刘鋹欲逃不成，只得复遣左仆射萧漼奉表诣潘美军乞降。
潘美即令人送萧港赴汴京，自引兵趋广州。刘鋹正要再遣弟刘保兴率百官出迎，郭崇岳入阻道：“城内精兵尚有数万人，何妨背城一战呢？”刘鋹道：“既已一败至此，且经奉表乞降，还战甚的！”郭崇岳执意道：“不然，胜败乃兵家常事，最后胜负未必属于宋军。至若已奉表乞降，正是兵不厌诈。就是终不能胜，出降也还未迟呀！”刘鋹本是无主张的，见他说得这样，遂道：“如此，听卿作为便了。”郭崇岳领命，乃与植廷晓复出备战。刘鋹更遣弟刘保兴率倾国兵助阵。植廷晓谓郭崇岳道：“北军乘席卷的威势，这锋芒实不可当。我们的兵丁虽是众多，然而都属伤疲之余，今不驱策使前，必将坐受其毙了。”于是植廷晓乃领前军据水而阵，留郭崇岳殿后。一时，宋军勇跃渡水，植廷晓力战不胜，遂死于阵中。郭崇岳一见，不敢向前，即奔还栅内。原来郭崇岳依江岸设置一道木栅，以为坚守之具。潘美谓诸将道：“彼编木为栅，自谓坚固，若篝火焚烧它，彼必扰乱，然后因而击之，定可破他了！”遂分遣丁夫，每人持二炬，乘夜深齐逼栅下，万炬俱发。值大风，火势极其猛烈，木栅尽行烧着，救无可救。果然南汉兵大乱，潘美督兵一阵攻杀，把郭崇岳击死于乱军中，仅刘保兴一人一骑得逃回城中。李托、龚澄枢相与谋道：“北军之来，不过想我中国的珍宝罢了，今尽焚毁它，使得空城，彼必不能久驻的。”乃纵火焚烧府库宫殿，一夜尽成灰烬。至是城中无人拒守，刘鋹乃出城投降。潘美遂入广州城，擒刘鋹宗室及官属，悉押送入都。
当潘美军入城，有宦者百余人，盛服诣军前请见。潘美道：“我奉诏伐罪，正要歼除此等人，尚想和我抗礼么？”命卫士悉行执住，一一斩首示众。至是，南汉灭亡，计自刘隐创业至今日，凡传五主，共六十五年。广州悉乎，得州六十、县二百四十。潘美、尹崇珂遂全功而还。太祖大喜，授潘美为山南东道节度使，尹崇珂以次诸将士，尽都进爵加赏。
三月，刘鋹等被押至汴京。太祖御明德门亲受汉俘，命刑部尚书卢多逊宣诏责刘鋹。刘鋹此时倒能言语，叩首对道：“臣僭位年才十六，龚澄枢、李托等都系先臣旧人，每事臣不得自专，全是他们把持着，所以臣在国时，臣倒作了臣子，龚澄枢等反实是国主哩！”奏对毕，伏地待罪。太祖闻奏，立命大理卿高继申审讯龚澄枢、李托等罪状，果得实在。遂将龚澄枢、李托斩于午门外，乃特诏赦刘鋹罪，赐袭衣、冠带、器币、鞍马，授检校太保、右千牛卫大将军，封恩赦侯。刘鋹谢恩退出，留居赐第中。刘保兴亦受封为右监门左仆射。萧淮及各官属，俱授职有差。刘鋹有口辩，性绝巧，甚为太祖所喜悦。一日，刘鋹用美珠给勒鞍为戏幡之状，极其精妙，进献太祖。太祖叹息向左右道：“刘鋹好工巧，习以成性，倘能移以治国，何至灭亡呢？”又一日，刘鋹从太祖幸讲武池，从官未集，刘鋹一人先至，太祖因赐酒一卮。刘鋹在国的时候，常用鸩酒杀臣下，便疑太祖亦用他待人的法子待他，接而不敢饮，泣道：“臣承祖父基业，违拒朝廷，劳王师致讨，罪本当诛；但陛下既待臣以不死，臣愿做个大梁百姓，观看太平盛世，却未敢饮此酒。”太祖笑道：“卿怀疑此酒有毒吗？朕推赤心于人腹中，怎肯作此暗刀杀人之事。朕且自饮与卿看。”说着，命取过刘鋹酒来，一饮而尽，再行另酌赐刘鋹。刘鋹大惭，忙饮了赐酒，叩首谢恩。其实太祖此时，不但没有要加害刘鋹的心思，且因他会说话，更加喜爱他，所以赏赐刘鋹还更重厚了。
