这笔送往外国的巨额金银，绝对不会就这么无所作为地送给外国当礼物的，而是换进一些外国货供本国人消费，或是把那些外国货转卖给别国人消费。打个比方，如果是甲国人民把本国的巨额金银运到了国外，并用它来购买乙国的货物供人们消费，那么他们所经营的就是“贩运贸易”。由这种贸易增加的利润，自然会增加甲国的纯收入。所以，这笔巨额金银，能够像新筹措的资金一样开办新事业；而国内原本需要由金银来经营的事业，就转由纸币来经营了。
人们用这笔巨额金银从外国购得并供本国消费的货物，不是葡萄酒或是绸缎之类供游惰阶级使用的消费品，就是材料、工具和食物等。
当这笔资金用于前一用途时，无疑只会鼓励奢侈、增加消费，而无法增加生产和维持这项消费的固定资金，这必然对社会有百害而无一利。
当这笔资金用于后一用途时，可以维持和雇用更多的勤劳人民，使他们能够生产出更多的年产物和利润，这样就达到了鼓励勤劳的目的。这么做，虽然增加了社会消费，却也同时提供了维持这项消费的固定资金。因为这时，劳动者不但会将每年消费的价值全都再生产出来，还能为社会创造更多的利润；社会的总收入，即全社会土地和劳动年产物的数量，也势必会增加到等于材料经工人加工后所增加的全部价值；社会的纯收入，也必然会增加到等于总收入减去维持费后剩下的价值。
由于银行众多而溢出并被迫流往外国的金银，如果从外国购进的货物是供本国消费的，那么这些货物，一定大部分都是用于后一用途的货物。这几乎是必然的。当然，没有增加收入却忽然大肆挥霍的人，也不是没有。但是，我相信这一阶级的人，肯定不会全都这么做。我们固然不能期望这一阶级中的每个人都能谨慎从事，但是其中至少会有大部分人是不侈靡、不乱花钱的，他们总能奉行谨慎的原则。至于游惰阶级的收入，却不会因为银行众多的影响而增加一分一毫。所以，即使银行众多，游惰阶级的费用也基本上不会增加，他们对外国货物的需求也几乎照旧。他们所需要的外国货物所耗费的货币，只占了由于银行众多而流往国外的货币的极小一部分。剩下的大部分货币，自然是用来振兴实业了。
社会流动资本能够增加劳动量。我们常需记住一件事，即在四类社会流动资本中，只有食物、材料和制成品这三类所增加的劳动量是可以计算的。在实现这三类流通时所使用的货币，必须减去。要想推动产业的发展，需要具有材料、工具和工资这三样东西。其中，材料是工作对象，工具是工作手段，工资是工人做工的动力。货币不同于工作材料和工作工具，它虽然被普遍用于支付工人工资，但它其实并不是工人的真实收入。工人的真实收入，由货币的价值，即金块所能换得的货物构成。
一定数量的资本，能够提供的材料、工具以及所能维持的工人数量，都是一定的。所以，一个人所能雇用的劳动量，由他所拥有的资本量决定。虽然货币可以购买材料、工具，并能维持工人的生计，但它所能支配的全部劳动量，无疑不等于它本身加上它所能购买的材料、工具及食物的总和，而往往只等于它能够购得的物品。
自从出现了纸币之后，全部流动资本所能提供的材料、食物和工具，都必然会随着纸币所代替的等量金银的增加而增加。现在，货币的全部价值，都被加在了原本要靠它才能流通的货物身上。这种情形，与一个大工厂主的处境非常类似：随着机器的改良，他用新机器代替了旧机器，并把新旧机器的价差算在了流动资本里，用来购置材料、支付工人工资。
一国流通的货币与其所流通的年产物价值保持着什么比例呢？也许没有人能够确定。有人说是1∶5，也有人说是1∶10、1∶20，还有人说是1∶30。但是，无论货币与年产物总价值的比例有多微小，年产物中也有一小部分是指定用来维持产业的，而且货币与它的比例还不小。如果用纸币代替金银币，并且流通所需的金银量减少为原来的1/5，那么当节省出来的那4/5有一大部分都用在了维持产业上时，产业数量、土地和劳动年产物的价值，自然都会大大增加。
