第42章 驾驭金钱的缰绳：货币经济学(1)

人民币升值是坏事还是好事

1985年9月，在美国发动下，OECD七国财长与中央银行行长签订了著名的“广场协议”，规定美元对世界其他主要货币的比率在两年内贬值30%，日元被迫升值。此后，日元兑美元比率由250：1升至87：1，在1995年还达到过79：1的水平。

“广场协议”带来的汇率比价骤升。在日元刚开始升值的时候，日本人发现自己突然富裕了不少，原来的1000日元可以变成3000日元花了。每个日本人的腰包都鼓起来了，他们购买世界各国的产品，到海外大量收购企业。

另一方面，由于存在升值预期，“热钱”大量涌入，而日本政府为了维持汇率，阻止日元进一步升值，不得不放出大量货币干预市场。市场上资金过剩，加上低利率，两种因素相加作用，资金自然而然流入了获利最快最高的行业——房地产和股票，房地产、股票的价格随之飙升，泡沫由此而生。1986年到1989年，东京市中心地价提高了2.7倍。日本房地产已经炒到了什么程度，打个比方，如果把东京23个区的土地全卖了，就可买下整个美国的土地。

1989年，日本的经济泡沫彻底崩塌了，房价暴跌、股价暴跌、企业关门、银行倒闭。日本经济由此走上了下坡路，一直陷入衰退之中，在低谷徘徊了20年之久。我们理应从日元升值的案例中得到一些启示。

简单来说，人民币升值是指人民币相对于其他国家的货币来说价值增加或上升了。自从汇改以来，人民币对美元的汇率累计升值已超过20％。中国老百姓不无惊喜地发现，对比美元，自己手中的人民币愈发“经花”了。这样的对比，确实“看上去很美”。实际上，对此是有人欢喜有人忧。因为，人民币升值涉及方方面面，利益与损失交错。

几年来，人民币持续升值，对我国经济究竟有何影响？

第一，扩大国内消费者对进口产品的需求，使他们得到更多实惠。人民币升值给国内消费者带来的最明显变化，就是手中的人民币“更值钱”了，当然这是相对于购买国外的产品或服务而言的。如果买进口车或其他进口产品，你会发现，它们的价格变得“便宜”了，从而让老百姓得到更多实惠。

第二，减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，大量能源和原料需要进口。在国际能源和原料价格比较高的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。目前我国需要大量的能源和原材料用于国内建设和发展，如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。

第三，有利于实现我国的产业结构调整。随着人民币的升值，部分无技术含量、无品牌附加值的低级加工贸易，必将遭到淘汰。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长期得不到优化，我国在国际分工中因此一直扮演“世界打工仔”的角色。人民币适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次。

第四，有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。鉴于我国出口贸易发展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差，我国的主要贸易伙伴一再要求人民币升值。对此，简单地说“不”，对贸易双方都没有好处。因为这会不断恶化我国和它们的关系，给我国对外经贸发展设置障碍。人民币适当升值，可有效减少经贸纠纷。

不过，不能笼统地说，人民币升值了对我们有好处，其实人民币升值对我们也有实在的负面影响。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，是我国劳动力价格低廉。人民币一旦升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。前两年的“民工荒”已经转变为如今的“民工荒”，而造成这一转变的一个直接原因就是人民币升值的影响。

令人爱恨交织的金钱

有个神面孔是红色的，眼睛是方形的，脸上刻了古怪的花纹，它站在街央，臭气传到很远。众人都拜它，非常诚恳。

戴子指着这个神说：“你的罪状太多了。”

神发怒道：“如果不是我，人们就戚戚惶惶，窘迫得无以为生。官吏没有我会不开心；商人没有我便无法通行；交往没有我会不受优待；文章没有我就不被重视；亲戚没有我则不和睦。谋求我的都要斤斤计较一厘不落，老老实实分清利和害。”

戴子说：“自从你出现后，就分出斤两的名称，定下方圆的样子，蛊惑扰乱民众的心志，各种纷争事端都来了。庸人拿你当做轻重的标准；奸人因为有了你而往上爬；穷人因为没有你，遭富人鞭挞、奴役，流血流汗。世人为了得到你，有的巧设诡计，铤而走险，有的损人利己，有的杀人偷盗。官府的人为了你而贪污受贿，对老百姓肆意搜刮，敲骨吸髓。世俗风情因你而破坏，仁义道德因你而堵塞。你的罪过之大，就是把你融化了，毒气也难消尽；要是把你剁断了，你给人们带来的祸害也不会停止。”

钱神听完这番辱骂，仰面嬉笑，低头退步，而众人共同拥着它离去。

这则寓言故事通过钱神与戴子的问答揭示了金钱的两面性。在现代社会中，金钱可以说是无处不在，它早就渗透了人们衣、食、住、行的各个方面。一个人如果没有钱，那么他在社会上就寸步难行；如果有了钱，就可以得到物质享受。由于钱有这个作用，所以它就有了一种令人疯狂的魔力，被蒙上了一层神秘的面纱。

有这么一个笑话：有人向电信局投诉，抱怨某个公用的投币电话总是“吃钱”，投了钱币进去，如果电话未接通，它也不退钱出来。可是电信局接到投诉后迟迟不派人去修理。后来，有人想出来一个办法，再打电话给电信局，说那个投币电话出了点毛病，只要一投币，投币机里的就哗啦啦地流钱出来。这样，电信局的人很快就赶来了。