十一月，南唐主李煜因南汉已亡，大为震恐，遣弟李从善入朝，奉方物进贡，并上表乞去国号，改唐国主为江南国主，唐国印为江南国主印，且请赐诏呼名。太祖允许他的请求，并授李从善为奉宁军节度使，赐第留住京师。南唐乃贬损制度，下书称教，改中书门下省为左右内史府，尚书省为司会府，其余官称，亦多所更定。从前，李煜曾以白银五万两遣赠赵普，赵普不敢受，即入白太祖。太祖道：“这是不可不受的。卿但作书答谢，少赠他的使者便了。”赵普推辞道：“人臣无有私馈，亦复无有私受，臣窃不敢奉旨。”太祖道：“大国的体面不好自己削弱的，当使他不能测度，卿只自收受了，朕自别有区处。”赵普遵旨，便尽数受了。至是李从善入朝，太祖除授官并照常赏赐外，特密赐白银，仍如李煜赠赵普的原数。李从善见此厚赐，深为惊异，乃作书告李煜。李煜得书，君臣尽皆震骇，佩服太祖的伟度，于是李煜乃手疏求遣李从善归国，太祖优诏不许。五年二月，江南江都留守林仁肇密书向李煜陈规复江北旧境的计划，略说：“淮南戍守的兵丁太少，宋朝前已灭蜀，而今又灭岭南，道远师疲，当不堪再战，愿借臣兵数万，自寿春径渡，规复江北旧境。他纵发兵来援，臣当据淮捍御，与他周旋于疆场之上。要是怕势不能敌，当起兵之日，请以臣叛命奏闻北朝。那么，事成则国享其利，失败便可戮臣全家，以明陛下实无二心。”李煜不听。林仁肇乃沿江巡检卢、绛亡命的人，练习水战，屡次击破吴越兵于海门。因又奏请李煜道：“吴越是仇仇，他日定必为北朝犒角，协力以谋我。臣谓诈以宣、歙叛命，陛下便宣言讨臣，臣便往乞兵吴越。等他到来，蹑而攻之，便可取得吴越国度了。”李煜亦不听。林仁肇本是江南名将，多智足勇，太祖很想先去掉他，好取江南地方。至是谍者又密报林仁肇请李煜规复江北、诈取吴越的两计划，太祖暗道：“若不赶紧去掉他，他必使朕不易收拾东南的。”于是，太祖图去掉林仁肇越加急切。恰巧留得李从善在朝，江南不时有使者往返，便乘间重赂江南使者，窃取得林仁肇画像，悬诸别馆，授意侍臣，故意引李从善看见。李从善看见悬着林仁肇画像在这里，惊异道：“嗄！他的画像怎的悬在此地呢？”侍臣故意质问李从善道：“足下见了这画像，为何如此惊骇呢？莫是错认此公么？”李从善道：“这是下国江都留守林仁肇的画像，我怎会错认呢？不过我素知他与朝中人士无往来，为何他的画像却悬在这里？以是不明，所以惊异。”侍臣故意迟延半晌道：“这是有个缘故的。”说了这一句，却又停住不说。李从善忙追问道：“有什么缘故呢？”侍臣又迟延半晌道：“足下现今与我已一殿为臣，不妨直告。林仁肇已输诚朝廷，待时来归，先奉此画像为信物。圣上爱他才勇，特备此馆舍，待他到来赐与居住。今人未至，故先悬着他的画像，以表示朝廷重贤的意思。”李从善听了将信将疑，回到私第，忙作书驰告李煜。李煜得到这个报告，不知是太祖用的反间计，便以为林仁肇果有异志，即召林仁肇至，赐宴置鸩把他毒死。
可怜林仁肇一生忠心为主，就是这样一语不明冤死了！正是：忠诚未上凌烟阁，魂魄先登枉死城。
太祖听得林仁肇已被毒杀，江南更无能将，不胜欢喜，只待有名，便好命将遣兵征伐江南。李煜却不知中计，反以既除去林仁肇，国内不复有谋为不轨的人，可以高枕无忧，便放情声色，不理国事。这李煜是李景第六子，聪悟好学，善属文，工诗画，明音律。李景最为喜爱，故传位于他。李煜嗣立，史称南唐李后主。李煜后周氏，美姿容，通书史，亦明音律，尤工琵琶。李煜极赏她的艺术，曾取自己用的琵琶，时人称为烧糟的，赐给与她。李煜时常合她制作词曲以取乐。李煜演《念家山》旧曲，她便作《邀醉舞》、《恨来迟》新破，风行于时。
一夜值大雪，宫殿园囿都变成银盖的一般，四望皎然。周后雅兴勃发，便于后苑集瑞亭置酒张乐，合着李煜一同赏雪。
酒酣兴高，周后举杯请李煜起舞。李煜笑道：“卿倘能创为新声，朕便舞蹈。”周后即命笺缀谱，口里一面歌，手里一面写，喉无滞音，笔无停思，一忽儿便谱成了。这就叫做“邀醉舞”
