数年以来，皮尔庞特·摩根一直试图创建一个由美国西北几条铁路联合组成的坚固的利益共同体，以实现西北部各条铁路之间的永久和平。然而，几近癫狂的皮尔庞特似乎过于忽略了反托拉斯法案的现实存在。他马不停蹄地建设了北方证券公司以及国际航运托拉斯，试图编制一张环绕世界的无缝大网，把摩根家的铁路的终点延伸到大西洋的彼岸。麦金莱总统意外之死，西奥多·罗斯福（Theodore Roosevelt）副总统当然入主白宫，摩根财团的财富大厦好像被旋风般地掏空了地基，摩根财团的烦恼时代从此拉开了帷幕。皮尔庞特被醉心于驾驭的罗斯福毫不留情地推上了被告席。罗斯福总统与皮尔庞特的确是一对强大的竞争对手，他们各自都确信只有自己的心中挂念着这个国家最长远的利益，并且愿意采取一切自己认为合理的手段来实现这一远大的理想。他们两个躲也躲不掉地碰到了一起，好像两个天体撞到了一起一样，发出了惊天动地的声响……所谓的北太平洋危机事件实际上是一场对于北太平洋铁路公司控制权的争夺战争。是美国历史上最具争议性的一次大兼并，也是最为惊心动魄的一次大兼并。
数年以来，皮尔庞特·摩根一直试图创建一个由美国西北部几条铁路联合组成的坚固的利益共同体，以实现西北部各条铁路之间的永久和平，1901年爆发的北太平洋铁路危机刚好为实现这一夙愿提供了难得的契机。但是这件事情也暴露出了皮尔庞特专制的危害性。我们规定参与这场战争的一方为A方，他们是希尔、皮尔庞特·摩根组合，A方的财政后台是德意志银行牵头的银行辛迪加。另一方为B方，他们是哈里曼、希夫、洛克菲勒家族组合，B方的财政后台是国家城市银行。希尔时任美国大北方铁路公司的总裁，他一直对北太平洋铁路的发展密切关注，因为北太平洋铁路一直以来是大北方铁路的死敌，双方都在为运输量争得面红耳赤，两者都挣扎在生死线上。希尔很年轻，非常具有创业天赋和伟大的抱负，在短短几年的发展中，他建设的大北方铁路已经从德卢斯延伸到了普吉特海峡，他因此赢得“铁路小巨人”的美誉。但是希尔丝毫不知满足，他的梦想不是拥有一条铁路而是有朝一日拥有庞大的铁路体系，将陆上的铁路运输系统与海上的欧亚贸易航运线贯通起来，在美国的运输事业的丰碑上挂上“希尔”的鼎鼎大名。
希尔认为他的大北方铁路如果能够与北太平洋铁路公司合作，两者联合起来，就可以将铁路线再向南延伸200英里，从而在美国粮食主产区和太平洋沿岸广阔的市场之间形成一条成本低廉而运营高效的铁路。同时，此举还可以结束美国西北部两大铁路公司之间的激烈竞争，而且，它们的联手还可以大大增强对外国运输系统的竞争力，并最终实现美国所宣称的国际化商业的远大目标。于是希尔和皮尔庞特开始密谋结束两大铁路公司之间客观上不得不存在的竞争，两家铁路公司计划从此合二为一，统一由希尔经营管理。希尔的整合方案基本上得到了皮尔庞特的首肯，但是明尼苏达州法院却裁定这一方案非法无效，原因是这种方案中包含有严重的非法的贸易限制的成分。政府不支持他们的行为，他们自作主张自己支持自己的意志。于是两家铁路公司在私下里订立了一个“君子协定”，任何一方不得通过建设新铁路或购买竞争铁路的股票实现控制权。他们在秘密协议中还约定，希尔一方购买北太平洋铁路10%的股票，再和皮尔庞特联合实现对北太平洋铁路的牢牢控制。
