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第172章

第22章像富人一样打理自己的财富——理财与投资

第1节理性比智慧更重要——理性投资

旅鼠是一种普通、可爱的小动物,常年居住在北极,体形椭圆,四肢短小。旅鼠的繁殖能力极强,从春到秋均可繁殖,妊娠期为20~22天,一胎可产9子,一年多胎。照此速度,每只母鼠可生下上千只后代。

当旅鼠的数量急剧地膨胀,达到一定的密度,例如一公顷有几百只之后,奇怪的现象就出现了:这时候,几乎所有的旅鼠都变得焦躁不安起来,它们东跑西颠,吵吵嚷嚷,且停止进食,似乎是大难临头,世界末日就要到来一样。

开始时它们似乎没有什么方向和目标,到处乱窜,就像是出发之前的忙乱一样。但是后来,不知道是谁下了命令,还是谁带了头,它们却忽然朝着同一个方向,浩浩荡荡地出发了。它们往往是白天休整进食,晚上摸黑前进,沿途不断有旅鼠加入,队伍会愈来愈大,常常达数百万只,逢山过山,遇水涉水,沿着一条笔直的路线奋勇前进,绝不绕道,更不停止,一直奔到大海,仍然毫无惧色,纷纷跳下去,直到被汹涌澎湃的波涛所吞没。

巴菲特将投资者盲目随大流的行为比喻为旅鼠的成群自杀行为。他的一句话指出了投资的关键所在:“你不需要成为一个火箭专家。投资并非智力游戏,一个智商160的人未必能击败智商为130的人。理性才是投资中最重要的因素。”

美国著名经济学家萨缪尔森是麻省理工学院的教授。有一次,他与一位同事掷硬币打赌,若出现的是他要的一面,他就赢得1000美元,若不是他要的那面,他就要付给那位同事2000美元。

这么听起来,这个打赌似乎很利于萨缪尔森的同事。倘若同事出资1000美元的话,就有一半的可能性赢得2000美元,不过也有一半的可能性输掉1000美元,可是其真实的预期收益却是500美元,也就是50%×2000+50%×(-1000)=500。

不过,这位同事拒绝了:“我不会跟你打赌,因为我认为1000美元的损失比2000美元的收益对我而言重要得多。可要是扔100次的话,我同意。”

对于萨缪尔森的同事来说,掷硬币打赌无疑是一项风险投资,不确定性很大,无异于赌博。任何一个理性的投资人都会拒绝的。有人做过一个标准的掷硬币实验,结果显示,掷10次、100次与1000次所得到正面的概率都约为50%,不过掷1000次得到正面的概率要比扔10次更加接近50%。重复多次这种相互独立而且互不相关的实验,同事的风险就规避了,他就能稳定地受益。当我们在投资的时候,也要像萨缪尔森的这位同事一样,要稳扎稳打,理性投资,而不要抱着赌徒的心态去冒险。

那么,理性投资应该具备哪些条件呢?

第一,应该审查一下家庭和个人的经济预算。如果近期等钱用的话,最好不要投资股票,哪怕是被认为的最优股也不宜购买。即使从长期来看股票是好的,但两三年内股价是升是降还很难说。只有在不等钱用的时候,或者即使损失了本钱,生活也不至于受影响的时候,才能投资。投资者应有充分的银行存款足以维持一年半载的生活以及临时急用。除了购买公债没有风险外,其他投资都有风险。

第二,不应在负债的情况下投资。应将债务先偿清,或在自己还贷能力绰绰有余时再投资。因为投资的收益没有100%保障,所以投资者不宜借贷投资。

第三,在投资前应有适当的保险,如人寿保险、医疗保险、住宅保险等。

第四,投资应从小额开始,循序渐进。投资过多是大多数投资者失败的原因之一。不把所有的鸡蛋放到一个篮子里,分散投资,使投资多元化,也是规避风险的重要手段之一。

如果没有一定的心理素质和辨别能力,随时都有可能跌入陷阱,你要不断地提升自己,才能应对突如其来的变化,才能避开风险,走上坦途。

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投资风险 投资过程中可能出现的收益落空或本金损失。主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。投资风险可以分为系统和非系统两大范畴。

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