破。李煜听了，音咏悠然，十分乐意，果然起而舞蹈。李煜的舞术，不独宫人未曾见过，就是周后常与他同起居，也未曾见过的。周后起先要他舞蹈，原想这是他所难能，所以特意以此寻他开心。不料李煜此时舞蹈起来，竟比宫里日夕事此的舞女还舞得好看多了，竟像是日常惯技一般。而且他所舞蹈的，更有种种新奇姿势，是舞女们没有学习过的。把周后并一众嫔御宫女看得眉飞色舞，喷啧赞叹。周后更把两个手掌连连拍着作响，她的手掌原是染有异香的，每一拍动，香风四溢。这时众人，目观李煜新舞，鼻触周后异香，一个个感觉到平生未有的愉快，各人情不自禁，竟一同舞蹈起来。周后见了，更觉有趣，不想一个儿作壁上观，即起身加入舞团，与李煜合着，两个人搭肩抱腰地舞蹈。众人一见，便绕成一个圆圈，把李煜、周后俩围在中间。此时的李煜与周后暨众人，就比做天上神仙，恐怕还没有这等乐趣哩。这样同舞了一会，才停舞复行饮酒。周后便启问道：“陛下这舞是几时从何处学得的？怎么就一向不知陛下有此长技呢？”李煜反问周后道：“卿若不知朕会舞，怎么又强朕作舞呢？”周后一笑道：“臣妾实在不晓得。不过窃想陛下当无所不能，故而作这样的要求。请陛下莫追问这个，只告诉臣妾这舞到底是怎样学得的？”李煜道：“朕这舞学得很奇异，所以舞得也奇异。但要朕说明底细，须先奉行朕的命令。”周后道：“陛下的命令，谁敢不遵呢？陛下且发命令。”李煜便发命道：“朕今所发的是酒令。须知酒令重如军令，如有违令的，便以违旨论。现在这里的人，五分尊卑，无分贵贱，各个须用巨觥满满地饮酒三杯，不许剩存一滴，亦不许请人代饮。”这些嫔御多少总能饮一觥半觥；这些宫女却大半是未尝点酒沾唇的，怎能一旦胜此，听了这个酒令，便都吓得面面相觑。李煜催促道：“怎么？难道说可不依令吗？”周后请道：“倘众人酒后失仪，陛下不加罪么？”李煜道：“奉令而醉，因醉失仪，决不问罪。”周后乃持巨觥斟满，先饮三杯道：“尔等赶快奉令！就是醉死了，也乐得做个酒中勇将、驾前忠臣啦！”众人听说，便同声道：“遵令！”于是各个饮了三巨觥。李煜大喜，便笑说道：“好，好，好！尔等都是勇将忠臣，而今朕讲说舞术了。朕对于舞蹈一事，实在未曾学习，不过很用了一番心。朕日常看看宫里的舞女作舞，很留心用意地看着，记下某种舞的谱曲如何，步伐如何，姿色如何。然后彼此相参考，相融会，变而通之，神而明之，依照朕的意思，制作新的舞曲，演成新的舞术。朕因在制作期间内，恐怕制作不成，反添笑话资料，所以每日只于御书房，在独自无人时，演习一会；回到了宫里，便不提及。原想多制作几种，待演习纯熟，才教卿等知道。不想今日被逼，再隐藏不住，就在卿等面前献丑了。”周后笑道：“说什么献丑，正是神明制作哩！明日就请陛下将谱曲授与乐工，将舞式教与舞女，新新宫内耳目。陛下肯允许吗？”李煜笑道：“既是卿欢喜，明日教与他们便了。”正说着，只听咕咚咕咚，又是当啷啷当，接连参杂响着。李煜、周后忙看时，原来众宫女饮得醉了，有几个支撑不住，已倒在地上，手里拿的东西碰个粉碎，所以有此响声。李煜不禁大乐道：“真有趣！风雪的夜里像如此过法，实在好极了！”周后因请道：“不胜酒力的人还多着，再迟一会，便要大家挣持不起哩！请陛下且回宫安寝，让她们早些自去歇息吧！”李煜便命住酒，与周后回宫安寝。
次日，李煜果依周后的请求，把所制作的舞术教与乐工舞女，令他们习练。时宫嫔队里有个名做窅娘的，纤而善舞，素为李煜所爱悦。她对李煜这种新制作，一夕便学会了。李煜欢喜得称赏不置，因作金莲高六尺，莲中作品色瑞莲，令窅娘以帛缠足，纤小屈上，像新月的形状，著白色罗袜，在金莲中作舞。窅娘于莲中回旋舞蹈，真有凌波的态度。唐镐尝有两句诗咏叹着窅娘道：莲中花更好，云里月常新。
周后有个妹子，姿色才华比阿姐更甚几分，不时进宫来看候阿姐。这几日周后因为偶感寒疾，身体不甚舒畅，她又进宫来望候。李煜一向呼她为小姨，久存着一箭双雕之心，只是不敢告知周后。现在恰巧周后病了，正是有机可乘，便将小姨留在宫里，只说请她陪侍阿姐疾病。周后也不疑心有它，便任李煜把妹子留住。只是怎么勾搭成事呢？李煜真是探花妙手，被他想出个又新奇又周密的法儿来。这正是：安排金屋藏娇艳，整备锦亭引美人。
要知李煜怎样与小姨勾搭，能成美事么，下回分解。