最近二三十年以来，苏格兰的各大都市，甚至是穷乡僻壤，几乎都设立了很多银行。由于银行众多，就出现了上述结果，使得国内的事业几乎全都要靠纸币来周转，纸币被用于一切购买和支付的活动当中。只有在兑现20先令以上的纸币时，才可能见到银币，见到金币的机会就更小了。到处都设立了银行，其中难免会出现良莠不齐的现象，甚至使得议院有必要立法对一部分银行进行制裁。但是，国家无疑也从银行的设立中得到了莫大的好处。据说，格拉斯哥格拉斯哥（Glasgow）是苏格兰第一大城与第一大商港，英国第三大城市，位于中苏格兰西部的克莱德河（R.Clyde）河口。——译者注自从创立了银行之后，其商业竟然在15年里就得到了加倍的发展。此外，自从苏格兰在爱丁堡设立了两个公立银行之后，苏格兰的商业就比以前增加了4倍还多。这两个公立银行，一个是在1693年经英格兰国会决议通过而设立的苏格兰银行，一个是在1727年经国王敕令而设立的皇家银行。
不过，在这段短短的时期里，格拉斯哥以及苏格兰的一般商业有没有取得上述进展，我不敢自作聪明地妄加判断。如果上述情况属实，那么带来这种巨大进展的因素，一定不止设立银行这一条。不过，说银行的设立是苏格兰这一时期的工商业大为增进的原因，无疑是正确的。
1707年，英格兰和苏格兰合并。在此前还流通于苏格兰境内的银币，在合并后不久被全部拿到苏格兰银行去再铸，所含的银量为411 117镑10先令9便士。金币的再铸量无从考究。不过，从苏格兰造币厂的旧账簿上看，金的再铸量好像比银稍微多一些。当时，有许多人都唯恐一旦把银缴给苏格兰银行，那些银就不再是他们的了，所以当时有很多银币都没有上缴给苏格兰银行。另外，还有许多英格兰铸币也在苏格兰市场上流通，它们也没有被上缴给银行。因此，苏格兰在未与英格兰合并之前，其通用金银币的价值合计不下于100万镑，好像等于当时苏格兰的全部通货量。因为，虽然当时的苏格兰银行没有竞争者，它所发行的纸币也不少，但这些纸币在全部通货中所占的部分却极小。现在，苏格兰的全部通货，可能至少也有200万镑，其中大概只有50万镑金银币。不过，即使苏格兰的金银币大大减少了，但它的真实财富和繁荣程度却没有受到丝毫的影响，反而在农工商各个行业明显地发展起来，就连土地和劳动年产物的总量也明显增加了。
银行发行钞券的主要方法是贴现汇票汇票是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。——译者注，即用货币来购买未到期的汇票。这时，人们可以拿着没有到期的汇票提前去银行借贷现金，银行则会从贷款总额中扣除到期应收的利息。汇票到期后再兑付兑付是指以票据为凭证支付现金。——译者注时，不但足够偿还银行提前借贷出去的现金，还能带来利息。这笔利息，就是汇票持有者获得的纯利润。银行在支付贴现汇票时，用的是本银行发行的纸币，而不是金银。银行家可以根据经验，尽可能地垫付纸币，因而当他所能贴现的汇票金额增加时，他能获得的纯利润自然也会增加。
苏格兰的商业，现在也不怎么繁荣，更别说是设立两个公立银行的那段时期了。如果这两个公立银行经营的项目只是贴现汇票而已，那么它们的营业额必然会很少。因此，它们又发行了用现金结算的信用券。现金结算法，指的是无论任何人，都可以向银行借款2 000镑或3 000镑，条件是借款人能找到两个有信用和地产的人作担保，并能够按照银行的要求，在规定期限内如数还清他所借的金额及其法定利息。我相信世界各地的银行，都普遍采用过这种放贷方法。据我所知，苏格兰各个银行的还款条件是非常宽松的。也许正因为如此，苏格兰银行的营业额才会这么高，从而为国家创下了丰厚的收入。
在苏格兰，只要是具有上述信用条件的人，都可以按照现金结算法向银行借到现金。比如说，一个人借了1 000镑，他可以随时分期还款，哪怕一次只偿还二三十镑也行。而银行方面，则会从他每次还款的日期开始至他全数偿清的日期为止，计算他每次偿还的数额及他应付的利息，并将相应数目的利息从总利息中扣除。
在各个行业的商人和实业家看来，这种方法非常便利。所以，他们都支持银行的这一经营项目，不但自己接受了用纸币与别人进行交易，还劝导别人也一起接受。银行借给商人的借款，大都是本银行发行的纸币。这种纸币，通过商人购买货物的活动流通到制造者那里，再由购买食物和材料的活动流通到农业家手里，农业家再向地主支付一部分地租，让地主用这种纸币从商人那里购买到各种便利品或奢侈品。最后，商人再把纸币还给银行以抵消之前的借款。在这种情况下，全国的金银流通几乎都被纸币流通代替了，所以银行业自然也就兴旺了。
