第45章 技术指标分析(8)

股票市场上的每一个交易日都要进行多空力量的较量。正确、全面地反映每一个交易日或某一段时期内的多空双方力量的对比。在一个交易日或某一段时期，多空双方的优势是不断地交替着，双方都有可能在一定时期内占据优势。如果一定时期内多方力量占据优势，股价将会不断上升；如果一定时期内空方力量占据优势，股价则会不断下跌；多空双方力量如果大致平衡，股价在会在某一区域内窄幅波动。而市场上多方力量大，则买方气势就会比较强、卖方气势就会减弱；市场上空方力量大，则卖方气势就会比较强、买方气势就会衰弱。

因此，股价走势的变动主要是由供求双方买卖气势和多空力量的对比造成的。

正如每个事物都有一个开始的地方一样，在股票市场上，多空双方的争斗都是从某一个均衡价位区（或基点）开始的。股价在这个均衡区上方，说明多方力量占优势；股价在这个平衡区下方，说明空方力量占优势。随着市场的进一步发展，股价会向上或向下偏离这一平衡价位区（或基点），股价偏离得越大，说明力量越大，偏离得越小，说明力量越小。因此。利用股票各种价格之间的关系，找到这个平衡价位区（或基点），对研判多空力量的变化起着重要的作用。而AR、BR指标就是根据股票的开盘价、收盘价、最高价和最低价之间的关系来分析多空力量的对比，预测股价的未来走势的。

AR指标是反映市场当前情况下多空双方力量发展对比的结果。它是以当日的开盘价为基点。与当日最高价相比较，依固定公式计算出来的强弱指标。

BR指标也是反映当前情况下多空双方力量争斗的结果。不同的是它是以前一日的收盘价为基础，与当日的最高价、最低价相比较，依固定公式计算出来的强弱指标。

一、 ARBR指标的计算方法

1、AR指标的计算方法

AR指标是通过比较一段周期内的开盘价在该周期价格中的高低。从而反映市场买卖人气的技术指标。

以计算周期为日为例，其计算公式为：

N日AR=N日内（H－O）之和除以N日内（O－L）之和

其中，H为当日最高价，L为当日最低价，O为当日收盘价，N为设定的时间参数，一般原始参数日设定为26日

2、BR指标的计算方法

BR指标是通过比较一段周期内的收盘价在该周期价格波动中的地位，来反映市场买卖意愿程度的技术指标。

以计算周期为日为例，其计算公式为：

N日BR=N日内（H－CY）之和除以N日内（CY－L）之和

其中，H为当日最高价，L为当日最低价，CY为前一交易日的收盘价，N为设定的时间参数，一般原始参数日设定为26日。

和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，AR、BR指标也包括日AR、BR指标，周AR、BR指标，月AR、BR指标，年AR、BR指标以及分钟AR、BR指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日AR、BR指标和周AR、BR指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握AR、BR形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用AR、BR指标去分析、研判股票行情。

二、ARBR指标的应用原则

AR指标的单独应用

1、AR值以100为强弱买卖气势的均衡状态，其值在上下20之间。亦即当AR值在80——120之间时，属于盘整行情，股价走势平稳，不会出现大幅上升或下降。

2、AR值走高时表示行情活跃，人气旺盛，而过高则意味着股价已进入高价区，应随时卖出股票。在实际走势中，AR值的高度没有具体标准，一般情况下AR值大于180时（有的设定为150），预示着股价可能随时会大幅回落下跌，应及时卖出股票。

3、AR值走低时表示行情萎靡不振，市场上人气衰退，而过低时则意味着股价可能已跌入低谷，随时可能反弹。一般情况下AR值小于40（有的设定为50）时，预示着股价已严重超卖，可考虑逢低介入。

4、同大多数技术指标一样，AR指标也有领先股价到达峰顶和谷底的功能。当AR到达顶峰并回头时，如果股价还在上涨就应考虑卖出股票，获利了结；如果AR到达低谷后回头向上时，而股价还在继续下跌，就应考虑逢低买入股票。

BR指标的单独应用

1、BR值为100时也表示买卖意愿的强弱呈平衡状态。

2、BR值的波动比AR值敏感。当BR值介于70—150之间（有的设定为80—180）波动时，属于盘整行情，投资者应以观望为主。

3、当BR值大于300（有的设定为400）时，表示股价进入高价区，可能随时回

档下跌，应择机抛出。

4、当BR值小于30（有的设定为40）时，表示股价已经严重超跌，可能随时会反弹向上，应逢低买入股票。

AR、BR指标的配合使用

1、一般情况下，AR可单独使用，而BR则需与AR配合使用才能发挥BR的功能。

2、AR和BR同时从低位向上攀升，表明市场上人气开始积聚，多头力量开始占优势，股价将继续上涨，投资者可及时买入或持筹待涨。

3、当AR和BR从底部上扬一段时间后，到达一定高位并停滞不涨或开始掉头时，意味着股价已到达高位，持股者应注意及时获利了结。

4、BR从高位回跌，跌幅达1/2时，若AR没有警戒信号出现，表明股价是上升途中的正常回调整理，投资者可逢低买入。

5、当BR急速上升，而AR却盘整或小幅回档时，应逢高出货。

以前股市技术分析中，都是在AR和BR指标基础上，引入CR指标一道研判，可提高分析、预测行情的准确性。但现在大多数技术分析软件上都是将CR作为单独指标使用，因此这里就不介绍AR、BR和CR三者的同时研判。

