2007年下半年投资策略
中国股市后市如何？下一轮热点在哪里？对此，本书整理了境内外多家机构最新出炉的2007年度下半年投资策略报告，谨供股民朋友参考。
1.中金公司：下半年市场仍存不确定性
中金公司认为，政府上调印花税只是对股市的一种间接调控，但市场反应之强烈表明股市已在相当程度脱离基本面的支持。
预计下半年国家仍会持续出台政策打击违规交易、杜绝违规资金，股指期货的推出也会为股市增加不确定性，股市盲目上涨的趋势可能会受到一定程度的抑制。另一方面，大陆、中国香港，甚至全球的股票市场联动性不断提高是未来大势所趋，美国经济增长在下半年有望回升、QDII政策以及在香港上市的中资股回归A股在下半年都会对港股产生正面影响？但不一定对国内蓝筹股产生负面影响，随着A/H股价差的缩小和国内监管加强，国内股市资金的追逐热点有可能转向表现相对稳定的基金、保险公司和大盘蓝筹股。
下半年股市盲目上涨的趋势可能会受到一定抑制，资金的追逐热点将转向表现相对稳定的大盘蓝筹股。但以出口为导向的传统制造业类股票难以跑赢大市；防御型股票如电力、交通基础设施内生赢利增速相对较弱，下半年很难维持强势表现。
2.申银万国：从“资金推动型”到“业绩推动型”
申万证券研究所认为，在人民币升值预期加快、上市公司业绩超预期增长、国有资产整体上市提速、储蓄存款持续流入股市等因素推动下，A股指数仍将维持震荡上行格局。下半A股指数仍将维持震荡上行的运行格局，上证综指的波动区间为3500点至5000点。但与上半年相比，下半年中国股市的运行特征将发生变化。
一方面大力发展多层次资本市场，特别是加速设立创业板市场和公司债市场发展，将分流正在流入A股市场的资金。另一方面，随着共同基金发行节奏加快，QFII额度增加，商业银行证券类理财产品发行升温，机构投资者队伍将快速扩张，从而增强股市理性投资力量，下半年中国股市的运行特征将从“资金推动型”过渡到上市公司“业绩推动型”行情阶段。人民币升值将是最核心的投资主题。此外，国有资产整体上市将由央企向地方国企拓展，因此寻找国有控股上市公司整体上市的投资机会仍是下半年的热点之一。
3.银河证券：温和通胀下的投资机遇
银河证券在“2007年下半年A股市场投资策略报告”中，建议下半年重点关注四大投资机会：关注升值和通胀下的资产价值重估机会，重点关注房地产、券商类行业的价值；在通货膨胀环境下，钢铁、煤炭、有色金属等行业的上市公司具备业绩快速增长的可能；关注节能减排政策下的产业整合机会；关注外延式增长及主题投资机遇，包括“换股IPO”、“换股并购”、“增发收购”等。此外，建议继续关注资产注入、区域振兴、环渤海开发、奥运、交叉持股等主题投资机会。
4.摩根大通：看好周期性的中资股
摩根大通日前发表研究报告称，重申中资股“跑赢大市”的投资评级，尤其看好具周期性且有高增长潜力的股份。
市场对内地的货币紧缩政策反应过度，限制了银行及地产股的上涨。2007年下半年看好的股份包括原料股、石化股、能源股、保险股、银行及地产股。随着市场强劲的基本面持续向好，合格境内机构投资者QDII的进一步扩大，更多的H股及红筹股回归A股。这有利于收窄A股与H股间的差价。预计今后差价将进一步减小；该行预计中国政府不久将削减或取消利息税，近期食品价格的上涨不会导致整体通胀的产生。建议投资者在IT类及基础设施类股上沽货获利，增持原材料及消费类个股。
5.国海富兰克林：紧密关注政策动向
国海富兰克林基金管理公司在“2007年下半年投资策略报告”中分析，2007年上半年经济运行再度加速，下半年经济增速有望平稳回落。
在这种宏观背景下，建议下半年密切关注各种产业政策信号，如节能减排和成渝特区政策。建议重点投资于以钢铁、石化行业为代表的估值相对安全的蓝筹股；投资未来成长可期的高端服务业，如金融、地产、旅游等；上游资源行业如石油、煤炭行业；投资最具有中国比较优势同时具有一定技术优势，在国际市场具有高性价比优势的企业，如机械装备、汽车及配件以及部分机电等中端技术行业；投资和关注实质性的资产注入个股，把握整体上市、并购和产业整合的机会。
七大机构推荐的2007年下半年金股
申银万国十佳公司
申万主题十佳公司
西山煤电(000983)
浦发银行(600000)
中信证券(600030)
保利地产(600048)
上海汽车(600104)
沪东重机(600150)
百联股份(600631)
中华企业(600675)
中国国航(601111)
中国平安(601318)
申万成长十佳公司
沈阳机床(000410)
海螺型材(000619)
苏泊尔(002032)
海鸥卫浴(002084)
新疆天业(600075)
云天化(600096)
南山铝业(600219)
平高电气(600312)
中铁二局(600528)
潞安环能(601699)
长江证券十大金股
中信证券(600030)
中国人寿(601628)
南京水运(600087)
博瑞传播(600880)
欧亚集团(600697)
万科A(000002)
华东医药(000963)
双鹭药业(002038)
中储股份(600787)
湖北宜化(000422)
平安证券十大金股
华兰生物(002007)
星新材料(600299)
农产品(000061)
华海药业(600521)
豫光金铅(600531)
中国平安(601318)
白云机场(600004)
广船国际(600685)
中国石化(600028)
长安汽车(000625)
国泰君安十大“金股”和“潜力股”
下半年十大“金股”
中兴通讯（000063）目标66元
双汇发展（000895）目标55～60元
中粮地产（000031）持续重点推荐
万科A（000002）持续重点推荐
长江电力（600900）维持增持建议
中国平安（601318）目标100元
深发展A（000001）目标42元
中信证券（600030）目标75～80元
海螺水泥（600585）目标70元
青岛啤酒（600600）目标28～30元
下半年十大“潜力股”
中天科技（600522）目标15.3元
通威股份（600438）目标15元
通程控股（000419）区域商业龙头
潞安环能（601699）建议增持
实益达（002137）予增持评级
金山股份（600396）予增持评级
秦川发展（000837）目标22元
中金岭南（000060）目标45元
金晶科技（600586）目标28元
双良股份（600481）目标25元
国信证券奥运十金股
北京城建（600266）
金融街(000402)
中体产业（600158）
北辰实业（601588）
外运发展（600270）
顺鑫农业(000860)
燕京啤酒（000729）
首旅股份(600258)
王府井(600859)
中视传媒(600088)
天相投资十大金股
中集集团（000039）
白云机场（600004）
沈阳机床（000410）
大秦铁路（601006）
顺鑫农业（000860）
威孚高科（000581）
武汉中百（000795）
山西三维（000755）
华新水泥（600801）
湘电股份（000416）
太平洋证券十大金股
康缘药业（600557）
宝新能源（000690）
中信国安（000839）
宝钛股份（600456）
平煤天安（601666）
天创置业（600791）
云南铜业（000878）
中国国贸（600007）
长城电工（600192）
航天长峰（600855）
未来中长线牛股一览
申银万国
中国石化（600028）
