§§§第一节 江恩理论
江恩本人创建了江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。
江恩理论是以研究测市为主的，通过数学、宗教、天文学的综合运用，江恩理论认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：
●在有限的资金上过度买卖。换句话说，操作过分频繁，在市场中做短线和超短线需要有很高的操作技巧，要清楚规则和目的，投资者在没有掌握操作技巧之前，在市场波动中过分强调做短线会影响远期收益。
●投资者没有设下止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，导致自己损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险，是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行。结果因一念之差，遭受巨大损失。
●缺乏市场知识是投资者在市场买卖中遭受损失的最重要的原因之一。一些投资者并不注重学习市场知识，认为没有必要，总是凭借自己的眼光，主观认为市场未来的趋势，不会辨别消息的真伪，结果被错误信息所误导，遭受巨大的损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别地套用，结果造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识、实践的经验，而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打一段时间后才会真正有所体会。
江恩十二条买卖规则是江恩在华尔街投资45年经验的总结，并一直指导江恩成功地操作。
●决定趋势。江恩认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，可以决定大市的趋势。
●在单底、双底或三底水平入市买入。意思是说，市场从前的底部是重要的支撑位，可入市不纳。除此之外，当原先的顶部上破时，则阴力成为重要支撑，当市价回落到该顶部水平或稍低于该水平，是买入的绝佳时机。
●根据市场波动的百分比买卖。江恩认为，要顺应市势，有两种入市买卖的方法，一种是市况在高位回吐50%时，是一个买入点，另一种是市况在低位上升50%时，是一个卖出点。
●根据3周上升或下跌买卖。江恩认为，当市场主流趋势向上时，如果市价出现3周调整，是买入时机。当市场的主流趋势向下时，如果市价出现3周的反弹，是卖出时机。
●市场分段波动，江恩认为，在上升趋势开始时，市场不会只有一浪上升便见顶，通常会上升——调整——上升——调整——上升才走完整个趋势，同理，在下跌趋势中也一样。
●利用5点或7点波动买卖。
●根据市场成交量进行买卖。
●时间要素。江恩线的数学表达有两个基本要素，其中一个就是时间，江恩认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素也是最重要的一环。
●当出现高低点或新高时买入。
●决定大势趋势的转向。
●最安全的买卖点。江恩认为市场上破前的高点是安全买入点，市场下破前的底点是安全卖出点。
●快速市场的价位波动。
通过江恩理论，我们可以比较准确的预测市场价格的走势与波动，成为股市的赢家。江恩的操作系统和预测系统完全不同，操作系统是以跟随市场买卖为主，而预测系统体现了江恩的自然法则思想。江恩非常清楚地将买卖操作系统与市场预测系统分开，这对投资者进行实战操作是十分有用的。当然，江恩理论也和其他理论一样，有它内在的缺陷，不能指望它一夜暴富，但是经过努力，在实践中体会江恩理论的真谛，定会使你受益匪浅。
江恩忠告
投资者在投资之前，务必细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。
再成功的投资者也会犯错误，因为股市从来都是千变万化、捉摸不定的，他们成功的关键就是懂得及时、果断的处理错误，使错误不再扩大。
同时，江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：
●缺乏市场知识。炒股是一门工夫很深的学问，没有知识、没有头脑，是投资者在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，投资过程中，没有知识阅历作支撑，而是盲目或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的亏损。还有部分投资者在实际操作中，不加区别的套用那些在书本上学来的知识，结果惨遭失败。江恩强调的是市场的知识、理念、技巧和实践的经验。只有把握好这四点，经过一段时间的摸爬滚打，定会成为股市赢家。还有一些投资者仅凭在书本上学来的知识来全盘的套用。