2.ARBR指标的形态图解

一、AR、BR曲线的运行方向及交叉形态

（以26日为参数的AR、BR指标）

1、当股价开始从低位放量起动，而AR、BR线也同时向上攀升，特别是BR线向上突破AR线时（即AR、BR线“金叉”）(见图133)，应及时买入股票。

2、在上升行情开始初期，BR线一直在AR线上方运行，同时AR线也缓慢上扬，说明股价将维持升势，投资者可坚决持股。

3、当股市到达高位后，而AR和BR线却有掉头向下的迹象时，投资者应加倍小心。当BR线开始向下突破AR线时（即AR、BR线“死叉”），为卖出信号。

4、当股价从高位开始下跌，BR线开始向下突破AR线时，说明股价将持续下跌，投资者应及时卖出股票。

5、当BR线一直在AR线下方并同时向下运动时，说明股价将维持跌势，投资者应以持币观望为主。

图67：ARBR曲线交叉形态图解

二、AR、BR曲线的背离现象

（一）顶背离

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而AR、BR指标图上的AR、BR曲线的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象（见图134）。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是比较强烈的卖出信号。

图68：ARBR曲线顶背离形态图解

（二）底背离

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而AR、BR指标图上的AR、BR曲线的走势是在低位一底比一底高，这叫底背离现象（见图135）。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价短期内即将上涨，是比较强烈的买入信号。

图69：ARBR指标底背离形态图解

指标背离一般出现在强势行情中比较可靠。即股价在高位时，通常只需出现一次顶背离的形态即可确认行情的顶部反转，而股价在低位时，一般要反复出现多次底背离后才可确认行情的底部反转

三、AR、BR曲线的形态

1、当AR、BR曲线在高位形成M头或三重顶等高位反转形态时，意味着股价的上升动能已经衰竭，股价有可能出现长期反转行情，投资者应及时地卖出股票。如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价下跌的幅度和过程可参照M头或三重顶等顶部反转形态的研判。

2、当AR、BR曲线在低位形成W底或三重底等低位反转形态时，意味着股价的下跌动能已经减弱，股价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价的上涨幅度及过程可参照W底或三重底等底部反转形态的研判。AR、BR曲线顶部反转形态对行情判断的准确性要高于底部反转形态。

3.ARBR指标的实战技巧

一．ARBR指标与KDJ指标组合抄底选股

当股价经过长时间的下跌之后，空方力度接近衰竭，多方主力开始公开进场，主力有备而来，特别是月K线个股连续下调，指标处于低位，套牢筹码已高高在上方，日K线已经十分清淡，悲观情绪十分弥漫，此时日线突然出现放量大阳线或者涨停板，如能带动整个板块优先考虑。条件：

★月K线在下跌平台后再次下跌四个月，周KDJ数值必须在位于15以下，日ARBR数值位于50附近，此时日线上的铁犁翻地形成，此为主力公开建仓的开始信号，可以果断介入，止损位设于10%。★

实战案例：新民科技（002127）该股至高位调整到12元一带后，再次开始下跌，月K线又连续出现四根阴线，周KDJ数值已下跌到15以下，日线ARBR数值已处于50附近，日K线上连续出现低量低价了。于2008年7月1日该股突然放量攻击涨停，此时铁犁翻地技术形成，果断介入，此股短期内连续大涨，到7月11日短短9个交易日股价大涨了45%，而同期同比大盘仅上涨7%。

二、ARBR买卖信号

★1、当ARBR曲线在100附近盘整了较长一段时间以后，一旦ARBR曲线几乎同时由下向上突破50这条线，并且股价也放量突破中期均线，则意味股票中期强势行情即将开始，这是ARBR指标发出的中线买入信号。此时，投资者可以开始买进股票。

2、当ARBR曲线从高位向下滑落，一旦ARBR曲线又接着突破了100以后，如果股价同时也跌破中长期均线，则意味着股票的短期强势行情可能结束，这是ARBR指标发出的短线卖出信号。此时，投资者应及时卖出股票。★

实战案例：中炬高新（600872）08年5月份进行了一次横盘整理，ARBR始终徘徊在100左右，随后股价出现了一次下跌行情。7月2日，AR、BR曲线同时突破50值上行，该股出现了新一波上涨行情。

三、ARBR持股持币信号

★1、当ARBR曲线一直运行在100线上方，同时股价也依托中短期均线强势上攻时，则表明股价是处于极强势的上涨行情，这是ARBR指标发出的短线持股看涨信号，投资者应坚决持股待涨。

2、当ARBR曲线向下突破100线以后，一直运行在100线下方，同时股价也被中短期均线压制下行时，则表明股价的中期弱势趋势形成，这是ARBR指标发出的持币待涨信号。此时，投资者应坚决持币观望。★

实战案例：五洲明珠（600873）2009年8月初ARBR曲线运行在100值以下，股价也持续下跌。9月3日ARBR曲线突破了100值，随后股价依托中短期均线上行，进入了强势行情。

能量潮指标——OBV

有一句股谚叫做：“量在价先”。在股票操作中，成交量的重要性非同一般，然而，目前有关成交量的分析方法却少得可怜，而ＯＢＶ指标就是这方面最重要的一项指标，值得每一位投资者认真学习。OBV指标又叫能量潮指标，是由美国股市分析家葛兰碧所创造的，是一种重点研判股市成交量的短期技术分析工具。它在一些关键的时期还可以帮助投资者挖掘到大黑马。因此，如果投资者要从市场成交量的变化中去寻找异常的个股，该指标是较为理想的参考。

1.OBV指标的原理解析

能量潮OBV指标是葛兰碧于本世纪60年代提出的，并被广泛使用。股市技术分析的四大要素：价、量、时、空。OBV指标就是从“量”这个要素作为突破口，来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。它是将股市的人气——成交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。关于成交量方面的研究，OBV能量潮指标是一种相当重要的分析指标之一。