日前沪深交易所公布了“资金申购新股办法”，阔别股市四年之久的“摇新股”游戏又回来了。鉴于“摇啊摇”给过去的“摇新专业户”所带来的快乐，因此，在“摇新股”重新启动的时候，一些做着好梦的投资者自然是跃跃欲试了。不过，在这里，笔者在祝福这些投资者美梦成真的同时，也提醒这些投资者，申购新股要有一颗平常心。
首先，要以一颗平常心来对待申购的结果。参与新股申购，犹如是千军万马在争过独木桥，能中签的总是极少数。因此，面对申购结果，散户不中签是很正常的，甚至长期申购长期不中签也是很正常的现象。在这一方面，中小投资者需要泰然处之，不要产生一种赌徒心理，或者逆反心理。当然，中签了也不要以为暴富的机会来了。实际上，伴随着市场走向成熟，加上新股又是全流通的发行方式，对于绝大多数新股中签者来说，这种暴富的机会是越来越少了。而且，遇上行情低迷之时，新股中签者亏损出局的机会也是存在的。所以，投资者不论申购中签与否，都要保持一颗平常心。
其次，不要因为新股申购而放弃二级市场的投资机会。在过去新股的“摇啊摇”中，有部分投资者成了“摇新专业户”，并且获得了不错的收益。我们应该看到，随着新股申购上限的大幅放宽，比如，从原来规定的当次发行量的千分之一，放宽到当次上网发行总量或99999万股（沪市），“摇新专业户”中签率的大幅下降将不可避免。特别是这其中的中小散户，更是面临着颗粒无收的危险。因此，面对这种新情况，中小散户需要“一颗红心，两种准备”，做到一、二级市场兼顾。毕竟在一级市场中签机会更加渺茫的情况下，抓住二级市场的投资机会，对于绝大多数的散户来说，也许是一个更加现实的选择。
当心原始股骗局
近年来，随着证券市场的不断发展，上市公司股票发行的速度越来越快（股权分置改革前），从而也引起了投资者对“原始股”的热烈吹捧。由于证券市场的上市公司新股发行的“溢价”效应，及“原始股”高利润的诱惑，使众多不明真相的投资者特别是中老年投资者盲目跟风，从而引发了较多风险。笔者认为，之所以投资者在“原始股”的购买上屡屡“受损”，除了承担发行“原始股”的中介机构本身的不规范运作之外，还与投资者的投资风险意识不强有关。因此，在“原始股”投资问题中，掌握一定的识别技巧是非常有必要的。
第一，选择合法的证券经营机构。证券市场中挂牌交易的证券投资品种，都有严格的上市准入门槛。凡是投资者遇到“没有管理层批准文件的证券”应避而远之。
第二，注意推销人员的推销行为。凡是非公开发行的证券，一般都是较为隐蔽的，并不为市场所熟知，更没有固定的经营场所和合法的经营证件，其来电、信函、上门服务等应当谨慎看待。不应被推销“原始股”的咨询人员的激扬文字和花言巧语所迷惑。
第三，选择投资证券应充分考虑其流动性。股份只能流入不能流出，这样的“原始股”存在着明显的欺骗投资者之嫌。作为一个规范的证券市场，其挂牌交易的证券投资品种，其流动性是第一位的。而“原始股”则因其根本就不具有合法的流动渠道，只能通过“私下转让”的方式进行，而这正是其“软肋”所在。投资者在投资“原始股”时，由于对证券的高流动性估计不足，从而陷入“只要能够转让就可以购买”的误区。虽然投资者可以从中间的转让环（节）中获取一定的差价或得到一定的分红，但却无法判断自己手中的“原始股”，在多次转让之后，是不是接到了最后一棒，而最终使“股权证”成为废纸一张。
第四，高额分红应引起警觉。为了更好地吸引投资人购买“原始股”，中介或咨询机构往往会有一至两年的分红承诺，并积极进行兑现，从而诱使投资者投入更多的资金。其实这只是一个“诱饵”和精心编制的一个“圈套”而已。面对购买“原始股”中的高分红，投资者应当进行一番细致的实地调查和了解，并对其投资运作水平进行研究和论证，以避免走入误区。
第五，法律中的“模糊概念”应搞清。其实，只要稍有法律常识的投资者，都会对《证券法》和《公司法》中有关股份有限公司发行的条款有所了解。并不是所有带有“股份”字样的公司，都是允许发行上市的公司。其实，上市股份和非上市股份最根本的区别就是可流通和不可流通的问题。另外，以修改后的新《公司法》第142条“发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让”等条款作为投资者持有“原始股”的合法外衣，也应三思而后行。
第六，签订合同应谨慎。为防止购买“原始股”过程中产生不必要的风险，投资者即便没有投资的眼光，也应当有防范风险，维护自身权益的技能。在选择“原始股”进行投资时，应当把签订合同这一重要环（节）作为解决纠纷的重要手段。因此，签订合同过程中一定要把“股东身份”、“款项结算”、“承诺事项”、“违约责任”等重要内容界定清楚，从而在发生纠纷时能够争取维权上的主动。
第十一（节）提高新股申购中签率的技巧
1.对拟发行的新股进行大致定位研究