商人们可以依赖现金结算法，没有危险地扩大自己的经营范围。假设爱丁堡有个商人，他的经营项目、所投资本都跟伦敦某个商人相同。由于他可以用现金结算法来取得贷款，所以他可以没有危险地逐渐扩大他的经营规模，雇用更多的雇工。相比之下，伦敦商人则因为不能进行现金结算法，所以经常会为了应付索讨赊购贷款的要求，而把巨额货币留在身边或是存在银行的金柜里，这么做自然是没有利息的。假设伦敦商人常需保留的不动资金是500镑，那么他的货栈里所存货物的价值，就会比爱丁堡商人货栈里的货物价值少500镑。如果伦敦商人的存货平均每年脱销一次，那么这时，他每年所卖货物的价值就会比爱丁堡商人少500镑；他每年所得的利润，以及他雇佣来处理销售事务的工人，也一定都比爱丁堡商人少。
相反的，即使爱丁堡商人也会遇到这种不时之需，但他却无须保留这500镑的滞财，因为他可以随时用现金结算法去向银行借钱，等以后再用售卖所得的铸币或纸币逐步还清借款。在他与伦敦商人拥有相同资本的情况下，他可以没有危险地囤积较多的货物，因而赚取的利润也更大，并使劳动人民有了更多的就业机会，给国家带来了不小的利益。
英格兰银行的贴现汇票带给英格兰商人的便利，与现金结算法带给苏格兰商人的便利相同。不过，苏格兰商人在用现金结算法向银行贷款的同时，也可以像英格兰商人一样容易地向银行贴现汇票，比英格兰商人获得了更大的便利。
在商业状况不变的情况下，一国无障碍流通的纸币总金额，绝对不能多于该国没有纸币时所必需的流通金银量。就拿苏格兰的通用纸币来说吧，如果苏格兰流通某种货物所需的金银至少是20先令，那么这种货物每年在国内的通货总额，绝对不可能超过价值在20先令以上的交易所需的金银量。如果通货总额超过了20先令，那么多余的部分马上就会流入到银行，并被兑换成金银。于是，纸币持有者马上就可以感觉到自己的纸币超过了国内交易所需，因而会立即持纸币去银行兑现。因为，纸币被送到国外根本没有用；而一旦纸币被兑换成金银输往国外，就能用在多种用途上。总之，过剩的纸币将会全数流回银行，再被兑换成金银。如果银行不能快速进行兑现，就会有更多的纸币流回银行，并引起人们的惊疑和紧张，使人们加大兑现要求。
经营任何事业都需要经费，比如房租和办事员、会计员等人的工资，都是不可缺少的开销。除了这些开销以外，还要在银行存有两类特别费用：一是在银行金柜里保留巨额货币。这笔巨额货币无利息可得，只是为了应付有人持票兑现的不时之需。二是及时补充金柜。当金柜里保留的巨额货币因应付不时之需而接近枯竭时，需要及时补充至常需保留的数额。当银行发行的纸币多得超过国内流通所需时，多余的纸币就会不断地流回银行去兑现。这时，银行就要按照超过多余纸币的量来增加金柜的金银储备量，因为纸币的流回速度比发行速度快得多。因此，银行第一类特别费用，得按照超过必须兑现的比例而增加。而且，对这种发行过多纸币的银行来说，即使它的金柜储备很充足，其枯竭的速度也一定比一般银行快得多，因而常需加紧对金柜进行补充。但是，由于铸币从金柜里流出的目的，只是兑换超过流通所需的纸币，所以这么多铸币并不是流通所需的，因而它也不能在国内流通。
铸币一般是不会被废置不用的，即使它在国内没有用处，也会被人以不同方式运送到国外去，在国外寻找到有利的用途。但是，如果金银总是这样不断地输出，那么当银行需要金银补充金柜时，银行要觅取金银就会更加困难，觅取费用也自然会增加。所以，当兑现要求比较紧张时，那些发行过多纸币的银行在增加第二类特别费用上的花销，一定比第一类特别费用多。
假定某个银行发行了4万镑的纸币，刚好等于国内流通所需的数目。该银行还准备了1万镑金银，以应付不时之需。假如该银行企图发行44 000镑纸币，那么多出来的那4 000镑，就超过了社会容易吸收和使用的限度，必将在发行之后又立即流回银行。于是，银行为应付不时之需而储备的金银就不再是1万镑，而是14 000镑了。这多余的4 000镑纸币，不但不能提供丝毫利润，反而还会带来损失。因为，银行为了兑现这4 000镑纸币，需要花费一笔费用来收集4 000镑金银，而且这笔金银刚收上来，马上又会被兑现走。金银就这样不断被收集和散出，花掉了一笔不小的费用。
如果所有银行都能够考虑到其自身利益，那么市场上流通的纸币就不至于过剩了。不过，未必所有银行都能考虑到这一点，所以纸币过剩的现象自然也就很常见了。
