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第7章 树立正确的风险和赚钱意识(1)

“对股市的短期预测是毒药。”

“当潮水退去之后,你才会发现谁在裸泳。”

“投资者在投资或撤资的时候往往选错了时机,具体来说就是在市场经历了长期的上涨行情之后介入,在市场停滞不前或者下跌之后退出。投资者应该谨记,一时冲动和交易费用都是他们的大敌。如果投资者试图把握进入股市的适当时机,就应在其他人都蜂拥而入的时候选择离场,在其他人仓皇撤出之际勇敢入市。”

——沃伦·巴菲特

热带雨林里有一种叫猪笼草的植物,身上长着一只只小圆笼子,笼子里还不时地散发出甜味儿。笼子上面有个小小的盖子。

一只正在觅食的红蜘蛛,嗅到一股甜味儿,便情不自禁地钻进了笼子里。谁知道刚进去,笼子上的小盖子就盖了起来。

“你……你要干什么?”红蜘蛛不解地嚷道。

“哈哈,干什么?我要把你吃了!”猪笼草恶狠狠地说。

“别开玩笑了,你是植物,怎么可能把我吃掉呢?”红蜘蛛有点儿不相信地说。

“开玩笑?我可没这闲功夫。”猪笼草得意地说,“你大概还不知道,我虽然是植物,可我是食肉植物。”

无法逃脱的红蜘蛛悲哀地说:“唉,我太大意了,想不到会有这种事。有的地方看起来安全,实际上十分危险。”

猪笼草没理会红蜘蛛说什么,很快从笼子里分泌出许多消化液,把红蜘蛛慢慢地消化掉了。

——连植物猪笼草都能布下陷阱将大意的红蜘蛛吃掉,足见风险处处存在。因此,对于股民来说,在股市里投资一定要有风险意识,将投资安全放在首位。哪怕是对待某些看似安全的投资品种,哪怕是对待某些亲朋好友透露的“可靠的”内幕消息,你都务必要保持高度的警惕。俗话说:“小心使得万年船”,在股市这个充满了暗礁与陷阱的投资环境里,投资者务必加倍小心才是!

一、股市有风险入市须慎重

近期有些股民将房产和汽车典当后,承受着高额利息的负担,不顾一切地动用所有资金炒股,这种投资行为是非常冒险的。前期的普涨行情吸引了很多新股民入市,对于他们来说,更加需要树立风险意识。

“股市有风险、入市须慎重”,这是所有的证券报刊与媒体都要对股民发出的忠告,它也为股民们所牢记。然而,让人深感遗憾的是,在实际的股票投资过程中,常常有一些股民将风险意识置之于脑后,也正是这些股民,他们成了股市中容易受伤的一个群体。

如在2000年11月份,股市一直处于顽强的攀升过程中,到11月23日沪指更是将8月22日大盘创出的历史高点2114点踩在了脚下,并创出新的历史高点2125点。此时市场上看多声一片,谨慎者看到2300点,乐观者看到2500点,更有盲目乐观者更是看到了2800点甚至3000点。但11月24日沪指大跌70余点,深指大跌200余点,一些追高的股民再次成为套牢族。

对于股民来说,也许套牢是很正常的事情,有哪个股民不曾套牢过?但是吃一堑要长一智,股民在套牢的过程中要总结失败的教训,特别是要增强自己的风险意识,并且这种风险意识不能仅仅只是停留在口头上,关键还要落实在炒股的过程之中。

大盘会跌吗?会的。到了需要调整的时候,到了难以持续支撑的时候,便会。今年让人记忆深刻的大跌已有三次,分别是:2月27日,上证指数跌268.81点,跌幅8.84%;4月19日,跌163.38点,跌幅4.52%;5月15日,跌147.21点,跌幅3.64%。

大盘大跌的时候,投资者能如愿卖出手中的股票吗?

有时能,有时不能。因为三次大跌的次日,股指都大幅反弹,并且无须耗费几个交易日就失地尽收。即使大跌之日卖不出股票,其后仍有足够的时间从容脱手,因为这是牛市,这是一个总有人愿意以更高价格接手股票的牛市。倘若不是这种情况,疯狂抛压封死跌停时,则无法卖出,危哉!

在股指快速攀高、风险快速累积的过程中,拥有足够风险防范意识和抗风险能力的人,才能从容行走在牛市,并在牛市中保全成果。因为,谁都明白,没有只涨不跌的股市。尽管三次大跌三次都化险为夷,似乎有惊无险,以至于指数攀上了更高位,大盘大跌的幅度却呈缩小趋势:在3000点附近,大盘可以一次大跌8.84%,而到了4000点附近,大盘反而最多只下跌3.64%;尽管牛市的利空总被当成利好、大跌之日就是抢筹之时的投资记忆,已被市场反复强化,但有涨必有跌、暴涨必暴跌的股市内在规律迟早会发生作用。

当前的股市牛气冲天,调整存款准备金率等措施,大盘仅象征性地低开一下,便以上涨回应“利空”。牛市的强劲已让很多投资者忘记了风险,也根本听不进证监会两份防范风险通知的警示。

