财富人生
沃伦·巴菲特毫无疑问是伟大的。这位极具传奇色彩的股市投资奇才，从100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话被世界传诵，而他本人也被誉为“当代最成功的投资者”。
与众多的投资大亨不同，巴菲特是一个纯粹的投资者，仅仅从事股票和企业投资，就是这样一个特别的人，在几十年中迅速积累财富，最终成为20世纪世界第二大富豪，拥有的财富总额仅次于世界首富比尔·盖茨。
沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，受家中商业氛围的熏陶，儿时的巴菲特就显示出不凡的投资意识，他五岁时就干起了资金调拨的活儿，他在家中摆地摊向邻居及路人兜售口香糖。6岁时，可爱的巴菲特竟做起了零售生意。他经常花两角五分钱买6个罐装的可乐，然后以每罐5分钱的价格兜售给同学或是伙伴，从中净赚5分钱。稍大后他带领小伙伴到球场捡用过的高尔夫球，然后转手倒卖。上中学后智慧的巴菲特，除利用课余做报童外，还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。
中国有句古话叫：“小时了了，大未必佳”，而巴菲特的投资才华反而随着年龄的增长逐渐显现，1931年，商业头脑伶俐的巴菲特在同龄人还徜徉于无知贪玩的少年梦中之时便已跃身股海，购买了平生第一支股票。1947年，巴菲特就读于宾夕法尼亚大学财务和商业管理专业，两年后考入哥伦比亚大学攻读金融专业，师从著名投资学理论家证券分析之父本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆授给巴菲特丰富的投资知识和诀窍。天才的巴菲特如鱼得水，很快成了格雷厄姆的得意门生。1951年，巴菲特以罕见的最高A+的成绩顺利毕业。
1956年，巴菲特回到家乡，年少气盛的他宣布自己要在30岁赚到100万美元，“如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去！”他向全世界宣誓。随后巴菲特筹集了大约10万美元（其中有他自己的100美元），成立了自己的公司——巴菲特有限公司。
当了老板的巴菲特整天躲在奥马哈的家中，收集和整理各种资料，然后分析资料，寻找低于其内在价值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升。这正是格雷厄姆教给他的秘诀。几个月后，这些远远低于其营运资本的股票果然为他带来了丰厚的利润，巴菲特对恩师格雷厄姆无限感激。就是那位伟大的投资家和他的理论让初出江湖的巴菲特在不到一年的时间内，拥有了五家合伙人公司。
1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的（从100美元到100万，各位，仅仅六年时间。他顺利地兑现了自己的诺言。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59％，而道琼斯指数才增长了9％。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。1980年，他用1．2亿美元、以每股10．96美元的单价，买进可口可乐7％的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已涨至51．5美元，翻了5倍。
巴菲特从中赚取的金钱已经不计其数。“我们的投资方式只是与我们的个性及我们想要的生活方式相适应”（巴菲特语），依靠自己独特的投资策略，巴菲特创造了巨额财富，1965年到1994年，巴菲特的股票平均每年增值26．77％，高出道琼斯指数近17个百分点。
1993年巴菲特本人曾一度超过比尔·盖茨成为世界首富，1997年他净资产达到210亿美元。2000年网络股大行其道的时候，巴菲特仍坚守自己的投资原则，不跟风买进，网络泡沫破灭后，其他投资者损失惨重，巴菲特却从地毯、油漆等投资方式只是与我们的个性及想要的生活方式相适应行业获利。
今年76岁的巴菲特通过他卓越的投资技巧和智慧的头脑成为世人追捧的对象。凭借其个人的社会威望和影响力，巴菲特从2000年起开始拍卖“巴菲特午餐约会”，并将拍卖所得的资金捐赠给旧金山的非营利组织格莱德基金会，用以资助穷困者和无家可归者。在2006年的拍卖中，中国创业家段永平以620100美元的高价中标，获得与“股神”共进午餐的机会。
尽管，在股市中有人跌破了头，骂它，诅咒它；也有人在股海收获颇丰，成为赢家，爱上股票。但巴菲特清楚地知道，无论世外风云变换几何，自己的一颗心永远只对股票情有独钟，仿佛天生一般。
