态以及KDJ曲线同股价曲线的配合等六个方面来考虑。

KDJ的取值

随机指标的K值和D值的取值范围都在O到100之间,而J值的取值范围可以超过100,也可以低于0。但是,在分析软件上随机指标的研判范围都是在0到100之间。就敏感性而言,D值最慢,K值稍快,J值最强;就安全性而言,则D值最稳,K值次之,J值最差。

随机指标的取值,可以划分为超买区、超卖区和徘徊区三个区域。K、D、J三值在80以上为超买区,宜卖出;在20以下为超卖区,宜买入;在20~80之间为徘徊区,应观望。

通常情况下,当K、D、J三值在50附近时,表示多空双方力量均衡;大于50时,表示多方力量大于空方力量;小于50时,表示空方力量大于多方力量。

KDJ曲线的形态

当KDJ曲线图形形成头肩顶(底)形态、双重顶(底)形态及三重顶(底)等形态时,可以按照形态理论的研判方法加以分析。此外,KDJ曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。

当KDJ曲线在50上方的高位时,若KDJ曲线的走势出现M头或三重顶等顶部反转形态,则表明股市由强转弱,股价将大幅下跌,宜卖出。若股价的曲线也出现同样的形态则更可确认,其跌幅可用M头或三重顶等形态理论来研判。

当KDJ曲线在50下方的低位时,若KDJ曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态,则表明股市由弱转强,股价将大幅上涨,可少许买入。若股价曲线也出现同样的形态更可确认,其涨幅可用W底或三重底等形态理论来研判。

在KDJ曲线的形态中,W底和三重底的准确性要比M头和三重顶形态的准确性小。

KDJ曲线的交叉。

KDJ曲线的交叉主要有两种形式,即黄金交叉和死亡交叉。在一个完整的升势和跌势过程中,随机指标中的K线、D线和J线往往会出现两次或两次以上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。

a) “黄金交叉”的两种形式

当股价经过长时间的低位盘整,且K、D、J三线都在50以下时,一旦J线和K线几乎同时向上突破D线,则表明跌势已结束,强势即将开始,可开始介入;

当股价经过一段时间的高位盘整,且K、D、J三线都在50附近徘徊时,一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线,成交量再度放出,则表明市场处于强势状态,将再次上涨,可加码买进或持股待涨。

b) “死亡交叉”的两种形式

当股价经过长时间的上升,有很大涨幅时,一旦J线和K线从80以上的高位几乎同时跌破D线,则表明股市将由强转弱,股价将大幅下跌,此时应立即果断卖出;

当股价经过一段时间的下跌,但缺乏向上反弹的动力,各种均线对股价形成较强的压力时,KDJ曲线在反弹到80附近,但没能重返80以上时,一旦J线和K线再次跌破D线,则表明股市将再一次进入极度弱市中,股价会继续下跌,此时应立刻卖出。

KDJ曲线的背离

KDJ曲线图的走势方向与K线图的走势方向正好相反,就称为KDJ曲线的背离。它分为两种,即顶背离和底背离。

顶背离是指股价K线图上的股票走势一顶高于一顶,股价在持续上涨,而KDJ曲线图上的KDJ的走势却是在高位一顶低于一顶。顶背离往往是高位反转的信号,预示股价中短期内将会下跌,宜卖出。

底背离现象是指股价K线图上的股票走势一顶低于一顶,股价在不断下跌,而KDJ曲线图上的随机指标的走势却是在低位一底高于一底。底背离往往是低位反转的信号,预示股价中短期内将会上升,宜买入。

在KDJ的背离中,底背离的研判准确性要低于顶背离。股价较高时,KDJ在80以上出现顶背离时,可及时介入;股价较低时,而KDJ在50以下出现底背离时,要出现多次,才能确认这种情况。

KDJ曲线运行的状态

a) J曲线若在50以下向上突破K曲线,则表明股价在短期内可能会上升,可以少量加仓。

b) J曲线向上突破K曲线并急速上涨,且K曲线也向上突破D曲线,则表明股价将开始一段中长期的上涨行情,此时可放心介入。

c) K、D、J曲线脱离前期窄幅盘整的区间,并同时快速上升,则表明股价已处于短线强势拉升的行情,是盈利的大好时机。

d) J曲线快速上涨一段后开始在高位(80以上)向下掉头,则表明股价短期上涨过快,之后是短线调整,宜卖出。

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