第四章 沃伦·爱德华·巴菲特：投资越早，致富越快
财富就像一棵树，是从一粒小小的种子开始长起来的，你所存的第一个铜板就是种子。而播种就是投资，投资越早，致富越快，越快播下种子，就越快采摘到丰硕的果实。沃伦·爱德华·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他的秘诀是：储蓄，投资，再储蓄，再投资。他精彩地演绎了“投资越早，致富越快”的财富理念。
富豪档案：
姓名：沃伦·爱德华·巴菲特
1930年8月30日，出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。
1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。
1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。
1949年，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。
1956年，他回到家乡创办巴菲特有限公司。
1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。
1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔·哈撒韦的纺织企业。
1994年底，已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。
一年中的每一天我都在做自己喜欢做的事，我与自己喜欢的人一起工作。我用不着与自己讨厌的人打交道。我欣欣然扑向工作，到了公司我会觉得工作就好像是让自己仰面躺下，用手中的笔绘制天花板一般轻松。工作让我乐趣无穷。
——沃伦·爱德华·巴菲特
财富就像一棵树，是从一粒小小的种子开始长起来的，你所存的第一个铜板就是种子。而播种就是投资，“投资越早，致富越快”，越快播下种子，越认真地培育树苗，就会越快让“钱”树长大，你就越快能在树荫下乘凉，越快采摘到丰硕的果实。
沃伦·爱德华·巴菲特在1993年时，《财富》杂志就估计他拥有170亿美元财产，他是如何变得如此富有的呢？他的秘方是：储蓄，投资，再储蓄，再投资。
被公认为“股票投资之神”的沃伦·爱德华·巴菲特，相信投资的不二法门，是在价钱好的时候，买入公司的股票且长期持有，只要这些公司有持续良好的业绩，就不要把它们的股票卖出。沃伦·爱德华·巴菲特从11岁就开始投资股市，今天他之所以能靠投资理财创造出巨大的财富，完全是靠60年的岁月，慢慢地在复利的作用下创造出来的；而且他自小就开始积累经验，这对他日后的投资有关键性的影响。
沃伦·爱德华·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，5岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后，他带领小伙伴到球场捡用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。刚刚11岁，他便投身股海，购买了平生第一张股票。上中学时，除利用课余时间做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。
沃伦·爱德华·巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。价值投资并不复杂，沃伦·爱德华·巴菲特曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看做你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠)；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。“从短期来看，市场是一部投票计算器。但从长期看，它是一部称重器。”事实上，掌握这些理念并不困难，但很少有人能像沃伦·爱德华·巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。沃伦·爱德华·巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他购买股票的基础是：假设次日关闭股市，或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。
“赚钱而不要赔钱”，这是沃伦·爱德华·巴菲特经常引用的一句话。“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”沃伦·爱德华·巴菲特这样说。因为如果投资1美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱。而一旦要用这50美分投资，除非有百分之百的收益，才能回到起点。 沃伦·爱德华·巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔·哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。
“别被收益蒙骗”，这是沃伦·爱德华·巴菲特投资股市成功的又一因素。沃伦·爱德华·巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的赢利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的赢利增长状况。根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15％。在沃伦·爱德华·巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30％，美国运通公司达到37％。
另外，人们把沃伦·爱德华·巴菲特称为“奥马哈的先知”，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。沃伦·爱德华·巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。 预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是沃伦·爱德华·巴菲特评估公司内在价值的办法，然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。
预测未来必定会有风险，沃伦·爱德华·巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手，但沃伦·爱德华·巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。20世纪90年代末，沃伦·爱德华·巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。
绝大多数价值投资者天性保守，但沃伦·爱德华·巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45 只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90％。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷·富勒说：“这符合沃伦·爱德华·巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？”
如果你在股市里换手，那么可能错失良机。沃伦·爱德华·巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。 沃伦·爱德华·巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话：“要做一个好的击球手，你必须有好球可打。”如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上，而大多数基金公司只有4％的现金。
中国有句古话叫：“生意不熟不做。”沃伦·爱德华·巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，网络股出现强劲势头的时候，沃伦·爱德华·巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，沃伦·爱德华·巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。
有人曾做过统计，沃伦·爱德华·巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。沃伦·爱德华·巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”我们所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账，按沃伦·爱德华·巴菲特的底线，某只股票持股8年，买进卖出手续费是15%。如果在这8年中，每个月换股一次，支出15%的费用，一年12个月则支出费用18%，8年不算复利，静态支出也达到144%！不算不知道，一算吓一跳，魔鬼往往在细节之中。
沃伦·爱德华·巴菲特告诫大家在投资中不要幻想做完美主义者，庄家洗盘是必然的，也是不可预计的，不要因小利益耽误大行情，不要因小变动迷失大方向；看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。在股市中鱼和熊掌是不可兼得的。
“投资的秘诀在于，看到别人贪心时要感到害怕，看到别人害怕时要变得贪心。”沃伦·爱德华·巴菲特认为在投资中要战胜贪婪和恐惧的人性弱点，采取人弃我取、人取我弃的投资策略。
“葛拉汉教我投资低价股，是孟格帮助我修正这路线，这是他们对我最大的影响。”沃伦·爱德华·巴菲特告诫大家在投资中要珍惜前人教导的投资经验，不要自作聪明，自以为是，要懂得梦想＋计划＋学习＋感恩＝ 成功！沃伦·爱德华·巴菲特投资股市一辈子从没忘记老师的教导。
……沃伦·爱德华·巴菲特凭借投资来赚钱，作为一个如此卓越的成功投资家，他是世界上最伟大的投资家，他是一个非常平凡、普通的人，然而他却成就了股市神话，他以股神的神奇般经历创造了一个财富传奇。
在现实生活中，很多年轻人总认为投资是中年人的事，或是有钱人的事，其实投资能否致富与金钱的多寡关系并不是很大，而与时间长短之间的关联性却很大。人到了中年面临退休，手中有点闲钱，才想到为自己退休后的经济来源做准备，此时却为时已晚，原因是时间不够长，无法使复利发挥作用。要让小钱变大钱，至少需要二三十年以上的时间，所以投资活动越早越好，越早开始投资，利上滚利的时间越长，便会越早达到致富的目标。如果时间是投资不可或缺的要素，那么争取时间的最佳策略就是“心动不如行动”。现在马上开始投资，就从今天开始行动吧！