这个笑话说明了金钱的重要性。经济学的原理告诉我们，由于每个人在一定程度上都是一个趋利避害的经济人，金钱是经济人主要追逐的目标。所以，利用“金钱”来办事，虽然不能百发百中，却往往能屡试不爽。钱有铜臭味，亦有实用性。

世界上并不是每一件事都可以用金钱来解决，但是有很多事情必须要用金钱才能解决。因为金钱可以衡量大部分具体事物的价值，也为人类的文明作出了重大的贡献，使人类从以物换物的营商手法进步到现代的社会中有股票、地产、金融等的公开交易平台，这全是金钱的功劳。正是因为金钱的重要性，金钱对社会的激励与推动作用也是巨大的。

《茶花女》中有一句名言：“金钱是好仆人、坏主人。”当你的生活为追求金钱所主宰时，你就迷失了自我；而当你的金钱为你的生活所主宰时，你就接近幸福。金钱对守财奴而言，是一串数字而已；而对理智的人而言，应该是随时可以打发的仆人。因此，在青春年少的时候，金钱仅仅是身边可以流淌的东西，即使做不到“五花马，千金裘，呼儿将出换美酒”的豪爽，也应该少一些为风烛残年敛财的计划。谁都无法预言三年后自己的生存状态，因此为什么要在30岁时考虑60岁的事情呢？

《佛经》里把人类分成三种：第一种是盲人。这种人不知如何使自己拥有的财富增长，不知如何获得新的财富，他们也无法区分道德上的好坏。第二种是独眼人。他只有一只金钱眼，而无道德之慧眼。这种人只知道如何使自己拥有的财富增长和创造新财富，但不知道如何培养好的道德品质。第三种是双眼者。他既有金钱眼，又有道德之慧眼。他既能使他已有的财富增长，并获得新财富，又能培养良好的道德品质。做一个有德而富、富而有德、有两只眼睛的人，是我们每个人的不懈追求。

佛陀与弟子阿难外出乞食，看到路边有一块黄金，就对阿难说：“毒蛇。”阿难也回应道：“毒蛇。”正在附近干农活的父子俩闻言前来观看，当他们发现佛陀和阿难所说的毒蛇竟然是黄金时，立刻欣喜若狂地将其占为己有，可结果却引来了杀身之祸，黄金没有给他们带来富贵，反而使他们陷入国库被盗的案件之中。刑场上，父子俩才追悔莫及地想到“毒蛇”的真正意义。

我们对钱要有一种正确的认识。既不能像晋朝的王夷甫那样，把它蔑称为“阿堵物”，连碰也不愿碰它，也不能为它而疯狂，用不正当的手段去获取它。总而言之，我们应以平和的心态去赚钱，“取之有道，用之有度”。

利率：我们进入了负利率的时代

故事发生在美国和墨西哥边界的小镇上。有一个单身汉在墨西哥一边的小镇上，他付了1比索买了一杯啤酒，啤酒的价格是 0.1比索，找回0.9比索。转而他来到美国一边的小镇上，发现美元和比索的汇率是1美元∶0.9比索。他把剩下的0.9比索换了1美元，用0.1美元买了一杯啤酒，找回0.9美元。回到墨西哥的小镇上，他发现比索和美元的汇率是1比索∶0.9美元。于是，他把0.9美元换为1比索，又买啤酒喝。这样在两个小镇上喝来喝去，总还是有1美元或1比索。换言之，他一直在喝免费啤酒，这可真是个快乐的单身汉。

这个快乐的单身汉为什么能喝到免费的啤酒呢？这跟汇率有关系，在美国，美元与比索的汇率是1∶0.9，但在墨西哥，美元和比索的汇率约为1∶1.1。那么什么才是汇率呢？

汇率是一国货币兑换另一国货币的比率。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。

汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。因为一个国家生产的商品都是按本国货币来计算成本的，要拿到国际市场上竞争，其商品成本一定会与汇率相关。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。

例如，一件价值100元人民币的商品，如果美元对人民币汇率为8.25，则这件商品在国际市场上的价格就是12.12美元。如果美元汇率涨到8.50，也就是说美元升值，人民币贬值，该商品在国内市场上成本实际上是低了，直接使它在国际市场上的价格变低。商品的价格降低，竞争力变强，肯定好卖，从而促进该商品的出口。反之，如果美元汇率跌到8.00，也就是说美元贬值，人民币升值，必将有利于美国出口商品。同样，美元升值而人民币贬值就会有利于中国商品对美国的出口，反过来美元贬值而人民币升值却会大大刺激美国对中国的出口。

货币的升值是指一国货币兑换另一国货币的数量增多了，货币的购买力增强了。如2008年人民币对美元升值最高达到约6.8∶1，而2005之前约是8∶1，那么以前要8元人民币才能换1美元，如今只要6.8元人民币就可以换1美元了。同样，原先需要8元人民币才能买到的东西后来只需要6.8元就能买到了，这就是货币购买力的提高。

货币升值一般是一个国家为了抵御外汇冲击，制止通货膨胀所采取的措施。增加本国单位货币的含金量或提高本国货币对外币的比价，或者直接宣布提高本国货币对外国货币的比价，以提高本国货币价值，抑制大量外汇的涌入。因为外汇太多将给本国货币流通市场造成流动性过剩的压力，将可能引起国内通货膨胀。