●在有限的资本上过度买卖。频繁地操作会极大地增加错误的的几率，从而影响自己的心态，导致恶性循环。在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，但由于持股时间短，收益率低，如果买入时少2%，卖出时少2%，交易成本再去了1%，收益率就所剩无几了。因此，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，不要把巨大风险常伴随自己左右，过分强调做短线只会深陷泥潭，痛苦挣扎。一般而言，我们只要做到“尊重趋势”在在股价已形成上升通道的下轨买入，在上轨卖出，一般都能获得相对稳定的收益。
●投资者没有设立止损点以控制损失。尤其是刚买进就套牢，如果发现错了，就应该卖出，哪怕是执行“快刀慢割”的手法。很多投资者出现巨大的亏损，都是由于入市的时候没有设立止损点，结果任其错误无限发展，或者抱侥幸的心理，等等再等等，股价可能就将脱离控制，损失会越来越大。因此投资者学会设置止损点以控制风险是炒股的基本功之一。还有一些投资者，虽然设了止损点，但在后来的操作中并不坚决执行，设立了止损点就必须真实执行，否则因一念之差，遭受巨大的亏损。例如把20或30天内的低点连线，画出一条趋势线，以此线为止损点。
§§§第二节 亚当理论
亚当理论是美国人威尔德（J.W.Wilder）根据三重运动原理所创立的投资理论
该认为每一种指标都有其缺陷与误区，在投机市场中没有任何技术分析指标可以相当准确地推测后市的趋向，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。“无招胜有招”才是炒股的真谛，炒股无需技术指标，只要“顺势而为”。
亚当理论的应用原则主要有以下几点：
●投资者在介入投机市场后，要顺势而行，升市买跌，跌势买升是愚蠢而且危险的做法。一定要顺势而行。
●要弃一切投资分析工具，因为它们全部都有内在缺陷，投资者过于依赖这些有缺陷的工具，最终会让自己遭受损失。
●要弃一切其他买卖系统，例如，相反理论买入法、加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法。
●买入后遇跌，卖出后却升。投资者就应该警惕是否看错大势，如果看错千万不要和市场执拗。最好在未卖之前订立止损位，并且不随意更改既定的止损位。
●不要将资金一次投入，因为万一看错大势，就再没有转好的余地。
投资者应该注意，亚当理论只是一套投资概念，指出要顺应大势方向。这和相反理论大相径庭。那么，究竟哪一个理论比较正确呢？这就很难下定结论。但亚当理论的可取之处在于，如果市场的走势趋向上升或者下跌都是十分明显的话，随市场而行，投资者应该可以获得巨额利润。投资者可以把这一理论当做买卖的指标，这样可以减低个人对大市的主观看法，由大市决定我们的看法，是升是跌，是买是卖都不会受到我们主观偏见的影响，从而保证我们获利。
§§§第三节 空中楼阁理论
1936年，美国著名经济学家凯恩斯提出了著名的空中楼阁理论，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。
之所以现在有越来越多的投资者冒着高风险以一定价格购买某种股票，是因为他期望自己能以更高的价格卖给别人。于是每个人购买股票时没有必要研究该股票到底值多少钱，而只关心有没有人愿意以更高的价格向他买进；聪明的投资者无须去计算和衡量股票的内在价值，他所做的只是在股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。空中楼阁理论告诉人们，炒股实际上是在进行一场相互之间的赌博，他们所赌的内容是“谁是最大的傻瓜”，而筹码就是自己下注的钱。
空中楼阁理论的要点可归纳为以下几点：
●理论被称为空中楼阁理论，这就说明它有其虚幻的特征。
●人类由于受到自身所掌握的知识和经验的局限，对长期预期的准确性缺乏信心，所以投资大众基本上会选择短期预期，而不是长期预期。
●人们具有顺势而为的思维习惯，这就是占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略。
●心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而聚变，从而引起股票价格的剧烈波动。
●要在股市中取胜，必须先发制人，关键是在于预期短期之后，股价会因股民的心理预期变化是否有一定的任何变化。
●只要投资者认为未来价格上涨，他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进，而当投资者认为未来价格会下跌时，他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。
