第39章 7如何防范基金投资风险

第2篇第6章7如何防范基金投资风险

基金投资面对的是证券市场中的全部风险，因此投资者选择投资基金的同时也承担了市场风险。虽然基金可以通过其信息、知识、方法和资金的优势，将市场风险控制在最低水平上，但对于投资者来说，选择投资基金必须面临一些由投资基金这种形式本身带来的风险。

投资基金的风险主要有：

1.基金经理人的经营水平有限而带来的风险。以国内经营效益最好的基金来说，其收益率也不过是30％左右，更不要说一些基金还出现了亏损。

2.管理水平带来的风险。中国投资基金收益率较低，经理人的管理水平以及敬业精神都是其中重要的因素。如果在股价上升的年度，基金还是出现亏损，只能说明基金本身的管理有问题了。中国的基金经营成本偏高，而且经理人收益缺乏动力约束机制。基金经理人的报酬虽然与基金净资产值相联系，但实际上却是一个旱涝保收的分配。

3.管理层对基金的监管政策带来的风险。中国证券市场管理层对新基金寄予了很高的希望，这从上市前的宣传和上市后的配售新股政策就可以看出来。管理层希望新基金健康规范地发展，希望新基金在关键时刻起到稳定市场的作用。但是，这并没有使基金获得较好的收益。在对基金进行规范管理的同时，还存在着大量的中小机构的炒作，哪一个更能获利不言而喻。与国际知名的大基金相比，中国的新基金存在着规范有余、灵活不足的缺陷。

4.市场对基金价格偏高定位带来的风险。有些靠炒起来的价格对于买到基金的投资者来说已无收益可言，剩下的只有风险。

针对基金投资的风险，投资者控制和防范风险主要应从以下几个方面着手：

1.在选择投资基金前应通过各种渠道了解投资基金的管理水平和内部管理机制，选择放心的投资基金。

2.结合整体基金收益水平恰当地估算基金的合理价格定位，切不可盲目追高，投资基金的买入机会有很多。

3.分析基金的信息披露，特别是它的持仓量和投资组合，发现问题及早撤出。

4.对于不想从事股票投资的人来说，如果在一级市场上没有买到基金，最好也不要在二级市场上买溢价(高于净资产)的投资基金。

所有的投资都是一样的，风险与收益永远是并存的。投资基金也会有风险，但只要把握准确，投资者同样可以获得好的收益。

投资小窍门：基金投资宜放长线钓大鱼

投资基金，最忌讳的是你用价值投资的手段分析一只基金，却用短线手法来交易。频繁的短线交易，不过只是为证券商带来了丰厚的手续费。曾经有一本关于投资的书叫做《客户的游艇在哪里》，说证券公司的经纪人鼓励投资者频繁交易，最后发了大财，买了游艇，可是客户们并没有在交易中赢利。

短线交易、波段操作的难度其实更大于长线投资，即使运气好，也只能挣点蝇头小利，因为缺乏足够的定力，常常在买进几天之后就匆匆卖出，然后再去寻找另外一只基金做“长线投资”。市场上经常可以见到的画面是，你在卖掉一只基金之后，它很快就开始上涨，然后你对着这只基金捶胸顿足。经过几次这样的“经典交易”后，你损失的不仅是宝贵的本金，还有投资基金的自信，失去自信后，你就应该和基金说再见了。

如果想要获得10年10倍的收益，换一种思路或许也能做到，很多人在基金上交易，都希望每年能获得巨额收益，比如一年翻番甚至更多，但结果总是事与愿违，常见的结局是，在10年或者更短的时间内，你的本金已经所剩无几。如果适当降低你的目标，每年稳定获得30％的年收益，10年后也可以获得10倍的收益。

有一个“72法则”可以简单快速地测算出你的资金翻番需要多长时间：用72除以你的预期年收益率的分子，得出的数字就是你的资金翻番需要的年数。假如你预期年收益是9％，你的资金大概在8年后翻番；假如你的预期年收益为12％，大概需要6年的时间实现翻番。所以，在基金投资上，投资者宜放长线钓大鱼。[HT]