解决了一系列竞争因素的困扰，北太平洋铁路很快实现了蓬勃发展，这让希尔又坐立不安，但是他和皮尔庞特·摩根有约在先，所以他一直不敢轻举妄动。其间，有一个政治势力曾向希尔提供过一次难得的机会，他可以神不知鬼不觉地拥有北太平洋铁路更多的股票。要知道，希尔从来没有放弃过夺下北太平洋铁路的计划，但是强大的摩根财团让他望而生畏，所以希尔最终还是放弃了这一卑劣举动。希尔和皮尔庞特之间一直相安无事。希尔一直遵守着皮尔庞特制定的游戏规则。然而，善于打突袭战的哈里曼却不吃这一套，他和皮尔庞特的关系长期很微妙，尤其是摩根家族对他视而不见的傲慢态度，让他非常受伤。他就是这次北太平洋铁路掠夺事件的总策划师。哈里曼同样利用操纵股票市场的“盗窃”方式，控制着联合太平洋公司。单从这件事情可以下定论说哈里曼是不折不扣的强盗也不为过。曾经一度处于困境中的联合太平洋公司希望库恩公司总裁希夫进行重组调整，当时皮尔庞特也是联合太平洋公司的股东，希夫本来想请皮尔庞特一起主持操作这件事情。出于对希夫的信任，也可能是由于当时重病缠身，皮尔庞特督促希夫全权处理好这件事情。
所以希夫全力以赴对联合太平洋公司进行了重组，并且初见成效。但是好景不长，联合太平洋公司犹如一条蛟龙误陷泥潭，开始噩梦不断，公司内外部环境糟糕到了极点。希夫百思不得其解，断定有人在背后兴风作浪，脑袋几乎大了的希夫找到了皮尔庞特·摩根，希望他能够指点迷津。皮尔庞特经过周密的调查取证以后，确定哈里曼是罪魁祸首。但是为时已晚，现在哈里曼已经牢牢地抓住了联合太平洋铁路的基本命脉，他趁火打劫般地拥有了数目不少的公司股票。哈里曼因此混进了公司的董事会，并很快成为执委会成员！以后的几年中，虽然希夫和哈里曼貌合神离，但是在他们的共同管理之下，联合太平洋铁路也取得了突飞猛进的发展，并且铁路线很快延伸至太平洋沿岸港口。此时的联合太平洋铁路就像一个不可一世的侵略者，对大北方公司和北太平洋公司构成了直接威胁。哈里曼的野心没有丝毫退减，他和希尔在另一个战场上的争夺才刚刚开始。两位铁路巨人打得难分难解，正在全力以赴争夺芝加哥—柏灵顿—昆西铁路，我们称之为芝昆线。由于这条全长达几千公里的线路通往芝加哥，对打通大西洋沿岸运输线具有重大意义。
所以能否拿下芝昆线将直接影响到到双方今后在美国铁路界的地位。希尔现在和皮尔庞特贴心贴胆地紧连在了一起，所以经过几个回合的较量，哈里曼便一败涂地，希尔和皮尔庞特组合夺下了芝昆铁路。在这件事情上，希尔对皮尔庞特十分感激。因为如果不是借助皮尔庞特的力量，希尔很难撼动哈里曼。道理很简单，芝昆铁路的股东都看好皮尔庞特，认为皮尔庞特代表了雄厚的实力和长久的资产安全。这件事情无疑更加激化了哈里曼和皮尔庞特之间的矛盾，哈里曼誓死要报仇雪恨！他认为是皮尔庞特·摩根从中作梗掠夺走了本应该属于他的芝昆铁路。哈里曼并没有认输，他变得更加野蛮，他计划不惜一切代价掠夺直属于皮尔庞特的北太平洋铁路。哈里曼选择下手的时机相当有心机。他注意到，在那段时间里，皮尔庞特刚刚处理好美国联邦钢铁公司的事宜，这件事情让他筋疲力尽，过几日，皮尔庞特把公司全权委托给培根经营，自己到国外旅行去啦！哈里曼认为在皮尔庞特不在纽约的情况下，摩根财团的那些“酒囊饭袋”是不会注意到北太平洋公司股票的异常变化的。他对培根了如指掌，培根很有才华，但是不具备把握大局的能力。