巴菲特犹如一个冰上舞者，在世纪舞台上跳着绚烂的华尔兹。
投资理论
放长线钓大鱼
在投资上，与索罗斯“火中取炭”，“眼尖手利”的理论不同，巴菲特有着全然相反的逻辑，他主张用放长线钓大鱼的平常心应对股市。
在风险投资中，通常有两种玩法：一种是短线操作。通常情况下，人们以略低于市场价格的价格，从投资者或收藏者或商家手中拿货，然后以比进价稍高一点儿的价格进行批发或零售，从中赚取一点进销差价。还有一种是长线操作。在投资市场很少有人光顾，也很冷清，既看不到很多商家，更看不到很多投资者的时候；在投资者骂娘的多，发牢骚的多，怨天尤人的多，深度套牢的多，生怕这个市场会崩盘玩不下去了的时候，作为长线投资者就可以考虑逐步吸筹建仓。这就是人们常说的“放长线钓大鱼”。这时考虑将自己的私人资本进行归集，将一些其他已投出去的钱，尽快收网集中起来，以期作好重磅出击的准备。
巴菲特一向善于放长线钓大鱼。他在看好公司的发展潜力后，最少的投资时间3年，最多的是5年。这次他投资了中石油，这是他独特眼光的结果，因为他会投资，他有自己独特投资的理念。中石油他买的价位是1．6元多，在达到5％的股份后必须做披露，结果导致整个市场知道这一投资，散户跟风似的蜂拥而至。
这次投资中石油就是他放的大长线，获益颇丰，2003中石油已经连续三天创下历史新高：12月1日中石油股价突破3港元；12月2日最高交易价格曾达到3．150港元，最后以3．075港元收盘；12月3日中石油的股价也是一路上扬，最后以3．225港元收盘。
以12月3日的收盘价计算，巴菲特现在每股平均获利高达1．645港元，总持股23．48亿股，这给他带来了超过38．6亿港元的利润。
如果做一个分析，股价包含了投资价值与投机价值，它反映了股市是投资与投机的综合场所。失去了投机活力的市场，股票的投资价值将变得真实，市场风险就会减小。如果股市的投资价值很小，而充满了投机气氛，投资者的投资风险就会变得非常大。投机价值本身是一个形成有效活跃市场，促进股市价格定位功能充分实现的不可或缺的因素。一位业内人士做过这样一个比喻：对于一杯啤酒而言，它的投资价值就是杯子中的酒，而投机价值就好比酒上面的泡沫，泡沫是啤酒相伴的一个特征。资产的高低，代表酒的多少，净资产的好坏，代表杯子上有没有漏洞，泡沫是容易消失的东西，所以投机价值往往也是短暂而易变的。因此，索罗斯的投机其实是需要长时间的观察和等待，然后一击而中。但是对于普通的投资者来说，长期持有还是胜过短线进出。当然这也要视具体情况而定。
大资金交易者一般会选择长线操作，原因是：第一，他们可能不想像短线操作者那样整天为看盘而劳累；第二，是虚荣心理在作祟，他们认为自己是资金大户，就一定得像巴菲特那样放长线钓大鱼；第三，长线操作趋势正确的话，利润很可观，这是无可置疑的。也许第三点才是真正的重点所在。放长线的优点是：趋势正确利润可观；缺点是：汇价来回波动，可能会让投资者之前分析的趋势理论有所动摇，时间越长动摇得越厉害。均衡其利弊，索罗斯算是投机主义，他的主要操作方法不是像巴菲特那样找准几只股票等它们成长，而是通过分析宏观大势来找到可以攻击的对象去放手一搏。
把所有的鸡蛋放在同一个篮子里
我们在投资时常常讲不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这样分散投资可以降低风险。但是巴菲特就不一样，他提出了这个有悖常理的提法：“把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。即集中投资。把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，其实是很有风险的表现。何以言之呢？把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，他的风险意识反而更强。因为他的钱都押在了一支股票，这就要求他对这只股票的研究（甚至调研）更加深入，操作更为谨慎。一旦发觉情况异动，要毫不犹豫斩仓离场。
巴菲特是把注意力集中在几家公司上，合理的数目是十至十五间。如果投资者的组合太过分散，这样反而会分身不暇，弄巧反拙。巴菲特认为要选出最杰出的公司，把主要精力都用在分析它们的经济状况和管理素质上，然后买入长期内表现良好的公司，进行集中投资。对于分散投资，股神说：“分散投资是无知者的自我保护法，对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没什么意义的。”