投资者之所以敢放胆进场,是暴利的诱惑,是各种被渲染和放大的财富故事的激励:某某半年赚了多少倍;某某因为炒股赚钱买了名车豪宅。有人甚至放言,现在牛市里赚钱比捡钱还容易,捡钱要弯腰,炒股只需敲敲键盘……而在勇猛入市的背后,则是投资者认定股市不会大跌的诸多心理“底牌”:其一,十七大召开、政府换届、奥运会举办、建国60周年等等,在特殊的政治周期和敏感时点,政府为保稳定一般不会出台严厉的调控政策;其二,整个经济发展势头良好,上市公司业绩大增、整体上市、流动性泛滥等等,人们似乎这样认为,上述理由足以支撑当前的股价。其实,泡沫越吹越大,泡沫破裂同样会影响社会稳定,这并非政府所乐见,显然,前一个理由算不上有力;如果是后者,不仅当前的股票价格已体现了这些因素,而且日渐昂贵的A股价格,已越来越缺少吸引场外资金的魅力,“否极泰来,物极必反”,往更高处进军的股价,该拿什么去支撑?

还是让我们重温一下今年来已经发生的三次大跌的记忆吧。三次大跌中,最惊心动魄的下跌要数第一次。而恰恰是第一次的大跌告诉投资者,当大跌真正来临、市场极度恐慌时,除非反应异常迅速,否则股票在如潮的抛压下会迅速封死跌停,投资者想卖根本无法卖出。虚拟的财富可以在市场疯狂炒作中快速增长,也可以在暴跌中急剧缩水。经历过熊市的投资者,都有过财富缩水、被套煎熬的体验。也因为如此,面对当前狂热的做多氛围,提示风险、搞风险教育,有些投资者对此不以为然,对风险教育还有些抵触反感。

牛市中丧失风险意识,等于在高速公路上开一辆刹车失灵的飞车。管理层当前不断警告飚车“车手”,严处违规“驾驶”,揭示“弯道”、“限速”以及“事故多发地段”,至于怎样驾车原本就是“车手”自己的事。如果“车手”强行不系“安全带”而疯狂飚车,在投资中轻信传言,盲目跟风,追涨杀跌,那么,一旦风险降临,发生亏损,风险只能是投资者自己承担。人们应当记住:1929年10月前的美国纽约股市,个人投资者蜂拥入市,机构投资者兴风作浪,掀起了一场疯狂的投机浪潮,投资者用自己的冒险投机行为推动了股市暴涨,累积了巨大的市场风险,结果导致股灾发生。不仅投资者损失惨重,美国股市也几乎崩溃。显然,在疯狂的市场面前保持必要的理性、在急速“行驶”时不忘风险,是保证自己财富免遭损失的前提。

其实,投资犹如播种,需要学会看天象、懂节气。当天气反常炎热时,我们需要仔细辨识天边隐隐的雷声,警惕有可能到来的暴风雨。风险教育、打击违规……千万不要对此不屑一顾。在股市中,即便是牛市,防范风险,警钟长鸣须臾不可缺少,再牛的牛市,也需要歇息。当有人不断将股指预测高点反复调高时,我们要做的不仅是要看还能涨多少,更要看可能会跌多少。防范股市风险的意识,我们要强化。

总体说来,股市是一个充满了机会与风险的投资场所,但股市中的这种风险与它的收益却不是成正比的。风险大不一定收益大;风险小不一定其收益就小。因此,对于散户投资者来说,如果不想自己被消灭的话,那么,你就必须要有风险意识。人在股市,防范风险是第一位的,其次才是赚钱,而以承担最小的投资风险的方式去博取最大的投资收益,那是投资者获得成功的标志,也是广大投资者所追寻的最大目标。

二、炒股可能会遇到的风险

投资者进入证券市场可能会遇到的风险主要有:

(1)市场价格波动风险

无论是成熟股市,还是新兴股市,价格波动风险都是存在的,因为波动是股市的本质特征,是不可避免的。但在新兴股市,价格波动大,风险也大。在大的价格波动中,盲目的股票买卖往往给投资者特别是短线投资者带来巨大损失,尤其是在高位跟进的个人投资者可能长期得不到解套减亏的机会。

(2)上市公司经营风险

证券市场交易的股票本身没有使用价值,仅仅具有交换价值,其交换价值大小由上市公司的经营业绩决定。然而,上市公司本身的经营是有风险的,经营业绩有很大不确定性。在我国,亏损的上市公司不乏其例,净资产收益率达不到同期银行1年期存款利率的更不是少数。这将直接影响其股票的市场价格。有的上市公司公布业绩后,股票价格连续几个跌停板,就是上市公司经营风险造成的。

(3)政策风险

政策风险在新兴股市表现得尤为突出。首先作为新兴市场,从试点到规范运作,有一个政策、法规出台和调整过程。每一项政策、法规出台或调整,对证券市场都会有一定的影响,有的甚至会产生很大的影响,从而引起市场较大波动。其次,经济政策调整,如银行利率的提高或下调、产业或区域政策的调整、税率的变化等,这些经济政策调整的本意不是针对股市的,但对股市却有较大的影响,股票价格有可能出现较大幅度的上涨或下跌,政策风险也就显示出来了。