新股发行上市前，研读招股说明书应是申购前必做的“功课”。如对公司的所属行业、利润来源、未来成长、募集资金投向、经营管理与财务状况、产品竞争力、技术优势、公司治理及其不利因素等等，都必须有详细了解。并通过与同行业上市公司，特别是具有相类似股本结构的同行业上市公司进行对比，并结合大盘当时状况，估算出大概的二级市场定位。这样分析后，既敢重仓申购，新股上市又可以卖个好价钱。如果这方面工作能够做好，将非常有助于投资者获得可能远超过申购资金的平均收益率。
2.当同时出现两只以上新股同时上网发行时，首先应优先考虑冷门股当然不是基本面欠佳个股此举很可能会有出奇制胜的效果。正是因为冷门，常常会受到机构投资者和一般投资者的冷落，所以中签率往往较高，而且上市后的涨幅也许并不亚于同一天上网发行的热门股。如“云南盐化”、“大同煤业”两支新股同时上网发行，很多人可能因为“大同煤业”的流通盘大，中签率高而去应优先申购，相反倒建议大家可以关注“云南盐化”。
3.选择申购时间相对较晚的品种
如周一是“同洲电子”的上网申购日，周二是“云南盐化”、“大同煤业”的上网申购日，由于大家一般都会把钱放在周一“同洲电子”的申购上，而申购的资金必须要周五才能够回来，所以周二的申购资金就有可能减少，相应的申购中签率就有可能提高。
4.全仓出击一支新股
如一周同时发行3支新股，那么，就选准“云南盐化”一支全仓进行申购，以提高中签率。
5.选择合理下单时间
根据历史经验，刚开盘或快收盘时下单申购，中签的概率小，最好可以选择中间时间段来申购，如选择上午10：00~11：00和下午13：30~14：30之间下单。
6.为了提高新股申购的中签机会，投资者也可以将资金集中在一起结成“新股申购联盟”，联起手来申购新股过去，很多券商都开展了这项业务。估计，今后只要是管理层默认，肯定又会重新搞起来。
7.贵在坚持
不要因为连续几次没有中到，就放弃了。过去别人的高收益率除了大环境之外，全部都是建立在持之以恒“摇新专业户”的基础上。
第十二（节）配股和增发
市场上简称的“配股”与“增发”统称上市公司向社会公开发行新股，向原股东配售股票称“配股”，向全体社会公众发售股票称“增发”，投资者以现金认购新股，同股同价。
从配股和增发中发现投资机会
在增发新股日渐普遍的市场环境下，作为二级市场的投资者，如何通过上市公司的增发发现值得投资的公司，或者在投资中通过各方面的了解回避投资风险，是投资者关心的问题。投资者可以考虑通过以下几方面发现投资机会：
1.参加公司“路演”，详细了解公司情况
采取增发新股的上市公司，一般会举办种种路演或网上路演推介活动，使上市公司管理层亮相，投资者得到检验管理层素质的机会。公司管理层直接面对投资者，介绍公司的现状和发展前景，回答投资者提问，投资者可据此决定是否对公司进行投资。
2.参考基金、机构投资者重仓持股
在投资者受信息获取渠道较少、自己专业知识能力所限的时候，可以参考基金等机构投资者认购新股的情况。因为机构投资者有能力对上市公司进行深入的调研，同时他们手中的资金对上市公司的二级市场表现也有举足轻重的作用。因此，投资者对基金重仓持有的上市公司股票，可重点关注。
3.认真阅读招募说明书，重新认识增发新股的上市公司
毕竟，申购新股是自己的事情，在能力可及的情况下，独立的分析研究还是最重要的。投资者决定投资新股时，认真阅读招募说明书，从中可以获得最直接可靠的信息。
此外，增发新股的公司给投资者一个重新认识的机会，通过对增发新股的上市公司投资方向的研究，投资者可以发现有价值的上市公司和，有潜质、有发展前景的上市公司。
4.增发新股的认购时机和新股发行及配股等融资方式一样，不同市场环境下的增发要区别对待。股市大势向好时，相对风险较小；大势不好时，相对风险较大投资增发新股的风险
根据目前上市公司增发新股的状况，投资增发新股的风险主要是：增发新股的发行定价市场化，多采用询价、竞价方式。市盈率高，其定价及市盈率更接近二级市场股票价格。
由于我国上市公司股本结构的特殊性，市场价格是以少量流通股形成的，使一些上市公司目前的二级市场价格是扭曲的，从而加大了投资者的投资风险，尤其是当市场情况不好的时候，这种风险更大。
此外，增发使股本扩张速度过快，导致发行人盈利水平下降，每股利润摊薄。市场上的投资者应该“擦亮眼睛”，仔细甄别发行人的质地，选择有持续业绩增长潜力的上市公司进行投资，以规避风险。
配股除权价如何计算
配股除权价格的确定要根据发行公司配售情况来计算。一种情况是公司所有股东都参加配股，则配股除权价计算公式为：
配股除权价=（除权登记日收盘价配股价×每股配股比例）/（1每股配股比例）
另外一种公式是：
配股除权价=（股权登记日收盘价×原总股本本次配股价×配股股本）/（原总股本配股股本）（深市）
这表示，参加配股的只是部分股东，国有或法人股股东放弃部分配股权。
因此，投资者在计算时应仔细阅读配股说明书，区别情况加以计算，以便作出合理的投资选择。