§§§第四节 循环周期理论
为什么市场价格数据中存在循环周期呢？有两个基本解释，一个是基本因素，另一个是心理因素。
循环周期理论认为虽然股价涨跌变化的因素非常的多，政治、财经、业绩等，但人为因素是导致股价涨跌的最主要原因。虽说影响股价的因素颇多，但商品期货市场同自然界一样，都存在着循环周期现象。循环周期理论就是依据事物的发展规律总结出来的。
我们知道，
◢季节性周期。因为股价受季节性影响较大，所以会形成按照季节规律发生变动。
◢长期周期。反映平均期间超过1年以上重复一次的循环周期。
◢中期周期。中期周期是指平均期间6～12个月重复一次的循环周期，以星期作为度量单位。
◢短期周期。以天数作为度量单位。循环低点之间事物的发展通常是一个循环的过程，这种循环的发展规律同样适合于证券市场中。循环周期理论的核心内容是无论什么样的价格波动，都不会朝一个方向无休止的走下去，价格的波动过程必然会产生局部的高点和低点。由于股市价格变动在时间上有一定的规律，投资者可遵照低点出现的时候进入市场，在高点出现的时间退出市场的原则从而赚取高额利润。
循环周期理论主要观点有以下几点：
●按周期划分，平均不超过3个月。
◢对称性周期。从一个低点到另一个低点相距的时间相同，每一个循环周期相距的时间长短能够保持一致性。
◢不规则周期。每个周期相距的时间有差别，不完全一致。
●周期的度量
◢可度量一个低点到另一循环低点相距的时间，这种方法是比较可靠的。
◢可度量一个高点到另一循环高点相距的时间，但准确性不如度量低点的可靠。
●周期的特点
◢周期的期间以一个循环周期与另一个周期相距的时间作为度量基础，通常以两个循环低点间的长度计算。每一个重复出现的循环周期并不一定与上一个循环周期完全相同，但必须集中在一定的范围之内，误差不大，否则就不能称其为周期。
◢周期重复出现的次数越多，表明它的可靠性越强，可判断性越强。
◢长期周期可以划分为几个低一级的中期周期，中期周期又可划分为几个低一级的短期周期。
投资者应注意的是，循环周期理论不受基本因素的影响和制约，但其重点是时间因素，而且注重长线投资，对价格和成交量考虑的不够。
§§§第五节 随机漫步理论
物理学中，有一种布朗运动，指的是分子的漫无目的的无规律运动。随机漫步理论是布朗运动的延伸。该理论认为，根据股价过去的表现，不可能预测其未来的发展，股价下一步的起伏和发展方向是随机的，无规律可循。 随机漫步 。
随机漫步理论的主要内容有以下几点：
●技术图表分析，大部分股民不会以高价去买一只价值很低的股票，甚至亏损的股票。当然也不会以低价卖出某价格高的绩优股票。也正是这些公开信息所提倡的理性分析，实际全是无效分析。
●影响股市变化的是那些突发的、随意的、看似毫无关联的信息，而且以随机漫步、不经意的方式影响股市。
●股市的未来趋势是无法预测的，就连图表技术的分析也无法事先预知这些非公开的随机漫步信息。
●股票的价格遵循正态分布规律，即大部分股票升跌幅度很窄，为10%——30%，处于中间高端位置。暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数，它们处于两头低端位置。所以人的运气好坏决定了买卖股票是否赚钱。
但是投资者应该注意的是，股价毕竟不是“运动的分子”股票有自身素质好坏的区别，有受外界因素影响程度的区别。价格的变动要受到一些因素制约，价格的波动不是一点规律都没有，应该存在一定的规律率，只不过我们还没有充分地掌握这些规律。但随机漫步理论在一定场合也是有道理的。投资者在实际操作中，不能忽视它的存在。
§§§第六节 相反理论
首先需要明确的是，相反理论并非一套分析方法，而是一个观察市场走势的理论
我们学习相反理论的真谛就是把相反理论和群众论二者结合起来客观的分析问题。
相反理论认为，金融市场本身并不会创造新的价值，严格的说，没有增值，甚至是减值的。如果投资者的行动同大多数人一样，那么一定不是获利最大的，因为不可能多数人获利。要想获得大的利益，就一定要同大多数人的行动不一致。这就是为什么机构大户数量虽比散户少得多，却能吃掉散户的秘密—装备精良而且训练有素的军队总是能打垮人数众多的乌合之众。在市场投资者爆满时出场，在投资者稀少的时候进场是相反理论在操作上的具体体现。
相反理论主要有四个基本要点：
●证券市场本身并不创造新的价值，没有增值，甚至可以说是减值的。我们要明白，一些亏损股能炒到绩优股的价位，靠的就是群众的热情，但这种虚拟的观念始终不会成为事实，当真相大白的一天，虚拟的系统就彻底崩溃所以，要想做赢家只有同大多数人的想法相反，切不可盲目随大流。
●相反理论并不是告诉投资者只要大部分投资者看好时，我们就要看淡，或大部分投资者看淡时，我们就看好。该理论强调的是要考虑这些看好看淡比例的“趋势”是一个动态的理论。