散户也可以借鉴此理论。他说散户的钱毕竟有限，如果撒大网，搞组合投资的话，这也买一点，那也买一点，势必自顾不暇。在这个股出大问题时，他会想，反正就亏几百块几千块，无所谓，其他股还赚了钱，于是麻木不仁。最终被庄家撂在山顶。如果就买一支股票，一亏就是几千几万，那么就会有切肤之痛，谁还会不吸取教训？其实如果选股认真了，操作也很注意，炒到一支好股票的几率反而增大很多。赚的钱多得多。此外，买一支股票会令人精力更加充沛，因为只要护好一个篮子就行。
总结一下选择集中资金的理由是：首先，股市在底部运行。而在底部运行的股市，投资价值很大，风险相对要小。其次，股市在反复筑底。大盘还没有完全探明底部，在筑底过程中会有反复，股市以震荡行情为主。此时，最适合反复炒作。反复炒作的前提是拥有大量的股票。而对于中小股民来讲，没有更多的资金，所以一段时期买一支股票是最明智的选择。再次，有利于解股性。股票之间有共性，但每个也有其个性。一段时间只炒作一支股票，更有利于了解、熟悉这支股票，了解庄家的炒作手法，与庄共舞，进而战胜庄家。最后，有利于培养良好的心态。如果四处出击，一旦几支股票同时下跌被套，心情肯定非常沮丧，心态不好，导致盲目炒作，恶性循环。只买一支股票，且坚持半仓炒作，一旦下跌，既可以斩仓换股，还可以补仓。保持平稳的心态。而对于投机市场来说，心态是最重要的。
能力圈原则
实际上，每个人都会听到不同的人讲挣钱的故事，但是他挣钱的故事能不能在你身上应用，一定要结合自己的能力来看。能力圈原则告诉你，别人挣钱有其独特的知识结构、获得信息的渠道。每个人的能力圈是不同的。
这是价值投资的创始人、巴菲特的老师格林汉姆讲的。在做价值投资40多年以后，重读这个原则，巴菲特仍然认为它们是非常有效的。于是他在伯克希尔1996年的年报中为投资者提出了能力圈原则。
其实这个能力圈的原则一点破，很多的东西都是迎刃而解的。把能力圈的原则一告诉我们，实际上那就是他们挣钱是因为他有他的能力圈，他有他知识结构和能力，他有他获得信息的渠道，但是实际上每个人都有自己的能力。彼德·林奇在他的《成功投资》那本书里面讲到，每个人都可以实现价值投资，每个人都可以通过自己身边的故事挣钱。他说你在买他的什么东西的时候，比如说你去买面包圈的公司，你看到他面包圈卖得很好，通过这个现象可以找到一个价值投资的初始点，我觉得这个实际上就是每个人确实要根据自己的能力来量身定做自己的策略。
投资人真正需要具备的是正确评估所选择企业的能力，准确画出自己能力圈的能力。也许你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家，你只需要能够评估在你的能力圈范围之内的几家公司就够了。能力圈范围的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。那么，怎么画出自己的能力圈呢？看巴菲特是怎么说的吧！
“在你所了解的企业的名字周围画一个圈，然后去掉那些没有内在价值、没有好的管理和没有经受住困难考验的不合格的企业。”巴菲特教导我们。“对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。”巴菲特的投资搭档查理·芒格说：“投资是一个比赛谁的未来预测更正确的游戏。你是如何预测的呢？保证预测正确的一个方法是把你的预测对象限制在能力圈范围之内。如果你试图预测所有因素的未来，你的野心就太大了。”
巴菲特认为在投资中不要投资于能力圈边界以外的企业，这样才能尽量避免犯重大的错误。事实上，“自制”在生活中是比较困难的，虽然说起来很容易。在投资中确定并限制自己在能力圈之内进行投资也是如此。不同的人理解不同的行业。许多的时候，你自认为能够非常好地理解的上市公司其实并不能怎么理解。而最重要的是，你要知道你自己理解哪些公司的业务，以及什么时候你正好在自己的能力圈之内进行投资。巴菲特告诉我们：“清楚地知道自己的能力圈边界，并且以很强的自制力限制自己不要超出能力圈范围，是投资成功的最关键因素。”
无为而治
巴菲特经营他的伯克希尔·哈撒维公司（BerkshireHathawayInc．）已达数十年之久。他一直都是依靠直觉来经营的。观察一下巴菲特在他这家市值达1，360亿美元的投资大本营里的工作情况，你眼中所见与其他大型金融机构无任何相似之处。巴菲特持股31％的伯克希尔·哈撒维公司是家庞大而复杂的企业。它持有可口可乐、富国银行和美国运通的大量股票。从保险、冰激凌生产到制砖业，伯克希尔·哈撒维旗下42家子公司的业务遍及各个领域。
巴菲特认为，这些子公司的经理们应不受他的干预自行经营公司的业务，他们也不必遵循统一的公司经营策略或经营目标。巴菲特刊登在伯克希尔·哈撒维公司网站上的一份声明中说：“我们放手让下边去干。”这就是他的“无为而治”策略。