皮尔庞特一直独断专制，根本没有给自己的属下多少独立决策的机会。事实上果然如哈里曼所料，在他兴风作浪的时候，培根还似乎在兴高采烈地拍手叫好！5月1日，周三，北太平洋铁路的股票一夜之间从45美元涨到了115美元！华尔街最为丧心病狂的投机活动开始啦。5月2日，周四，希尔感觉到了事情不妙，便积极行动调查真相，但是没有意识到是哈里曼在捣鬼。股票市场急剧恶化。5月3日，周五，一清早，希夫急匆匆赶到了华尔街23号，把事情的来龙去脉告诉给了正在火急火燎之中的希尔，希夫此举并非帮助希尔，而是希望希尔“弃暗投明”与他们一齐努力把皮尔庞特的北太平洋铁路撬过来！希尔占有着北太平洋公司的一部分股份，和哈里曼一旦合伙，皮尔庞特的北太平洋铁路必定马上易主。希尔并非没有想过离开皮尔庞特，但是离开后去哪儿呢？希夫、哈里曼都不是好东西，都是见利忘义的坏种，何况皮尔庞特曾经帮助过他。皮尔庞特那种宗教信仰陶冶下的公平理念展现出来的自身魅力，开始散发着诱人的光芒，在危急关头，皮尔庞特似乎无声却有力地召唤着希尔！希尔断然决定不抛弃皮尔庞特，并且当即与培根联手开始反击。
他们找到了反击的机会，如果与摩根合伙的人能够答应在1902年1月1日全部撤出优先股，这样一来，哈里曼所控制的普通股还不足起支配作用，他必须再获得5万股才行。培根把这一计划告诉给了远在国外的皮尔庞特·摩根。5月4日，星期六晚，皮尔庞特从法国回电报：不惜任何代价购买15万股北太平洋公司的普通股。此时，胜利在望的哈里曼已经分不清白昼和黑夜了，他唯恐再生变数，深夜决定让希夫出面再购买5万股普通股，以保全他的计划。5月6 日，星期一，大批摩根集团和希尔集团的工作人员，倾巢出动，纷纷涌向伦敦和纽约的各个交易所，购买可以买到的北太平洋铁路的股票。北太平洋铁路股票因此疯涨，从119美元一跃涨到了1000美元。这时候，皮尔庞特的魅力又开始起作用了，明白事情真相的股票持有人坚定地表示支持皮尔庞特，绝对不会被哈里曼拉拢过去。此时的希夫也有良心发现了，哈里曼的野蛮劣顽的个性同样让希夫胆战心惊、如履薄冰。
所以在这一关键时刻，希夫倒打一耙，放弃购买5万股股票，于是哈里曼的计划彻底付之东流！摩根集团和希尔集团在两日内购买了15万股股票，如果按平均价格150美元/股进行计算，他们煞费苦心花费的资金总额高达2000万美元，皮尔庞特20年以来，在北太平洋铁路上花费的心血，两天之中在股市上如竹筒倒豆子一样哗啦啦流光了。皮尔庞特最终也为此付出了惨重的代价。皮尔庞特一方照耀到了黎明的胜利曙光，哈里曼一方只得偃旗息鼓，为了平息股市的波动，双方联合发布和平协定。
与此同时，皮尔庞特重新指定了新的北太平洋公司的董事会，一场危机就此云雾散去！北太平洋公司的新董事会中包括了哈里曼、洛克菲勒和希夫，皮尔庞特希望通过此举表现这种战争有对抗但是没有敌意。但是就在他们欣喜若狂、乘胜追击的时候，银行家们似乎过于忽略了反托拉斯法案的现实存在。1901年秋冬季，皮尔庞特在新泽西州宣布要成立“北方证券公司”的控股公司，该公司将要发行4亿美元的股票。其实成立多大的公司并不会引起大众的关注和政府的不满，关键是北方证券公司后来很快就拥有了北太平洋公司的80%的股票以及大北方铁路95%的股票，这样一来，尽管看起来北太平洋公司和大北方公司仍然是两个独立的实体，但是，事实上，他们已经是相互联合在一起的一个巨大的利益共同体。很明显这一利益共同体违反了明尼苏达州法院当初的裁定，这无疑为以后反托拉斯联盟留下了把柄。