三、牛市也有风险

在许多个人投资者心里,牛市就是好赚钱。其实,牛市一样有风险,牛市的风险同样是股市风险的重要组成部分。虽然牛市中的上涨行情容易形成一种“财富效应”,但这种上升过程一般不可能是勇往直前的,它常常伴随着获利盘的回吐,股指的回调、盘整、甚至大幅的下挫。因此,尽管牛市的前途是光明的,但其发展的道路依然曲折。并且,就个股而言,由于市场容量的大增,纵然股指上扬,也很难形成个股的齐升共涨局面。一般而言,那些热门股、强势股等往往涨幅较大,而一些冷门股、龟股等弱势股往往涨幅较小,还有的甚至不涨反跌。

例如在1999年6月中下旬对新入市的股民来说,“5·19”行情带给他们的不是喜悦而是痛苦。当他们看完报纸,领会精神之后就匆匆忙忙地排队开户,排队存款,排队杀进股市,虽然也开眼界般的看到了1756点的历史新高点,但接下来就是当头两棍,硬是将他们打晕了。他们还没来得及享受股指上涨所带来得喜悦,却一下子成了新的套牢者,就尝到了割肉的滋味。股市为他们上的第一节课就是活生生的风险教育课,这是他们始料不及的,他们进入股市之时压根儿就不曾想到牛市也有风险。

对于个人投资者,牛市中的风险以如下四种居多:

1.过分追高

这是牛市里最大的风险。牛市要追涨,特别是那些刚刚启动的

股票,更应该大胆追进,这是牛市里骑上黑马、获取大利的有效办法。但过分追高则不宜提倡。虽然有少数强庄股能一涨再涨,但一旦杀跌之时,跌幅将十分巨大,这将给过分追高者带来惨重的损失,如“

东方明珠”从最高时的42元/股下跌到26元/股,就是明显的一例。

2.是盲目追新

新股由于没有上档的套牢盘打压,因而常常受到一些机构的炒作,故而追新也是在短时间里获得收益的有效办法。但由于牛市中的新股上市时市场定位相对较高,并且新股上市速度有加快之势,这就给“炒新”带来了困难,如果盲目追进那些行业前景一般,企业成长性欠佳、市价严重脱离价值的新股,其可能带来的风险及损失远较老股为大。

3.持有冷门股、龟股等弱势股

这类股票由于不是市场的热点所在,往往只有陪跌不陪涨的份儿。股市上涨时,往往涨幅有限,股指下跌时,常常领跌在前。持有这类股票,常常使自己陷入到了“赚了指数赔了钱”的境地。

4.低位杀跌或者踏空

这类投资者在低位将筹码丢失或者没有筹码,一旦股指上扬时,如若没有追涨的勇气,就只能“干巴巴”地看着别人赚钱而“流口水”了。不过,从不增加亏本或者保本的角度而言,这是牛市里最小的一种风险。

四、炒股要学会维护自身权益降低风险

我的一个朋友,最近受到股市一路上涨的影响,狠下心来把自己多年来的储蓄投入到了股市中去。他是一位非常谨慎的人,闲暇经常学习一些提高自身素质,降低炒股风险的知识。

然而,根据我的观察,股市中像我这位朋友的人不多。很多股民缺乏基本的风险意识不说,对参与的不合法交易浑然不觉,一旦发生纠纷如何处理也是一筹莫展。实际上,在炒股的时候,股民一定要弄清楚哪些交易是不合法的,自己享有哪些合法手段解决出现的纠纷,这对于降低炒股的风险大有裨益。

一、股民不受保护的交易

1.在非法设定的场所进行股票买卖

投资者买卖股票只能在依法设立的证券交易所进行,不能在非法设立的场所或机构进行股票买卖。

2.买卖不合法的证券

投资者只能买卖依法发行的证券,非依法发行的证券不得买卖。目前,我国的证券交易只能以现货方式进行,不能买卖证券期货。

3.全权委托证券公司股票买卖

我国证券法律法规禁止证券公司全权代理投资者进行股票买卖。因此,投资者即使与证券公司签订了全权委托协议也是无效的,不受法律保护。

4.透支交易

根据《证券法》的有关规定,我国证券市场不允许证券商向投资者提供透支资金,因此投资者与券商签订《资金透支协议》不具有合法性,是不受法律保护的。

5.其他不受保护的交易方式

二、股民作为股东在上市公司中的权益

1.股东的基本权利

①依照其所持有股份份额获得股利和其他形式的利益分配。

②参加或者委派股东代理人参加股东会议。

③依照其所持有的股份份额行使表决权。

④对公司的经营行为进行监督、提出建议或者质询。

⑤依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠予或者质押其所持有的股份。

⑥依照法律、公司章程的规定获得有关信息,包括:缴付成本费用后得到公司章程;缴付合理费用后有权查阅和复印下列资料:本人持股资料、股东大会会议记录、中期报告和年度报告、公司股本总额、股本结构等。

⑦公司终止或者清算时,按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配。

⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其他权利。

2.股东行使权利的方式

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